Zusammenfassung

  • Isolierte Margin und Cross-Margin sind zwei Arten von Margin, die auf den meisten Handelsplattformen für Kryptowährungen verfügbar sind.

  • Bei der isolierten Marge entscheiden Anleger über die Höhe der Mittel, die sie als Sicherheit für eine bestimmte Position bereitstellen, und der verbleibende Kontostand wird durch diese Geschäfte nicht beeinflusst.

  • Cross-Margin verwendet alle verfügbaren Mittel auf Ihrem Konto als Sicherheit für alle Geschäfte. Wenn die Entwicklung einer Position nicht zu Ihren Gunsten ist, eine andere jedoch schon, dann kann der Gewinn zur Deckung von Verlusten verwendet werden, sodass Sie über einen längeren Zeitraum weiterhin Positionen eröffnen können.

  • Die Wahl zwischen isolierter Margin und Cross-Margin hängt von der Handelsstrategie, der Risikotoleranz und dem Grad der Aktivität ab, die man bei der Verwaltung seiner Position wünscht.

Was ist Margin-Handel?

Bevor wir über isolierte Margin und Cross-Margin sprechen, werfen wir einen Blick auf eine Zusammenfassung des Margin-Handels. Beim Margin-Handel leihen sich Anleger Geld von einer Börse oder einem Broker, um Vermögenswerte zu einem Preis zu kaufen oder zu verkaufen, der über ihre eigenen Möglichkeiten hinausgeht. Sie nutzen die Vermögenswerte auf ihren Konten als Sicherheit, um größere Schulden und Wetten aufzunehmen, in der Hoffnung, dadurch größere Gewinne zu erzielen.

Sie haben beispielsweise 5.000 US-Dollar und glauben, dass der Preis von Bitcoin steigen wird. Sie können Bitcoin im Wert von 5.000 $ direkt kaufen oder die Hebelwirkung auf Ihre Position nutzen, um mit geliehenen Mitteln zu handeln. Beispielsweise steigt der Preis von Bitcoin um 20 %. Wenn Sie 5.000 US-Dollar ohne Hebelwirkung investieren würden, wäre Ihre Investition jetzt 6.000 US-Dollar wert (Anfangskapital von 5.000 US-Dollar + Gewinn von 1.000 US-Dollar). Sie erhalten einen Gewinn von 20 % aus der Erstinvestition.

Wenn Sie jedoch eine Hebelwirkung von 5:1 auf diese 5.000 US-Dollar nutzen würden, würden Sie sich das Vierfache dieses Betrags leihen und 25.000 US-Dollar investieren müssen (Anfangskapital von 5.000 US-Dollar und Darlehen von 20.000 US-Dollar). Bei einem Anstieg des Bitcoin-Preises um 20 % wäre Ihre Investition von 25.000 US-Dollar jetzt 30.000 US-Dollar wert (Anfangskapital von 25.000 US-Dollar + Gewinn von 5.000 US-Dollar). Nachdem Sie den Kredit in Höhe von 20.000 US-Dollar abbezahlt haben, bleiben Ihnen noch 10.000 US-Dollar übrig. Sie erhalten eine 100-prozentige Rendite auf Ihre ursprüngliche Investition von 5.000 $.

Denken Sie daran, dass der Margenhandel sehr riskant ist. Betrachten wir das umgekehrte Szenario, nämlich wenn der Preis von Bitcoin um 20 % fällt. Ihre 5.000-Dollar-Investition wäre ohne Hebelwirkung 4.000 Dollar wert (Anfangskapital von 5.000 Dollar – Verlust von 1.000 Dollar), was einem Verlust von 20 % entspricht. Bei einer Hebelwirkung von 5:1 wäre eine Investition von 25.000 US-Dollar jedoch 20.000 US-Dollar wert (Anfangskapital von 25.000 US-Dollar – Verlust von 5.000 US-Dollar). Nachdem Sie den 20.000-Dollar-Kredit abbezahlt haben, haben Sie überhaupt nichts mehr übrig und verlieren 100 % Ihrer ursprünglichen Investition.

In diesem einfachen Beispiel sind Handelsgebühren oder Zinsen nicht enthalten, die möglicherweise für geliehene Mittel geschuldet werden und Ihre Gewinne in einem realen Handelsszenario schmälern könnten. Bedenken Sie, dass sich Märkte schnell verändern können, was zu potenziellen Verlusten führen kann, die sogar Ihre ursprüngliche Investition übersteigen können.

Was ist eine isolierte Marge?

Isolierte Margin und Cross-Margin sind zwei Arten von Margin, die auf den meisten Handelsplattformen für Kryptowährungen verfügbar sind. Jeder Modus hat seinen eigenen Nutzen und seine eigenen Risiken. Lassen Sie uns die Definition und ihre Funktionsweise verstehen.

