TL;DR
Isolierte Margin und Cross-Margin sind zwei verschiedene Arten von Margin, die auf vielen Handelsplattformen für Kryptowährungen verfügbar sind.
Bei der isolierten Marge entscheiden Anleger über die Menge an Ressourcen, die sie als Sicherheit für eine bestimmte Position bereitstellen möchten, und der Rest des Kontostands wird von diesem Handel nicht beeinflusst.
Cross-Margin verwendet alle verfügbaren Mittel auf Ihrem Konto als Sicherheit für alle Geschäfte. Wenn sich eine Position entgegen Ihrer Strategie bewegt, eine andere Position jedoch einen Gewinn erzielt, kann der Gewinn zur Deckung des Verlusts verwendet werden, sodass Sie Ihre Position länger offen halten können.
Die Wahl zwischen isolierter Margin und Cross-Margin hängt von der Handelsstrategie ab, einschließlich der Risikotoleranz und davon, wie aktiv der Anleger seine Positionen verwalten möchte.
Was ist Margin-Handel?
Bevor wir auf isolierte Margin und Cross-Margin eingehen, wollen wir kurz erklären, was Margin-Handel ist. Beim Margin-Handel beantragen Anleger Kredite bei einem Broker, um mehr Vermögenswerte zu kaufen oder zu verkaufen, als sie selbst bereitstellen könnten. Sie nutzen Ihr Kontoguthaben als Sicherheit, um Schulden aufzunehmen und größere Einsätze zu tätigen, in der Hoffnung, einen größeren Gewinn zu erzielen.
Nehmen wir an, Sie haben 5.000 $ und glauben, dass der Preis von Bitcoin steigen wird. Sie können Bitcoin direkt für 5.000 US-Dollar kaufen oder Ihre Position nutzen, um mit geliehenen Mitteln Geschäfte zu tätigen. Angenommen, der Preis von Bitcoin steigt um 20 %. Wenn Sie Ihre 5.000 US-Dollar ohne Hebelwirkung investiert hätten, wäre Ihre Investition jetzt 6.000 US-Dollar wert (5.000 US-Dollar anfänglich + 1.000 US-Dollar Gewinn). Dies entspricht einem Gewinn von 20 % gegenüber Ihrer ursprünglichen Investition.
Wenn Sie jedoch einen Hebel von 5:1 auf Ihre 5.000 US-Dollar eingesetzt hätten, hätten Sie sich das Vierfache Ihres Besitzes geliehen und hätten 25.000 US-Dollar zu investieren (5.000 US-Dollar Ihres Anfangskapitals und 20.000 US-Dollar des Darlehens). Bei einem Anstieg des Bitcoin-Preises um 20 % wäre Ihre Investition von 25.000 US-Dollar jetzt 30.000 US-Dollar wert (25.000 US-Dollar anfänglich + 5.000 US-Dollar Gewinn). Nach der Rückzahlung des 20.000-Dollar-Kredits verbleiben Ihnen 10.000 Dollar. Dies entspricht einer Rendite von 100 % auf Ihre ursprüngliche Investition von 5.000 $.
Denken Sie daran, dass der Margin-Handel große Risiken birgt. Betrachten wir das umgekehrte Szenario, bei dem der Preis von Bitcoin um 20 % sinkt. Ihre 5.000-Dollar-Investition wäre ohne Hebelwirkung 4.000 Dollar wert (5.000 Dollar anfänglich – 1.000 Dollar Verlust) und würde einen Verlust von 20 % erleiden. Bei einer Hebelwirkung von 5:1 wäre Ihre Investition von 25.000 US-Dollar jedoch 20.000 US-Dollar wert (25.000 US-Dollar anfänglich – 5.000 US-Dollar Verlust). Nach der Rückzahlung des 20.000-Dollar-Kredits stehen Sie vor dem Nichts und verlieren 100 % Ihrer ursprünglichen Investition.
In diesem vereinfachten Beispiel sind Handelsgebühren oder Zinsen nicht enthalten, die möglicherweise auf geliehene Mittel erhoben werden und Ihre Gewinne in realen Handelsszenarien schmälern würden. Es ist wichtig zu bedenken, dass sich der Markt schnell bewegen kann, was zu potenziellen Verlusten führen kann, die sogar Ihre ursprüngliche Investition übersteigen können.
Was ist eine isolierte Marge?
Isolierte Margin und Cross-Margin sind zwei verschiedene Arten von Margin, die auf vielen Handelsplattformen für Kryptowährungen verfügbar sind. Jeder Typ hat seine eigenen Vorteile und damit verbundenen Risiken. Lassen Sie uns verstehen, was sie sind und wie sie funktionieren.
