Den Weiterverkauf bankrotter Schulden aufdecken: Der beste Ausweg für normale FTX-Benutzer?

Autor |. Qin Xiaofeng
Herausgeber |. Hao Fangzhou
Produziert von |. Odaily Planet Daily
Wenn ein Krypto-Unternehmen beim Gericht Insolvenzschutz beantragt, müssen Gläubiger, die ihr Vermögen zurückerhalten möchten, nach der Einreichung des Schuldennachweisformulars (offizielles Formular 410) passiv warten. Allerdings sind Insolvenzverfahren oft komplex und langwierig, und Forderungen werden priorisiert. Diese Faktoren führen letztendlich dazu, dass sich die Wartezeiten der gewöhnlichen Gläubiger oft auf Jahre belaufen.
Für Benutzer, die die Insolvenzliquidation von BlockFi, Celsius, Voyager und FTX erlebt haben und nicht still sitzen und versuchen möchten, so schnell wie möglich aus den finanziellen Schwierigkeiten herauszukommen, kann der Verkauf der Schulden des bankrotten Unternehmens als eine Möglichkeit angesehen werden wirksame (abschneidende) Selbstrettungsmethode.
Aus Sicht der praktischen Erforschung ist die Entwicklung von Schuldentransaktionen in den letzten 40 Jahren ausgereift genug, das Volumen ist weiter gewachsen und es gibt viele rechtliche Schutzmaßnahmen. Insbesondere die Krypto-Unternehmen, die dieses Jahr Insolvenz angemeldet haben, haben mit ihren Forderungen auch das Interesse einiger Hedgefonds und großer Unternehmen geweckt.
Kürzlich hat Odaily Planet Daily zwei Kryptowährungs-Schuldenhandelsplattformen entdeckt, die hauptsächlich Dienstleistungen für kleine Gläubiger anbieten, die nicht über die Ressourcen für den außerbörslichen Schuldenhandel verfügen: Claims Market, eine Tochtergesellschaft der notleidenden Vermögensanlage Unternehmen Cherokee Acquisition und die krypto-native Schuldenhandelsplattform Xclaim Inc. Nach unserer Erfahrung glauben wir, dass der Verkauf von Insolvenzforderungen der beste Weg für Gläubiger sein könnte, sofortige Liquidität zu erhalten.
1. Schadensmarkt: Vereinfachen Sie den Prozess und sparen Sie Anwaltskosten
Cherokee Acquisition ist ein Investmentbanking-Unternehmen, das sich auf Insolvenzforderungen, Sell-Side-Puts und Forderungsfinanzierungen spezialisiert hat. Claims Market (zum Springen klicken) ist eine Plattform des Unternehmens, die sich der Vereinfachung des Marktes für den Handel mit Gläubigerrechten widmet. Sie gliedert sich hauptsächlich in zwei Teile: Erstens, den außerbörslichen Handelsmarkt, auf dem Käufer und Verkäufer bilaterale Verhandlungen führen können Preise und Konditionen eignen sich für sehr große und komplexe Schulden; die zweite Methode ist ein netzwerkbasierter Hybridmarkt, bei dem Käufer die Schuldenverkäufe des Verkäufers über das Marktportal überprüfen können, das für allgemeine Schulden geeignet ist.
Die spezifischen Vorgänge sind wie folgt:
Der Verkäufer muss die „Verkäufervereinbarung“ und die „Simple Claims Transfer Agreement“ (SAC, die später eingeführt wird) unterzeichnen und die von ihm gehaltenen Ansprüche innerhalb von zehn Arbeitstagen auf dem Anspruchsmarkt auflisten, wobei er den exklusiven Verkauf (Exklusivität) aufrechterhalten muss. . Der Verkäufer kann auch Angebote anderer Verkäufer auf der Plattform einsehen.
Käufer müssen eine Käufervereinbarung unterzeichnen, bevor sie die von verschiedenen Verkäufern auf dem Claims Market veröffentlichten Ansprüche durchsuchen und den geeigneten Anbieter auswählen können, um ein Angebot oder Gebot abzugeben.
