Zusammenfassung

  • Isolierte Margin und Cross Margin sind zwei verschiedene Arten von Margin, die viele Handelsplattformen für Kryptowährungen anbieten.

  • Im isolierten Margin-Modus können Anleger entscheiden, wie viel Geld sie als Sicherheit für eine bestimmte Position bereitstellen möchten, während der verbleibende Kontostand von der Transaktion nicht beeinflusst wird.

  • Cross Margin verwendet alle verfügbaren Mittel auf Ihrem Konto als Sicherheit für alle Geschäfte. Wenn eine Position Geld verliert und eine andere Position einen Gewinn erzielt, kann ein Teil des Gewinns zur Deckung des Verlusts verwendet werden, wodurch die Länge Ihrer Position verlängert wird.

  • Benutzer sollten basierend auf ihrer eigenen Handelsstrategie, Risikotoleranz und idealen Positionsmanagementaktivität zwischen isolierter Margin und Cross-Margin wählen.

Was ist Leveraged Trading?

Bevor wir isolierte Margin und Cross-Margin einführen, führen wir zunächst kurz den Leverage-Handel ein. Leveraged Trading bedeutet, dass Anleger von einer Handelsplattform oder einem Broker geliehene Mittel verwenden, um Vermögenswerte zu kaufen oder zu verkaufen, die über ihre eigenen Möglichkeiten hinausgehen. Sie nutzen ihr eigenes Guthaben auf dem Konto als Sicherheit, um mehr Geld zu leihen und zu investieren, in der Hoffnung, mehr zu verdienen.

Nehmen wir an, Sie haben 5.000 $ und glauben, dass der Preis von Bitcoin steigen wird. Sie können Bitcoin im Wert von 5.000 $ direkt kaufen oder sich Geld leihen, um mit Ihrer eigenen Position zu handeln. Nehmen wir an, der Preis von Bitcoin steigt um 20 %. Wenn Sie 5.000 US-Dollar ohne Hebelwirkung investieren würden, würde der Wert Ihrer aktuellen Investition auf 6.000 US-Dollar steigen (5.000 US-Dollar Kapital + 1.000 US-Dollar Gewinn). Das heißt, die Rendite beträgt 20 % des Kapitals.

Wenn Sie jedoch bei der Investition von 5.000 US-Dollar einen Hebel von 5:1 nutzen würden, würden Sie das Vierfache Ihrer Eigenmittel leihen, was Ihnen 25.000 US-Dollar Investitionskapital bekäme (5.000 US-Dollar Ihrer Eigenmittel und 20.000 US-Dollar Ihres Darlehens). Unter der Annahme, dass der Bitcoin-Preis um 20 % steigt, würde der Wert Ihrer 25.000-Dollar-Investition nun auf 30.000 US-Dollar steigen (25.000-Dollar-Investition + 5.000-Dollar-Gewinn). Wenn Sie den Kredit in Höhe von 20.000 $ zurückzahlen, bleiben Ihnen noch 10.000 $ übrig. Das heißt, der Gewinn beträgt 100 % des Eigenkapitals (5.000 $).

Bitte bedenken Sie, dass der Handel mit Hebelwirkung äußerst riskant ist. Schauen wir uns das umgekehrte Szenario an, bei dem der Preis von Bitcoin um 20 % fällt. Wenn Sie zu diesem Zeitpunkt keine Hebelwirkung eingesetzt hätten, wäre der Wert Ihres Anlagekapitals von 5.000 $ auf 4.000 $ gesunken (5.000 $ Kapital – 1.000 $ Verlust), was einem Verlust von 20 % entspricht. Wenn Sie jedoch einen Hebel von 5:1 nutzen würden, würde der Wert Ihrer 25.000-Dollar-Investition auf 20.000 Dollar sinken (25.000-Dollar-Investition – 5.000-Dollar-Verlust). Wenn Sie den Kredit in Höhe von 20.000 $ zurückzahlen, haben Sie nichts, sondern einen Verlust von 100 %.

