Ray Dalio, der Gründer von Bridgewater Associates, sprach mit David Westin, dem Moderator der Sendung „Bloomberg Wall Street Week“ von Bloomberg Television, auf der Jahreskonferenz des Greenwich Economic Forum, die am 3. und 4. Oktober 2023 stattfand.

Der 74-jährige Amerikaner, dessen Nettovermögen auf rund 15,4 Milliarden Dollar geschätzt wird (Stand: 9. Oktober 2023), gründete nur zwei Jahre nach seinem MBA an der Harvard Business School von seiner New Yorker Wohnung aus die Vermögensverwaltungsfirma Bridgewater Associates.

Während einer Sitzung mit dem Titel „Dalio: Der Zustand der Weltwirtschaft“ betonte Dalio die Bedeutung der Diversifizierung von Anlageportfolios und diskutierte die aktuelle Attraktivität von Bargeld als Anlageklasse.

Dalio warnte die Anleger zunächst vor den Grenzen der Vorhersage von Markttrends. Er verwendete das Sprichwort „Wer nach der Kristallkugel lebt, ist dazu bestimmt, zu mahlen“, um zu betonen, dass das, was man nicht weiß, oft wichtiger ist als das, was man weiß. Er argumentierte, dass das Verständnis, wie man ein Portfolio ausbalanciert und diversifiziert, für die meisten Anleger von entscheidender Bedeutung ist.

Laut Dalio erfordert eine gute Diversifizierung eine Mischung aus Ländern, Währungen und Anlageklassen. Er warnte davor, taktische Entscheidungen auf der Grundlage unterschiedlicher Meinungen zu treffen, insbesondere solcher, die auf Konferenzen zu hören sind. Dalio gab bekannt, dass Bridgewater Associates erhebliche Mittel, möglicherweise bis zu einer Milliarde Dollar, in Technologie und andere Mittel investiert hat, um einen Wettbewerbsvorteil auf dem Markt zu erlangen.

Dalio hob auch die Vorteile der Diversifizierung hervor und erklärte, dass sie es Anlegern ermögliche, ihr Risiko um bis zu 80 % zu reduzieren, ohne die erwarteten Erträge zu beeinträchtigen. Er forderte die Anleger auf, bei ihren Anlageentscheidungen die relative Attraktivität verschiedener Anlageklassen zu berücksichtigen.

In einer bemerkenswerten Abkehr von seiner früheren Haltung, in der er behauptete, „Bargeld ist Müll“, betrachtet Dalio Bargeld nun als relativ attraktive Anlageklasse. Er erklärte, dass Bargeld derzeit eine anständige reale Rendite von etwa 1,5 % biete, was es zu einer praktikablen Option für Anleger mache. Darüber hinaus wies er darauf hin, dass Bargeld nicht mit dem Preisrisiko verbunden sei, das mit anderen Anlageklassen verbunden sei.

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