Sobald die Transaktion vom Markt bestätigt wurde, werden das vom Verkäufer unterzeichnete SAC und alle Beweise zur Bestätigung des Eigentums an den Käufer gesendet. Wenn der Käufer den Betrag nicht innerhalb von zwei Werktagen nach dem Transaktionsdatum zahlt, wird die Transaktion storniert Die Forderung wird wieder auf den Markt gebracht, damit andere Käufer handeln können.
Es ist zu beachten, dass der Käufer während des Schuldentransaktionsprozesses eine Verwaltungsgebühr an die Plattform zahlen muss. Der Preis beträgt in der Regel 1 % des Nennwerts der Schulden fünf Tage nach der Auflistung der Schulden.
(Celsius-Ansprüche auf dem Claims Market gelistet)
Nehmen wir das Bild oben als Beispiel: Der Verkäufer der Celsius-Schulden befindet sich in Südafrika und die Mindeststückelung der Schulden beträgt jetzt 23 %. Der Käufer muss nur 1.785.326 US-Dollar zahlen (was mit USDC bezahlt werden muss). und muss außerdem eine zusätzliche Verwaltungsgebühr von 70.000 US-Dollar zahlen. Wenn der Käufer der Meinung ist, dass der Preis angemessen ist, kann er oder sie direkt auf „FESTES GEBOT ZUM Kaufpreis“ klicken, um dem vom Verkäufer geforderten Preis zuzustimmen, und die Übertragung innerhalb der nächsten zwei Werktage abschließen. Sie können auch auf „FESTGEBEN“ klicken „BIETEN SIE ZUM NIEDRIGEREN PREIS“, um ein Angebot abzugeben und selbst darauf zu warten. Der Verkäufer stimmt zu.
Den Behörden zufolge hat Claims Market zwei wesentliche Vorteile: Erstens vereinfacht es den Prozess, indem es Verkäufern hilft, alle relevanten Dokumente auf die Website hochzuladen, und vereinfacht zweitens den Prozess des Kaufs und Verkaufs von Ansprüchen, indem es „einfache Ansprüche“ bereitstellt, die für beide fair sind „Transfer Agreement“ (SAC) für Käufer und Verkäufer, um den Nutzern zu helfen, Anwaltskosten zu sparen.
Die „Simple Credit Transfer Agreement“ ist ein von Cherokee Acquisition entwickeltes Rechtsdokument, das auf den Standards des Insolvenzkreditmarktes basiert und die Interessen von Verkäufern und Käufern ausgleichen kann. SAC bietet Käufern die erforderlichen gesetzlichen Garantien sowie das Recht zur anteiligen Rückzahlung, wenn die Endschuld unter dem Mindestschuldenbetrag liegt. SAC gibt Verkäufern außerdem das Recht, die Schulden zurückzuzahlen, wenn die Endschuldenhöhe über dem Mindestschuldenbetrag liegt Schuldenbetrag. Erhalten Sie eine zusätzliche Zahlung von Käufern.
Beispielsweise beträgt die vom Verkäufer derzeit angegebene Mindeststückelung der Schuld 7 Millionen US-Dollar. Wenn der Käufer nach dem Kauf letztendlich mehr Geld vom Insolvenzgericht erhält, muss ein zusätzlicher Geldbetrag an den Verkäufer gezahlt werden. Liegt der erhaltene Betrag unter diesem Betrag, muss der Verkäufer einen Teil des Geldes zurückerstatten.
Darüber hinaus hat Claims Market ein „Simple Pass Assignment“ (SPTA) entwickelt, um Sekundärtransaktionen von Ansprüchen zu erleichtern. Vereinfacht ausgedrückt: Wenn Benutzer A einen Anspruch geltend macht und eine gesetzliche Garantie abgibt und Benutzer B es kauft und an C weiterverkauft, sind keine zusätzlichen rechtlichen Erklärungen erforderlich. Die von A abgegebenen rechtlichen Erklärungen können an B weitergegeben werden. Sie haften nicht für die Forderungen, die Sie weiterverkaufen.
(Celsius hat nur zwei ausstehende Schuldenaufträge)
Obwohl Beamte von Cherokee Acquisition sagten, dass auf dem Schadenmarkt derzeit etwa 1 Milliarde US-Dollar an FTX-Forderungen und etwa 100 Millionen US-Dollar an Celsius-Forderungen zum Verkauf stehen. Die Untersuchung von Odaily Planet Daily ergab jedoch, dass nur die Ansprüche von Celsius im Wert von 8 Millionen US-Dollar, die Ansprüche von FTX im Wert von 810.000 US-Dollar und die Ansprüche von Voyager im Wert von 10 US-Dollar gefunden werden konnten, also insgesamt fünf ausstehende Bestellungen.
