Autor des Artikels: Uniswap
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Seit der Gründung von Uniswap sind wir bestrebt, das beste Austauscherlebnis zu schaffen. Mit der Weiterentwicklung des Kryptomarktes entwickelt sich auch unser Verständnis der Benutzererfahrung.
Um die beste Börsenplattform zu sein, muss Uniswap die besten Preise und die beste Liquidität bieten. Der beste Preis scheint leicht zu messen, aber um den besten Weg zu finden, ist eine hohe Liquidität erforderlich. Liquidität ist am besten, wenn es einen flexiblen, aber zuverlässigen Mix aus Token, Liquiditätspools und Gebührenhierarchien gibt, der mehr Liquiditätsanbieter anzieht, um tiefere Märkte zu schaffen.
Jede Version von Uniswap unterstützt komplexere Liquiditätspoolfunktionen und v4 wird dieses Niveau weiter verbessern. Obwohl Liquiditätspools gut für die Liquidität sind, ist es aufgrund der anpassbaren Natur von Liquiditätspools schwierig, Händlern die besten Preise und besten Handelswege anzubieten. Mit der Entwicklung des Marktes sind Pfadplanung und Liquidität zu zwei unterschiedlichen, aber miteinander verbundenen Problembereichen geworden.
Um an beiden Fronten voranzukommen, spalten wir sie. Uniswap v4 führt Hooks zum Aufbau benutzerdefinierter automatisierter Market Maker (AMM)-Funktionen ein, wie z. B. regelmäßige Investitionen oder Orakel. Uniswap
Uniswap v4 bietet die beste Liquidität
Uniswap v1 ist ein Experiment zur Liquiditätsschaffung, um zu testen, ob AMMs einen Platz in Kryptowährungen haben. Aber AMM erschließt leistungsstarke neue Tools, die es jedem ermöglichen, erlaubnislose Marktplätze zu erstellen. Uniswap wurde zum beliebtesten Handelsplatz für Long-Tail-Token wie MKR und DAI. Dann stellt sich die nächste Frage: Wo lässt sich die Liquidität am besten bereitstellen?
Nachfolgende Versionen von Uniswap wurden bunter. Uniswap v2 und v3 führten ERC20-Handelspaare, zentralisierte Liquidität und benutzerdefinierte Gebührenstufen ein, wodurch die Bereitstellung von Liquidität anpassbarer wurde. Uniswap v4 geht noch einen Schritt weiter. V4-Hooks sind wie Plug-Ins, die es Liquiditätspool-Bereitstellern ermöglichen, benutzerdefinierten Code zum Liquiditätspool hinzuzufügen und in kritischen Momenten im Liquiditätspool auszuführen, beispielsweise vor dem Einrichten einer Transaktion Für nachfolgende Vorgänge können Sie benutzerdefinierte Transaktionsausführungswerte festlegen.
Mit Hooks können Entwickler zusätzlich zur Liquidität und Sicherheit des Uniswap-Protokolls Innovationen entwickeln und benutzerdefinierte AMM-Pools erstellen, die in die Smart Contracts von v4 integriert sind. Da jeder Pool jetzt durch mehr als nur einen Token und eine Gebührenstufe definiert ist, werden wir Pools in allen Formen und Größen sehen.
All diese Anpassungen und Ausdrucksmöglichkeiten begannen, die Liquidität von Uniswap auf drei (bald vier) verschiedene Versionen und fast ein Dutzend Blockchains zu verteilen. Um den besten Preis für einen Handel zu finden, müssen mehrere Pools überprüft werden, um den besten Weg zu ermitteln. Das bedeutet mehr Berechnungen, mehr Hopfen und mehr Gas (Bearbeitungsgebühren). Die benutzerdefinierte AMM-Funktionalität macht Uniswap zur besten Wahl für Liquidität, aber es wird schwieriger, den besten Weg zu finden, um den Händlern die meisten Token zur Verfügung zu stellen.
UniswapX ist ein Protokoll, das sich auf Routing-Probleme konzentriert. Es lagert das Problem, den besten Weg zu finden, an einen wettbewerbsorientierten Marktplatz aus, der andere On-Chain-Quellen und private Bestände versteht, um den besten Weg zu finden, der Händlern den besten Preis bietet.
UniswapX bietet die besten Preise
Wie Sie den besten Weg finden, hängt davon ab, wie umfassend Ihre Liquiditätsabdeckung ist. Je umfassender wir Liquidität verstehen, desto mehr Möglichkeiten haben wir, den besten Weg zu finden. Uniswap-Auto-Router, DEX-Aggregatoren und Meta-Aggregatoren sind genau aus diesem Grund beliebt geworden – sie verfügen über eine breite Liquiditätsabdeckung.
Da der Liquiditätspool jedoch weiter wächst, ist die manuelle Verwaltung einer einzigen Routing-Engine nicht mehr nachhaltig. Der Aggregator erfordert ständige Wartung und wird zum Engpass. Mit der Einführung von Uniswap v4 wird diese Wartung schwieriger. Liquidität wird hinter benutzerdefinierten Hooks vorhanden sein, die die Routing-Engine finden, prüfen und verwenden muss.
Unsere Lösung für das Routing-Problem besteht darin, einen Marktplatz zu schaffen, auf dem die Entdeckung von Liquidität Spaß macht. Anstatt Angebote von einer einzigen Quelle anzunehmen, laufen Transaktionen über ein Auktionssystem ab, bei dem „Ersatzpartner“ miteinander konkurrieren, um den besten Weg zu finden, um den besten Preis für die Transaktion zu erzielen.
Dieser Markt ist sehr wettbewerbsintensiv. Wie die heutigen Blockbauer und Händler wurden auch die Füller (Liquiditätsanbieter/LPs) dazu angeregt, niedrigere Preise anzubieten, indem sie die ihnen zur Verfügung stehende Strategie nutzten. Sie können MEV an Händler zurückgeben, ungewöhnliche Liquiditätsquellen finden, private Lagerbestände nutzen oder Mengen bündeln, um Gasgebühren zu sparen – welche Strategie ihnen auch immer einen Vorteil beim Gewinn der Auktion verschafft. UniswapX wandelt das Routing von einem Eins-zu-eins-Problem in ein Eins-zu-viele-Problem um, indem es ein erlaubnisfreies Protokoll verwendet, um Marktteilnehmer zu regulieren, Grundregeln festzulegen und Füller gegeneinander konkurrieren zu lassen, um den Händlern einen Wert zurückzugeben.
Die Schaffung eines Exchange-Fulfillment-Marktplatzes bereitet uns auf eine Zukunft mit mehreren Ketten vor. Der Austausch von Token in verschiedenen Ketten erfordert die Simulation der Benutzererfahrung beim Austausch in einem einzelnen Netzwerk. Routing muss die Komplexität und Latenz des Bridgings abstrahieren. Füller können domänenübergreifendes MEV, privates Inventar und Benutzerabsichten nutzen, um das Recht zu erlangen, Händlern die meisten Ausgabetoken zur Verfügung zu stellen.
Da sich die Anzahl der bestehenden Liquiditätspools über die vier Uniswap-Versionen und weitere Ketten verteilt, wird das Filler-Netzwerk von Uniswap X aktiv neue Liquiditätsquellen entdecken, um die Liquiditätsabdeckung zu maximieren und die besten Preise anzubieten.
Parallele und komplementäre Protokolle
Uniswap v4 und Uniswap Zusammen bieten diese beiden Protokolle Händlern das bestmögliche Handelserlebnis und wahren gleichzeitig unser Engagement für einen dezentralen, zensurfreien und erlaubnisfreien Marktplatz.