Originaltitel: Chain Venturer: Jacob Ko von Superscrypt

Ursprünglicher Autor: Marco Manoppo

Zusammengestellt von: Qianwen, ChainCatcher

Jacob Ko ist Gründungsmitglied und Partner von Superscrypt, einem von Temasek gegründeten Frühphasen-Web3-Risikokapitalfonds. Superscrypt hat sich zum Ziel gesetzt, in innovative Gründer und Projekte im gesamten Ökosystem zu investieren und diese zu unterstützen. Laut der RootData-Seite konzentriert sich der Fonds hauptsächlich auf Infrastruktur, Identität und Anmeldeinformationen, Web3-Dienste und neue Anwendungsfälle und hat in Aptos, Safe, LI.FI, OutDID, Kaito und andere Projekte investiert.

Jacob Ko begann seine Karriere als Strategieberater bei Kearney, einer amerikanischen Unternehmensberatung, bevor er von 2010 bis 2013 bei der Citi Investment Bank arbeitete. Im Jahr 2013 kam er zu Temasek, um beim Aufbau des australischen und neuseeländischen Investitionsprogramms von Temasek mitzuhelfen, und war für tiefgreifende Technologie- und Agrartechnologieinvestitionen verantwortlich.

Im Juli 2022 beteiligte er sich an der Gründung des Unternehmens Superscrypt. Neben der Bereitstellung von Finanzmitteln wird Superscrypt eng mit Portfoliounternehmen zusammenarbeiten, um sie bei Strategie, Produkt, GTM, Marketing, Community-Technik-/Entwicklerbeziehungen und Rekrutierung zu unterstützen.

Dieses exklusive Interview umfasst folgende Inhalte:

  • Das Unternehmen Superscrypt glaubt, dass die Blockchain-Technologie das Rückgrat des neuen Internets ist. Eine gute Infrastruktur „macht einfach ihren Zweck“ und sollte in den Hintergrund treten.

  • Vielen Menschen ist möglicherweise nicht bewusst, dass der Erfolg vieler aktueller RWA-Protokolle größtenteils auf ihre dezentrale Natur zurückzuführen ist, da diese Funktion es diesen Protokollen ermöglicht, niederschwellige, barrierefreie und nahtlose Transaktionen zu fördern. Für Plattformen, die RWA verwalten, müssen jedoch die gesetzlichen Compliance-Anforderungen überprüft werden, was wiederum das direkte Wachstum der Plattform bei Nutzern, Wert und Liquidität einschränkt.

  • Die RWA-Tokenisierung ist sinnvoller für Anlageklassen, die nicht an physische Gegenstücke gebunden sind, wie etwa Schatzwechsel und Privatkredite.

  • Ein Bereich, den Web3 erschließen muss, sind Identität, Reputation und Anmeldeinformationen – dadurch erhalten Benutzer eine bessere Kontrolle über ihre Daten.

  • Die meisten Anleger, die in Kryptowährungen und Risikokapital investieren, verstehen nicht ganz, ob für ein Projekt ein Token erforderlich ist. Sie tun dies nur, um die kurzfristige Preisbewegung zu erreichen, die liquide Token bewirken können, und nicht auf die langfristigen Vorteile des Bauens etwas Neues.

Das Folgende ist der Kern des Interviews:

1. Was war der entscheidende Moment, der Jacob zur Kryptowelt hinzog?

Jacob begann erst im Jahr 2020, sich mit Kryptowährungen zu beschäftigen. Angesichts der weltweiten Abriegelung und der eingeschränkten Unterhaltungsmöglichkeiten außerhalb der Arbeit beschloss er, dass es an der Zeit sei, Bitcoin und Ethereum zu erkunden und zu erforschen.

Bitcoin veränderte seine Sicht auf das Konzept des Geldes, während Ethereum und Smart Contracts jedem mit einer Internetverbindung eine völlig neue Welt voller Möglichkeiten eröffneten. Er beteiligte sich aktiv an DeFi auf Ethereum, Polygon, Binance Smart Chain und Solana. Er erkundete Solana weiter, kam mit NFT in Kontakt und beteiligte sich an mehreren Community- und Ökosystemaktivitäten.

