Quelle: Wirtschaftsnachrichten

In letzter Zeit diskutieren große Medien in China und den Vereinigten Staaten über Themen wie die US-Rezession. Frühere Umfragen von Bloomberg zeigen, dass die meisten Anleger damit rechnen, dass die US-Wirtschaft noch vor Ende 2024 in eine Rezession abrutschen wird antworten?

Teilen Im Mai letzten Jahres veröffentlichten mehrere Partner von Sequoia Capital in einem Umfeld voller Unsicherheit und sich ausbreitender Panik gemeinsam den Bericht „Adapting to Endure“, der vor der aktuellen globalen Wirtschaftslage warnte, die viel Aufmerksamkeit erregte und Hinweise gab.

Das Folgende ist der Textteil:

Im Mai letzten Jahres warnte Sequoia America bei einem internen Austauschtreffen, dass ein ernster Moment gekommen sei:

Die größte Veränderung in der vergangenen Zeit besteht darin, dass sich „Kapital“ von frei zu teuer gewandelt hat. Der Vermögenswert mit der besten Wertentwicklung ist zum Vermögenswert mit der schlechtesten Wertentwicklung geworden.

Einfach ausgedrückt: Die Welt bewertet neu, welche Geschäftsmodelle wertvoll sind, wenn Kapital teuer wird.

Wenn der Moment der harten Prüfung kommt, ist es das Wichtigste, zu lernen, innezuhalten und nachzudenken. Nur diejenigen, die am besten mit Veränderungen umgehen können, werden überleben.​

Wachstum um jeden Preis wird nicht mehr anerkannt. Die Ära des Wachstums um jeden Preis und jede Belohnung ist vorbei. Bei dieser Erholung handelt es sich nicht um eine V-förmige Umkehr, sondern um einen langfristigen Reparaturprozess.

Im Folgenden finden Sie eine Zusammenfassung der wichtigsten Punkte der Austauschsitzung:

Sequoia Capital, die Risikokapitalgesellschaft hinter Google, Apple und Airbnb, hat Cassandra aus der Technologiebranche mit Präsentationen und Memos überzeugt, die sie während der Wirtschaftskrise mit ihren Portfoliounternehmen geteilt hat (in der Lage, die Zukunft vorherzusagen).

In einer 52-seitigen Folie mit dem Titel „Adapting to Endure“ listet Sequoia die aktuellen volatilen Finanzmärkte, Inflation und geopolitische Konflikte als Schlüsselfaktoren für Unsicherheit und Wandel auf. Sequoia forderte die Gründer auf, nicht mit einer so schnellen Erholung der Wirtschaft wie nach Beginn der Pandemie zu rechnen, da „die monetären und fiskalischen Instrumente zur Förderung der wirtschaftlichen Erholung ausgeschöpft sind“.

Gleichzeitig rät Sequoia den Gründern, schnell zu handeln, die Start- und Landebahn zu verlängern und das Unternehmen umfassend auf Mehrkosten zu prüfen. „Betrachten Sie ‚Bewertungssenkungen‘ nicht als etwas Negatives, es ist eine Möglichkeit, Geld zu sparen und schnell zu wachsen, was Ihnen helfen wird, weiterzukommen.“

Diesmal wird es keine „V-förmige Erholung“ geben

Obwohl die US-Wirtschaft aufgrund der Epidemie im März 2020 zurückging, erholte sie sich danach schnell, was Ökonomen als V-förmige Erholung bezeichnen. Sequoia glaubt, dass dies nie wieder passieren wird. Der Bericht weist darauf hin, dass die Geld- und Fiskalpolitik erschöpft sei und die anhaltende Inflation und geopolitische Konflikte die Fähigkeit, Probleme auf Makroebene zu lösen, weiter einschränken.