Das obige vereinfachte Beispiel beinhaltet keine Transaktionsgebühren oder Zinsen, die für geliehene Mittel anfallen können und in einem realen Handelsszenario Ihre Rendite schmälern würden. Es ist wichtig zu bedenken, dass potenzielle Verluste aufgrund der schnellen Marktbewegung sogar den investierten Kapitalbetrag übersteigen können.

Was ist eine isolierte Marge?

Isolierte Margin und Cross Margin sind zwei verschiedene Arten von Margin, die viele Handelsplattformen für Kryptowährungen anbieten. Beide Modelle haben ihre eigenen Vorteile und Risiken. Im Folgenden finden Sie eine ausführliche Einführung in die Konzepte und Funktionsweisen dieser beiden Modi.

Im isolierten Margin-Modus ist der Margin-Betrag für eine bestimmte Position begrenzt. Dies bedeutet, dass Benutzer entscheiden können, wie viel Geld sie als Sicherheit für eine bestimmte Position bereitstellen möchten, während die verbleibenden Gelder von der Transaktion nicht betroffen sind.

Nehmen wir an, Ihr Gesamtkontostand beträgt 10 BTC. Sie glauben, dass der Preis von Ethereum (ETH) steigen wird, und beschließen daher, eine gehebelte Long-Position in ETH zu eröffnen. Sie weisen diesem bestimmten Handel 2 BTC als isolierte Margin zu, mit einem Hebel von 5:1. Das bedeutet, dass Sie tatsächlich mit ETH im Wert von 10 BTC handeln (2 BTC Eigenmittel + 8 BTC gehebelte Position).

Wenn der ETH-Preis steigt und Sie sich entscheiden, Ihre Position zu schließen, werden alle von Ihnen erzielten Gewinne auf die anfängliche Marge von 2 BTC angerechnet, die dem Handel zugewiesen ist. Wenn der ETH-Preis jedoch stark sinkt, können Sie maximal 2 BTC an isolierter Marge verlieren. Auch wenn Ihre Position zwangsweise liquidiert werden muss, sind die verbleibenden 8 BTC auf Ihrem Konto nicht betroffen. Aus diesem Grund wird dieses Modell als „isolierter“ Rand bezeichnet.

Was ist Cross-Margin?

Cross Margin verwendet alle verfügbaren Mittel auf Ihrem Konto als Sicherheit für alle Geschäfte. Wenn eine Position Geld verliert, eine andere Position jedoch einen Gewinn erzielt, kann ein Teil des Gewinns zur Deckung des Verlusts verwendet werden, wodurch die Länge Ihrer Position verlängert wird.

Wie das funktioniert, veranschaulichen wir anhand eines Beispiels. Nehmen wir an, Ihr Gesamtkontostand beträgt 10 BTC. Sie beschließen, im Cross-Margin-Modus eine gehebelte Long-Position in ETH und eine gehebelte Short-Position in einer anderen Kryptowährung, Z, zu eröffnen. Sie handeln tatsächlich mit ETH im Wert von 4 BTC und Z im Wert von 6 BTC, beide mit einem Hebel von 2:1. Ihr Gesamtkontostand von 10 BTC wird als Sicherheit für beide Positionen verwendet.

Angenommen, der Preis von ETH fällt, was einen potenziellen Verlust auslöst, aber gleichzeitig fällt auch der Preis von Z, wodurch Ihre Short-Position einen Gewinn erzielt. Auf diese Weise kann der Gewinn aus der Z-Transaktion zum Ausgleich des Verlusts aus der ETH-Transaktion verwendet werden und beide Positionen können offen bleiben.

