Die Zahl der neuen Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft in den Vereinigten Staaten übertraf im September unerwartet die Erwartungen und sorgte bei den Anlegern für Verwirrung über die Richtung der Politik der Federal Reserve, nachdem die Fed erklärt hatte, sie habe ihren Fokus nach Jahren des Kampfes gegen die Inflation auf den Arbeitsmarkt verlagert.

Nach dem starken Lohnbericht sagten Marktkommentatoren jedoch, sie seien weiterhin besorgt, dass die Inflation möglicherweise nicht vollständig verschwunden sei und die VPI-Daten, die diese Woche veröffentlicht werden sollen, von entscheidender Bedeutung sein werden.

Die Vereinigten Staaten haben im vergangenen Monat unglaubliche 254.000 Arbeitsplätze geschaffen, fast das Doppelte der Konsensschätzung, und die Arbeitslosenquote ist auf 4,1 % gesunken.

Der Ökonom Mohamed El-Erian sagte, dies habe es der Fed ermöglicht, einen Teil ihrer Aufmerksamkeit wieder auf die Inflationsbekämpfung zu lenken. Inflationssorgen sind in den letzten Monaten in den Hintergrund getreten, da die Fed ihre Aufmerksamkeit auf die sich scheinbar verschlechternden Arbeitsmarktbedingungen gelenkt hat. Da der Arbeitsmarktbericht für September jedoch die Erwartungen übertraf, könnte dies verfrüht sein.

El-Erian wies in einem Interview darauf hin: „Für die Fed bedeutet dies, dass sie härter vorgehen muss, um dem Druck des Marktes zu widerstehen, das heißt, sie darf nicht in das Dilemma einer einzigen Mission verfallen. Schluss mit dem Sprichwort ‚Inflation‘.“ ist tot‘, die Inflation ist nicht tot. Genug gesagt, die Fed sollte sich nur auf Vollbeschäftigung konzentrieren.“

UBS deutete an, dass der bevorstehende CPI-Bericht der nächste Schwerpunkt der Marktaufmerksamkeit sein wird. Brian Rose, leitender Ökonom bei UBS, sagte am Freitag in einem Bericht: „Die VPI-Daten vom September werden die nächsten Schlüsseldaten sein. Wenn die Preise stärker als erwartet steigen und gleichzeitig starke Arbeitsdaten vorliegen, wird die Fed im November stabil bleiben. Die Wahrscheinlichkeit wird steigen.“

Analysten der Bank of America schrieben am Freitag, dass die Fed letzten Monat möglicherweise in Panik geraten sei, aber jetzt sei eine weitere signifikante Zinssenkung möglicherweise nicht notwendig. Die Bank passte ihre Prognose für die Fed-Sitzung im November von der vorherigen Kürzung um 50 Basispunkte auf eine Senkung um 25 Basispunkte an.

Nur wenige Analysten gehen davon aus, dass die Fed die Zinsen im nächsten Monat unverändert lassen wird, doch die Anleger haben ihre Erwartungen deutlich angepasst.

Derzeit gehen nur wenige Händler davon aus, dass die Fed die Zinsen im November um 50 Basispunkte senken wird, und vor der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts am Freitag prognostizierten die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von etwa 33 % für eine weitere erhebliche Zinssenkung. Nun zeigt das FedWatch-Tool der CME Group eine 99-prozentige Chance, dass die Fed die Zinssätze im November um 25 Basispunkte senkt, wobei nur 1 % der Anleger mit unveränderten Zinssätzen rechnet.

Während Banken wie Barclays angedeutet haben, dass die Stärke des Arbeitsmarktes in Zukunft erneut Inflationssorgen hervorrufen könnte, ist ein starker Anstieg kein allgemeiner Konsens. Beispielsweise prognostiziert die Bank of America, dass der Gesamt-VPI und der Kern-VPI im September um 0,1 % bzw. 0,3 % gegenüber dem Vormonat steigen werden. Diese Änderungen reichen nicht aus, um die Entscheidungsfindung der Federal Reserve zu beeinflussen.

Da die Inflation jedoch immer noch leicht über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, warnen einige Analysten die Anleger davor, den Preisdruck zu ignorieren. Seema Shah, globale Chefstrategin bei Vanguard Asset Management, sagte, unerwartete Veränderungen auf dem Arbeitsmarkt würden dies nur noch wichtiger machen. Sie sagte:

„Die Märkte müssen die Inflation genau im Auge behalten, weil es viele politische Risiken gibt.“

Artikel weitergeleitet von: Golden Ten Data