Im isolierten Margin-Modus ist der Margin-Wert auf eine bestimmte Position begrenzt. Das bedeutet, dass Sie entscheiden, wie viel von Ihrem Geld Sie als Sicherheit für eine bestimmte Position bereitstellen möchten und der Rest Ihres Geldes von diesem Handel nicht betroffen ist.
Nehmen wir an, Sie haben ein Gesamtguthaben von 10 BTC. Sie beschließen, eine gehebelte Long-Ether-Position (ETH) zu eröffnen und darauf zu wetten, dass der Preis von ETH steigen wird. Sie weisen diesem spezifischen Handel 2 BTC als isolierte Margin zu, mit einem Hebel von 5:1. Das bedeutet, dass Sie effektiv ETH mit einem Wert von 10 BTC handeln (2 BTC von Ihrem Guthaben + 8 BTC von der gehebelten Position).
Wenn der ETH-Preis steigt und Sie die Position schließen, wird der erzielte Gewinn zu Ihrer ursprünglichen Marge von 2 BTC für diesen Handel addiert. Wenn der Preis der ETH jedoch drastisch sinkt, können Sie höchstens Ihren isolierten Margin-Wert von 2 BTC verlieren. Selbst wenn Ihre Position liquidiert wird, bleiben die anderen 8 BTC auf Ihrem Konto erhalten. Daher der Name „isolierter“ Rand.
Was ist Cross-Margin?
Cross Margin nutzt alle verfügbaren Mittel auf Ihrem Konto als Sicherheit für Ihre Geschäfte. Wenn sich eine Position entgegen Ihrer Strategie bewegt, eine andere Position jedoch einen Gewinn erzielt, kann der Gewinn zur Deckung des Verlusts verwendet werden, sodass Sie Ihre Position länger offen halten können.
Sehen wir uns an einem Beispiel an, wie das funktioniert. Angenommen, Sie haben einen Gesamtsaldo von 10 BTC auf Ihrem Konto. Sie beschließen, eine gehebelte Long-Position auf Ether (ETH) und eine weitere gehebelte Short-Position auf eine Kryptowährung, die wir Z nennen, unter Verwendung von Cross-Margin zu eröffnen. Im Fall der ETH handeln Sie effektiv mit einem Wert von 4 BTC und verwenden dabei einen Hebel von 2:1. Bei Coin Z handeln Sie mit einem Wert von 6 BTC, ebenfalls mit einem Hebel von 2:1. Das gesamte Guthaben von 10 BTC auf Ihrem Konto wird als Sicherheit für beide Positionen verwendet.
Nehmen wir an, der Preis von Ether (ETH) fällt, was zu einem potenziellen Verlust führt, aber gleichzeitig sinkt auch der Preis von Coin Z, was einen Gewinn für Ihre Short-Position generiert. Der Gewinn aus der Z-Position kann zur Deckung des Verlusts aus dem ETH-Handel verwendet werden, indem beide Positionen offen gehalten werden.
Wenn jedoch der Preis von ETH fällt und der Preis von Coin Z steigt, könnten beide Ihrer Positionen Verluste erwirtschaften. Wenn diese Verluste Ihren gesamten Kontostand übersteigen, werden möglicherweise beide Positionen liquidiert und Sie verlieren den gesamten 10 BTC-Saldo auf Ihrem Konto. Es handelt sich um ein ganz anderes Szenario als bei einer isolierten Marge, bei der Sie nur 2 BTC riskieren, die Sie dem Handel zugewiesen haben.
Denken Sie daran, dass es sich hierbei um sehr vereinfachte Beispiele handelt, in denen Handelsgebühren und andere Kosten nicht enthalten sind. Darüber hinaus sind reale Handelsszenarien im Allgemeinen komplexer.
Hauptunterschiede zwischen isoliertem Rand und Kreuzrand
Anhand der obigen Beispiele können wir deutlich die Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen isoliertem Margin- und Cross-Margin-Handel erkennen. Wir können die Hauptunterschiede wie folgt zusammenfassen:
Sicherheiten und Abwicklungsmechanismen
Mit der isolierten Marge setzen Sie nur einen Teil Ihres Geldes aufs Spiel, der für einen bestimmten Handel reserviert ist. Das heißt, wenn Sie im isolierten Margin-Modus mit 2 BTC handeln, besteht nur für diese 2 BTC das Risiko einer Liquidation.
Beim Cross-Margin hingegen dienen alle Gelder auf Ihrem Konto als Sicherheit für Ihre Geschäfte. Wenn sich eine Position entgegen Ihrer Strategie bewegt, kann das System Ihren gesamten Kontostand nutzen, um zu verhindern, dass diese Position liquidiert wird. Darüber hinaus besteht das Risiko, dass Sie Ihr gesamtes Guthaben verlieren, wenn mehrere Handelspositionen negative Ergebnisse aufweisen.
