Nach einem anfänglichen Anstieg zu Jahresbeginn haben die meisten digitalen Vermögenswerte an Dynamik verloren. Bitcoin ist im letzten Monat um 3,5 % und seit Jahresbeginn um über 62 % gefallen. Auch Altcoins wie Bitcoin sind im Jahresverlauf gestiegen, haben in den letzten Wochen jedoch deutlich nachgegeben.
Da die USA mit einer „Schulden-Todesspirale“ von 33 Billionen Dollar konfrontiert sind, warnten Analysten von Jefferies nun, dass die Federal Reserve möglicherweise wieder mit der Gelddruckerei beginnen müsse – was möglicherweise zu einem Absturz des US-Dollars führen und den Preis der wichtigsten Kryptowährung in die Höhe treiben würde, da diese mit Gold konkurriert.
Christopher Wood, globaler Leiter der Aktienstrategie bei Jeffries, bezeichnete Bitcoin und Gold in einer kürzlichen Mitteilung an Kunden als „kritische Absicherungen“ gegen eine Rückkehr der Inflation, da die Notenbanken der G7 „nicht in der Lage sein werden, auf sanfte Weise aus der unkonventionellen Geldpolitik auszusteigen und letztlich in der einen oder anderen Form an einer weiteren Ausweitung der Notenbankbilanzen festhalten werden.“
Woods Kommentare kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die US-Notenbank und andere große Notenbanken weltweit die Zinsen aggressiv anheben, um die Inflation einzudämmen. Die aggressiven Zinserhöhungen haben zum Zusammenbruch mehrerer Institute geführt, darunter auch der Credit Suisse, die Anfang des Jahres von der UBS für rund 3,3 Milliarden Dollar übernommen wurde.
Nachdem die Fed ihre Bilanz während der Covid-19-Krise und der darauffolgenden Lockdowns durch massives Wachstum aufgestockt hatte, begann sie im Frühjahr 2022 mit der Reduzierung ihrer aufgeblähten Bilanz von fast 9 Billionen Dollar. Im Rahmen der quantitativen Straffung zieht die Zentralbank Geld aus dem Finanzsystem ab und verlagert die Verantwortung für neue Schulden auf den privaten Sektor.
Nun warnen Analysten der Deutschen Bank, dass die Welt eine Wiederholung der Stagflationsära der 1970er Jahre erleben könnte. In einer von MarketWatch veröffentlichten Notiz schrieben der Makrostratege Henry Allen und die Research-Analystin Cassidy Ainsworth-Grace:
Da die Inflation also immer noch über ihrem Vorkrisenniveau liegt, ist es wichtig, sich nicht auf ihren Höhenflügen auszuruhen. Denn wenn es zu einem weiteren Schock kommt und die Inflation auch im dritten oder vierten Jahr über dem Zielwert bleibt, ist es zunehmend schwieriger vorstellbar, dass die langfristigen Erwartungen wiederholt unter der tatsächlichen Inflation bleiben werden.
Mögliche Faktoren, die einen solchen Schock auslösen könnten, sind der jüngste Kriegsausbruch im Gazastreifen, nachdem die palästinensische militante Gruppe Hamas einen vielschichtigen Angriff auf Israel gestartet hatte – der zur Einfrierung der Kryptokonten des Landes führte – und die zunehmenden Streiks der Arbeiter. Darüber hinaus könnten Wetterlagen die Rohstoffpreise beeinflussen.
Sollte es in den USA zu einer Rezession kommen, könnte die Federal Reserve gezwungen sein, ihre restriktive Haltung aufzugeben und die Wirtschaft nach der jüngsten Geldmengenausweitung wieder mit niedrigeren Zinsen anzukurbeln. Ein solcher Schritt, so Wood, „wird wahrscheinlich zum Zusammenbruch des US-Dollar-Papierstandards führen, was sowohl den Besitzern von Goldbarren als auch den Besitzern von Bitcoin zugutekommt.“
Bitcoin und andere wichtige Kryptowährungen wie Ether und XRP haben in den letzten Wochen institutionelles Interesse geweckt. Wie CryptoGlobe berichtete, dringen große Finanzgiganten, die zusammen erstaunliche 27 Billionen Dollar an Vermögenswerten verwalten, in die Welt von Bitcoin und Kryptowährungen vor, nachdem ein Wettlauf um die Notierung des ersten Bitcoin-Exchange-Traded Fund (ETF) in den Vereinigten Staaten begonnen hat.
In seiner Anmerkung argumentierte Wood, dass Bitcoin nun „für Institutionen investierbar geworden“ sei, da es aufgrund der Depotvereinbarungen zu einer alternativen Wertaufbewahrungsmöglichkeit zu Gold geworden sei.