Von Lydia Wu, Forscherin bei Mint Ventures

Daten gültig bis 8. Oktober 2024

TL; DR

• Im engeren Sinne schließen Prognosemärkte in der Regel traditionelle Glücksspiele und Sportwetten aus. Sie konzentrieren sich eher auf die Informationsbeschaffung und die Unterstützung öffentlicher Entscheidungsprozesse.

• Prognosemärkte können nicht immer „genau“ sein. Misserfolge treten häufig auf, weil Menschen dazu neigen, die von Prognosemärkten angegebenen Wahrscheinlichkeiten als feststehende Tatsachen zu betrachten.

• Kryptowährungen haben auf den Prognosemärkten für flexiblere Transaktionsbeträge und ein reibungsloseres Zahlungserlebnis gesorgt.

• Das Benutzerprofil von Polymarket unterscheidet sich erheblich von dem von NFT-Händlern, Memecoin-Spielern und anderen krypto-nativen Nutzern. Polymarket-Nutzer tendieren dazu, älter zu sein, weniger darauf fokussiert, Risiko-Rendite-Verhältnisse zu maximieren, und mehr von starken Motivationen zur Informationsbeschaffung und Analyse getrieben zu werden.

• Die wichtigsten Wettbewerbsfaktoren für Produkte auf Vorhersagemärkten liegen darin, wie sie hochwertigere Veranstaltungen kuratieren und rationale Händler (Inhaltsanbieter) anziehen. Polymarkets Wettbewerbsvorteil ergibt sich aus der Aufmerksamkeit (Liquidität), die es durch seine Fähigkeit gewonnen hat, in den Mainstream auszubrechen.

• Polymarket ist äußerst vorsichtig, wenn es darum geht, Handelsvolumen zu incentivieren und komplexere Handelsfunktionen einzuführen. Neue Projekte, die versuchen, aus der Perspektive des Derivatehandels in den Vorhersagemarkt einzutreten, könnten aufgrund mismatched Funktionalität leiden und Herausforderungen bei der Gewinnung von traction haben.

• Nach der Wahl am 5. November wird erwartet, dass Polymarket mit einem großen Rückzug von Liquidität konfrontiert wird. Öffentliche Bewertungen der Leistung von Polymarket während der Wahl sowie seine nächsten strategischen Schritte könnten erhebliche Auswirkungen auf die Zukunft der Vorhersagemärkte haben.

Der Aufstieg von „jenem Vorhersagemarkt“

Polymarket ist derzeit der größte „Vorhersagemarkt für die US-Wahlen 2024“. Die Nutzer haben gemeinsam fast 1,5 Milliarden Dollar auf die Frage gesetzt, ob Harris oder Trump der endgültige Gewinner sein wird. Diese Zahl lässt seine Web2-Konkurrenten, PredictIt und Smarkets, weit hinter sich—mit Handelsvolumina für dasselbe Thema von 37 Millionen bzw. 9 Millionen Dollar.

Polymarket 2024 US-Wahloberfläche

Konzeptionelle Analyse von Vorhersagemärkten

Im weitesten Sinne sind Vorhersagemärkte aus Glücksspiel- und Wettmärkten hervorgegangen, die sich auf Märkte beziehen, in denen Menschen Geld in das erwartete Ergebnis eines Ereignisses investieren, in der Hoffnung, eine Rendite zu erzielen.

In engerem Sinne schließen Vorhersagemärkte normalerweise traditionelles Glücksspiel und Sportwetten aus und konzentrieren sich stattdessen auf ein breiteres Spektrum politischer, wirtschaftlicher und kultureller Ereignisse. Diese Märkte betonen die Funktion der Informationsentdeckung und können Bezugspunkte für politische Entscheidungen oder öffentliche Entscheidungen bieten. Das Konzept solcher Vorhersagemärkte lässt sich mindestens bis ins frühe 16. Jahrhundert zurückverfolgen, während der päpstlichen Wahlen. Einer der frühesten modernen elektronischen Vorhersagemärkte sind die Iowa Electronic Markets, die während der US-Präsidentschaftswahlen 1988 eingeführt wurden.

Sind Krypto-Vorhersagemärkte gleichwertig mit Wahrheitsmaschinen?

