Ursprünglicher Autor: Chainalysis

Zentralasien, Südasien und Ozeanien (CSAO) verfügen über die dynamischsten und attraktivsten Kryptowährungsmärkte der Welt. Zentralasien und Ozeanien ist nach Nordamerika sowie Mittel-, Nord- und Westeuropa (CNWE) der drittgrößte von uns untersuchte Kryptowährungsmarkt, der weniger als 20 % des weltweiten Handelsvolumens ausmacht.

Indien ist hinsichtlich des Handelsvolumens führend und erhielt im Untersuchungszeitraum etwa 268,9 Milliarden US-Dollar an Krypto-Assets.

Das bloße Handelsvolumen sagt jedoch nicht die ganze Geschichte aus. Wenn wir Kaufkraft und Bevölkerung berücksichtigen, um die Akzeptanz an der Basis zu messen, dominiert CSAO. Wir sehen dies im Global Cryptocurrency Adoption Index, wobei sechs der zehn führenden Länder in der Region liegen: Indien (1), Vietnam (3), Philippinen (6), Indonesien (7), Pakistan (8) und Thailand (10). ). Darüber hinaus spielte DeFi im vergangenen Jahr eine wichtigere Rolle im CSAO, wobei DeFi zwischen Juli 2022 und Juni 2023 schätzungsweise 55,8 % des Handelsvolumens der Region ausmachte, verglichen mit 35,2 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Auch die institutionelle Akzeptanz scheint in der Region zuzunehmen: 68,8 % des gesamten Transaktionsvolumens stammen aus Überweisungen im Wert von 1 Million US-Dollar oder mehr, verglichen mit 57,6 % im vorherigen Zeitraum.

Wichtig ist jedoch, dass CSAO kein Monolith ist, wenn es um die Einführung von Kryptowährungen geht. Die Faktoren, die die Einführung von Kryptowährungen vorantreiben, variieren in den einzelnen CSAO-Ländern, was zu unterschiedlichen Nutzungsraten verschiedener Arten von Kryptowährungsdiensten führt. Wir können dies in der folgenden Grafik sehen, die eine Aufschlüsselung des Netzwerkverkehrs für verschiedene Arten von Kryptowährungsplattformen in den CSAO-Ländern mit dem höchsten Akzeptanzindex zeigt.

In all diesen Ländern machen zentralisierte Börsen den Großteil des Webverkehrs aus, und dies gilt auch weltweit. Aber auch andernorts sehen wir deutliche Unterschiede. Beispielsweise geht ein großer Teil des kryptowährungsbezogenen Webverkehrs auf den Philippinen mit einem Anteil von 19,9 % an Spiele- und Glücksspielplattformen, gefolgt von Vietnam mit nur 10,8 %. Gleichzeitig haben Länder wie Pakistan und Vietnam einen höheren Anteil an P2P-Börsenaktivitäten, die häufiger in Schwellenländern oder Ländern mit strengeren Kapitalkontrollen genutzt werden.

Im Folgenden untersuchen wir die unterschiedlichen Treiber der Akzeptanz in zwei CSAO-Ländern, den Philippinen und Pakistan, und untersuchen, wie diese Unterschiede zu unterschiedlichen Nutzungsmustern führen. Anschließend werfen wir einen Blick auf einige der neuesten Trends in Indien, einem Land, das bei der Einführung von Kryptowährungen an der Basis weltweit führend ist.

Der Axie Infinity-Trend löste die Einführung der Kryptowährung auf den Philippinen aus, aber wie geht es weiter?

Kryptowährungsbegeisterte betrachten die 217-Milliarden-Dollar-Videospielbranche seit langem als einen Bereich, in dem Kryptowährungen positive Auswirkungen haben können, indem sie es Spielern beispielsweise ermöglichen, In-Game-Gegenstände zu verdienen, zu kaufen und zu verkaufen. Wir haben eine Reihe ehrgeiziger Projekte mit unterschiedlichem Erfolg gesehen, die sich diesem Problem annehmen, und kein Land hat sie so sehr begrüßt wie die Philippinen, die besonders vom Geldverdienspiel Axie Infinity fasziniert sind. Um mehr zu erfahren, haben wir mit Donald Lim gesprochen, einem Veteranen in der philippinischen Werbung und im Marketing, der in verschiedenen Branchen gearbeitet hat und nun als Vorsitzender des Philippine Blockchain Council, dem ersten Vorsitzenden und Hauptorganisator der Philippine Blockchain Week, in die Welt der Kryptowährungen eingestiegen ist .

