Heute entwickeln wir weiterhin ein Super-100-fach-Potenzial. Es ist wirklich potenzialstark, kostengünstig und innovativ. Und der aktuelle Währungspreis ist um 50 % gestiegen, von 1,3 auf 1,8 UMA, ein finanzieller synthetischer Vermögenswert, der ein super „unbezahlbarer Finanzkontrakt“ ist, ähnelt in gewisser Weise dem zuvor erwähnten SNX. Sein aktueller Marktwert hat 110 Millionen US-Dollar erreicht, was einem Rang von 180+ entspricht, und es gibt immer noch eine Lücke zwischen SNX 500 Millionen US-Dollar. Als wir damals über SNX sprachen, sagten wir, dass UMA einen geringeren Marktwert hat, also werfen wir einen Blick darauf .​

Einführung, es enthält 2 Produkte

1. UMA ist eine dezentrale Finanzvertragsplattform, die das Vertragsdesignmodell von UMA nutzt, um einzigartige standardisierte Produkte zu erstellen. Mit UMA können verschiedene Finanzinnovationen gefördert werden. UMA definiert ein Open-Source-Protokoll, das es beiden Parteien ermöglicht, ihre eigenen, einzigartigen Finanzverträge zu entwerfen und zu erstellen.

Durch UMA-Verträge und ein No-Price-Feed-Modell können Menschen ihre eigenen Finanzprodukte unter Verwendung von Standards wie ERC20 erstellen. Kurz gesagt, UMA kann Menschen dabei helfen, erlaubnisfreie Finanzprodukte zu entwickeln. Beispielsweise ermöglicht UMA jedem Kontrahenten, seinen eigenen Finanzvertrag zu entwerfen und zu erstellen. Der Unterschied zu herkömmlichen Finanzderivaten besteht darin, dass intelligente Verträge automatisch ausgeführt werden und im Allgemeinen verschiedene finanzielle Vermögenswerte umfassen können.

Im Gegensatz zu Synthetix, einem anderen synthetischen Token-Ausgabeprotokoll. Der größte Unterschied zwischen Synthetix und UMA besteht darin, dass Synthetix seinen SNX-Token als Sicherheit für die Erstellung synthetischer Vermögenswerte verwendet und UMA (theoretisch) fast jede Kryptowährung als Sicherheit verwenden kann.

Als Governance-Token besteht die Hauptfunktion der UMA-Münze darin, als System-Governance zu dienen und Orakelstreitigkeiten beizulegen. Zur Governance können UMA-Coin-Inhaber über die Finanzverträge abstimmen, die auf das System zugreifen dürfen, über Asset-Typen, wichtige Systemparameter und deren Upgrades sowie über die Methode zur Zuteilung von UMA-Coins. Darüber hinaus können UMA-Coin-Inhaber auch Streitigkeiten bei preisabhängigen Verträgen beilegen. Wenn es zu einem Vertragsstreit kommt, spielen UMA-Coin-Inhaber eine Rolle bei der Erzielung eines Konsenses durch den Datenüberprüfungsmechanismus DVM-Voting.

2. Im Gegensatz zu anderen DeFi-Protokollen muss UMA nicht kontinuierlich Preisrückmeldungen erhalten, sondern nur, dass das Protokoll ausgeführt wird.

UMAs Data Verification Mechanism (DVM) – ein wirtschaftlich garantiertes dezentrales Oracle-System

Kernpunkte:

1. Entwerfen Sie ein System, das die Kosten der Korruption (CoC) messen kann.

2. Erstellen Sie ein System, das den Nutzen von Bestechung messen kann (PfC)

3. Entwerfen Sie einen Mechanismus, um CoC > PfC sicherzustellen, und beweisen Sie, dass er machbar ist.​

Übersicht über den DVM-Mechanismus

Mechanismusübersicht:

Schritt 1: Um die Kosten der Korruption zu messen, verwendet DVM ein Abstimmungssystem vom Schelling-Point-Typ, bei dem die Anzahl der Token zur Definition der Abstimmungsgewichte verwendet wird. Token-Inhaber stimmen über kontroverse Preise ab und werden für eine ehrliche Abstimmung belohnt und für eine andere Abstimmung bestraft. Solange die Mehrheit der Teilnehmer ehrlich ist, wird die Abstimmung über ein korrektes Ergebnis entscheiden. Dies bedeutet, dass die Kosten der Korruption dem Marktpreis für den Kauf von 51 % der Stimmmarken entsprechen.

