Beliebte Narrative und aktuelle Situation der Verschlüsselungsbranche im Jahr 2023 (1): LSD und RWA

Autor: Climber, Golden Finance
LSD
Liquid Staking Derivatives/Tokens (kurz LSD) ist ein Tool in der Blockchain-Branche, das dabei hilft, verpfändete digitale Vermögenswerte Liquidität freizusetzen und die Handelbarkeit zu verbessern. Seine Wertform ähnelt „Derivaten (auch bekannt als derivative Vermögenswerte)“ – das heißt Der Wert von LSD hängt von nativen digitalen Vermögenswerten ab, einem Vermögenswerttyp, der aus verpfändeten digitalen Vermögenswerten abgeleitet ist.
Vereinfacht gesagt handelt es sich bei LSD um einen Liquiditäts-Token, der einem Ersatz für den verpfändeten Token entspricht. Seine Funktionen sind jedoch denen des verpfändeten Tokens ähnlich, z. B. Verkauf, Bereitstellung von Liquidität, Verleihen, Verwendung als Sicherheit usw. Benutzer können zusätzliche Einnahmen erzielen Einkommen zusätzlich zum Einsatzeinkommen.
Mit LSD kann die Sicherheit und Stabilität des Blockchain-Netzwerks verbessert werden, während gleichzeitig die Flexibilität der Inhaber bei der Verwaltung ihrer Token-Vermögenswerte erhalten bleibt, um mehr Menschen zu ermutigen, ihre Tokens einzusetzen und an der Welt von DeFi teilzunehmen, was letztlich allen relevanten Personen einen Nutzen bringt.
Allerdings können Anleger bei der Teilnahme am LSD-Prozess finanziellen Risiken ausgesetzt sein. Eines der Hauptprobleme ist die Möglichkeit des „Slashing“, bei dem das Fehlverhalten eines Stakers, auch wenn dies nicht beabsichtigt ist, aufgedeckt wird und der einen Teil seiner eingesetzten Token verlieren kann. Daher müssen Anleger die Risiken berücksichtigen, bevor sie sich für die Teilnahme an einem Liquiditätsstake-Protokoll entscheiden.
Ein weiteres Problem ist das Risiko von Smart Contracts. Wenn die Smart Contracts, die diese Derivate verwalten, Lücken oder Fehler aufweisen und leider gehackt werden, können alle im Rahmen dieser Verträge verpfändeten Vermögenswerte und Derivate dauerhaft verloren gehen.
Laut DefiLlama-Daten begann der TVL von Liquid Staking mit der Veröffentlichung der Upgrade-Zeit von Ethereum Shanghai Anfang März, die DeFi-Kreditaufnahme zu übertreffen und blieb bis jetzt an erster Stelle.
Es ist ersichtlich, dass LSD mit einem TVL von fast 22 Milliarden US-Dollar deutlich vor dem zweitplatzierten Kredit liegt. Der Marktführer Lido hat bis zu fünf Ketten im Einsatz und sein TVL hat 14,5 Milliarden US-Dollar erreicht.
Zuvor gab Bankless fünf potenzielle Projekte auf dem LSD-Track bekannt, nämlich Prisma, Swell, unshETH, Origin Ether und Diva.
Derzeit hat sich das LSD-Konzept zu LSDFi weiterentwickelt, das sich auf ein DeFi-Protokoll bezieht, das auf liquiditätsbesicherten Derivaten (LSD) basiert. LSD ist ein Token, der das Eigenkapital der verpfändeten ETH darstellt, wie z. B. stETH, rETH, wstETH usw.
LSDFi nutzt LSD als Sicherheit oder Vermögenswert und bietet so zusätzliche Einnahmemöglichkeiten und Funktionen wie Kreditvergabe, Handel, Stable Coins, Indizes usw.
LSDFi ist als nachgelagerte Anwendung von LSD in den letzten Monaten ebenfalls schnell gewachsen und hat derzeit einen Gesamtwert (Total Locked Value, TVL) von mehr als 400 Millionen US-Dollar. Zu den wichtigsten LSDFi-Protokollen gehören unter anderem Lybra, Instadapp, Pendle, Raft, unshETH und Asymetrix.
RWA
RWA (Real World Assets), also reale Vermögenswerte, bezieht sich auf Vermögenswerte mit tatsächlichem Wert, die durch Blockchain-Technologie tokenisiert werden. Der Besitz von Token bedeutet, dass Benutzer Eigentümer dieses Vermögenswerts in der realen Welt sind und Benutzer Transaktionen wie Kredite, Leasing sowie Kauf und Verkauf in der Kette durchführen können.
Die zugrunde liegenden Vermögenswerte, die seinen Wert stützen, sind in der Regel Immobilien, Aktien, Anleihen usw. Tatsächlich gibt es in der Kryptowährungsbranche seit langem erfolgreiche Fälle von RWA. Beispielsweise gehören die häufig verwendeten Stablecoins USDT, USDC usw. zu RWA.
Was das Funktionsprinzip angeht, verwaltet und handelt RWA digitale Vermögenswerte (wie Immobilien, Aktien, Anleihen usw.) mithilfe der Blockchain-Technologie. Diese realen Vermögenswerte werden in Token oder andere digitale Vermögenswerte umgewandelt, die dann über Smart Contracts gehandelt und auf der Blockchain übertragen werden.