Risikomanagement
Eine isolierte Marge ermöglicht ein genaueres Risikomanagement. Sie können bestimmte Beträge, die Sie riskieren möchten, einzelnen Trades zuweisen, ohne dass sich dies auf Ihren verbleibenden Kontostand auswirkt. Cross-Margin hingegen bündelt das Risiko aller Ihrer offenen Positionen. Dies kann bei der Verwaltung mehrerer Positionen nützlich sein, die sich gegenseitig ausgleichen können, das Gesamtrisiko kann jedoch auch zu größeren Verlusten führen.
Flexibilität
Wenn Sie beim isolierten Margin-Handel Ihre Marge erhöhen möchten, müssen Sie manuell mehr Mittel zu dieser Position hinzufügen. Andererseits nutzt Cross-Margin automatisch das verfügbare Guthaben auf Ihrem Konto, um die Liquidierung einer Position zu vermeiden, was es im Hinblick auf die Aufrechterhaltung der Marge praktischer macht.
Anwendungsfälle
Die isolierte Marge eignet sich für Händler, die das Risiko ihrer Geschäfte verwalten möchten, insbesondere wenn sie von bestimmten Geschäften überzeugt sind und die Risiken jeder Strategie getrennt halten möchten. Cross-Margin eignet sich am besten für Händler, die mehrere Positionen ausführen, die sich gegenseitig ausgleichen können (Absicherung), oder für diejenigen, die ihren gesamten Kontostand nutzen und gleichzeitig einen praktischeren Ansatz zur Aufrechterhaltung der Marge verfolgen möchten.
Vor- und Nachteile einer isolierten Marge
Nachfolgend finden Sie die Vor- und Nachteile einer isolierten Marge:
Vorteile des isolierten Ufers
Kontrolliertes Risiko: Sie entscheiden, wie viel von Ihrem Geld Sie einer bestimmten Position zuweisen und riskieren möchten. Sie riskieren nur diesen bestimmten Betrag, der Rest Ihres Geldes bleibt vor möglichen Verlusten im Zusammenhang mit diesem Handel geschützt.
Klarere Gewinne und Verluste (PNL): Es ist einfacher, die Gewinne und Verluste einer einzelnen Position zu berechnen, wenn Sie die genaue Höhe der damit verbundenen Mittel kennen.
Vorhersehbarkeit: Durch die Trennung von Geldern können Händler den maximalen Verlust vorhersagen, den sie im schlimmsten Fall erleiden könnten, was ihnen hilft, das Risikomanagement zu verbessern.
Nachteile der isolierten Marge:
Erfordert eine ständige Überwachung: Da nur ein Teil der Mittel die Position unterstützt, kann es notwendig sein, den Handel häufiger zu überwachen, um eine Liquidation zu vermeiden.
Begrenzte Hebelwirkung: Wenn sich ein Handel gegen Ihre Strategie entwickelt und kurz vor der Liquidation steht, können Sie nicht automatisch das verbleibende Guthaben auf Ihrem Konto verwenden, um dies zu vermeiden. Sie müssten der isolierten Marge manuell weitere Mittel hinzufügen.
Verwaltungsaufwand: Die Verwaltung mehrerer isolierter Margen für verschiedene Trades kann eine Herausforderung sein, insbesondere für Anfänger oder diejenigen, die eine sehr große Anzahl von Positionen verwalten.
Kurz gesagt: Obwohl eine isolierte Margin ein kontrolliertes Umfeld für das Risikomanagement bei gehebelten Geschäften bietet, erfordert sie ein aktiveres Management und kann in einigen Fällen das Gewinnpotenzial begrenzen, wenn sie nicht mit Bedacht eingesetzt wird.
Vor- und Nachteile einer isolierten Marge
Schauen wir uns die Vor- und Nachteile von Cross-Margin an:
Vorteile von Cross Margin
Flexibilität bei der Margin-Zuweisung: Cross-Margin nutzt automatisch den verfügbaren Saldo auf dem Konto, um die Liquidation offener Positionen zu vermeiden, was im Vergleich zur isolierten Marge für mehr Flexibilität sorgt.
Kompensation verschiedener Positionen: Gewinne in einer Position können dazu beitragen, Verluste in einer anderen auszugleichen, was diese Art von Marge für Absicherungsstrategien nützlich macht.
Reduziertes Liquidationsrisiko: Durch die Bündelung Ihres gesamten Guthabens besteht ein geringeres Risiko einer vorzeitigen Liquidation für jede einzelne Position, da ein größerer Mittelpool die Margin-Anforderungen decken kann.
Praktischeres Management für mehrere Trades: Cross Margin vereinfacht den Prozess bei der gleichzeitigen Verwaltung mehrerer Trades, da Sie die Marge nicht für jeden Trade einzeln anpassen müssen.