Wenn jedoch der Preis von ETH fällt und der Preis von Z steigt, könnten Sie bei beiden Positionen Verluste erleiden. Wenn der Verlust Ihren gesamten Kontostand übersteigt, müssen möglicherweise beide Positionen geschlossen werden und Sie verlieren möglicherweise Ihren gesamten Kontostand von 10 BTC. Dies unterscheidet sich stark vom isolierten Margin-Modus, bei dem Ihr maximaler Verlust nicht mehr als die 2 BTC beträgt, die dem entsprechenden Handel zugewiesen sind.

Beachten Sie, dass das obige vereinfachte Beispiel keine Transaktionsgebühren und andere Kosten beinhaltet. Darüber hinaus sind reale Handelsszenarien oft viel komplexer.

Der Hauptunterschied zwischen isoliertem Rand und Kreuzrand

Anhand der obigen Beispiele können wir deutlich die Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen isoliertem Margin-Handel und Cross-Margin-Handel erkennen. Wir können die Hauptunterschiede wie folgt zusammenfassen:

  1. Sicherheiten- und Liquidationsmechanismus

Im isolierten Margin-Modus wird nur ein Teil der Gelder für eine bestimmte Transaktion reserviert und nur dieser Teil der Gelder unterliegt dem Verlustrisiko. Das heißt, wenn Sie im isolierten Margin-Modus mit 2 BTC handeln, besteht nur für diese 2 BTC das Risiko einer Liquidation.

Im Cross-Margin-Modus werden jedoch alle Gelder auf Ihrem Konto als Handelssicherheit verwendet. Wenn eine Position Geld verliert, kann das System Ihren gesamten Kontostand nutzen, um die Liquidierung der Position zu verhindern. Wenn Sie jedoch mehrere Trades mit erheblichen Verlusten tätigen, verlieren Sie möglicherweise Ihr gesamtes Guthaben.

  1. Risikomanagement

Eine isolierte Marge ermöglicht ein verfeinertes Risikomanagement. Sie können bei jedem Trade einen bestimmten Geldbetrag zuweisen, den Sie zu verlieren bereit sind, ohne dass sich dies auf Ihren verbleibenden Kontostand auswirkt. Im Gegensatz dazu bündelt Cross Margin das Risiko aller offenen Positionen. Dieses Modell kann nützlich sein, wenn mehrere Positionen verwaltet werden, die sich möglicherweise gegenseitig ausgleichen. Das kombinierte Risiko aller Positionen kann jedoch auch dazu führen, dass potenzielle Verluste höher ausfallen.

  1. Flexibilität

Wenn Sie beim isolierten Margin-Handel Ihre Marge erhöhen möchten, müssen Sie manuell mehr Mittel zur isolierten Margin-Position hinzufügen. Im Gegensatz dazu nutzt Cross Margin automatisch alle verfügbaren Guthaben auf Ihrem Konto, wodurch verhindert wird, dass Positionen liquidiert werden, und die Notwendigkeit häufiger Wartungsmargenzahlungen entfällt.

  1. Beispiel

Die isolierte Marge eignet sich für Händler, die das Risiko separat verwalten möchten, insbesondere wenn der Händler großes Vertrauen in einen bestimmten Handel hat und das Risiko separat verwalten möchte. Cross-Margin hingegen eignet sich besser für Händler, die mehrere Positionen halten, die sich möglicherweise gegenseitig ausgleichen, oder für Händler, die ihr gesamtes Kontoguthaben nutzen möchten, ohne häufig Wartungsmargen zahlen zu müssen.

Vor- und Nachteile der isolierten Marge

Die Vor- und Nachteile der isolierten Marge sind wie folgt:

  1. Vorteile der isolierten Marge

Kontrollierbares Risiko: Sie können entscheiden, wie viel Geld Sie einer bestimmten Position zuweisen und verlieren möchten. Es besteht nur ein Verlustrisiko für diesen Geldbetrag; die verbleibenden Mittel auf Ihrem Konto sind von dem potenziellen Verlust dieser bestimmten Transaktion nicht betroffen.