Vitalik Buterin könnte der einflussreichste Befürworter von Vorhersagemärkten in der Web3-Welt sein. Bereits 2014 diskutierte er Vorhersagemärkte als praktisches Beispiel für Futarchy (eine Form zukünftiger Regierungsführung, die Robin Hanson unter Verwendung von Wettmärkten zur Entscheidungsfindung envisionierte). In einem Artikel von 2020, der Mechanismen für „glaubwürdige Neutralität“ erkundete, verwendete er erneut Vorhersagemärkte als Fallstudie und schlug sogar ein Design vor, bei dem Vorhersagemärkte an hochgradig unwahrscheinliche Ereignisse gebunden werden könnten. 2021 veröffentlichte er eine systematische Diskussion über den Wert von Vorhersagemärkten und deren dezentrale Vorteile. In diesem aktuellen Zyklus hat er häufig Optimismus über Vorhersagemärkte geäußert und nahm sogar im Mai an der Series B-Finanzierungsrunde von Polymarket teil.

Wie unterschiedliche Geister Vorhersagemärkte verstehen

Um die zugrunde liegenden Prinzipien von Vorhersagemärkten sowie die ehrgeizigen Erwartungen, die Krypto-Enthusiasten an sie haben, zu verstehen, können wir mit drei Schlüsselfragen beginnen:

1. Was stellen die Vorhersageergebnisse dar?

2. Wie genau sind Vorhersagemärkte?

3. Was hat die Kryptowährung den Vorhersagemärkten gebracht?

Aufgrund von Platzbeschränkungen werde ich kurze Antworten auf diese drei Fragen geben.

1. Was stellen die Vorhersageergebnisse eines Vorhersagemarktes dar? Sind sie die Wahrheit?

Der Begriff „Wahrheitsmaschine“ ist umstritten. Vorhersagemärkte erfassen die Interpretationen der Teilnehmer symbolisierter Ereignisse und nutzen diese Interpretationen als Grundlage zur Schätzung zukünftiger objektiver Ergebnisse. Dieser Prozess erzeugt jedoch nicht die Wahrheit. Stattdessen wird eine Wahrscheinlichkeitsabschätzung auf der Grundlage der Ansichten der Teilnehmer über das mögliche Ergebnis des Ereignisses erzeugt. Selbst wenn die Vorhersagen mit dem tatsächlichen Ergebnis übereinstimmen, ist diese Übereinstimmung lediglich eine nachträgliche Überprüfung.

2. Wie genau sind Vorhersagemärkte?

Die Legitimität von Vorhersagemärkten lässt sich typischerweise auf Denker wie Hayek, den Bayesschen Satz, Futarchy, die Effiziente-Markthypothese usw. zurückführen. Im Wesentlichen kann es folgendermaßen zusammengefasst werden: Obwohl Wissen in der menschlichen Gesellschaft verstreut ist, kann, wenn es genügend Marktteilnehmer gibt, die ihre Ansichten kontinuierlich auf der Grundlage neuer Beweise aktualisieren, die Bildung eines effektiven Marktes entstehen, in dem die Assetpreise alle öffentlich verfügbaren Informationen widerspiegeln und somit zur Entscheidungsfindung beitragen.

Befürworter von Vorhersagemärkten führen oft Beispiele wie die US-Wahlen 2008 und Polymarkets Leistung während der COVID-19-Pandemie 2020 an. Die enttäuschende Leistung von Vorhersagemärkten während des Brexit-Referendums 2016 und der US-Wahlen hat jedoch dieses Argument geschwächt. Laut nachträglichen Reflexionen ist ein Grund für dieses „Versagen“, dass Händler die von den Vorhersagemärkten bereitgestellten Wahrscheinlichkeiten als vorgefasste Meinungen ansahen, rechtzeitige Updates basierend auf externen Informationen abbanden und dadurch die Preise übermäßig stabil wurden. Dies deutet auch auf die Reflexivität von Vorhersagemärkten hin—wo das Vertrauen in sie das Fundament ihrer Zuverlässigkeit untergräbt.

