Ethereum (ETH), die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, hat am 5. August 2021 durch das Upgrade des Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559 einen Token-Burn-Mechanismus implementiert. Laut Glassnode wurden seitdem Token im Wert von fast 9 Milliarden US-Dollar verbrannt.

Nach Angaben von ultraschall.money wurden seit Einführung des Brennmechanismus insgesamt rund 2,8 Millionen ETH-Tokens aus dem Vorrat entfernt.

Der kumulierte Wert des ETH-Vorrats, der verbrannt wurde. Quelle: Glassnode

Im obigen Diagramm von Glassnode stellt Blau das tägliche ETH-Angebot dar, das zum Spotpreis verbrannt wird, während Rot den kumulierten Wert der verbrannten ETH im Laufe der Zeit darstellt. Die Analyse der Glassnode-Daten durch CryptoSlate zeigt, dass die tägliche Brennrate von Ethereum seit dem Terra-Luna-Absturz im Mai 2022 deutlich gesunken ist und fast stagniert.

Während des Bullenmarktes 2021 wurden täglich ETH im Wert von 20 bis 75 Millionen US-Dollar zerstört. Bis Dezember 2022 war diese Zahl auf nur noch etwa 2 bis 4 Millionen US-Dollar an ETH gesunken, die täglich verbrannt werden. Laut ultraschall.money wurden am vergangenen Tag 1.896,30 ETH im Wert von etwa 2,2 Millionen US-Dollar verbrannt.

Es ist wichtig zu beachten, dass der Rückgang der täglichen Burn-Rate von Ethereum direkt den Rückgang der Ethereum-Aktivität während des aktuellen Bärenmarktes widerspiegelt.

Verstehen Sie die Bedeutung der ETH-Zerstörung

Die Zerstörung eines Tokens liegt vor, wenn der Token an eine Adresse gesendet wird, von der der Token nicht abgerufen werden kann. Auch als Burning-Token bekannt, reduzieren Burning-Tokens das zirkulierende Angebot eines Vermögenswerts und schrumpfen das Gesamtangebot im Laufe der Zeit. Der Brennmechanismus soll die Gasgebühren von Ethereum regulieren – die Gebühren, die für die Durchführung von Transaktionen auf Ethereum gezahlt werden.

Vor dem Brennmechanismus mussten Ethereum-Benutzer die Gebühren schätzen, die sie zahlen mussten, um ihre Transaktionen in die Blockchain aufzunehmen. Dies führt zu einer hohen Volatilität der Ethereum-Gasgebühren, insbesondere in Zeiten hoher Netzwerküberlastung.

Das Ethereum-Netzwerk führte einen Token-Burn-Mechanismus ein, da sich Millionen von Nutzern über überhöhte Gasgebühren beschwerten. Gemäß dem EIP 1559-Upgrade müssen Benutzer eine Grundgebühr und Trinkgeld zahlen. Dies bedeutet, dass Benutzer eine Grundgebühr für die Lieferung zahlen und dem Zusteller ein Trinkgeld für die pünktliche oder vorzeitige Lieferung geben. Trinkgelder erhalten Bergleute, wenn das Netzwerk alle Grundgebühren verbrennt.

Ein tieferer Einblick in die täglichen ETH-Verbrauchs- und Gasgebührendaten von Glassnode zeigt, dass die durchschnittlichen Gasgebühren von etwa 100 Gwei vor der Implementierung von EIP 1559 deutlich auf etwa 15–20 Gwei gesunken sind. Beispielsweise lagen die durchschnittlichen Gasgebühren zwischen Januar 2021 und April 2021 zwischen 100 Gwei und 200 Gwei und stiegen in Zeiten der Netzüberlastung auf über 200 Gwei.

Mit anderen Worten: Die durchschnittliche Gasgebühr in Ethereum ist seit der Einführung des Brennmechanismus um etwa 80 % gesunken.

täglicher Vorrat brennt

Laut Daten von Etherscan betrug die durchschnittliche Ethereum-Gasgebühr am 30. Dezember 20,55 Gwei. Darüber hinaus zeigen Daten von ultraschall.money, dass die durchschnittliche Gasgebühr für Ethereum in den letzten 30 Tagen 16,2 Gwei betrug.

Zusätzlich zur Regulierung der Gaspreise wurde ein ETH-Verbrennungsmechanismus eingeführt, um deflationären Druck auf den Token auszuüben. Mit anderen Worten: Der Brennmechanismus reduziert das Angebot an ETH, was dazu führt, dass der Preis von ETH mit der Zeit steigt. Dies liegt daran, dass der Preis eines Vermögenswerts durch das Gesetz von Angebot und Nachfrage beeinflusst wird, das besagt, dass ein Rückgang des Angebots zu einem Preisanstieg führt.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels beträgt die Inflationsrate bzw. Nettoemissionsrate von Ethereum 0,013 % pro Jahr, laut Daten von ultraschall.money. Wenn Ethereum nicht auf einen Proof-of-Stake (POS)-Konsensmechanismus umgestellt hätte, hätte seine Emissionsrate 3,588 % pro Jahr betragen. Mit der Umstellung auf POS war die Inflationsrate von Ethereum viel niedriger als die von Bitcoin (BTC), das neue Münzen mit einer Rate von 1,716 % pro Jahr ausgibt.

Nach Schätzungen von ultraschall.money werden voraussichtlich jährlich etwa 1,9 Millionen ETH-Tokens verbrannt, während jährlich nur 622.000 ETH-Tokens ausgegeben werden sollen.

Der Preis von Ethereum kämpft derzeit durch den Krypto-Winter – zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Ethereum bei 1.196,52 $ gehandelt, was einem Jahresrückgang von 67,88 % entspricht. Mit dem Aufkommen des Token-Burn-Mechanismus wird jedoch erwartet, dass ETH in einen deflationären Zustand gerät, was langfristig zu einer Wertsteigerung führen kann.