Schritt 2: Um den Bestechungserlös zu messen, müssen sich alle Verträge, die dieses System nutzen, beim DVM registrieren und melden, wie viel Geld gestohlen wird, wenn der Preis manipuliert wird (d. h. der PfC des Vertrags). DVM fasst den PfC jedes Vertrags zusammen, um einen PfC auf Systemebene zu erhalten.

Schritt 3: Verwenden Sie dynamische Gebühren, um CoC > PfC zu gewährleisten. Ein Beispiel ist wie folgt: Angenommen, der PfC auf Systemebene beträgt 100 Millionen US-Dollar, was bedeutet, dass der Angreifer Bob im schlimmsten Fall, wenn er das Orakel erfolgreich korrumpiert, 100 Millionen US-Dollar davon profitieren kann. Um dieses System zu korrumpieren, muss Bob 51 % der Stimmtoken kaufen oder kontrollieren, dann ist der CoC des Systems das Geld, das zum Kauf von 51 % der Token benötigt wird. Um sicherzustellen, dass CoC > PfC ist, muss sichergestellt werden, dass 51 % der Stimmtoken einen Wert von mehr als 100 Millionen US-Dollar haben. Mit anderen Worten: Wir wollen sicherstellen, dass die Marktkapitalisierung der Stimmtoken über 200 Millionen US-Dollar liegt. Liegt die Marktkapitalisierung unter diesem Wert, kann Bob von dem Angriff profitieren. Die Maßnahmen von DVM, um dies sicherzustellen, bestehen darin, das Größenverhältnis zwischen CoC und PfC kontinuierlich zu überwachen und programmatische und wiederholte Token-Rückkäufe einzuleiten, sobald der Token-Preis unter dem Zielwert liegt. Alle zurückgekauften Token werden verbrannt, wodurch das Token-Angebot verringert wird (der Marktwert der Token steigt). Die zur Durchführung von Rückkäufen verwendeten Mittel werden aus Verträgen über das System aufgebracht und anteilig mit Gebühren verrechnet.

Darüber hinaus ist das DVM-System darauf ausgelegt, die Bearbeitungsgebühren unter der Bedingung, dass CoC > PfC gewährleistet ist, so weit wie möglich zu reduzieren. Daher sind die Bearbeitungsgebühren des Systems auf das zur Aufrechterhaltung der Systemsicherheit erforderliche Minimum ausgelegt. Das Ergebnis dieses Designs ist, dass, wenn Marktteilnehmer erwarten, dass die Nutzung von DVM zunimmt, diese Wachstumserwartung sicherstellen kann, dass CoC > PfC ist, ohne dass das DVM überhaupt Gebühren erhebt.

Projektmechanismus

Spezifischer Falldemonstrationsbetriebsprozess:

1. Schließen Sie einen Vertrag ab

Alice steht dem Preis von Apple pessimistisch gegenüber und glaubt, dass der Preis von Apple in Zukunft fallen wird. Im Gegenteil, Bob glaubt, dass der Preis von Apple in Zukunft steigen wird. Anschließend können beide Parteien mithilfe der UMA-Smart-Contract-Vorlage einen Finanzvertrag anpassen, der den Preis von Apple verfolgt. In diesem Vertrag hinterlegt jede Partei eine Marge von 10 %, und die Vertragslaufzeit ist auf 6 Monate festgelegt. Jede Partei verliert diese Einlagen, sobald sie in Verzug gerät.

2. Automatische Ausführung (automatischer Margin Call)

In den nächsten sechs Monaten schwankten die Apple-Preise (aber größtenteils fielen sie). Da der Preis von Apple weiter sinkt (Apple-Preisdaten werden vom UMA-Orakel bereitgestellt und als vertrauenswürdig eingestuft), muss Bob kontinuierlich eine Marge fordern, um eine erzwungene Liquidation des Systems zu verhindern.

