Wichtigste Imbissbuden

• Optionen und Terminkontrakte sind Derivate, die ein Engagement in einem Basiswert bieten.

• Krypto-Futures-Kontrakte sind Vereinbarungen zwischen Händlern, einen bestimmten Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis und an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen.

• Krypto-Optionsverträge geben dem Vertragsinhaber das Recht, aber nicht die Pflicht, einen Vermögenswert zu einem vorab festgelegten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen.

Derivate sind Finanzinstrumente, die ein Engagement in einem zugrunde liegenden Vermögenswert bieten, beispielsweise einem Rohstoff wie Öl oder Gold oder einer Kryptowährung wie Bitcoin. Der Wert von Derivaten ist an den Wert des Basiswerts gebunden. Optionen und Futures sind zwei verschiedene Arten von Derivaten, die Anleger nutzen, um auf Marktpreise zu spekulieren, Risiken abzusichern und ihre Portfolios zu diversifizieren.

Zwar haben Futures- und Optionskontrakte ähnliche Handelsgrundlagen, sie werden jedoch für unterschiedliche Handelsstrategien eingesetzt, was sich in den wesentlichen Unterschieden zwischen den beiden Instrumenten zeigt.

Was sind Krypto-Futures-Kontrakte?

Krypto-Futures-Kontrakte stellen den Wert einer bestimmten Kryptowährung zu einem bestimmten Zeitpunkt dar. Dabei handelt es sich um Vereinbarungen zwischen Händlern, einen bestimmten Vermögenswert zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Bei einem traditionellen Futures-Kontrakt ist der Inhaber der Position verpflichtet, den zugrunde liegenden Vermögenswert bei Ablauf zum Kontraktpreis zu kaufen oder zu verkaufen.

Händler können je nach ihren Positionen (Long oder Short) und dem Futures-Preis gewinnen oder verlieren. Sie können eine Long-Position eingehen, wenn Sie einen Preisanstieg des Vermögenswerts vorhersagen, und eine Short-Position, wenn Sie einen Preisrückgang erwarten. Wenn beispielsweise der aktuelle Marktpreis von Bitcoin 10.000 US-Dollar beträgt, können Sie in Erwartung eines Preisanstiegs oder -rückgangs einen Futures-Kontrakt kaufen (Long gehen) oder verkaufen (Short gehen).

Wenn Sie sich für den Kauf dieses Kontrakts entscheiden und der Bitcoin-Preis bis zum Ablaufdatum des Kontrakts auf 20.000 USD steigt, haben Sie einen Gewinn von 10.000 USD erzielt. Wenn der Preis bis zum Ablaufdatum des Kontrakts hingegen auf 5.000 USD fällt, erleiden Sie einen Verlust von 5.000 USD. Eine Liquidation bei Futures erfolgt, wenn Sie die Marktbewegung falsch vorhersagen, was zur Kündigung Ihrer offenen Position führt.

Binance Futures bietet Händlern die Möglichkeit, vierteljährliche und unbefristete Futures-Kontrakte zu handeln. Vierteljährliche Futures-Kontrakte laufen nach drei Monaten aus, während unbefristete Futures-Kontrakte kein Ablaufdatum haben.

Was sind Krypto-Optionen?

Ähnlich wie bei Kryptowährungs-Futures ist der Wert von Optionskontrakten an den des Basiswerts gebunden. Optionen sind Derivate, die es Händlern ermöglichen, den Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Im Gegensatz zu Futures können Inhaber von Optionskontrakten jedoch entscheiden, den Basiswert bei Ablauf weder zu kaufen noch zu verkaufen.

Mit anderen Worten: Krypto-Optionen verleihen dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert zu einem vordefinierten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Mit Optionen können Händler in der Regel das Verlustrisiko verringern und eine potenzielle Liquidation im Zusammenhang mit Terminkontrakten vermeiden. Für dieses Recht zahlt der Käufer dem Optionsverkäufer eine Vorausgebühr, die sogenannte Prämie.

