Der Zusammenbruch des Kryptowährungsmarktes beruht auf der Angst der Anleger vor weiteren Verlusten in einer scheinbar nicht enden wollenden Abwärtsspirale. Gleichzeitig handelt es sich jedoch auch um eine Zeit der größten Chancen.
Kapitulation bedeutet wörtlich aufgeben. Im Finanzbereich beschreibt dieser Begriff eine Phase aggressiven Verkaufs, in der die letzten Bullen ihre Niederlage eingestehen und selbst zu Bären werden.
Was ist eine Kapitulation des Kryptomarktes?
Angenommen, eine Kryptowährung fällt über Nacht um 30 %. Einem Anleger bleiben zwei Möglichkeiten: Er kann die Kryptowährung weiter halten oder verkaufen, um die Verluste zu realisieren.
Es würde zu einem starken Preisrückgang kommen, wenn die meisten Anleger beschließen würden, ihre Verluste zu realisieren. Darüber hinaus könnte dieser Verkaufsdruck einen Preistiefpunkt erzeugen, da den Bären irgendwann die Münzen ausgehen, die sie verkaufen können.
Obwohl es sehr schwierig ist, eine Kapitulation vorherzusagen und zu erkennen, gibt es einige wiederkehrende Marktsignale, die Händlern bei der Vorbereitung auf ein solches Ereignis helfen können.
Eine Kapitulation des Kryptomarktes wird typischerweise die meisten dieser Bedingungen beinhalten:
Rasanter Preissturz
Große Handelsvolumina
Überverkaufte Bedingungen
Hohe Volatilität
Ein starker Rückgang bei der Zahl der Großaktionäre
Negative Marktgrundlagen
Beispielsweise ging der plötzliche Zusammenbruch des FTX-Tokens, des nativen Vermögenswerts der nicht mehr existierenden Kryptobörse FTX, im November 2022 mit den meisten Anzeichen einer Kapitulation einher, wie in der folgenden Grafik dargestellt.
Kryptowährungen, insbesondere solche mit extrem niedriger Marktkapitalisierung und Liquidität, werden bei einer Kapitulation immer eine höhere Volatilität aufweisen. Aber eine Kapitulation des Kryptomarkts ist für Anleger nicht immer schlecht. Im Gegenteil, sie bringt die Phase maximaler Gewinnchancen mit sich, wenn der Vermögenspreis seinen Tiefpunkt erreicht.
Aber Kapitulationen auf dem Kryptomarkt sind für Anleger nicht immer schlecht. Im Gegenteil, sie bringen die Phase maximaler Gewinnchancen mit sich, wenn der Vermögenspreis seinen Tiefpunkt erreicht.
Beispielsweise kam es bei Bitcoin und Ether in den letzten acht Jahren zu mehreren Marktkapitulationen, die von großen Verkaufsmengen und Preistiefs begleitet wurden, wie etwa beim Marktcrash im März 2020.
Welche Bedeutung hat eine Kapitulation des Kryptomarktes?
Viele erfahrene Händler und Investoren sehen in einer Kapitulation des Kryptomarktes einen Vorboten eines Preistiefs. Daher bevorzugen sie es, während eines fallenden Marktes zu akkumulieren, um so den Verkaufsdruck abzufedern und die Grundlage für eine mögliche bullische Trendwende in der Zukunft zu schaffen.
Darüber hinaus werden durch eine Kapitulation des Kryptomarktes in der Regel kurzfristige Verkäufer ausgeschaltet und die Dynamik verlagert sich allmählich auf Unternehmen mit langfristigen Aufwärtsaussichten, da fast jeder, der verkaufen wollte, dies bereits getan hat.
Dies spiegelt sich normalerweise in einem stetigen Anstieg des Bitcoin-Angebots wider, das von Adressen seit mehr als sechs Monaten gehalten wird, den sogenannten „alten Coins“.
Laut einer Studie von Glassnode ist es weniger wahrscheinlich, dass diese Coins an einem bestimmten Tag ausgegeben werden. Dort heißt es: „Das Volumen alter Coins steigt während rückläufiger Markttrends typischerweise an, was eine Nettoübertragung des Coin-Vermögens von neueren Investoren und Spekulanten zurück zu geduldigen, längerfristig orientierten Investoren (HODLern) widerspiegelt.“
Letztendlich ist es äußerst schwierig, den Tiefpunkt eines Marktes während einer Kapitulation zu bestimmen, da der Prozess Monate oder sogar mehrere Jahre dauern kann, wie bei Bitcoin in den Jahren 2014–2016.
Händler verlassen sich in der Regel auf historische Daten und frühere Markttiefs, um anhand einer Vielzahl von Kennzahlen und Indikatoren mögliche Kapitulationsereignisse vorherzusehen.