Klarere Gewinn- und Verlustrechnung: Wenn Sie den genauen Geldbetrag kennen, der einer einzelnen Position zugewiesen ist, ist es einfacher, die Gewinn- und Verlustrechnung dieser Position zu berechnen.

Seien Sie vorhersehbar: Durch die Isolierung von Fonds können Händler die maximalen Verluste vorhersagen, die ihnen im schlimmsten Fall entstehen könnten, und so ein besseres Risikomanagement ermöglichen.

  1. Nachteile der isolierten Marge

Enge Überwachung erforderlich: Da nur ein Teil Ihrer Mittel als Sicherheit für eine Position verwendet wird, müssen Sie Ihre Geschäfte möglicherweise genauer überwachen, um eine erzwungene Liquidation zu vermeiden.

Begrenzte Hebelwirkung: Wenn ein Trade anfängt, Geld zu verlieren und kurz vor der Liquidation steht, können Sie ihn nicht automatisch mit Ihrem verbleibenden Kontoguthaben stoppen. Sie müssen der isolierten Margin manuell weitere Mittel hinzufügen.

Höhere Verwaltungsgebühren: Das Jonglieren mehrerer Margin-Geschäfte über verschiedene Geschäfte hinweg kann komplex sein, insbesondere für Anfänger oder Händler, die eine große Anzahl von Positionen verwalten.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die isolierte Marge zwar ein kontrollierbares Umfeld für das Management von Leveraged-Trading-Risiken bietet, dieses Modell jedoch ein aktiveres Management erfordert und bei unsachgemäßer Verwendung möglicherweise das Gewinnpotenzial einschränkt.

Vor- und Nachteile der isolierten Marge

Die Vor- und Nachteile von Cross-Margin sind wie folgt:

  1. Vorteile der vollen Marge

Die Margin-Zuweisung ist flexibler: Cross-Margin nutzt automatisch alle verfügbaren Guthaben auf dem Konto, um zu vermeiden, dass offene Positionen geschlossen werden müssen. Im Vergleich zur isolierten Margin bietet dieser Modus eine höhere Liquidität.

Gegenpositionen: Gewinne und Verluste zwischen Positionen können sich gegenseitig ausgleichen, was für Absicherungsstrategien von Vorteil sein kann.

Reduziertes Liquidationsrisiko: Cross Margin reduziert das Risiko, dass eine einzelne Position vorzeitig liquidiert wird, indem alle Salden gebündelt werden, da dieses Modell über einen größeren Mittelpool verfügt, um die Margin-Anforderungen zu erfüllen.

Einfache Verwaltung mehrerer Trades: Da Sie die Marge nicht für jeden Trade einzeln anpassen müssen, wird die gleichzeitige Verwaltung mehrerer Trades vereinfacht.

  1. Nachteile der vollen Marge

Insgesamt ist das Liquidationsrisiko höher: Wenn alle Positionen Verluste erleiden und der Gesamtverlust den gesamten Kontostand übersteigt, besteht die Gefahr, dass der gesamte Kontostand verloren geht.

Schwächere Kontrolle über einzelne Trades: Im Cross-Margin-Modus ist es schwierig, ein spezifisches Risiko-Ertrags-Verhältnis für einen einzelnen Trade festzulegen, da die Marge auf alle Trades aufgeteilt wird.

Möglichkeit einer übermäßigen Hebelwirkung: Da der Cross-Margin-Modus die Nutzung des gesamten Guthabens unterstützt, könnten Händler versucht sein, größere Positionen zu eröffnen als im isolierten Margin-Modus, was zu größeren Verlusten führen kann.

Mangelnde Klarheit über die Risikoexposition: Für Händler ist es schwierig, die Gesamtrisikoexposition eindeutig zu messen, insbesondere wenn mehrere offene Positionen mit unterschiedlichem Gewinn- und Verlustniveau vorhanden sind.