3. Sofortige Liquidation

Wenn der Preis von Apple nach Ablauf von 6 Monaten um 30 % fällt, gewinnt Alice diese Wettrunde. Der Smart-Vertrag wird automatisch abgewickelt und erhält nicht nur die Anzahlung zurück, sondern gewinnt auch die Wette, während Bob die Anzahlung auffüllt, wenn der Preis sinkt, und das verbleibende Guthaben nach Ablauf und Liquidation zurückerhält.

Tatsächlich kann der Apfel hier auch irgendein anderer Vermögenswert oder irgendetwas anderes sein. Was den Preis von Apple angeht, besteht keine Notwendigkeit, sich bei der Preisfütterung auf Orakel zu verlassen. Der Hauptmechanismus besteht darin, alle Parteien zu ermutigen, die Korrektheit des Preises aufrechtzuerhalten, und der Liquidator kann liquidieren Nicht genügend Hypothekenvermögen, um einen Gewinn zu erzielen. Sollte es zu Streitigkeiten kommen, werden diese durch Streitbeilegung gelöst.​

Team

Hart Lambur, der Mitbegründer von UMA, schloss sein Informatikstudium an der Columbia University in New York ab. Er arbeitete einst im Handel mit Zinsprodukten bei Goldman Sachs, gründete das Technologie-Finanzunternehmen Openfolio und verkaufte es an eine Vermögensverwaltung Unternehmen.

UMA-Mitbegründerin Allison Lu schloss ihr Wirtschaftsstudium am MIT ab und arbeitete einst als Händlerin für Marco-Zinsen bei Goldman Sachs.

Die beiden Gründer von UMA verfügen über Erfahrung an renommierten Universitäten und renommierten Unternehmen, und ihre Berufserfahrung ist für die unternehmerische Ausrichtung von großer Bedeutung. Unter ihnen verfügt Hart über die Erfahrung eines erfolgreichen unternehmerischen Exits.

Vergleichen Sie SNX

Im Allgemeinen sind SNX und UMA beides Projekte mit großer Fantasie und Raum für Entwicklung, und jedes hat seinen eigenen einzigartigen Wert. Wir glauben, dass UMA sich stärker auf maßgeschneiderte Finanzderivate konzentriert, während SNX sich stärker auf standardisierte Derivate konzentriert. In der traditionellen Finanzwelt wird die Marktgröße kundenspezifischer OTC-Derivate größer sein als die Marktgröße standardisierter börslicher Derivate.

Token-Ökonomie

Das aktuelle maximale Angebot beträgt 115.679.854 UMA, die Auflage beträgt 74.365.172 UMA und die Umlaufquote beträgt 64 %. Der aktuelle Währungspreis beträgt 1,52 US-Dollar, da das Projekt tatsächlich sehr früh in 20 Jahren veröffentlicht wurde und sein Höchststand 43 US-Dollar erreichte In 21 Jahren ist es also um mehr als 95 % gesunken, sodass es in den Wertbereich gelangt ist. In Bezug auf die Token-Verteilung können wir sehen, dass die Gründer 33,5 % der Token und 14,5 % der zukünftigen Token-Verkäufe einnahmen . Das alles ist etwas hoch.​

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das UMA-Projekt eine große Innovation in der Branche darstellt, da der von UMA anvisierte Markt der Derivatemarkt ist, dessen Wert zwischen 500 Billionen und mehr als 1 Billion US-Dollar liegt. In der Vergangenheit konnten nur akkreditierte Anleger teilnehmen, aber die Entstehung der UMA hat es jedem ermöglicht, in den größten Finanzmarkt der Welt einzusteigen. Tatsächlich haben wir es auch mit dem führenden SNX verglichen. Tatsächlich denke ich, dass die beiden im Grunde gleichwertig sind, da jede ihre eigenen Vorteile hat. Beispielsweise kann UMA mit allen Vermögenswerten synthetisiert werden, und das Team von UMA ist größer großartig usw., und was SNX sagen kann ist, dass es führend ist, einen hohen Marktwert hat und früh auf den Markt kommen wird. UMA wird von Coinbase unterstützt und steht im Mittelpunkt der Untersuchung von Coinbase. Wenn also SNX ein hundertfaches Potenzial hat, dann hat UMA, das derzeit einen geringeren Marktwert hat, tatsächlich ein hundertfaches Potenzial.