Krypto für Berater: Warten Sie auf den nächsten Krypto-Bullenmarkt? Er ist bereits da.

Als die Kryptopreise im Jahr 2021 neue Höchststände erreichten, erhielten wir häufig Textnachrichten von Freunden wie „Wow, sieh dir <hier Lieblingstoken einfügen> an!“. Auf unsere Frage, ob sie den besagten Token besäßen, lauteten die Antworten häufig: „Nur ein bisschen, und jetzt ist es zu spät“ oder „Ich habe es verpasst – schon wieder.“
Warum ist es so schwer, den „Bullen“ einzufangen, bevor er in Panik an ihm vorbeirast?
Der berühmte Investor John Templeton sagte: „Bullenmärkte entstehen aus Pessimismus, wachsen aus Skepsis, reifen aus Optimismus und sterben in Euphorie.“ Mit anderen Worten: Bullenmärkte beginnen auf den Tiefstständen der Bärenmärkte, wenn die Risiken groß und die Stimmung schlecht ist.
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2023 ist ein großartiges Beispiel.
Die Kryptomärkte sind in dieses Jahr gestolpert, nachdem sie 2022 eines der schlimmsten Marktumfelder aller Zeiten überstanden hatten. Bitcoin fiel um 64 %, während viele andere Token um 80 bis 90 % fielen. Die Kryptofirmen FTX, Celsius und andere gingen bankrott, und die Regulierungsbehörden machten deutlich, dass sie die Branche zur Rechenschaft ziehen würden. Unterdessen erhöhte die Fed die Zinsen im schnellsten Tempo ihrer Geschichte und verkleinerte gleichzeitig ihre Bilanz. Zu Beginn des Jahres 2023 zeichneten sich regulatorische und makroökonomische Risiken ab; der Crypto Fear and Greed Index, ein Indikator für die Stimmung auf dem Kryptomarkt, zeigte „extreme Angst“ an.
Vor diesem düsteren Hintergrund war der Januar 2023 einer der besten Monate für Kryptowährungen überhaupt. Bitcoin stieg um 40 % und Ethereum um 33 %; 7 der 100 Top-Tokens stiegen um über 100 %.
Wurden die Risiken übertrieben? Das glauben wir nicht. Die Fed hat die Zinsen im Jahr 2023 tatsächlich viermal weiter erhöht und ihre Bilanz um über 500 Milliarden Dollar geschrumpft. Im Juni verklagte die SEC sowohl Binance als auch Coinbase, die beiden größten Kryptobörsen, mit der Begründung, sie hätten sich nicht ordnungsgemäß registriert. Viele weitere Durchsetzungsmaßnahmen folgten.
Unserer Ansicht nach waren die Risiken für Kryptowährungen Ende 2022 sehr real, spiegelten sich jedoch mehr als ausreichend in den Preisen wider. Extremer Pessimismus bereitete den Boden für den Beginn eines neuen Bullenmarktes.
Heute haben sich die Risiken deutlich verändert. Die Zinserhöhungen der Fed stehen viel näher am Ende als am Anfang. Während Zinssenkungen noch 9-12 Monate entfernt sein können, antizipiert der Markt die Maßnahmen der Federal Reserve oft schon Monate im Voraus. Die SEC verfolgt weiterhin Kryptowährungen, aber die US-Gerichte haben der Branche in den Fällen Ripple und Grayscale einige wichtige Erfolge beschert. Am Rande sind die Makro- und Regulierungsrisiken immer noch erheblich, nehmen aber ab.
Wir glauben, dass wir in die „Skepsis“-Phase dieses Bullenmarktes eintreten. Trotz des schnellen Starts ins Jahr 2023 zeigte der Crypto Fear and Greed Index am Mittwoch „Neutral“. Der Spothandel an zentralisierten Kryptobörsen fiel im August auf 475 Milliarden Dollar, den niedrigsten Stand seit drei Jahren. Während Bitcoin seit Jahresbeginn um +66 % gestiegen ist, wird es mit 27.525 Dollar 60 % unter seinem Allzeithoch von 69.045 Dollar gehandelt.
Große Unternehmen kündigen weiterhin Krypto-Initiativen an. Google investiert aktiv in Blockchain- und Web3-Funktionen. Paypal gab kürzlich bekannt, dass es das erste große US-Finanzinstitut sein wird, das seinen eigenen Stablecoin auf den Markt bringt.
Und Blackrock, der weltgrößte Vermögensverwalter und eine der am meisten bewunderten globalen Marken, hat einen Spot-Bitcoin-ETF angemeldet:
Wir glauben, dass ein Bitcoin-ETF der Marke Blackrock mehr zur allgemeinen Akzeptanz digitaler Vermögenswerte beitragen wird als alles, was in der Geschichte der Kryptowährungen je geschehen ist. Es sind noch regulatorische Hürden zu überwinden, aber wir glauben, dass es nur eine Frage des Wann und nicht des Ob ist.
Immer noch skeptisch? Templeton würde das als optimistisch bezeichnen.
– Jennifer Murphy, CEO, Runa Digital Assets
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Da möglicherweise ein Spot-ETF erscheint, ist jetzt der richtige Zeitpunkt, BTC zu kaufen?
Die Antwort besteht aus zwei Teilen. Erstens: Wenn Ihnen eine Anlagethese gefällt, dann halten Sie sich daran. Sie müssen auch sicherstellen, dass Sie die Sache nicht als Glücksspiel betrachten und dass Sie die entsprechende Aufteilung, das Risiko usw. festgelegt haben. Egal, ob Sie kurzfristig handeln oder langfristig investieren, Sie brauchen einen Plan.
Zweitens, wenn Sie (wie ich) glauben, dass ein Spot-BTC-ETF bald genehmigt wird, könnte dies ein guter Zeitpunkt für eine Zuteilung sein. Eine Genehmigung würde den Preis von BTC und ETH wahrscheinlich deutlich in die Höhe treiben. An diesem Punkt können Sie entscheiden, ob Sie neu zuteilen oder Ihre Kryptowährung einfach für einen längeren Zeitraum behalten möchten.
Wie können meine Kunden beim nächsten Bullenlauf vermeiden, sich die Finger zu verbrennen?
Lassen Sie sie zunächst wissen, dass Sie Verständnis haben und bei der Allokation in Kryptowährungen helfen können. Gehen Sie als Nächstes selbst gewissenhaft vor und entwickeln Sie eine Strategie für diejenigen, die in Kryptowährungen investieren möchten. Wählen Sie den Einstieg, die Depotbank und die Dienste, die Sie anbieten möchten. Sprechen Sie dann mit Ihren Kunden über ihre Anlagethesen, ihr Risikoprofil und ihre Allokation.
Wenn Ihre Kunden ihre Anlagethese verstehen, wissen, wie Kryptowährungen in ihr Portfolio passen und wie sie diese sicher aufbewahren, ist die Gefahr geringer, dass sie sich die Finger verbrennen.
Wir sagen es immer wieder: Legen Sie eine Anlagethese und einen Anlageplan fest.
– Adam Blumberg, Interaxis
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