Wichtigste Schlussfolgerungen

  • Beim Handel mit Futures auf Binance werden Benutzer mit zwei unterschiedlichen Preisen konfrontiert: dem letzten Preis und dem Mark-Preis. 

  • Der letzte Preis ist der letzte Handelspreis des Kontrakts und der Markpreis ist der geschätzte beizulegende Zeitwert des Kontrakts. 

  • Um unnötige Liquidationen in Zeiten der Marktvolatilität zu vermeiden und Preismanipulationen vorzubeugen, verwendet Binance Futures den Markpreis als Liquidations-Benchmark. 

Futures-Kontrakte ermöglichen Benutzern den Zugriff auf Kryptowährungen, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert besitzen zu müssen. Der Preis eines Terminkontrakts hängt vom Kassapreis des Basiswerts ab. Der Spotpreis ist der aktuelle Marktpreis einer Kryptowährung, zu dem sie zur sofortigen Abwicklung gekauft oder verkauft werden kann.

Im Idealfall folgt der Terminkontraktpreis (letzter Preis) dem Kassapreis des Basiswerts. Dies ist jedoch nicht immer der Fall, da Terminkontrakte eine eigene Angebots- und Nachfragedynamik aufweisen, die häufig zu Preisunterschieden zwischen diesen Kontrakten und den zugrunde liegenden Vermögenswerten führt.

Daher kann es beim Handel mit Binance-Futures zu zwei unterschiedlichen Preisen kommen: dem letzten Preis und dem Mark-Preis.

Was ist der letzte Preis

Der letzte Preis ist der zuletzt gehandelte Preis des Futures-Kontrakts. Mit anderen Worten: Der letzte Handel eines bestimmten Kontrakts bestimmt seinen letzten Preis.

Der Wert eines unbefristeten Vertrags wie BTCBUSD basiert auf dem zugrunde liegenden Vermögenswert, in diesem Fall Bitcoin. Diese Kontrakte haben ihre eigenen Angebots- und Nachfragemengen, da Händler sie ständig auf Binance Futures kaufen und verkaufen. Infolgedessen erhält der BTCBUSD-Kontrakt möglicherweise einen eindeutigen Wert, der sich vom BTC-Spotpreis unterscheidet.

Daher kann der letzte Preis eines Terminkontrakts allmählich vom tatsächlichen Preis des am Spotmarkt gehandelten Basiswerts abweichen. Je größer das Handelsvolumen am Terminmarkt ist, desto größer ist die Preisdivergenz.

Um eine stabilere und zuverlässigere Preisstruktur für Perpetual-Futures-Kontrakte zu schaffen, verlässt sich Binance Futures auf den Markpreis.

Wie hoch ist der Markierungspreis?

Der Markpreis ist der geschätzte wahre Wert des Vertrags. Es wird auch als Mark-to-Market bezeichnet und berücksichtigt den beizulegenden Zeitwert eines Vermögenswerts, wodurch unnötige Liquidationen in Zeiten von Marktschwankungen verhindert werden. Bei Binance-Futures wird der Markpreis verwendet, um den Positionsliquidierungsprozess auszulösen.

Bei Binance-Futures wird der Markpreis eines Kontrakts als Durchschnitt seines letzten Preises und des Kassapreises des Basiswerts berechnet, um Preismanipulationen durch ein einzelnes Orderbuch oder eine einzelne Börse zu vermeiden. Dadurch können Sie ungewöhnliche Preisschwankungen in Zeiten hoher Volatilität ausgleichen und glätten.

Der Markpreis dient als Richtwert für:

1. Liquidation von Positionen

Die Liquidation erfolgt, wenn der Markpreis den Liquidationspreis der Position erreicht. Die Verwendung eines Mark-Preises schützt Benutzer vor einer unfairen Liquidation, die aufgrund kurzfristiger Schwankungen des letzten Preises auftreten kann, während der Spot-Preis das Liquidationsniveau tatsächlich noch nicht erreicht hat.

2. Nicht realisierter PnL

Der Markpreis wird als Richtlinie für die Berechnung des nicht realisierten PnL verwendet, da es schwierig sein kann, den tatsächlich realisierten Gewinn zu ermitteln, bis die Position geschlossen ist. Dadurch wird auch sichergestellt, dass nicht realisierte PnL genau berechnet werden, um unnötige Liquidationen zu vermeiden.

Wenn Sie die technischen Aspekte des Mark-Preises besser verstehen möchten, lesen Sie bitte die folgenden Artikel: USDⓈ-Margined Quarterly Futures Mark Price, Mark Price und Coin-Margined Index Price.

Aktueller Preis und Markierungspreis

Verwenden wir die folgende Analogie, um den Unterschied zwischen dem letzten Preis und dem Markpreis leichter zu verstehen: Der Markpreis entspricht dem durchschnittlichen Benzinpreis im ganzen Land, und der letzte Preis ist der Preis pro Liter Benzin, den Sie kaufen Bezahlen Sie an einer bestimmten Tankstelle in der Nähe Ihres Wohnortes.

Der Markpreis wird im realen Handel nicht verwendet und kann als Indikator betrachtet werden, der das Risiko einer Position misst, während der letzte Preis der Hauptmarktpreis ist, zu dem Benutzer handeln.

Um in der mobilen Binance-App vom letzten Preis zum markierten Preis und umgekehrt zu wechseln, befolgen Sie die Schritte im Bild unten.

Um in Ihrem Computerbrowser vom letzten Preis zum markierten Preis und umgekehrt zu wechseln, befolgen Sie die Schritte im Bild unten.

Abschluss

Bei Binance-Futures ist der Liquidationspreis eines Kontrakts immer der Markpreis, da er ein zuverlässigeres und stabileres Maß für den Wert darstellt. Es ist wichtig zu beachten, dass der Markpreis nur ein Durchschnittspreis ist und nicht der tatsächliche Preis, zu dem am Terminmarkt gehandelt wird.

Weitere Informationen finden Sie in den folgenden Artikeln:

(Blog) Kryptowährungs-Futures: Was Sie wissen müssen, wenn Sie mit dem Handel beginnen

(Blog) Krypto-Futures-Grundlagen: Was ist Liquidation und wie kann man sie vermeiden?

(Support) Häufig gestellte Fragen zu Binance-Futures