Dezentrale Finanzen (DeFi) nutzen innovative Technologien und könnten die Zukunft des Finanzwesens prägen. Allerdings sind sie technologisch und wirtschaftlich zu komplex und es mangelt dem Markt noch immer an einem tiefen Verständnis von DeFi, heißt es in einem neuen Papier der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ).
In seinem Papier definierte BIS DeFi als „ein wettbewerbsfähiges, anfechtbares, zusammensetzbares und nicht-treuhänderisches Finanzökosystem, das auf Technologie basiert, für deren Betrieb keine zentrale Organisation erforderlich ist und das über kein Sicherheitsnetz verfügt.“ DeFi zielt auf die Desintermediation von Finanzintermediation ab, wobei die Benutzer nur mit Smart Contracts und nicht mit zentralen Einheiten interagieren.
Die BIS ist seit Jahren gegen DeFi und erklärte im Dezember, dass es fragiler sei als dargestellt und „gewaltige Herausforderungen für die Steuerdurchsetzung stelle, Geldwäscheprobleme und andere Arten von Finanzvergehen verschärfe“.
In seinem neuen Papier behauptet er nun, dass DeFi für die meisten Leute zu komplex sei. Er wies weiter darauf hin, dass DeFi trotz der Behauptungen der Dezentralisierung immer noch denselben Risiken unterliegt, mit denen das traditionelle Finanzwesen seit Jahrhunderten konfrontiert ist.
„Darüber hinaus sind die Versprechen von Transparenz und Stabilität in DeFi nicht unbedingt gewährleistet, wie die Untersuchungen zum Tether-Stablecoin zeigen“, heißt es in dem Papier.
In dem Dokument befasst sich die BIZ detailliert mit einer Einigung im Bereich DeFi, der Verwendung digitaler Vermögenswerte, den verschiedenen DeFi-Protokollen – darunter dezentrale Börsen, Kreditprotokolle und Derivateprotokolle – und DeFi-Zusammensetzungen.
Die BIS kommt zu dem Schluss, dass die Regulierungsbehörden DeFi nicht länger ignorieren können, da digitale Vermögenswerte zunehmend in das Mainstream-Finanzsystem integriert werden.
Das DeFi-Papier erschien nur eine Woche, nachdem die BIZ die Regulierungsbehörden aufgefordert hatte, digitale Vermögenswerte zu verbieten, einzudämmen oder zu regulieren. Die Bank glaubt, dass Zentralbanken Nutzer auch von digitalen Vermögenswerten weglocken können, indem sie TradFi attraktiver machen. Die in Brüssel ansässige Bank wies darauf hin, dass digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) ein guter Ausgangspunkt sind und zu soliden Finanzinnovationen führen können.