2. Superscrypt einführen? Was hat das mit Temasek zu tun?

Nach mehreren Jahren in diesem Bereich wandte sich Jacob ganz der Kryptobranche zu und half mit der Startfinanzierung von Temasek bei der Gründung des Web3-Unternehmens Superscrypt im Frühstadium.

Superscrypt ist forschungsorientiert und konzentriert sich auf die Investition in und die Unterstützung früher Web3-Entwickler bei der Entwicklung von Protokollen, Tools und neuen Anwendungen. Das Team ist davon überzeugt, dass ein tiefes Engagement der Benutzer und der Community der Kern des Erfolgs ist, und bietet den Unternehmen, in die es investiert, praktische Unterstützung.

Superscrypt glaubt, dass die Blockchain-Technologie die Infrastruktur und das Rückgrat des neuen Internets ist. Die Fähigkeit der Blockchain, das Eigentum an praktisch jeder Transaktion über ein verteiltes Hauptbuch zuzuweisen, ist eine wichtige Innovation. Wie die meisten guten Infrastrukturen sollte die Blockchain-Technologie „einfach ihren Zweck erfüllen“ und in Vergessenheit geraten. Daher investieren sie in Infrastrukturlösungen, die die Nutzung der Blockchain einfacher, schneller und kostengünstiger machen. Auf der Anwendungsebene sind sie immer auf der Suche nach Teams, die qualitativ hochwertige Produkte entwickeln können, die das Leben verbessern oder den Benutzern das Gefühl geben, interessant zu sein.

Sie glauben, dass Identität, Ruf und Referenzen ein Schlüsselbereich sind, den es zu erkunden gilt. Dieser noch wenig erforschte Bereich ist ein wichtiger Schlüssel zur Erschließung von Web3: Mit Blockchain-Technologie erstellte Lösungen können Benutzern eine größere Kontrolle über ihre Daten geben, Produktinnovationen vorantreiben und insgesamt ein besseres Benutzererlebnis schaffen.

3. An welchen Bereichen und Projekttypen sind Jocob oder Superscrypt derzeit interessiert?

Superscrypt investiert in die Web3-Infrastruktur, die die Blockchain-Skalierung unterstützt, wie z. B. Rollup, Sequenzer, MEV und Interoperabilitätslösungen. Sie haben auch strategische Investitionen in Wallets und Entwicklertools getätigt, da diese die Einstiegspunkte für Verbraucher und Entwickler sind, um mit der Blockchain-Technologie zu interagieren und darauf aufzubauen.

Wie bereits erwähnt, sind Identitäts-, Reputations- und Credential-Lösungen von besonderem Interesse. Identitätslösungen können Benutzern kontextbezogenere Identitäten basierend auf ihren Aktivitäten in der Kette bieten und Yonghu außerdem die Kontrolle über die Daten ermöglichen, die sie teilen möchten.

Im Hinblick auf neue Anwendungsfälle entschied sich das Team dafür, in die neuen Bereiche Web3 Social und Tokenisierung realer Vermögenswerte zu investieren. Allerdings handelt es sich hierbei um vorläufige Pläne und das Team wird weiterhin umfassende Untersuchungen und Überwachungen durchführen, bevor es in diese Bereiche investiert.

Superscrypt investiert nicht in Spiele. Obwohl das Feld vielversprechend ist, ist es nicht das Hauptschwerpunktgebiet von Superscrypt, da erfolgreiche Unternehmen nicht unbedingt ausgewählt werden und große Kapitalinvestitionen erforderlich sind, um erfolgreiche Projekte durchzuführen.

In Bezug auf DeFi tendiert Superscrypt dazu, Projekte mit einzigartigen und innovativen Gesichtspunkten (z. B. Cross-Chain-DeFi) selektiv zu bewerten.

