VeDAO: Ein Jahr nach der Fusion, wo steht Ethereum jetzt?

Die Welt der Kryptowährungen entwickelt sich so schnell, dass es den Anschein hat, als sei die Fusion mit Ethereum schon lange her. Aber es ist erst ein Jahr her, seit das Netzwerk vollständig auf die Verwendung von Proof of Stake (PoS) umgestellt hat. Preislich wird Ethereum ungefähr zum gleichen Preis gehandelt wie zum Zeitpunkt der Fusion im September 2022, wobei ETH am Tag vor der Fusion bei rund 1.600 US-Dollar gehandelt wurde. Aber das ist nur die Spitze des Eisbergs, es gibt viele Aspekte, die sich seit der Veränderung von Ethereum erheblich verändert haben. In dieser Ausgabe wird das veDAO Research Institute eine Bilanz der verschiedenen Veränderungen ziehen, die im Jahr nach der Fusion von Ethereum stattgefunden haben.
Energieverbrauch
Vor dem Wechsel nutzte Ethereum den gleichen Konsensmechanismus wie Bitcoin, um On-Chain-Transaktionen zu verifizieren: Proof of Work (PoW). Dabei müssen die Bergleute gegeneinander antreten, um komplexe mathematische Gleichungen zu lösen. Als Gegenleistung für die Teilnahme an einem energieintensiven Prozess werden die Bergleute dafür belohnt. Aber wenn Ethereum auf PoS umsteigt, bedeutet das, dass Validatoren und nicht Miner Ethereum einsetzen müssen, um das Netzwerk im Austausch gegen Belohnungen zu sichern. Eine der bedeutendsten Auswirkungen ist die Reduzierung des Energieverbrauchs von Ethereum. In einem Bericht des Crypto Carbon Ratings Institute (CCRI) heißt es, dass Ethereum nun etwa 99,99 % weniger Energie verbraucht als vor Abschluss der Fusion, was bedeutet, dass der CO2-Fußabdruck des Ethereum-Netzwerks um 99,99 % reduziert wurde.
Kryptowährungen haben sich in den Mainstream-Medien den Ruf erworben, energiehungrig zu sein. Daher werden umweltbezogene Faktoren, einschließlich ESG-Ratings, Faktoren sein, die die Einführung von Kryptowährungen behindern. Auch Kryptowährungsinitiativen von Finanzinstituten von BlackRock bis Fidelity standen aufgrund von Umweltbedenken im Zusammenhang mit Kryptowährungen im Rampenlicht. Die Fusion von Ethereum hat diese gegensätzlichen Stimmen bedeutungslos gemacht.
Liquiditätseinsatz
Seit der Ethereum-Fusion hat sich die Menge der zugesagten Ethereum fast verdoppelt. Laut dem Dashboard des Dragonfly-Datenanalysten @hildobby auf Dune hat die Anzahl der im aktuellen Ethereum-Einlagenvertrag verpfändeten ETH 26,96 Millionen überschritten, mit einer Verpfändungsquote von 22,44 %.
Link: https://dune.com/hildobby/eth2-staking
Das Upgrade von Ethereum löste jedoch auch Bedenken hinsichtlich Zentralisierung und Zensur aus. Dies geschieht vor dem Hintergrund der Sorge, dass die Kontrolle über die Validierung von Transaktionen im Netzwerk in die Hände einiger weniger gelangen könnte, seien es Unternehmen wie Börsen oder Projekte, die es Benutzern einfacher machen, Gelder zu bündeln und Einsatzprämien zu verdienen. Vor der Ethereum-Fusion waren einige besonders besorgt über Börsen wie Coinbase aufgrund der US-Sanktionen gegen den Währungsmischdienst Tornado Cash, da Coinbase eine Klage einer Gruppe von Tornado Cash-Nutzern gegen das US-Finanzministerium und OFAC (U.S. Treasury) finanziert hatte (Büro für die Kontrolle ausländischer Vermögenswerte des Ministeriums). Und an der Absteckung teilnehmen. Die Angst vor zentralisierten Einheiten, die Transaktionen zensieren, um die Einhaltung der Vorschriften aufrechtzuerhalten, macht Apps wie Lido Finance zu einer besseren Wahl, wenn es um Dezentralisierung geht.
Allerdings macht Lido mittlerweile etwa 32,3 % aller eingesetzten ETH aus und gilt mittlerweile als potenzielle Schwachstelle im Ethereum-Ökosystem, wenn es um die Dezentralisierung geht, was einige Community-Mitglieder beunruhigt. Sie sagen, dass der wachsende Einfluss von Lido den dezentralen Charakter von Ethereum als Ganzes untergräbt.
Laut CoinGecko-Daten sticht STETH mit einer Marktkapitalisierung von 13,8 Milliarden US-Dollar hervor, wenn es um liquide Stake-Token geht. Rocket Pool ETH (RETH), der zweitgrößte Token von Ethereum nach Marktwert, hat einen Marktwert von 912 Millionen US-Dollar.
Nichtsdestotrotz war die Bereitstellung von Liquidität eine wichtige Quelle des dezentralen Finanzwachstums. Durch Liquiditätseinsatz können ETH-Inhaber ihre Token einsetzen, um Belohnungen zu erhalten und dennoch den Wert von Ethereum durch die entsprechenden ausgegebenen und an ihren Preis gekoppelten Token zu nutzen. Obwohl der Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte an dezentralen Börsen seit dem Zusammenschluss gesunken ist, floriert das Liquiditätseinsatz weiterhin.