Im isolierten Margin-Modus ist die Margin-Höhe auf eine bestimmte Position begrenzt. Das heißt, Sie entscheiden über die Höhe der Mittel, die Sie als Sicherheit für eine bestimmte Position bereitstellen möchten. Ihr verbleibendes Guthaben wird durch den Handel nicht beeinträchtigt.

Sie haben beispielsweise einen Gesamtkontostand von 10 BTC. Sie beschließen, eine gehebelte Long-Position auf Ethereum (ETH) zu eröffnen, weil Sie darauf wetten, dass der Preis von ETH steigen wird. Sie weisen diesem Handel 2 BTC als isolierte Marge mit einer Hebelwirkung von 5:1 zu. Das bedeutet, dass Sie im Wesentlichen mit Ethereum im Wert von 10 BTC handeln (Ihr eigenes Geld von 2 BTC + gehebelte Position von 8 BTC).

Wenn der Preis von Ethereum steigt und Sie sich entscheiden, die Position zu schließen, addiert sich der daraus resultierende Gewinn zur anfänglichen Marge von 2 BTC für diesen Handel. Wenn der Preis von Ethereum jedoch drastisch sinkt, beträgt der maximale Verlust, der entstehen kann, die isolierte Marge von 2 BTC. Selbst wenn Ihre Position liquidiert wird, sind die anderen 8 BTC auf Ihrem Konto nicht betroffen. Aus diesem Grund wird es als „isolierter“ Rand bezeichnet.

Was ist Cross Margin?

Cross Margin nutzt alle verfügbaren Mittel auf Ihrem Konto als Sicherheit für Ihre Geschäfte. Wenn die Entwicklung einer Position nicht zu Ihren Gunsten ausfällt, eine andere jedoch schon, dann kann der Gewinn zur Deckung von Verlusten verwendet werden, sodass Sie über einen längeren Zeitraum weiterhin Positionen eröffnen können.

Sehen wir uns an einem Beispiel an, wie es funktioniert. Ihr Gesamtkontostand beträgt 10 BTC. Sie beschließen, eine gehebelte Long-Position auf Ethereum (ETH) und eine gehebelte Short-Position auf eine Kryptowährung namens Z unter Verwendung von Cross-Margin zu eröffnen. Bei Ethereum handeln Sie im Wesentlichen mit einem Wert von 4 BTC und einem Hebel von 2:1. Für Z handeln Sie mit einem Wert von 6 BTC und verwenden dabei ebenfalls einen Hebel von 2:1. Ihr gesamter Kontostand von 10 BTC dient als Sicherheit für beide Positionen.

Beispielsweise fällt der Preis von Ethereum, was zu einem potenziellen Verlust führt. Gleichzeitig fällt jedoch auch der Preis von Z, was zu einem Gewinn für Ihre Short-Position führt. Gewinne aus dem Handel auf Z können zur Deckung von Verlusten aus dem Ethereum-Handel verwendet werden, sodass beide Positionen offen bleiben.

Wenn jedoch der Preis von Ethereum fällt und der Preis von Z steigt, können beide Positionen Geld verlieren. Wenn der Verlust Ihren gesamten Kontostand übersteigt, werden möglicherweise beide Positionen liquidiert und Sie verlieren möglicherweise den gesamten Kontostand von 10 BTC. Diese Situation unterscheidet sich stark von der isolierten Marge. In diesem Modus wurden nur 2 BTC Trades zugewiesen, bei denen ein potenzielles Verlustrisiko besteht.

Denken Sie daran, dass dieses Beispiel sehr vereinfacht ist und Handelsgebühren und andere Kosten nicht berücksichtigt. Darüber hinaus sind reale Handelsszenarien in der Regel viel komplizierter.

Hauptunterschiede zwischen isolierter Marge und isolierter Marge Querränder

Aus den obigen Beispielen sind die Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen isoliertem Margin- und Cross-Margin-Handel deutlich ersichtlich. Wir können die Hauptunterschiede wie folgt zusammenfassen:

  1. Garantien und Liquidationsmechanismen

Bei der isolierten Marge wird nur ein bestimmter Teil Ihres Geldes für einen bestimmten Handel reserviert und gefährdet. Das heißt, wenn Sie im isolierten Margin-Modus mit 2 BTC handeln, besteht nur für diese 2 BTC das Risiko einer Liquidation.

Beim Cross-Margin-System dienen jedoch alle Gelder auf Ihrem Konto als Sicherheit für Ihre Geschäfte. Wenn eine Position gegen Sie läuft, kann das System Ihren gesamten Kontostand nutzen, um zu verhindern, dass die Position liquidiert wird. Sie riskieren jedoch, dass Sie Ihr gesamtes Guthaben verlieren und dass einige Ihrer Trades Geld verlieren.