Ein Beispiel für die Verwendung von isoliertem Rand und Kreuzrand

Beim Handel mit Kryptowährungen ist die Kombination von isolierten Margin- und Cross-Margin-Strategien eine subtile Möglichkeit, die Rendite zu maximieren und das Risiko zu minimieren. Wie das funktioniert, veranschaulichen wir anhand eines Beispiels.

Nehmen wir an, Sie glauben, dass der Preis von ETH aufgrund eines bevorstehenden Upgrades auf Ethereum steigen wird, Sie möchten sich aber auch gegen potenzielle Risiken aus der allgemeinen Marktvolatilität absichern. Sie vermuten, dass ETH zwar steigen, BTC jedoch fallen könnte.

In diesem Fall könnten Sie erwägen, für einen Teil des Portfolios (z. B. 30 %) den isolierten Margin-Modus zu verwenden und diesen Teil der Mittel für die Eröffnung einer gehebelten Long-Position in der ETH aufzuwenden. Auf diese Weise begrenzen Sie potenzielle Verluste auf 30 %, falls ETH hinter den Erwartungen zurückbleibt. Wenn jedoch der Preis der ETH steigt, werden Sie mit diesem Teil Ihres Portfolios erhebliche Gewinne erzielen.

Für die restlichen 70 % des Portfolios können Sie das Cross-Margin-Modell verwenden und diesen Teil nutzen, um eine Short-Position in BTC und eine Long-Position in Z, einem anderen Altcoin, zu eröffnen. Sie glauben, dass sich dieser Handel gut entwickeln wird, egal in welche Richtung BTC geht.

Auf diese Weise nutzen Sie die potenziellen Gewinne einer Position, um die potenziellen Verluste der anderen Position auszugleichen. Wenn BTC wie von Ihnen vorhergesagt fällt, können die daraus resultierenden Gewinne zur Deckung der Verluste von Z verwendet werden und umgekehrt.

Sobald Sie diese Positionen eingerichtet haben, müssen Sie beide Strategien kontinuierlich überwachen. Wenn ETH zu fallen beginnt, können Sie erwägen, Ihre isolierte Margin-Position zu reduzieren, um Verluste zu begrenzen. Wenn Z in der Cross-Margin-Strategie deutlich unterdurchschnittlich abschneidet, könnten Sie ebenfalls eine Anpassung der Position in Betracht ziehen.

Durch die Kombination von isoliertem und Cross-Margin können Sie aktiv versuchen, von Marktprognosen zu profitieren und gleichzeitig Ihr Risiko abzusichern. Die Kombination dieser beiden Strategien kann zwar beim Risikomanagement helfen, garantiert jedoch keinen Gewinn und schützt nicht vor Verlusten.

Abschluss

Leveraged Trading hat das Potenzial, die Rendite zu steigern, birgt jedoch auch ein gleiches oder höheres Risiko. Benutzer sollten basierend auf ihrer eigenen Handelsstrategie, Risikotoleranz und idealen Positionsmanagementaktivität zwischen isolierter Margin und Cross-Margin wählen.

Beim Handel mit Kryptowährungen steht die Volatilität oft im Vordergrund, daher ist es wichtig, die Feinheiten beider Margin-Arten zu verstehen. Händler können die Volatilität auf dem Kryptowährungsmarkt leicht bewältigen, indem sie kluge Entscheidungen und sorgfältige Risikomanagementpraktiken kombinieren. Bevor Sie sich weiter mit dem Leveraged Trading befassen, sollten Sie außerdem gründliche Recherchen durchführen und wenn möglich einen Fachmann konsultieren.

Weiterführende Literatur

  • Was ist Leveraged Trading?

  • Was ist Hebelwirkung beim Handel mit Kryptowährungen?

  • Wie die Absicherung im Kryptowährungsbereich funktioniert und was Sie über sieben Absicherungsstrategien wissen müssen

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