Nachteile von Cross Margin
Erhöhtes Risiko einer vollständigen Liquidation: Wenn sich alle Positionen ungünstig entwickeln und die kombinierten Verluste den gesamten Kontostand übersteigen, besteht das Risiko, dass der gesamte Kontostand verloren geht.
Weniger Kontrolle über einzelne Trades: Die Marge wird über alle Trades geteilt, sodass es schwieriger ist, einzelnen Trades ein bestimmtes Risiko-Ertrags-Verhältnis zuzuordnen.
Potenzial für übermäßige Hebelwirkung: Durch die einfache Hebelung des gesamten Saldos könnten Händler versucht sein, größere Positionen zu eröffnen, als sie es mit isolierter Marge tun würden, was zu größeren Verlusten führen könnte.
Weniger Klarheit hinsichtlich der Risikoexposition: Es ist schwieriger, die Risikoexposition schnell einzuschätzen, insbesondere wenn mehrere offene Positionen mit unterschiedlichen Gewinn- und Verlusthöhen vorhanden sind.
Beispiel mit isoliertem Rand und gekreuztem Rand
Die gemeinsame Integration von isolierten und Cross-Margin-Strategien kann eine andere Möglichkeit sein, die Rendite zu maximieren und die Risiken beim Handel mit Kryptowährungen zu minimieren. Sehen wir uns an einem Beispiel an, wie das funktioniert.
Nehmen wir an, Sie sehen Ether (ETH) aufgrund bevorstehender Aktualisierungen der Ethereum-Blockchain optimistisch, möchten sich aber auch gegen die Risiken einer allgemeinen Marktvolatilität absichern. Glauben Sie, dass Ether (ETH) zwar steigen könnte, Bitcoin (BTC) jedoch einen Rückgang erleiden könnte?
Sie könnten erwägen, einen bestimmten Teil Ihres Portfolios, beispielsweise 30 %, einer gehebelten ETH-Long-Position mit isolierter Marge zuzuweisen. Auf diese Weise begrenzen Sie potenzielle Verluste auf diese 30 %, wenn die ETH nicht die erwartete Leistung erbringt. Wenn ETH jedoch an Wert gewinnt, könnten Sie mit diesem Teil Ihres Portfolios einen erheblichen Gewinn erzielen.
Dann eröffnen Sie mit den verbleibenden 70 % Ihres Portfolios Cross-Margin, indem Sie eine Short-Position auf Bitcoin und eine Long-Position auf den Altcoin Z eröffnen, von dem Sie glauben, dass er sich unabhängig von den Bewegungen von Bitcoin gut entwickeln wird.
Auf diese Weise nutzen Sie die potenziellen Gewinne einer Position, um die potenziellen Verluste einer anderen auszugleichen. Wenn Bitcoin fällt (wie Sie vorhergesagt haben), könnten Gewinne etwaige Verluste durch Münze Z ausgleichen und umgekehrt.
Nachdem Sie diese Positionen eingerichtet haben, müssen Sie beide Strategien kontinuierlich überwachen. Wenn der Wert der ETH zu fallen beginnt, sollten Sie erwägen, die isolierte Margin-Position zu reduzieren, um Verluste zu mindern. Wenn Coin Z in der Cross-Margin-Strategie deutlich unterdurchschnittlich abschneidet, sollten Sie ebenfalls Anpassungen Ihrer Positionen in Betracht ziehen.
Durch den integrierten Einsatz isolierter und Cross-Margins versuchen Sie aktiv von Ihren Marktprognosen zu profitieren und sich gleichzeitig vor Risiken zu schützen (Hedging). Obwohl die Kombination dieser Strategien beim Risikomanagement hilft, garantiert sie weder Gewinne noch einen vollständigen Schutz vor Verlusten.
Schlussbetrachtungen
Auch der Margin-Handel mit seinem Potenzial zur Gewinnsteigerung birgt ein gleichwertiges oder sogar höheres Risiko. Die Wahl zwischen isolierter Margin und Cross-Margin hängt von der Handelsstrategie ab, einschließlich der Risikotoleranz und davon, wie aktiv der Anleger seine Positionen verwalten möchte.
Beim Handel mit Kryptowährungen, bei dem die Volatilität eine wichtige Rolle spielt, ist es wichtig, die Feinheiten beider Arten von Margen zu verstehen. Eine fundierte Entscheidung, kombiniert mit Sorgfalt und Risikomanagementpraktiken, kann Händlern dabei helfen, Schwankungen auf dem Kryptomarkt zu begegnen. Wie immer ist es wichtig, gründliche Recherchen durchzuführen und, wenn möglich, Experten zu konsultieren, bevor man sich auf den Margin-Handel einlässt.
Weiterführende Literatur
Was ist Margin-Handel?
Was ist Leverage beim Kryptowährungshandel?
Wie die Absicherung auf dem Kryptomarkt funktioniert und sieben Absicherungsstrategien, die Sie kennen müssen
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