Die Wettquoten für die Wahl 2016 zeigten konstant, dass Hillary Clinton einen erheblichen Vorsprung hielt

3. Welche Rolle hat Kryptowährung in der langen Geschichte der Vorhersagemärkte gespielt?

Aus konzeptioneller und praktischer Perspektive haben dezentrale Vorhersagemärkte typischerweise keine Wettlimits (im Vergleich zu PredictIts Wettobergrenze von 850 $). Dies ermöglicht es den Teilnehmern, monetären Wert freier ihren Meinungen zuzuweisen, basierend auf ihrem Vertrauen, was potenziell Markttrends genauer erfassen könnte.

Aus betrieblicher Sicht ermöglicht die Verwendung von Kryptowährung nicht nur eine schnellere Zahlungsabwicklung, sondern verringert auch erheblich den Anteil der Kunden, die Rückbuchungen über Kreditkartenunternehmen anfordern (d.h. Rückbuchungsbetrug). Zum Beispiel akzeptiert die bekannte Online-Glücksspielplattform Stake nur Kryptowährungszahlungen.

Der Aufstieg von Polymarket

Eine häufige Frage lautet: Angesichts der Tatsache, dass das Konzept und die Praxis von Vorhersagemärkten schon seit geraumer Zeit existieren und ihre Kombination mit Kryptowährung nichts Neues ist, warum ist es dann Polymarket, das als bedeutender Akteur hervorgegangen ist und erfolgreich im bestehenden Markt konkurriert, sodass es fast synonym mit „Vorhersagemarkt“ geworden ist?

Zunächst ist es erwähnenswert, dass 2024 ein außergewöhnliches Jahr in Bezug auf globale Wahlen ist. Laut unvollständigen Statistiken werden 2024 in 76 Ländern/Regionen Wahlen stattfinden, die eine Bevölkerung von 4,17 Milliarden abdecken. Unter ihnen zog die US-Wahl zweifellos die meiste Aufmerksamkeit auf sich, und die Wendungen, die durch Bidens Rückzug und Trumps Ermordung verursacht wurden, verliehen dem Prozess noch mehr Dramatik.

Zusätzlich erhielten globale Ereignisse wie die Eröffnung der Olympischen Sommerspiele in Paris, die Zinssenkungsentscheidungen der Federal Reserve, Krisen in der Geopolitik und die Fortschritte in der künstlichen Intelligenz breite Berichterstattung und Aufmerksamkeit. Im Web3-Bereich sorgten das Bitcoin-Halving zusammen mit Bitcoin- und Ethereum-ETFs für noch mehr Aufsehen—ohne Zweifel ist dies eine „goldene Ära“ für Vorhersagemärkte.

Der Erfolg von Polymarket wird oft seiner reibungsloseren UX/UI im Vergleich zu früheren Produktgenerationen, seiner nahtloseren Erfahrung bei der Einzahlung und Abhebung von Geldern sowie seinen transparenteren Mechanismen und dem gebührenfreien Design zugeschrieben, was im Gegensatz zu seinen Web2-Konkurrenten steht. In Kombination mit günstigen Marktbedingungen stieg Polymarket schnell auf und wurde zu einer bedeutenden Kraft im Bereich.

Die Anzahl der auf Polymarket geschaffenen Ereignisse verzeichnete 2024 einen bemerkenswerten Anstieg

Der Zustrom neuer Benutzer steigerte schnell die Nutzerbasis von Polymarket

Das Handelsvolumen von Polymarket erweiterte sich 2024 erheblich

Die Veränderungen in der aktuellen Landschaft, die Ansammlung innerhalb der Branche und die eigenen Produktiteration von Polymarket sind sicherlich wichtig. Dieser Artikel zielt jedoch darauf ab, einen weniger diskutierten Aspekt zu beleuchten—die Marktstrategie von Polymarket und mögliche Missverständnisse, die wir über Polymarket haben könnten.

Missverständnis: „Ereignis-Handelsplattform“

Um es klarzustellen, anstatt Polymarket als utopischen „Vorhersagemarkt“ oder als enge „Ereignis-Handelsplattform“ zu betrachten, könnte eine genauere und weniger gehypte Beschreibung des aktuellen Polymarket eine „Krypto-Medien-/Kreatorenwirtschaftsplattform/Informationsplattform“ sein.

