Da die Renditen von US-Anleihen weiter steigen, stehen US-Bankaktien unter beispiellosem Druck. Die folgende Grafik zeigt die Aktienkursentwicklung der vier großen US-Banken. Nach Angaben der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) schätzt die Deutsche Bank, dass die unrealisierten Verluste im US-Bankensektor im dritten Quartal dieses Jahres voraussichtlich 700 Milliarden US-Dollar übersteigen werden, was über dem Höchstwert von 689,9 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal liegt 2022: In diesem Quartal 10 stieg die Rendite einjähriger US-Staatsanleihen um mehr als 70 Basispunkte.
Im zweiten Quartal hielt der US-Bankensektor Schuldtitel im Wert von 5,436 Billionen US-Dollar, hauptsächlich Hypotheken von Agenturen und Staatsanleihen. Wenn Sie einfach davon ausgehen, dass die 10-jährige Staatsanleihe eine Leitzinsduration von 3,5 hat, dann werden diese Wertpapiere in diesem Quartal 140 Milliarden US-Dollar an Wert verlieren, wenn alles andere gleich bleibt. Größte Risikofaktoren durch anhaltend hohe Zinsen: Geschäftsbanken + Gewerbeimmobilien.
Zuletzt sind die US-amerikanischen Credit Default Swaps (CDS) wieder deutlich gestiegen, was auch vor dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank der Fall war! Die oben genannten Risikofaktoren könnten im letzten Quartal dieses Jahres in Verbindung mit der US-Wahl 2024 auftreten und letztendlich die Federal Reserve zu wichtigen Maßnahmen veranlassen. Auf eine lockere Geldpolitik im ersten Halbjahr 2024 zu setzen, könnte ein Ereignis mit großen Chancen sein!