Als Reaktion auf die Epidemie haben Regierungen auf der ganzen Welt fiskal- und geldpolitische Konjunkturmaßnahmen ergriffen, um die durch die Epidemie entstandene große Lücke zu schließen. Dies trug dazu bei, eine sehr schwere Rezession zu verhindern, hatte aber auch schwerwiegende Folgen. Diese „Entlastung“ spiegelt sich in den Vermögenspreisen wider, insbesondere in den Aktien von Fernarbeits- und E-Commerce-Unternehmen, die zum Thema Epidemie passen.

Bilanz der Federal Reserve, Diagramm: Sequoia

Der Marktabschwung wird Auswirkungen auf das Verbraucherverhalten, die Arbeitsmärkte, die Lieferketten und mehr haben. Diese Krise wird ein längerer Zyklus sein, und obwohl die Dauer nicht vorhergesagt werden kann, müssen dennoch Vorbereitungen getroffen werden. Die beiden Kernaufgaben der Fed bestehen darin, die Beschäftigung zu maximieren und die Preisstabilität zu kontrollieren, aber es scheint, dass sie derzeit keine gute Arbeit leistet. Nicht nur Sequoia hat die Krise vorhergesehen, auch die bekannte Risikokapitalgesellschaft Light Speed ​​erwähnte in einem Blogbeitrag, dass „die Boom-Ära des letzten Jahrzehnts zweifellos vorbei ist“.

Wer kann überleben?

1. Wer kann in dieser Situation überleben?

Die Antwort lautet „Überleben des Stärkeren“:

Am Ende überlebt nicht die stärkste Spezies, auch nicht die klügste, sondern diejenigen, die am besten auf Veränderungen reagieren können.

Genau wie die Unternehmen A und B im obigen Diagramm verfügt auch Unternehmen B, das am schnellsten reagiert, über einen höheren Cashflow und kann einer Todesspirale eher entgehen.

Wir empfehlen Ihnen daher, verschiedene Möglichkeiten zur Kosteneinsparung zu berechnen, z. B. die Einstellung einiger Projekte, die Einstellung von Forschung und Entwicklung, die Reduzierung der Marketingkosten usw. Dies bedeutet nicht, dass Sie sofort handeln sollten, aber Sie sollten sich darüber im Klaren sein, wenn es sein muss Verwenden Sie es innerhalb der nächsten 30 Tage, Sie sind bereit.

Wir haben gesehen, dass es im Jahr 2008 allen Unternehmen, die ihre Ausgaben gekürzt haben, am Ende besser ging.

Betrachten Sie Kürzungen nicht als etwas Negatives, sondern als eine Möglichkeit, Geld zu sparen und schneller zu arbeiten.

Denken Sie außerdem über die Entscheidungen nach, die Sie treffen möchten, im Verhältnis zu den Entscheidungen, die Sie gerne getroffen hätten.

Konzentration und Entscheidungsfindung können sehr schwierig sein, wenn Sie nur noch sechs Monate Cashflow übrig haben, also beginnen Sie jetzt mit dem Nachdenken, egal wie viel Geld Sie noch haben.

Regentage eignen sich besser zum Überholen

Krise = Gefahr + Chance. F1-Fahrer Alton Senna sagte einmal: An einem guten Tag kann man nicht an 15 Autos vorbeikommen, an einem regnerischen Tag aber schon. Für Start-ups wird es während einer Rezession einfacher, neue Mitarbeiter einzustellen, und es gibt weniger Konkurrenten.

Daher ist eine Krise auch eine Chance. Sie können die Gegenwart auch als eine einmalige Chance betrachten und werden stärker, wenn Sie überleben.

Was für ein Mensch kann also nicht nur überleben, sondern auch gewinnen?

Das sind die Gründer, die sich der Realität stellen, schnell reagieren, Disziplin und Prinzipien haben und es nicht bereuen.

Darüber hinaus wird die Rekrutierung in Zukunft einfacher und es werden weniger große Unternehmen mit Ihnen konkurrieren.

Betrachten Sie den Moment also als eine einmalige Gelegenheit, spielen Sie die Karten aus, die Ihnen in der Hand liegen, und am Ende werden Sie stärker.