Nachrichtenleser

Im September erreichte Polymarket einen neuen Meilenstein von 90.000 monatlich aktiven Nutzern (MAU), wobei die täglich aktiven Nutzer (DAU) konstant über 10.000 lagen. Der Webseitenverkehr von Polymarket erreichte im selben Monat jedoch 15 Millionen Besuche, was zu einem Verhältnis von Besuchen zu MAU von über 166 führte.

Im Vergleich dazu hatte Opensea im September 110.000 monatlich aktive Benutzer mit etwa 9.000 täglich aktiven Benutzern, Zahlen, die denen von Polymarket ähnlich sind. Der Webseitenverkehr von Opensea im September betrug 4,5 Millionen, mit einem Verhältnis von Verkehr zu MAU von etwa 41.

Bei der Einbeziehung von pump.fun in den Vergleich—ein weiteres herausragendes Produkt in seinem jeweiligen Bereich—wird deutlicher, dass Polymarket nicht nur mehr Verkehr hat, sondern auch einen signifikant höheren Anteil an Besuchern, die von mobilen Geräten kommen, im Vergleich zu den beiden anderen Plattformen. Dies spiegelt wahrscheinlich die Existenz einer distincten Kohorte hinter Polymarket wider —— einer, die sich von NFT-Händlern und Meme-Enthusiasten unterscheidet—was als Gruppe von „Nachrichtenlesern“ beschrieben werden könnte.

Die Daten zu monatlich aktiven Nutzern (MAU) und täglich aktiven Nutzern (DAU) von Polymarket

Openseas Daten zu monatlich aktiven Nutzern (MAU) und täglich aktiven Nutzern (DAU)

Website-Datenvergleich von Polymarket, Opensea und Pump.fun (Quelle: SimilarWeb)

Tatsächlich hat der Gründer von Polymarket, Coplan, häufig Begriffe wie „alternative Nachrichtenquelle“ und „die Zukunft der Medien“ auf X verwendet, um sein Produkt zu beschreiben und hat oft auf Polymarkets Rang im Nachrichtenbereich des App Stores verwiesen. Daten zeigen, dass, während der Website-Verkehr von Polymarket nur 3% des von The New York Times beträgt, er in Metriken wie der Verweildauer und der Absprungrate recht gut abschneidet.

Zusätzlich hat Polymarket durch die Integration mit Plattformen wie Substack und Bloomberg auch die Rolle eines „umgekehrten Orakels“ übernommen, das vielfältigere Meinungen und Stimmungen aus der Web3-Welt liefert.

Coplan glaubt, dass Polymarket die Nachrichten ist.

Vergleich der Daten zwischen Polymarket und der Website der New York Times
Quelle: Similarweb

Spezielle Händler

Polymarket benötigt kein großes Redaktionsteam, die Kerninhaltsproduktion wird von Händlern durchgeführt, die echtes Geld einsetzen. Diese Personen sind die intellektuellen Vermögenswerte von Polymarket. Das Konzept der Vorhersagemärkte und ihre historischen Misserfolge heben beide die Bedeutung der Marktteilnehmer hervor. Ihre rationale Analyse und kontinuierliche Neubewertung neuer Informationen bilden die Grundlage für die Fähigkeit des Marktes, „genau“ zu sein.

Eine Studie von 2022 über das Online-Wettverhalten bei Pferderennen unter mehr als 40.000 finnischen Einwohnern zeigte, dass Personen mit höherem numerischen IQ (d.h. solche, die in Aufgaben, die arithmetisches Denken, Problemlösung in Mathematik und quantitative Analyse messen, besser abschneiden) eine signifikant höhere Bereitschaft zeigten, an geschicklichkeitsbasiertem Glücksspiel (im Gegensatz zu glücksbasiertem Glücksspiel) teilzunehmen. Die Studie ergab auch, dass etwa 9% der Spieler Nettogewinne im Vergleich zu ihren Verlusten hatten. Bei Polymarket liegt dieser Anteil bei 11,5%.

(a): Der zusammengesetzte IQ korreliert positiv mit der Bereitschaft zur Teilnahme an Pferdewetten
(b): Der numerische IQ korreliert signifikant positiv mit der Bereitschaft zur Teilnahme an Pferdewetten
(c): Räumliche logische IQ korreliert signifikant negativ mit der Bereitschaft zur Teilnahme an Pferdewetten
(d): Der verbale IQ korreliert nicht mit der Bereitschaft zur Teilnahme an Pferdewetten

Die P&L-Situation der Polymarket-Spieler

Die Quellen des Werbeverkehrs von Polymarket zeigen auch einige Strategien hinsichtlich „welche Art von Menschen sie anziehen und konvertieren“.