4. Welche Details übersehen Menschen manchmal, wenn sie mit realen Vermögenswerten arbeiten?

Jacob beobachtete, dass Real-World-Assets (RWA) eine Wiederbelebung der Beliebtheit erfahren, da Institutionen langsam Kryptowährungen einführen. Er wies jedoch darauf hin, dass der Marktzusammenbruch möglicherweise die institutionelle Beteiligung behindert habe und die erwartete groß angelegte institutionelle Einführung von Kryptowährungen nicht stattgefunden habe. Dennoch haben die Menschen erkannt, dass Blockchain die Effizienz von Transaktionen und Vermögensverwaltung steigern kann.

Aufkommende Modelle gehen oft mit einem Hype einher, und Jacob weist darauf hin, dass aufgrund technischer, regulatorischer und praktischer Überlegungen derzeit nur spezifische RWA-Integrationen mit Blockchain von praktischer Bedeutung sind. Dies bietet jedoch auch Chancen für Vermögenswerte wie kurzfristige Schatzwechsel und Privatkredite, die nicht an materielle Gegenstücke gebunden sind und sich offenbar besser für die Tokenisierung eignen.

Vielen Menschen ist möglicherweise nicht bewusst, dass der Erfolg vieler aktueller RWA-Protokolle größtenteils auf ihre dezentrale Natur zurückzuführen ist, da diese Funktion es diesen Protokollen ermöglicht, niederschwellige, barrierefreie und nahtlose Transaktionen zu fördern. Für Plattformen, die RWA verwalten, müssen jedoch die gesetzlichen Compliance-Anforderungen überprüft werden, was wiederum das direkte Wachstum der Plattform bei Nutzern, Wert und Liquidität einschränkt.

Er ist der Ansicht, dass RWA nicht als die neueste Kategorie im Bereich der Kryptowährungen gehypt werden sollten, sondern im Kontext von Fintech bewertet werden sollten, da diese Anlageklasse inhärente Einschränkungen aufweist und unterschiedliche Möglichkeiten bietet.

5. Was denkt Jacob über die Zukunft des RWA KYC-Systems?

Jacob prognostiziert, dass das KYC-System für RWA in Zukunft sehr komplex sein wird. Derzeit erscheint es unwahrscheinlich, dass regulierte RWAs datenschutzfreundliche Verschlüsselungslösungen wie zkID als KYC-Standards akzeptieren. Im Idealfall verstehen und akzeptieren die Aufsichtsbehörden, dass diese Technologien in der Lage sind, die Identität einer Person zu überprüfen, ohne zu viele Details preiszugeben.

Allerdings wird es erhebliche Hindernisse geben, das Vertrauen der Regierung in diese neuen Zero-Knowledge-Proof-Lösungen (ZK) zu gewinnen, da die Behörden möglicherweise davon ausgehen, dass die Einführung neuer Technologien nicht erforderlich ist, wenn sie im Rahmen bestehender Systeme direkt personenbezogene Daten anfordern können. Während viele Teams an Zero-Knowledge-Proof-Lösungen (ZK) arbeiten, sind sie noch nicht so weit, dass Regierungen dies als Standardanforderung betrachten werden.

Jacob geht davon aus, dass sich Identitätslösungen weiterentwickeln. Dies kann von eher undurchsichtigen Identifikatoren (z. B. Bescheinigungen, Profilen basierend auf Benutzeraktivitäten in der Kette) über eher mathematisch basierte Lösungen (z. B. ZK-Technologie) bis hin zu strengsten Identitätslösungen (traditioneller KYC- und AML-Prozess) reichen.

Abhängig vom jeweiligen Produkt kann jede Identitätslösung die Anforderungen der Aufsichtsbehörden erfüllen, wobei die strengsten Lösungen für Wertpapiere verfügbar sind, die KYC erfordern. Wenn die Regulierungsbehörden beginnen, Technologien und Lösungen wie zk besser zu verstehen, könnten sie ausreichen, um die Regulierungsbehörden zufriedenzustellen. Da diese Technologien jedoch gerade erst am Anfang stehen, könnte es Jahrzehnte dauern, bis dieser Punkt erreicht ist.