2. Xclaim Inc.: Vielfältigere Anspruchsarten und mehr Beträge
Im Gegensatz zu Claims Market ist Xclaim Inc. (zum Springen klicken) eine Handelsplattform, die sich auf die Übertragung von Forderungen von Kryptounternehmen konzentriert. Benutzer können die Forderungen von insolventen Unternehmen in US-Dollar oder Kryptowährung umtauschen. Der Ablauf ist im Wesentlichen derselbe wie beim Claims Market: Benutzer geben grundlegende Informationen zur Registrierung ein, Verkäufer listen Ansprüche auf der Plattform auf und Käufer wählen geeignete zum Kauf aus.
(Betriebsablaufdiagramm von Xclaim Inc.)
Ein Unterschied besteht darin, dass die Registrierungsprüfung von Xclaim Inc. strenger ist und die Überprüfungszeit länger ist. Ich habe die Registrierung nicht bestanden , Xclaim Inc. Versprechen Sie, Ihr eigenes Konto nicht zum Kauf von Schulden zu verwenden, und verhindern Sie so, dass die Plattform in böswilliger Absicht die Schuldenpreise unterdrückt.
Bezüglich der Gebühren berechnet Xclaim Inc. sowohl Käufern als auch Verkäufern. Die Gebühren sind in zwei Stufen unterteilt: (1) Für die Ersttransaktion der Schuld (Primärtransaktion) wird 1 % des Nennwerts der Schuld berechnet und vom Käufer bezahlt, wenn der Kaufpreis weniger als 10 % beträgt Beim Nennwert der Schuld werden 10 % des Kaufpreises direkt als Provision berechnet. (2) Für die Sekundärtransaktion von Schulden werden 0,5 % des Nennwerts der Schulden berechnet, und Käufer und Verkäufer teilen sich die Gebühr zu gleichen Teilen, wenn der Kaufpreis weniger als 10 % des Schuldenbetrags beträgt; Der Kaufpreis wird als Provision berechnet, außerdem berechnen sich Käufer und Verkäufer je zur Hälfte.
Wenn ein Gläubiger eine Transaktion mit Xclaim Inc. abschließt, übermittelt die Plattform dem Gericht alle erforderlichen Dokumente und „durch die Integration mit dem Insolvenzgericht und dem Anwalt des Gläubigers benachrichtigen wir das Gericht, um alle Verwaltungsaufgaben zur Aktualisierung des Forderungsregisters abzuschließen.“ ”
Derzeit hat Xclaim Inc. vier Krypto-Unternehmensschuldentransaktionen mit den folgenden Schuldengrößen gestartet: FTX 65-Forderungen im Wert von 79 Millionen US-Dollar; BlockFi 22-Forderungen im Wert von 25 Millionen US-Dollar; Voyager 93 A-Forderungen im Wert von 5 Millionen US-Dollar;
Nachdem der Benutzer eine Spalte ausgewählt und darauf geklickt hat, kann er die ausstehenden Aufträge nach seinem Zielbetrag filtern. Wir wählen beispielsweise eine Forderung in FTX aus. Die Details sind in der folgenden Abbildung dargestellt: Der Nennwert der Forderung beträgt 1 BTC (17460 US-Dollar) kann auf „Überprüfen Sie die verschiedenen vom Verkäufer eingereichten Rechtsdokumente und unterstützenden Materialien“ klicken oder die Plattform mit der Durchführung einer zusätzlichen Due Diligence beauftragen. Wenn Sie zufrieden sind, können Sie rechts Ihr ideales Angebot eingeben (basierend auf dem Prozentsatz des Nennwerts, z. B. 20 %); Nachdem das Angebot des Käufers abgegeben wurde, wird das geeignete Angebot für die endgültige Transaktion ausgewählt.
Laut Statistiken von Xclaim Inc. liegen die aktuellen Schuldeninvestitionsbewertungen (Prozentsatz des Nennwerts der Schulden) bei FTX bei bis zu 13,5 %; bei Voyager bei bis zu 41 %; .