• Die am besten bewertete Quelle, electionbettingodds.com, ist ein bekannter Aggregator für Vorhersagemärkte, der Daten aus fünf Vorhersagemärkten, einschließlich Polymarket, konsolidiert.

• Citizenfreepress.com ist eine US-amerikanische politische Nachrichtenaggregationsseite mit einem konservativen Einschlag, wo die Hälfte der Nutzer amerikanische Männer über 55 Jahre sind.

• Natesilver.net ist die Substack von Statistiker, Schriftsteller und Pokerspieler Nate Silver. Nate entwickelte ein Wahlsystem, das die Ergebnisse in 49 von 50 Bundesstaaten bei den US-Präsidentschaftswahlen 2008 erfolgreich vorhersagte, und im Juni dieses Jahres trat er Polymarket als Berater bei.

• Unter den 10 besten Traffic-Quellen konzentrieren sich nur Coindesk und DappRadar hauptsächlich auf krypto-native Nutzer.

• Im Vergleich zu Plattformen wie Opensea und Pump.fun ist die Altersverteilung der Nutzer von Polymarket ausgewogener, mit einem signifikant höheren Anteil an Nutzern über 35 Jahren.

Die Top 10 Websites bringen über Werbung Verkehr zu Polymarket

Die Geschlechter- und Altersverteilung der Benutzer auf citizenfreepress.com

Die Alterszusammensetzung der Nutzer von Polymarket, Opensea und pump.fun.
Quelle: Similarweb

Wir haben selten Geschichten über „legendäre Händler“ auf Polymarket gehört. Dies ist durch die Natur der Vorhersagemärkte bedingt—wo die Quoten innerhalb eines vernünftigen Rahmens kontrolliert werden, um zu verhindern, dass sich die Ergebnisse erheblich von den tatsächlichen Wahrscheinlichkeiten der Ereignisse abweichen.

Die Daten aus Polymarkets Bestenliste unterstützen dies. Derzeit haben nur 3 Benutzer Gesamterträge von über 1 Million, während es auf pump.fun 197 Adressen mit Gesamterträgen von über 1 Million gibt. Angesichts der Tatsache, dass die aktiven Benutzer von Polymarket im September 14% der von pump.fun ausmachten und dass Polymarket 2020 gegründet wurde, scheint die Wahrscheinlichkeit, über Polymarket reich zu werden, viel geringer zu sein.

Polymarket Bestenliste

Entsprechend sind die Handelsfunktionen von Polymarket relativ eingeschränkt. Abgesehen von Einzahlungs- und Abhebemöglichkeiten bietet es nur die grundlegendsten Markt- und Limitorderfunktionen an. Obwohl es im Juni sein Kreditprotokoll Polylend Open Source gemacht hat, das es Benutzern ermöglicht, Vermögenswerte zur Aufnahme von USDC zu verpfänden, machte Polymarket deutlich, dass diese Funktion nicht in der Produktion verwendet werden würde und hauptsächlich für die Community zum Aufbau gedacht ist. Darüber hinaus hat Polymarket keine großangelegten Liquiditätsanreize durchgeführt. Polymarket scheint zu glauben, dass übermäßig komplexe Handelsfunktionen die Benutzer von ihrem Hauptfokus ablenken könnten, während Market-Making und Liquiditätsanreize die Effektivität des Marktes verzerren könnten.

Obwohl es schwierig ist, die tatsächliche Konversionsrate vom ‚Nachrichtenlesen‘ zum ‚Handeln‘ zu schätzen, können wir dennoch ein grobes Profil der idealen Nutzerbasis von Polymarket skizzieren — dies ist eine relativ rationale und reife Gruppe, wahrscheinlich mit begrenztem Vorwissen über Kryptowährungen. Sie sind typischerweise wirtschaftlich stabiler, streben keine extremen Risiko-Rendite-Verhältnisse an, sondern genießen die Zufriedenheit, sich durch Analyse und fundierte Urteile recht zu beweisen. Dieses Profil weicht stark vom typischen Bild eines Krypto-Degens ab und ist eine Gruppe, die die meisten Web3-Produkte derzeit schwer erreichen können.