Theoretisch können RWA für höhere Liquidität und niedrigere Transaktionskosten sorgen und gleichzeitig das Vertrauen und die Transparenz der Anleger erhöhen. Der Betrieb von RWA muss auf einige Vermittler (wie Vermögensverwaltungsgesellschaften, Depotbanken usw.) angewiesen sein, um die Vermögensbewertung, die Ausgabe von Token, den Transaktionsabgleich usw. durchzuführen.
Die Einführung von RWA kann dem Kryptowährungsmarkt mehr Unterstützung für reale Vermögenswerte bringen und so das Vertrauen der Anleger und den Marktwert erhöhen. Zweitens können RWA zu höherer Liquidität und niedrigeren Transaktionskosten auf den traditionellen Finanzmärkten führen und gleichzeitig mehr Investitionsmöglichkeiten bieten.
Insbesondere für DeFi kann die Digitalisierung von RWA mehr Vermögensarten für DeFi bereitstellen und die Marktgröße von DeFi vergrößern.
Darüber hinaus können RWA durch digitale Verwaltung und Transaktionen auch die Transparenz und Sicherheit von Vermögenswerten verbessern und Betrug und Risiken reduzieren. Mit der kontinuierlichen Weiterentwicklung und Anwendung der Blockchain-Technologie wird das Potenzial von RWA weiter wachsen.
Allerdings steht RWA im Digitalisierungsprozess auch vor einigen Herausforderungen. Die größte Herausforderung ist die Compliance. Tokenisierte RWA müssen verschiedene Gesetze und Vorschriften einhalten und die Genehmigung der Aufsichtsbehörden bestehen. Dies erfordert viel Zeit und Kosten und kann die Geschwindigkeit und den Umfang der Entwicklung im RWA-Bereich einschränken.
Laut DefiLlama-Daten ist der RWA-Track schnell gewachsen und gehört derzeit mit einem Gesamtvolumen von 2,4 Milliarden US-Dollar zu den Top Ten der TVL-Liste.
Repräsentative Projekte:
1. MakerDAO-Anleihen und Stablecoins
MakerDAO ist eine dezentrale autonome Open-Source-Organisation, die 2014 auf der Ethereum-Blockchain gegründet wurde. Jeder, der seinen Token MKR besitzt, kann an der Projektverwaltung teilnehmen. Darüber hinaus hat MakerDAO den Stablecoin DAI herausgegeben und den Wert von DAI durch Mechanismen wie ein dynamisches System besicherter Schuldenpositionen unterstützt und stabilisiert.
MakerDAO hat den weltweit ersten Real-Life-Asset-Darlehen auf Basis von DeFi ausgegeben und dabei frühzeitig den RWA-Track dargelegt. Im Jahr 2020 hat MakerDAO RWA offiziell in seinen strategischen Fokus aufgenommen und Richtlinien und Pläne zur Einführung von RWA veröffentlicht. Zusätzlich zur Ausgabe des Stablecoin DAI genehmigte MakerDAO einen Vorschlag zur Verwendung von RWA als Sicherheit in Form von tokenisierten Immobilien, Rechnungen und Forderungen, um die Ausgabe von DAI auszuweiten.
Derzeit beträgt das gesamte RWA-Vermögen von MakerDAO 3,246 Milliarden US-Dollar.
2. Öffentliche Anleihen von Ondo Finance
Ondo Finance ist ein DeFi-Protokoll, das von Nathan Allman, einem ehemaligen Mitglied des Digital-Asset-Teams von Goldman Sachs, und dem ehemaligen Vizepräsidenten des Goldman Sachs-Technologieteams, Pinku Surana, gegründet wurde. Es hat derzeit 34 Millionen US-Dollar an Investitionen von Pantera Capital, Coinbase Ventures, Tiger Global und Wintermute Wait erhalten -bekannte Institutionen.
Ondo Finance ist ein großer, hochliquider ETF, der von Institutionen wie dem Vermögensverwaltungsgiganten BlackRock und der Pacific Investment Management Company (PIMCO) verwaltet wird. Er hat vier tokenisierte Fonds aufgelegt: U.S. Money Market Fund (OMMF), kurz U.S. Treasury Bonds (OUSG). -Laufzeitanleihen (OSTB), Hochzinsanleihen (OHYG).
3. Privatkredit zentrifugieren
Centrifuge wurde 2017 ins Leben gerufen und ist die erste Projektpartei, die RWA auf MakerDAO durchführt. Es handelt sich um ein On-Chain-Ökosystem für strukturierte Kredite, das sich auf die Verbriefung und Tokenisierung zuvor illiquider Schulden konzentriert. Ziel ist es, zentralen Unternehmen dabei zu helfen, Finanzierungen mit niedrigeren Schwellenwerten zu erhalten, und gleichzeitig Investoren die Möglichkeit zu geben, Erträge aus realen Vermögenswerten zu erzielen.
Derzeit hat Centrifuge mehr als 385 Millionen US-Dollar eingesammelt und sein TVL hat sich im Vergleich zum Vorjahr verdoppelt. Seine tokenisierten Vermögenswerte wurden in DeFi integriert, darunter 220 Millionen US-Dollar an risikogewichteten Vermögenswerten auf MakerDAO.
Das Huobi Research Institute geht davon aus, dass der RWA-Markt im Jahr 2025 voraussichtlich 500 Millionen US-Dollar erreichen wird. Der neueste Forschungsbericht der Citibank geht davon aus, dass dies der Trumpf ist, der die Blockchain-Branche in einen Multi-Billionen-Dollar-Markt treiben wird. Laut Statistiken der BCG (Boston Consulting Group) wird erwartet, dass die RWA-Sparte bis 2030 einen Gesamtumfang von 16 Billionen US-Dollar erreichen könnte.