„Ich denke, Axie Infinity ist der Moment, in dem Kryptowährungen wirklich auf die Philippinen kommen“, sagte Lim. Während das Spiel bei der jüngeren Generation am beliebtesten ist, sieht Lim Menschen aus allen Gesellschaftsschichten, die es spielen. „Man steigt auf ein Dreirad und sieht den Fahrer mit seinem Handy oben an der Windschutzscheibe, wie er Axie spielt – es gibt so viele Geschichten dieser Art. Tatsächlich haben die Philippinen mit 28,3 den größten Anteil am gesamten Axie Infinity-Netzwerkverkehr %, On-Chain-Daten zeigen, dass das Wachstum des Kryptowährungshandelsvolumens des Landes mit dem Wachstum von Axie im Sommer 2021 zusammenfällt.

Was macht die Philippinen so empfänglich für „Play and Earn“-Spiele wie Axie Infinity? Lim hat mehrere Gründe. Erstens gibt es auf den Philippinen eine technisch versierte junge Bevölkerung, die digitale Fiat-Geldbörsen wie GCash angenommen hat. Als Axie Infinity auf den Markt kam und an Popularität gewann, befand sich die Welt mitten in der COVID-Pandemie und viele Menschen saßen zu Hause und ohne Arbeit fest – Axie bot den Menschen eine Möglichkeit, Spaß zu haben und zusätzliches Geld zu verdienen. Es bietet den Menschen auch ein soziales Ventil. „Filipinos sind es gewohnt, Schwierigkeiten zu haben, sich online und über soziale Medien zu vernetzen, weil wir als Land, das aus vielen kleinen Inseln besteht, von Natur aus isoliert sind. Wir sind auch der größte Exporteur von Humankapital auf der Welt, und Filipinos im Ausland möchten mit ihnen in Kontakt treten.“ Menschen zu Hause, mit denen man in Kontakt treten kann“, erklärt Lim. Ihm zufolge macht es die starke Nutzung sozialer Medien auf den Philippinen einfacher, dass das Spiel viral geht und Benutzer durch Strategien wie Influencer-Marketing erreicht.

Seitdem sind die Gesamtnutzung und die Token-Preise von Axie Infinity stark gesunken, und vielen Menschen auf den Philippinen und anderswo, die das Spiel aufgegeben haben, geht es finanziell nicht besser als zuvor. Der Erfolg des Spiels bereitete jedoch den Weg für eine weitere Einführung der Kryptowährung, da viele Filipinos, die das Spiel gespielt haben, nun über Geldbörsen verfügen, die für andere Zwecke verwendet werden können.

Lim glaubt, dass der beste Weg, die anfängliche Dynamik in vorteilhafte Kryptowährungsanwendungen umzuwandeln, darin besteht, dass Regulierungsbehörden und große Online-Unternehmen verstärkt werden. „Die Einführung von Kryptowährungen kann nicht einfach von unten erfolgen, und die größten Unternehmen müssen Kryptowährungen in ihre Produkte integrieren.“ An beiden Fronten gibt es bereits eine positive Dynamik. Die philippinische Regierung hat in der Region Bataan eine Sonderwirtschaftszone ausgewiesen, in der Kryptowährungsunternehmen, die sich niederlassen, steuerliche Anreize genießen und in einem regulatorischen Sandkasten operieren können, der Innovationen fördern soll. Auf der Seite des Privatsektors hat Philippine Airlines kürzlich eine NFT-Serie auf den Markt gebracht, die von Versorgungsunternehmen betrieben wird und Benutzern besondere Vergünstigungen bietet, während das philippinische Finanzdienstleistungsunternehmen Cebuana Lhuillier eine Integration mit der Stellar-Blockchain ankündigte, um schnellere und günstigere Überweisungsdienste bereitzustellen – das ist von entscheidender Bedeutung für ein Land wie die Philippinen, das große Geldbeträge aus dem Ausland erhält.