Stalling: Der kritische Monat November

In der Luftfahrt bezeichnet „Stalling“ eine Situation, in der der Winkel eines Flugzeugflügels gegen den Luftstrom zu groß wird und nicht genügend Auftrieb erzeugt, was zu einem schnellen Verlust an Höhe führt. Piloten müssen die Nase senken und den Schub erhöhen, um den Auftrieb wiederherzustellen und die Kontrolle über das Flugzeug zurückzugewinnen.

Der schnelle Aufstieg von Polymarket und seine „Flaggschiff-Produkt“-Strategie rund um die Wahl haben Bedenken innerhalb des Marktes hinsichtlich seiner Fähigkeit aufgeworfen, die Dynamik aufrechtzuerhalten—was wird passieren, nachdem die US-Wahl am 5. November stattgefunden hat und sich der Staub gelegt hat? Schließlich hat Polymarket keine Mangel an starken Wettbewerbern, ehrgeizigen Neueinsteigern und lautstarken Kritikern.

Das Handelsvolumen, das mit Wahlen auf Polymarket verbunden ist, erreichte 70%, während die Nutzerbasis um 60% zunahm

Polymarkets strategische Schritte

Für Polymarket sind die Ergebnisse dieser Wahl von größter Bedeutung. Das Ergebnis wird die Glaubwürdigkeit des Vorhersagemarktes selbst beeinflussen sowie bestimmen, ob es Polymarket gelingt, die politischen Vorurteile seines Teams und seiner Investoren erfolgreich zu trennen und tatsächlich „die öffentliche Meinung zu vertreten.“

Im Gegensatz zu Trumps kürzlichem Überholen bei Polymarket hat ein anderer Vorhersagemarkt, Kalshi, konsequent Harris in Führung gezeigt.

Der Gründer von Founders Fund, der die Investition in Polymarket leitete, Peter Thiel, „unterstützt Trump nachdrücklich“

Nach der Wahl können die diskutierten Strategien für Polymarket (die auch Bereiche sind, die Neueinsteiger ins Visier nehmen) grob in drei Typen kategorisiert werden:

1. Ausweitung auf Sportwetten

Sport stellt derzeit die zweitgrößte Kategorie von Ereignissen auf Polymarket dar, nur hinter Wahlen. Das Handelsvolumen im Sport hinkt jedoch nach wie vor erheblich hinter den Wahlen hinterher, möglicherweise aufgrund von Spillover-Verkehr von Wahlthemen. Ob dieser Verkehr langfristig nach der Wahl gehalten werden kann, bleibt ungewiss.

Sportbezogene Ereignisse wie der Super Bowl und die englische Premier League haben es in Polymarkets Top 8 in Bezug auf das Handelsvolumen geschafft

Lassen Sie uns die Tatsache außer Acht lassen, dass Sportwetten ein extrem fragmentierter und gesättigter Markt sind und dass dies nicht das Kerngebiet von Vorhersagemärkten ist. Fans platzieren oft Wetten, die von Emotionen getrieben werden, suchen nach sofortiger Befriedigung und wollen das Seherlebnis verbessern, anstatt langfristige Gewinne anzustreben. Dies steht grundlegend im Widerspruch zur Filterlogik eines Vorhersagemarktes.

2. Ausweitung des Derivatehandels

Dies ist auch ein gesättigter Markt und würde zweifellos Polymarkets Schwächen eher als seine Stärken ausspielen.