Es gibt mehrere Optionsarten, die gängigsten sind Call- und Put-Optionen. Call-Optionen geben Händlern die Möglichkeit, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Datum zu kaufen, während Put-Optionen es ihnen ermöglichen, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Datum zu verkaufen.

Sie kaufen beispielsweise eine Kaufoption für Bitcoin zu 10.000 US-Dollar und erwarten einen Preisanstieg. Da es sich um einen Optionskontrakt handelt, müssen Sie eine Prämie bezahlen, in diesem Beispiel 400 US-Dollar.

Nehmen wir nun an, dass der Bitcoin-Preis am Verfallsdatum des Kontrakts auf 5.000 USD fällt. In diesem Fall haben Sie die Möglichkeit, Ihr Optionsrecht nicht auszuüben. Die Prämie von 400 USD, die Sie für den Kauf des Kontrakts bezahlt haben, wird Ihnen jedoch nicht zurückerstattet.

Futures vs. Optionen: Wichtige Gemeinsamkeiten

Derivate

Sowohl Optionen als auch Futures-Kontrakte sind derivative Instrumente, die kein Eigentum am zugrunde liegenden Vermögenswert erfordern. Bei digitalen Vermögenswerten ermöglicht dieser Mechanismus Anlegern, in Kryptowährungen zu investieren, ohne sie kaufen und aufbewahren zu müssen.

Instrumente zur Absicherung

Händler und Investoren können Optionen und Terminkontrakte als Absicherungsinstrumente nutzen. Hedging ist eine Risikomanagementstrategie, die dazu dient, finanzielle Verluste zu minimieren oder zu eliminieren. Dies geschieht normalerweise durch das Öffnen zweier ausgleichender Positionen.

Nehmen wir zum Beispiel an, Bob kauft einen Token für 20 $ pro Aktie und erwartet, dass sein Preis steigen wird. Um sich jedoch gegen den Fall eines Wertverlusts des Tokens abzusichern, kauft Bob eine Verkaufsoption zu einem Ausübungspreis von 16 $ und zahlt eine Gebühr (Prämie) von 2 $ pro Token. Der Ausübungspreis in einem Optionskontrakt ist der Preis, zu dem der Basiswert gekauft oder verkauft werden kann. Falls der Preis des Tokens nun auf 10 $ fällt, kann Bob seinen Kontrakt ausüben und den Token für 16 $ verkaufen und so seine Verluste reduzieren. Falls der Markt steigt, muss er seinen Kontrakt nicht ausüben und würde nur die Prämie von 2 $ pro Token verlieren.

Terminkontrakte helfen Geschäftsinhabern und Investoren auch, sich gegen Marktrisiken abzusichern. Ein Beispiel: Ein Bekleidungsunternehmen weiß, dass es in drei Monaten 10.000 Pfund Baumwolle kaufen muss, um die Bestellung eines Kunden zu erfüllen. Nehmen wir an, der aktuelle Baumwollpreis liegt bei 10 USD pro Pfund. Um sich gegen potenzielle Marktschwankungen abzusichern, kann das Unternehmen einen Baumwoll-Terminkontrakt zu 9 USD pro Pfund kaufen. Dadurch sichert sich das Unternehmen seinen Kauf und kann in drei Monaten Baumwolle zu 9 USD pro Pfund kaufen, unabhängig vom jeweiligen Marktpreis des Rohstoffs. Hätte das Unternehmen den Terminkontrakt nicht gekauft und wäre der Baumwollpreis in drei Monaten beispielsweise von 10 auf 14 USD pro Pfund gestiegen, hätte das Unternehmen höhere Kosten für die Absicherung der Bestellung auf sich nehmen müssen.