  1. Risikomanagement

Die isolierte Marge ermöglicht ein detaillierteres Risikomanagement. Sie können jedem Trade einen bestimmten Betrag zuweisen, den Sie setzen möchten, ohne dass sich dies auf die anderen Beträge auf dem Konto auswirkt. Im Gegensatz dazu bündelt Cross Margin das Risiko aller Ihrer offenen Positionen. Dies kann von Vorteil sein, wenn Sie mehrere Positionen verwalten, die sich möglicherweise gegenseitig ausgleichen. Dieses kombinierte Risiko bedeutet jedoch auch, dass Sie möglicherweise höhere Verluste erleiden können.

  1. Flexibilität

Beim isolierten Margin-Handel müssen Sie manuell mehr zur isolierten Margin-Position hinzufügen, wenn Sie die Marge erhöhen möchten. Andererseits nutzt Cross-Margin automatisch das verfügbare Guthaben auf Ihrem Konto, um die Liquidierung von Positionen zu vermeiden, was diesen Modus im Hinblick auf die Margenpflege einfacher macht.

  1. Verwendung

Die isolierte Marge eignet sich für Händler, die das Risiko für jeden Handel verwalten möchten, insbesondere wenn sie von einem bestimmten Handel fest überzeugt sind und das Risiko isoliert halten möchten. Cross-Margin eignet sich besser für Händler, die mehrere Positionen verwalten, die sich möglicherweise gegenseitig ausgleichen, oder für Händler, die ihren gesamten Kontostand nutzen und gleichzeitig einen unkomplizierteren Ansatz zur Margin-Pflege verfolgen möchten.

Vor- und Nachteile isolierter Margen

Hier sind die Vor- und Nachteile einer isolierten Marge

  1. Vorteile der isolierten Marge

Kontrolliertes Risiko: Sie entscheiden über die Höhe der Mittel, die Sie einer bestimmten Position zuweisen und riskieren möchten. Nur dieser Betrag wird riskiert, sodass der Rest Ihres Geldes vor möglichen Verlusten beim Handel geschützt ist.

Klarere Gewinn- und Verlustrechnung (GuV): Die Berechnung von Gewinn und Verlust für jede Position wird einfacher, wenn Sie den genauen Betrag der damit verbundenen Mittel kennen.

Leicht vorhersehbar: Durch die Trennung von Geldern können Händler die maximalen Verluste vorhersagen, die im schlimmsten Fall auftreten können, was bei der Umsetzung eines besseren Risikomanagements hilft.

  1. Nachteile einer isolierten Marge:

Genaue Überwachung erforderlich: Da Positionen nur durch einen bestimmten Teil der Mittel gedeckt sind, müssen Sie die Geschäfte möglicherweise genauer überwachen, um eine Liquidation zu vermeiden.

Begrenzte Hebelwirkung: Wenn sich ein Handel zu Ihren Ungunsten entwickelt und kurz vor der Liquidation steht, können Sie die verbleibenden Kontomittel nicht automatisch verwenden, um dies zu verhindern. Sie müssen der isolierten Marge manuell weitere Mittel hinzufügen.

Verwaltungsaufwand: Die Verwendung mehrerer isolierter Margen für mehrere Trades kann kompliziert sein, insbesondere für Anfänger oder Benutzer, die mehrere Positionen verwalten.

Kurz gesagt: Obwohl isolierte Margen eine kontrollierte Umgebung für das Risikomanagement im Leveraged Trading bieten, erfordern sie ein aktiveres Management und können manchmal das Gewinnpotenzial einschränken, wenn sie nicht mit Bedacht eingesetzt werden.

Vor- und Nachteile isolierter Margen

Hier sind die Vor- und Nachteile von Cross-Margin:

  1. Vorteile von Cross-Margins

Flexibilität bei der Margin-Zuweisung: Cross-Margin nutzt automatisch den verfügbaren Saldo auf dem Konto, um die Liquidation offener Positionen zu verhindern und bietet so eine größere Flexibilität als isolierte Margin.

Positionen ausgleichen: Gewinne in einer Position können dazu beitragen, Verluste in einer anderen Position auszugleichen, was sie möglicherweise als Absicherungsstrategie nützlich macht.

Reduziertes Liquidationsrisiko: Durch die Bündelung Ihres gesamten Guthabens ist das Risiko einer vorzeitigen Liquidation einer einzelnen Position geringer, da ein größerer Mittelpool die Margin-Anforderungen decken kann.

Einfachere Verwaltung mehrerer Trades: Dieser Modus vereinfacht den Prozess bei der gleichzeitigen Verwaltung mehrerer Trades, da Sie die Marge für jeden Trade nicht separat anpassen müssen.

