Washington D.C., 10. Oktober 2024 – Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat Anklage gegen Cumberland DRW LLC erhoben, ein bekanntes Krypto-Handelsunternehmen mit Sitz in Chicago, weil es als nicht registrierter Händler auf den Krypto-Asset-Märkten tätig war. Laut der SEC hat Cumberland Krypto-Asset-Handel im Wert von über 2 Milliarden Dollar getätigt, die als Wertpapiere angeboten und verkauft wurden, was gegen Bundeswertpapiergesetze verstößt. Die SEC behauptet, dass Cumberlands fehlende Registrierung den Anlegern wesentlichen Rechtsschutz vorenthalten habe.

Die Vorwürfe

Aus der Beschwerde der SEC geht hervor, dass Cumberland seit mindestens März 2018 als nicht registrierter Händler tätig ist und Krypto-Assets kauft und verkauft, die nach Bundesrecht als Wertpapiere behandelt werden sollten. Cumberland soll diese Aktivitäten im Rahmen seines regulären Geschäfts durchgeführt haben, ohne sich bei der SEC registrieren zu lassen, und damit gegen die Anforderungen des Securities Exchange Act von 1934 verstoßen haben.

Das Unternehmen, das behauptet, „einer der weltweit führenden Liquiditätsanbieter“ auf dem Kryptomarkt zu sein, bietet Liquidität in verschiedenen digitalen Vermögenswerten an, indem es diese für eigene Konten kauft und verkauft. Laut der SEC umfasst Cumberlands öffentlich zugängliche Geschäftstätigkeit den rund um die Uhr laufenden Handel mit Gegenparteien sowohl über traditionelle Mittel wie Telefon als auch über seine Online-Plattform Marea.

Die SEC behauptet, dass diese Krypto-Assets als Anlageverträge an Krypto-Börsen Dritter angeboten und verkauft wurden, was eine Registrierung nach dem Bundeswertpapiergesetz erforderlich machte. Durch die unterlassene Registrierung wird Cumberland beschuldigt, die Anforderungen umgangen zu haben, die Anleger vor unangemessenen Risiken schützen und Transparenz auf den Märkten gewährleisten sollen.

Anforderungen des Bundeswertpapiergesetzes

Der kommissarische Leiter der Crypto Assets and Cyber ​​Unit (CACU) der SEC, Jorge G. Tenreiro, betonte, wie wichtig es sei, die Registrierungsregeln im sich rasch entwickelnden Markt für Krypto-Assets einzuhalten.

Er erklärte: „Die Bundeswertpapiergesetze verlangen von allen Wertpapierhändlern, sich bei der Kommission zu registrieren, und diejenigen, die auf den Krypto-Asset-Märkten tätig sind, bilden hier keine Ausnahme.“ Tenreiro fügte hinzu, dass trotz der häufigen Proteste der Branche, dass Krypto-Assets eher Rohstoffen als Wertpapieren ähneln, die Beschwerde der SEC deutlich mache, dass das Angebot und der Verkauf dieser Assets an Investoren unter die Wertpapierregulierung fallen. Er stellte auch fest, dass Cumberland von seinen Aktivitäten profitierte, ohne sich als Händler registrieren zu lassen, und den Investoren den durch die Registrierung gebotenen Schutz vorenthielt.

Rechtliche und finanzielle Auswirkungen

Die Beschwerde der SEC, die beim US-Bezirksgericht für den nördlichen Bezirk von Illinois eingereicht wurde, wirft Cumberland einen Verstoß gegen Abschnitt 15(a) des Securities Exchange Act von 1934 vor. Die Kommission fordert mehrere Abhilfemaßnahmen, darunter:

• Dauerhafte Unterlassungsverfügung, um Cumberland an der Fortsetzung seiner nicht registrierten Aktivitäten zu hindern.

• Herausgabe aller unrechtmäßig erworbenen Gewinne, einschließlich der Zinsen vor Urteilsverkündung.

• Zivilrechtliche Strafen sollen als Abschreckung vor künftigen Verstößen dienen.

Die Untersuchung der SEC wurde von der Market Abuse Unit durchgeführt, mit bedeutenden Beiträgen von Andrew McFall und Kathleen Hitchins, die von Amy Flaherty Hartman, Paul Kim und Jorge Tenreiro von der CACU beaufsichtigt wurden. Der Prozess wird von Christopher Martin und Timothy Stockwell geleitet, unter Aufsicht von Jack Kaufman und Tenreiro.

Auswirkungen auf die Branche

Dieser Fall unterstreicht das anhaltende Vorgehen der SEC gegen nicht registrierte Händler auf dem Kryptomarkt. In den letzten Jahren hat die Kommission eine zunehmend aktive Haltung bei der Regulierung von Krypto-Vermögenswerten eingenommen, die sie in vielen Fällen als Wertpapiere betrachtet. Dies hat zu einer verstärkten Kontrolle von Unternehmen geführt, die mit digitalen Vermögenswerten handeln, da sie dieselben Vorschriften einhalten müssen wie traditionelle Wertpapierhändler.

Während die Kryptoindustrie schon lange behauptet, dass viele digitale Vermögenswerte Handelswaren sind, beharrt die SEC darauf, dass Anlageverträge mit digitalen Vermögenswerten in ihren Zuständigkeitsbereich fallen. Die Maßnahmen der Aufsichtsbehörde, wie etwa das Verfahren gegen Cumberland, deuten auf eine fortgesetzte Bemühung hin, die Kryptomärkte mit den bestehenden Bundeswertpapiergesetzen in Einklang zu bringen.

Was kommt als Nächstes für Cumberland DRW?

Der Rechtsstreit ist ein kritischer Moment für Cumberland DRW, einen der größten Liquiditätsanbieter im globalen Krypto-Raum. Das Unternehmen muss mit erheblichen Strafen rechnen und könnte gezwungen sein, seine Handelsaktivitäten einzustellen, bis es die Registrierungsanforderungen der SEC erfüllt.

Für andere auf den Kryptomärkten tätige Unternehmen ist dieser Fall eine deutliche Erinnerung daran, dass die SEC bei der Durchsetzung der Vorschriften für Krypto-Assets wachsam ist und dass eine unterlassene Registrierung als Wertpapierhändler erhebliche rechtliche und finanzielle Konsequenzen nach sich ziehen kann.

Abschluss

Die Anklage der SEC gegen Cumberland DRW LLC unterstreicht die laufenden Regulierungsbemühungen, um sicherzustellen, dass die Krypto-Asset-Märkte im Rahmen der Bundeswertpapiergesetze operieren. Durch Maßnahmen gegen nicht registrierte Händler will die SEC Anleger vor unangemessenen Risiken schützen und Transparenz und Rechenschaftspflicht in diesen schnell wachsenden Märkten gewährleisten. Dieser Fall dient als klare Warnung an andere Krypto-Unternehmen, dass der Betrieb ohne ordnungsgemäße Registrierung zu erheblichen rechtlichen und finanziellen Strafen führen kann. Während sich die Krypto-Industrie weiterentwickelt, wird die Einhaltung der Wertpapiervorschriften von entscheidender Bedeutung sein, um ihre langfristige Stabilität und Legitimität im breiteren Finanzökosystem sicherzustellen.

Cumberland twitterte die Antwort auf die Vorwürfe der SEC auf X. Das Unternehmen erklärte: „Wir sind bereit, uns erneut zu verteidigen.“