Leveraged-Verträge

Beide Arten von Derivatekontrakten ermöglichen es Händlern, durch Hebelwirkung zu einem Bruchteil der Kosten in den Basiswert einzusteigen. Dies ermöglicht es Händlern, einen großen Kontrakt mit relativ wenig Kapital zu kaufen oder zu verkaufen. Bitte beachten Sie, dass die Hebelwirkung erhöhte Risiken birgt und es wichtig ist, beim Handel mit Derivaten Risikomanagementstrategien anzuwenden.

Krypto-Futures vs. Optionen – Wichtige Unterschiede

Rechte und Pflichten

Einer der Hauptunterschiede zwischen den beiden Instrumenten ist ihre Ausführungsmethode. Ein Optionskäufer hat die Wahl, den Kontrakt nicht auszuüben, wenn sich der Markt gegen seine Position bewegt. Im Gegensatz dazu muss ein Futures-Kontraktinhaber den Kontrakt bei Ablauf ausführen, unabhängig von den Marktbedingungen.

Kostenstrukturen

Käufer von Optionen müssen beim Kauf eine Vorabgebühr, d. h. die Prämie, an den Verkäufer zahlen. Mit einem Futures-Kontrakt können Sie eine Position eröffnen, ohne eine Vorabgebühr zu zahlen. Wichtig ist, dass Sie wahrscheinlich einige Provisionen zahlen müssen, darunter Handelsgebühren und Finanzierungssätze für Krypto-Futures, je nach Börse.

Zeitverfall

Unter Zeitverfall versteht man den Wertverlust eines Optionskontrakts, wenn dieser sich dem Verfallsdatum nähert. Der Zeitverfall beschleunigt sich, je näher das Verfallsdatum eines Kontrakts rückt, da weniger Zeit bleibt, um einen Gewinn zu erzielen. Bei Futures wirkt sich der Zeitablauf nicht negativ auf die Bewertung des Kontrakts aus.

Mögliche Risiken

Da Optionshändler die Wahl haben, ihre Kontrakte nicht auszuüben, ist ihr Verlust auf die Prämie beschränkt, die sie für den Kontrakt zahlen müssen. Käufer profitieren, da der maximale Verlust auf die feste Prämie begrenzt ist, unabhängig davon, wie stark sich der Basiswert bewegt. Im Gegensatz dazu bergen Futures-Kontrakte Liquidationsrisiken, da gehebelte Positionen anfällig für volatile Preisschwankungen sind und die ursprüngliche Investition eines Händlers ohne großen oder gar keinen Aufwand aufzehren können. Eine erzwungene Liquidation kann erfolgen, wenn Ihr Wallet-Guthaben nicht ausreicht, um die Margin-Anforderungen Ihrer offenen Position zu erfüllen. Diese Kontrakte sind riskanter, da es keine Möglichkeit gibt, zu berechnen, wie viel Sie gewinnen oder verlieren werden, was es schwierig macht, Ihre Risiken abzusichern.

Abschluss

Krypto-Futures und -Optionen sind zu weit verbreiteten Handelsinstrumenten auf den Märkten für digitale Vermögenswerte geworden und beide haben ihre eigenen Vorteile. Während Optionen tendenziell weniger riskant sind, bieten Futures eine bessere Liquidität und sind kostengünstiger. Die Entscheidung, mit Futures oder Optionen zu handeln, hängt von den Präferenzen des Händlers ab, beispielsweise von der Risikobereitschaft und dem verfügbaren Kapital. In jedem Fall ist es wichtig, bestimmte Faktoren im Auge zu behalten, darunter Ihren Umgang mit der Hebelwirkung, Ihr Verständnis der Instrumente und die Notwendigkeit, vor dem Handel immer eine gründliche Analyse durchzuführen.

Lesen Sie die folgenden Artikel für weitere Informationen:

(Blog) Warum sind Krypto-Derivatemärkte wichtig?

(FAQ) Einführung in Binance-Optionen

(Support) Häufig gestellte Fragen zu Binance-Optionen