  1. Nachteile von Cross-Margins

Höheres Risiko einer vollständigen Liquidation: Wenn die Bewegung aller ungünstigen Positionen und die kombinierten Verluste den gesamten Kontostand übersteigen, besteht das Risiko, dass der gesamte Kontostand verloren geht.

Weniger Kontrolle über einzelne Trades: Da alle Trades die gleiche Marge haben, wird es schwieriger, jedem Trade ein bestimmtes Risiko-Ertrags-Verhältnis zuzuordnen.

Es besteht die Möglichkeit einer übermäßigen Hebelung: Da die Hebelung des gesamten Saldos einfach ist, könnten Händler versucht sein, größere Positionen zu eröffnen, als wenn sie isolierte Margen verwenden würden, und dadurch möglicherweise größere Verluste erleiden.

Die Risikoexposition ist weniger klar: Die Gesamtrisikoexposition auf einen Blick zu messen, ist schwieriger, insbesondere wenn es mehrere offene Positionen mit unterschiedlichen Gewinn- und Verlusthöhen gibt.

Beispiel für die Verwendung von „Isolated Margin“ und „Cross Margin“.

Die Integration isolierter Margin- und Cross-Margin-Strategien kann eine weitere Möglichkeit sein, die Rendite zu maximieren und die Risiken im Kryptohandel zu minimieren. Sehen wir uns an einem Beispiel an, wie es funktioniert.

Sie haben beispielsweise aufgrund der bevorstehenden Aufwertung eine optimistische Einschätzung von Ethereum (ETH), möchten sich aber auch gegen potenzielle Risiken aus der allgemeinen Marktvolatilität absichern. Sie vermuten, dass Ethereum zwar steigt, Bitcoin (BTC) jedoch einen Rückgang erleben könnte.

Sie erwägen, einen bestimmten Teil Ihres Portfolios, beispielsweise 30 %, zuzuteilen, um eine gehebelte Long-Position auf Ethereum unter Verwendung einer isolierten Marge einzugehen. Auf diese Weise begrenzen Sie potenzielle Verluste auf 30 %, wenn die Leistung von Ethereum nicht den Erwartungen entspricht. Wenn Ethereum jedoch an Wert gewinnt, haben Sie die Möglichkeit, mit diesem Teil Ihres Portfolios erhebliche Gewinne zu erzielen.

Bei den verbleibenden 70 % des Portfolios nutzen Sie Cross-Margin, indem Sie eine Short-Position auf Bitcoin und eine Long-Position auf Altcoin Z eröffnen, von der Sie glauben, dass sie sich unabhängig von den Bewegungen von Bitcoin gut entwickeln wird.

Durch diese Maßnahme nutzen Sie potenzielle Gewinne aus einer Position, um potenzielle Verluste aus einer anderen Position auszugleichen. Wenn Bitcoin scheitert (wie Sie vorhergesagt haben), kann der Gewinn aus dieser Situation den Verlust von Z ausgleichen und umgekehrt.

Nachdem Sie diese Position festgelegt haben, sollten Sie beide Strategien weiterhin überwachen. Wenn Ethereum zu fallen beginnt, sollten Sie erwägen, isolierte Margin-Positionen zu reduzieren, um Verluste zu begrenzen. Wenn sich die Leistung von Z bei der Cross-Margin-Strategie erheblich verschlechtert, sollten Sie ebenfalls eine Anpassung der Position in Betracht ziehen.

Durch die Integration von isolierter Margin und Cross-Margin versuchen Sie aktiv, von Marktprognosen zu profitieren und sich gleichzeitig gegen Risiken abzusichern. Obwohl sie beim Risikomanagement helfen können, garantiert die Kombination dieser Strategien weder Gewinne noch schützt sie vor Verlusten.

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Der Margin-Handel bietet das Potenzial für höhere Gewinne, birgt jedoch ein gleiches oder sogar höheres Risiko. Die Wahl zwischen isolierter Margin und Cross-Margin hängt von der Handelsstrategie, der Risikotoleranz und dem Grad der Aktivität ab, die man bei der Verwaltung seiner Position wünscht.

Im Kryptohandel, der oft von Volatilität betroffen ist, ist es entscheidend, die Vor- und Nachteile beider Arten von Margen zu verstehen. Eine ordnungsgemäße Entscheidungsfindung und sorgfältige Risikomanagementpraktiken können Händlern dabei helfen, sich auf dem volatilen Kryptomarkt zurechtzufinden. Wie immer sollten Sie gründliche Recherchen durchführen und sich nach Möglichkeit mit Experten beraten, bevor Sie sich mit dem Margin-Handel befassen.

Weiterführende Literatur

  • Was ist Margin-Handel?

  • Was ist Hebelwirkung beim Kryptohandel?

  • Wie die Absicherung in Kryptowährungen funktioniert und sieben Absicherungsstrategien, die Sie kennen müssen

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