3. Der „Pump.fun der Ereignisse“ werden

Dies war eine beliebte Idee, die sich einen offenen Markt vorstellt, in dem jeder ein Ereignis schaffen und Vorhersagen treffen kann. Es scheint eine wichtige Einschränkung von Polymarket anzugehen, wo Benutzer nicht frei Märkte erstellen können und das Team zentral Veranstaltungen kuratieren und auflisten muss. Wenn wir jedoch die beliebtesten wahlbezogenen Ereignisse aufschlüsseln, werden wir feststellen, dass Wahlen selbst bestimmte Schlüsselfunktionen aufweisen:

• Weitreichende Auswirkungen → angemessene Liquidität

• Lange Dauer mit mehreren Zwischenereignissen → sorgt für vollständige Informationsverbreitung

• Definitive Zeitlinie und binäres Ergebnis → klare Abwicklung

Ebenso berücksichtigen die Kriterien für die Veranstaltungsauflistung von Polymarket Faktoren wie:

• Ob es genügend Handelsnachfrage gibt, um genaue Wahrscheinlichkeiten zu erzeugen

• Ob das Ergebnis der Wahrscheinlichkeit des Ereignisses sozialen oder Nachrichtenwert hat

• Ob das Ereignis innerhalb eines definierten Zeitrahmens ein klares Ergebnis liefern wird

Für die meisten Menschen ist es viel schwieriger, eine klar definierte binäre Frage aufzustellen, diese in eindeutiger, aber zugänglicher Sprache (ohne zu technisch zu sein) auszudrücken und einen klaren Punkt und Standard für die Abwicklung festzulegen—und das alles, während sichergestellt wird, dass das Ergebnis eine gesellschaftliche Bedeutung hat.

Sogar Polymarket hatte mit Kontroversen zu kämpfen, wie bei Fragen zu „ETF-Genehmigungen“ oder „Hat Trumps Sohn teilgenommen?“, bei denen die Kriterien unklar waren. Wenn Polymarket zu einem vollständig offenen Markt werden würde, würden die Risiken des Missbrauchs (z.B. Ereignisse wie „Wird Trump ein bestimmtes Wort in seiner nächsten Rede sagen?“) und umstrittene Entscheidungen (z.B. wie man definiert, ob Trump teilgenommen hat oder nicht) eine enorme Belastung für die Plattform darstellen.

So sehen wir, dass diese drei scheinbar relevanten Richtungen für die Transformation von Polymarket weit entfernt von einfach sind. Das Kernproblem liegt darin, dass Polymarket es schwierig findet — und nicht versuchen sollte —, seine Handels- und Spekulationsmerkmale zu stärken. Selbst mit Gerüchten über die Einführung eines eigenen Tokens muss Polymarket vorsichtig sein, wie es Anreize nutzt und sich mehr darauf konzentrieren, hochwertige Fragen und richtige Ergebnisse zu belohnen, anstatt nur auf das Handelsvolumen zu achten.

Die „Transformationsstrategie“ für Vorhersagen bei Wahlen unterscheidet sich in Bezug auf die Merkmale der Ereignisse und deren Zeitzyklen von der bestehenden Geschäftstätigkeit

Regulierung im Raum

Bevor sich die regulatorische Landschaft klarer abzeichnet, könnte Polymarkets Token nicht so schnell eintreffen wie erwartet.

Märkte, die an Wetten gebunden sind, unterliegen immer strengen Regulierungen. Im Jahr 2022 wurde Polymarket von der CFTC (Commodity Futures Trading Commission) aufgefordert, eine Geldstrafe von 1,4 Millionen zu zahlen und die US-Operationen einzustellen. Im Mai dieses Jahres gab die CFTC eine vorgeschlagene Regel heraus, die darauf abzielt, alle Derivategeschäfte im Zusammenhang mit US-Wahlen zu verbieten. Außerdem erklärte Polymarket im Mai während der Ankündigung einer Finanzierungsrunde über 70 Millionen, dass seine Mission darin besteht, der Öffentlichkeit genauere und zeitnahe Veranstaltungsprognosen als öffentlichen Dienst zu bieten.

Gute Nachrichten kamen in den letzten Wochen vor der Wahl. Nach dem Urteil des Distriktsgerichts von Columbia letzten Monat zugunsten der Vorhersagemärkte für Wahlen wies ein Bundesberufungsgericht auch den Antrag der CFTC zurück, die Wette auf Wahlen zu blockieren. Zuvor hatte die CFTC eine Warnung ausgegeben, in der es hieß, dass „die Nutzung solcher Verträge die Integrität von Wahlen oder die öffentliche Wahrnehmung der Fairness von Wahlen negativ beeinflussen könnte.“

Einmal mehr verlagert sich der Fokus des Marktes zurück auf die Ergebnisse, die Polymarket liefern wird.