6. Was ist Jacobs Meinung zum besten Fondsstrukturmodell für Krypto-Assets?

Jacob teilte seine Erfahrungen beim Wechsel von traditionellem Risikokapital zu Krypto-Investitionen und betonte die einzigartige Liquidität von Token als Anlageinstrumente. Der Zyklus von Token ist viel kürzer (innerhalb eines Jahres) im Vergleich zum 5-10-Jahres-Zyklus von Risikokapital. Diese Dynamik führt manchmal dazu, dass sich Frühphaseninvestoren nur auf kurzfristige Ergebnisse konzentrieren, was zu Preisvolatilität führt und die öffentliche Wahrnehmung von Risikokapital beeinträchtigt.

Eine beliebte Anlagestruktur kombiniert derzeit ein SAFE (Standard Agreement for Future Equity) für eine erste Seed-Runde mit einem Token-Optionsschein. Diese Struktur steht im Einklang mit dem langfristigen Investitionsansatz von Superscrypt. Während das Unternehmen die frühe Liquidität erkennt, die Token-Angebote mit sich bringen, liegt sein Hauptaugenmerk auf der Unterstützung von Teams, die langfristigen Wert schaffen können, der möglicherweise zu einem Handelsverkauf oder sogar einem Börsengang führt.

In Bezug auf Anlagestrategien betonte Jacob den Unterschied zwischen Risikokapital und liquidem Kapital. Ersteres ist ein langfristiger Befürworter des Eingehens von Risiken für den ultimativen Gewinn, während letzteres andere Fähigkeiten erfordert und sich mehr auf Ein- und Ausstiegspunkte und Liquiditätsmanagement konzentriert. Superscrypt konzentriert sich in erster Linie auf Risikokapital, aber Jacob ist der Ansicht, dass auch Liquiditätsstrategien Beachtung verdienen, insbesondere in einem Bärenmarkt, in dem erhebliche Preisrückgänge attraktive Bewertungsmöglichkeiten für Top-Teams und Token schaffen.

Einige kurze Fragen und Antworten

  • Welches Buch sollte jeder angehende Investmentprofi unbedingt lesen?

Alles, was zum Aufbau einer soliden Grundlage und eines soliden Rahmens beiträgt (über Bitcoin und Ethereum), ist lesenswert.

  • Was war Jacobs größter Anlagefehler?

Es handelt sich um NFT, aber es vermittelte Jacob auch ein neues Verständnis für weitere Aspekte und Konzepte wie Kryptowährung, Web3 und die Auswirkungen, die digitales Eigentum auf Menschen haben kann.

  • Was ist die am meisten unterschätzte Verwendung von Kryptowährungen?

Sind NFTs: NFTs sind derzeit aufgrund von Spekulationen und daraus resultierenden Preisschwankungen nicht beliebt. Aber diese Technologie der Zuweisung von Eigentumsrechten an immateriellen Vermögenswerten ist ein Mechanismus, der eine höhere Wertschöpfung und neue Geschäftsmodelle ermöglichen kann.

  • Stehen Sie Kryptowährungen derzeit kritisch gegenüber?

Die meisten Anleger, die in Kryptowährungen und Risikokapital investieren, verstehen nicht ganz, ob für ein Projekt ein Token erforderlich ist. Sie sind nur da, um die kurzfristige Preisbewegung zu nutzen, die liquide Token bieten können, und nicht auf die langfristigen Vorteile des Bauens etwas Neues.

  • Was sind die größten Risiken im Bereich der Kryptowährungen?

Mangelnde Aufsicht.

Hinweis: Der obige Text wird nicht wörtlich zitiert, sondern in schriftlicher Form auf der Grundlage des Dialogs optimiert. Auf dem Weg dorthin gibt es Kontexte und Nuancen, die den richtigen Ausdruck verhindern.