Erweiterte Lösungen
Der Zusammenschluss sollte die Geschwindigkeit von Ethereum nicht erhöhen, sodass laut der Analyseseite L2Beat der durchschnittliche TPS (Transaktionen pro Sekunde) von Ethereum seit letztem September größtenteils bei etwa 10 liegt. Dennoch bereitet es die Bühne für das, was noch kommt. Gemäß der Roadmap-Vision von Ethereum, die Vitalik Buterin vor der Fusion im vergangenen Juli dargelegt hat, handelt es sich bei dem „Surge“ um eine Reihe geplanter Post-Merger-Upgrades, die die Skalierbarkeit von Ethereum verbessern sollen.
Allerdings tauchen auch bei Kryptowährungen zunehmend Skalierungslösungen auf, die darauf ausgelegt sind, die aktuellen Einschränkungen von Ethereum zu überwinden. Laut Daten von L2Beat übersteigt die durchschnittliche TPS zwischen allen Ethereum-L2-Netzwerken mittlerweile 50 Transaktionen, was eine deutliche Verbesserung gegenüber dem letzten Jahr darstellt.
Zusammengenommen führten die bekannten L2-Netzwerke zkSync Era, Optimism und Arbitrum Nova in den letzten 30 Tagen insgesamt mehr als 61 Millionen Transaktionen durch. Dies ist die doppelte Anzahl der Ethereum-Transaktionen im gleichen Zeitraum. Man kann sagen, dass die Konsolidierung der zugrunde liegenden Sicherheit von Ethereum zum jüngsten Aufkommen der L2-Technologie beigetragen hat. Insgesamt schafft dieser Zusammenschluss wirklich die Voraussetzungen für weitere Skalierbarkeitsverbesserungen.
U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
Gleichzeitig ist das Abstecken zu einem regulatorischen Hotspot in den Vereinigten Staaten geworden, da die SEC mehrere Kryptowährungsbörsen verfolgt, die Dienste anbieten, die Benutzern helfen, Netzwerkprämien zu verdienen.
Kraken einigte sich im Februar mit der SEC auf eine Einigung, die eine Geldstrafe von 30 Millionen US-Dollar wegen der Behauptung vorsah, dass sein Staking-as-a-Service-Programm ein nicht registriertes Wertpapierangebot darstelle. Ähnliche Ansprüche wurden in Klagen gegen Coinbase und Binance wegen ihrer jeweiligen Staking-Produkte erhoben. Obwohl die SEC einige Token in ihre Klage gegen Binance und Coinbase verwickelte und behauptete, es handele sich dabei um Beispiele für nicht registrierte Wertpapiere, haben einige dies zur Kenntnis genommen und gefragt, warum die Aufsichtsbehörde Token, die PoW verwenden, nicht als illegal ausgegebene Vermögenswerte eingestuft hat.
Die US-Aufsichtsbehörden sind sich jedoch weiterhin uneinig darüber, wie Ethereum einzustufen ist. Das Ergebnis ist ein offensichtlicher Revierkampf zwischen den beiden größten Finanzaufsichtsbehörden, der SEC und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC): CFTC-Vorsitzender Rostin Behnam sagte im März, dass ETH eine Ware sei, während der Vorsitzende der SEC, Gary Gensler, im Februar sagte: sagte einmal, dass „alles außer Bitcoin“ ein Wertpapier sei, und wich dann im April einer Frage zu Ethereum aus.
Abschluss
Die Kernentwickler von Ethereum haben an Plänen für das nächste große Upgrade von Ethereum gearbeitet, das „Dencun-Upgrade“ genannt wird. Dazu gehört die Einführung einer Funktion namens Proto-Danksharding, die Ethereum nach vollständiger Implementierung voraussichtlich auf über 100.000 Transaktionen pro Sekunde skalieren wird. Weitere in der Entwicklung befindliche Funktionen, wie etwa die Kontoabstraktion, werden die Verwaltung einer Krypto-Wallet so einfach machen wie die Verwaltung eines E-Mail-Kontos. Anfang dieses Monats sprach Vitalk während einer Präsentation während der South Korea Blockchain Week über eine Funktion namens „Stateless Clients“, die es ermöglichen würde, Ethereum-Knoten auf Smartphones auszuführen.
Link: https://ethereum.org/en/roadmap/danksharding/
Rückblickend erscheint diese Fusion im Vergleich zu den Turbulenzen und dem Unternehmenszusammenbruch des Kryptomarktes im Jahr 2022 wie eine langweilige Fußnote in den Geschichtsbüchern der Kryptowährungen. Aber für die Zukunft könnte dies ein Leuchtturm sein, der die allgemeine Richtung von Ethereum beleuchtet und den Glauben der Menschen wiederherstellt, dass Ethereum diese großen technischen Verbesserungen erreichen und einige ehrgeizige Dinge erreichen kann, obwohl Ethereum möglicherweise langsamer ist als wir hoffen, aber letztendlich bewegt es sich voranzutreiben und dabei seinen Werten treu zu bleiben.
Über veDAO
veDAO ist eine Web3-Investitionsentscheidungsplattform, die auf KI-Technologie basiert. Sie führt Big-Data-Analysen anhand von Stimmungsindikatoren sowie On-Chain- und Off-Chain-Indikatoren durch, um Trends zu erkennen und Alpha genau zu erfassen. Durch den Aufbau von KI-Beratern können wir Benutzern helfen, effizient zu investieren und Gewinne zu erzielen.
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