Wie wird man in solchen Krisenzeiten stärker? Chancen ergeben sich nur für diejenigen, die vorbereitet sind.

Gründer müssen sich der Realität stellen, ihre Ängste überwinden und rechtzeitig Anpassungen vornehmen. So wie langsam wachsende, aber immer noch profitable Unternehmen jetzt über die finanzielle Flexibilität verfügen, sich von Cash-verbrennenden Unternehmen zurückzuziehen, und sich der Status von Wachstumsaktien gegenüber Substanzaktien ändert, sind Krisen oft der Wendepunkt für alles.

Große Unternehmen der Geschichte wurden in Krisen geboren, wie etwa Amazon und Google nach der Internetblase im Jahr 2001, Twitter, Uber, Airbnb und Okta nach der Finanzkrise von 2008. Sequoia glaubt, dass in den nächsten Jahren die besten und zielstrebigsten Startups dem Trend trotzen und schnell den Markt erobern werden.

Wie vorzubereiten?

Wir werden einen Rahmen entwerfen, der bereits in einigen sehr schwierigen Krisenmomenten verwendet und im Laufe der Jahre verfeinert wurde.

1. Zunächst müssen Sie sich mental vorbereiten.

① Seien Sie der Realität ins Auge: Dieser erste Schritt ist der schwierigste.

Jeder Zusammenbruch beginnt damit, dass der Gründer nicht wirklich mit der härtesten Realität konfrontiert wird; als CEO müssen Sie sich der Realität stellen, da Ihr Team oder Ihre Direktoren möglicherweise nur so viel helfen können.

② Stelle dich deinen Ängsten.

Nachdem Sie sich nun Ihrer Realität gestellt haben, müssen Sie verhindern, dass Sie in einen negativen Kreislauf geraten.

Sie müssen aus diesem Kreislauf negativer Emotionen ausbrechen, um wirklich zu wissen, wie Sie uns aus unseren Problemen befreien können.

③ Haben Sie den Mut, die Angst zu überwinden.

Mut ist eine Wahl, also entscheide dich, Mut zu haben.

Was auch immer uns heute bevorsteht, es wird nicht schlimmer sein als die Unsicherheit, mit der wir zu Beginn der COVID-19-Pandemie konfrontiert waren. Wir werden alles überwinden.

④ Von der Krise zur Chance.

Das chinesische Wort „Krise“ besteht aus zwei Schriftzeichen. Das eine steht für Gefahr, das andere für Chance. Das Wort auseinander ist Gefahr + Chance zur Veränderung. Präsident John F. Kennedy verwendete es zuvor als Gefahr + Chance, was es zu einem sehr beliebten Begriff machte.

Tatsächlich sind die Chancen für Veränderungen in einer Krise interessanter. Wenn sich die Gelegenheit zur Veränderung bietet, können die Starken schwach und die Schwachen stark werden.

Wachstumsaktien, die einst jeder wollte, werden ausverkauft, während Value-Aktien begehrt sind. Langsamer wachsende, aber immer noch profitable Unternehmen verfügen nun über die finanzielle Flexibilität, sich von Cash-verbrennenden Unternehmen zurückzuziehen.

Wenn Sie die Chance klar erkennen und bereit sind, sie zu ergreifen, dann wird dieser Wendepunkt eine neue Chance sein.

2. Zweitens: Bereiten Sie Ihr Team vor.

① Beginnen Sie mit dem „Warum“ und wiederholen Sie die Vision/Werte Ihrer Mission

Dies ist sehr wichtig für die wahren Gläubigen, die Sie einstellen.

② Zeigen Sie Ihre Führungsstärke

Kennen Sie Ihre Zielgruppe: Kunden, Mitarbeiter, Investoren usw. Sie alle müssen daran erinnert werden, warum sie überhaupt in Ihre Zukunftsvision einbezogen wurden. Sie alle erwarten von Ihnen Orientierung und erwarten, dass Sie entschlossen handeln.

