Arbitragestrategien gehörten zu den beliebtesten Ansätzen während früherer Bullenläufe der Kryptomärkte und sind dank der wachsenden Spanne zwischen den Preisen für an Bitcoin [BTC] gebundene unbefristete Futures und dem Spotmarktpreis wieder in Mode.
Die Differenz, die durch die Finanzierungsraten (also die Kosten für das Halten von Long-/Short-Positionen in unbefristeten Futures, auch Perp-Prämie genannt) dargestellt wird, ist laut Velo Data an den großen Börsen, darunter auch Binance, auf über 10 % auf Jahresbasis gestiegen. Positive Finanzierungsraten bedeuten, dass Käufer oder Longs Shorts zahlen, um ihre gehebelten bullischen Wetten offen zu halten.
Händler können dann eine sogenannte Finanzierungsgebührenarbitrage einrichten, indem sie unbefristete Futures verkaufen und gleichzeitig die Kryptowährung auf dem Spotmarkt kaufen. Auf diese Weise können sie die 10 % der Finanzierung sicher einstreichen und gleichzeitig das Risiko eines anhaltenden Preisanstiegs umgehen.
„Dies ist ein ausgezeichneter Markt für Arbitragemöglichkeiten, auf dem (fast) risikofreie Renditen von 10 bis 20 Prozent erzielt werden können“, sagte Markus Thielen, Leiter für Forschung und Strategie beim Krypto-Dienstleister Matrixport. „Die annualisierte Perp-Prämie von BTC lag gestern bei 40 Prozent. Heute ist sie auf 13 Prozent zurückgegangen, aber immer noch gut genug für Arbitragegeschäfte.“
Der Anstieg der Perp-Prämie steht im Einklang mit den vorherigen Aufwärtstrends. Bitcoin ist in vier Wochen um 25 % gestiegen, wobei die meisten Gewinne während der nordamerikanischen Handelszeiten erzielt wurden.