Es ist zu beachten, dass sich die Schuldenbewertungen im Laufe der Zeit und aufgrund der Entwicklungen im Zusammenhang mit insolventen Unternehmen ändern werden. Beispielsweise betrugen die Forderungen von FTX zunächst nur 5 %, aber als FTX mehr Vermögenswerte offenlegte und SBF an die Vereinigten Staaten ausgeliefert wurde, stieg die Bewertung der Forderungen.
3. Zusammenfassung: Vorteile der Schuldenhandelsplattform
Der Verkauf von Insolvenzforderungen kann für Gläubiger die beste Möglichkeit sein, sofortige Liquidität zu erhalten. Für normale Gläubiger, denen es an Ressourcen mangelt, verringert eine unabhängige Handelsplattform für Gläubigerrechte eines Drittanbieters die Probleme bei Transaktionen mit Gläubigerrechten erheblich.
Erstens ist die Preisgestaltung transparenter und fairer. Auf eigene Faust kann es schwierig sein, einen geeigneten Käufer zu finden, und selbst wenn Sie über den Preis verhandeln, wird es auf einer Schuldenhandelsplattform viel Energie kosten, Ihre ausstehenden Schulden werden von mehr Menschen gesehen und die Transparenz erhöht Der Markt ermutigt auch die Käufer, miteinander zu konkurrieren, und treibt die Preise in die Höhe, was den Schuldenverkäufern, die Insolvenz und Liquidation erlitten haben, etwas Blut einbringt.
Darüber hinaus ist der Rechtsweg einfacher. Wenn es sich um eine außerbörsliche Gläubigerrechtstransaktion handelt, müssen Verkäufer und Käufer rechtliche Bedingungen aushandeln. Die Handelsplattform für Gläubigerrechte erstellt ausgereifte Rechtsdokumente für beide Parteien, auch wenn der Benutzer nur Änderungen vornehmen muss muss auf den geänderten Inhalt und die Übertragung der Rechte des Gläubigers achten Der Prozess wird auch rechtliche Hilfe von der Plattform erhalten. All dies bei gleichzeitiger Minimierung von Verhandlungszeit und -kosten.
Zweitens eliminieren schnelle Transaktionen das Risiko einer Rückzahlung. Stellen Sie sich vor, wie viel Geld Sie als gewöhnlicher Gläubiger mit niedriger Priorität zurückerhalten würden, wenn das letzte Gericht die verbleibenden Mittel verteilt? Dieser Prozess ist ungewiss. Sobald die Liquidation abgeschlossen ist, sind die Schulden in Ihren Händen wertlos. Über die Schuldenhandelsplattform können Käufer und Verkäufer nun die Schuldenübertragung in kurzer Zeit abschließen, und der Verkäufer muss nur zwei Arbeitstage warten, um das Geld zu erhalten.
Schließlich können einige notleidende Vermögensanleger über die Schuldenübertragungsplattform auch eine gewisse Preisdifferenz erzielen. Grundsätzlich unterstützen derzeit alle Plattformen den sekundären Weiterverkauf von Schulden, sodass kein Grund zur Sorge über Liquiditätsprobleme besteht. Sie müssen lediglich auf die neuesten Entwicklungen des Zielunternehmens achten und den richtigen Zeitpunkt zum Handeln finden.
Bloomberg berichtet, dass Firmen wie Baupost Group und Oaktree Capital versuchen, als Makler für FTX-Schulden zu fungieren, während Firmen wie Citigroup Inc., Cowen Inc. und Seaport Global Holdings LLC versuchen, als Vermittler in den Schwellenländern zu fungieren.
Heutzutage setzen Hedgefonds und Distressed-Debt-Investoren auf Schuldtitel. Im Vergleich zu normalen Menschen verfügen diese professionellen Institutionen über die Mittel und die Zeit, auf die Insolvenzabwicklung zu warten. Gerichtsdokumente zeigen, dass Fondsmanager wie Contrarian Capital Management LLC, Invictus Global Management und die Digital-Asset-Investmentfirma NovaWulf Digital Management Forderungen von Celsius- oder Voyager-Gläubigern erworben haben.