③ Das ​​letzte, was Sie tun müssen, ist, Ihr Team konsistent zu machen, es um sein Engagement und seinen Beitrag zu bitten oder ... es höflich zu bitten, das Rettungsboot zu verlassen und das Gewicht zu verringern.

3. Bereiten Sie Ihr Unternehmen vor.

Das Kapital schmälert seine Taschen und achtet stärker auf die Rentabilität der Unternehmen

Wenn reichlich Liquidität vorhanden ist, verbrauchen die leistungsstärksten Unternehmen Kapital, beispielsweise für Technologie und einige neue Börsengänge. Aber jetzt bewertet der Markt neu, welche Geschäftsmodelle wertvoll sind, da die Geldbeutel knapper werden. Da die Liquidität knapper wird, erweisen sich diese Unternehmen als die schlechtesten. Von allen Software-, Internet- und Finanzunternehmen haben derzeit 61 % eine Marktkapitalisierung, die unter ihren Preisen vor der Pandemie im Jahr 2020 liegt. Dies ist gleichbedeutend damit, dass der Markt die Entwicklung dieser Unternehmen in den letzten zwei Jahren völlig ignoriert, obwohl die meisten dieser Unternehmen in diesen beiden Jahren ihren Umsatz und Gewinn verdoppelt haben.

Sequoia ist davon überzeugt, dass die wichtigsten Möglichkeiten, Start-ups dabei zu helfen, den kalten Winter zu überstehen, Folgendes sind:

• Reorganisieren Sie das Team: Bekräftigen Sie die Mission, Vision und Werte des Unternehmens und behalten Sie wertvolle Mitarbeiter

• Achten Sie auf den Cashflow: Behalten Sie immer den Kraftstofftank im Auge

• Gewinne steigern: Gewinnkanäle erweitern, Wirtschaftsmodelle verbessern, Entlassungen,

• Finanzierung oder Fremdfinanzierung: Auch wenn die Kosten hoch sind

• Konzentrieren Sie sich auf Investitionen in das Hauptgeschäft: Halten Sie sich von undisziplinierten und prinzipientreuen Marktaktivitäten fern. Airbnb hat beispielsweise die meisten seiner Produkte eingestellt, aber die Investitionen in wichtige Hosting-Unternehmen und langfristige Beherbergungsunternehmen erhöht.

• Innovatives Denken: Konzentrieren Sie sich darauf, Probleme mit besseren Lösungen zu lösen, anstatt Geld in Probleme zu investieren.

Dies ist eine turbulente Ära

Cisco nach der Finanzkrise 1987, Google und PayPal (US-amerikanischer Online-Zahlungsdienstleister) nach dem Platzen der Internetblase im Jahr 2000, Airbnb (US-amerikanischer Ferienhausvermieter) während der Finanzkrise 2008, Doordash (US-amerikanischer Ferienhausvermieter) während die COVID-19-Krise 2020 (Ein von drei chinesischen Amerikanern gegründetes Imbissunternehmen).

Aber wir glauben auch, dass der Sieg in den kommenden Jahren von der Fähigkeit der Unternehmen abhängen wird, die schwierigen Entscheidungen entschlossen zu treffen, um die potenziell unangenehmen Herausforderungen der letzten zwei Jahre infolge der Ausweitung und Verzerrung des freien Kapitals zu bewältigen.

Das Hauptziel dieses Austauschs besteht darin, unsere Denkweise zu ändern.

Wir befinden uns in einer Zeit der Unsicherheit und des Wandels, und Ihre Entscheidungen in dieser schwierigen Zeit werden erhebliche Auswirkungen auf Ihr Unternehmen haben.

Wir leben in turbulenten Zeiten und die Bewältigung von Veränderungen ist die Aufgabe und Aufgabe eines jeden Einzelnen.

Der Zweck unseres heutigen Treffens besteht nicht darin, gemeinsam besorgt zu sein. Ganz im Gegenteil: Wir glauben, dass die besten, ehrgeizigsten und zielstrebigsten Menschen allen Widrigkeiten trotzen und wirklich außergewöhnliche Dinge schaffen werden.