Lim ist fest davon überzeugt, dass die Philippinen das Potenzial haben, eine Führungsrolle im Bereich der Kryptowährungen zu übernehmen. „Wir können die Blockchain-Hauptstadt Asiens werden. Schauen Sie sich die Entwicklertalente an, schauen Sie sich alle Online-Gruppen an, die sich dem Handel und NFTs widmen – es ist nur eine Frage der Zeit.“

In Pakistan treibt die Nachfrage die Einführung von Kryptowährungen, insbesondere Stablecoins, voran. Obwohl Pakistans Gesamttransaktionsvolumen geringer ist, ist es weltweit führend bei der Einführung von Kryptowährungen an der Basis, nicht weit hinter den Philippinen. Die Adoptionsmuster in den beiden Ländern sind jedoch recht unterschiedlich. Soziale Verbindungen und Spekulationen haben viele Filipinos dazu veranlasst, durch „Spielen und Verdienen“-Spiele in den Bereich der Kryptowährung einzusteigen, während die Notwendigkeit der Vermögenserhaltung angesichts hoher Inflation und Währungsabwertung der Grund zu sein scheint, warum viele Pakistaner sich Kryptowährungen zuwenden. Wir haben mit Zeeshan Ahmed, dem pakistanischen General Manager der renommierten Kryptowährungsbörse Rain, gesprochen, um mehr zu erfahren. Rain, das in mehreren Ländern der Region tätig ist, unterhält derzeit keine kommerziellen Aktivitäten in Pakistan, da der Handel mit Kryptowährungen derzeit nach pakistanischem Recht verboten ist, arbeitet jedoch daran, eines Tages behördliche Lizenzen zu erhalten.

Als wir Ahmed fragten, was die Einführung von Kryptowährungen in Pakistan vorantreibt, lieferte er einige ernüchternde Daten. „Vor fünf Jahren lag die Inflationsrate Pakistans bei 10,6 %. Jetzt liegt die offiziell gemeldete Inflationsrate bei 29,4 %, in Wirklichkeit ist sie jedoch viel höher. Der größte Anstieg besteht darin, dass der Wert der Rupie in den letzten 16 Monaten gesunken ist.“ 178 PKR pro US-Dollar fielen im Januar 2022 auf 320 PKR im August. „Bedauerlicherweise führt die schlechte Wirtschaftslage Pakistans dazu, dass Ersparnisse schnell aufgebraucht werden können. Darüber hinaus gibt es im aktuellen Umfeld für den Normalbürger nicht viele gute Anlagemöglichkeiten. „Aktienmärkte und Börsen sind zusammengebrochen. Alle Gewinne, die man macht, können durch die Inflation zunichte gemacht werden“, erklärte Ahmed. Pakistanischen Staatsbürgern ist es außerdem verboten, physische Fremdwährungen zu besitzen – Fremdwährungen müssen bei Banken hinterlegt werden. Für viele macht dies Kryptowährungen, insbesondere Stablecoins, zu einer Notwendigkeit. „Das ist unsere einzige Absicherungsmöglichkeit.

Ebenso wichtig ist, dass On-Chain-Daten nicht die ganze Geschichte über die Einführung von Kryptowährungen in einem Land wie Pakistan erzählen. Ein Großteil des Transaktionsvolumens des Landes, insbesondere der Erwerb von Stablecoins, erfolgt über informelle Peer-to-Peer-Märkte und ist in der Kette nicht leicht zu identifizieren. Daher ist es schwierig, genau zu wissen, wie viele Personen zu einem bestimmten Zeitpunkt Kryptowährungen besitzen oder erwerben. Darüber hinaus spekulieren Experten, dass Unternehmen in Pakistan Stablecoins wie USDT verwenden, um Waren aus dem Ausland zu importieren und sich gegen Inflation und Währungsabwertung abzusichern. Dies lässt sich jedoch nur schwer bestätigen.

Obwohl der Handel mit Kryptowährungen in Pakistan offiziell verboten ist, glaubt Ahmed, dass ein klarer Regulierungsrahmen dazu beitragen kann, den Kryptowährungsmarkt für pakistanische Bürger produktiver zu machen. Obwohl sich die offizielle Position nicht geändert hat, sagte Ahmed, er spüre in letzter Zeit einige Fortschritte an dieser Front. „Vor acht Monaten wollten unsere Regulierungsbehörden noch nicht einmal über Kryptowährungen sprechen. Aber erst im Juli dieses Jahres haben wir ihnen ein Weißbuch zur Regulierung von Kryptowährungen vorgelegt, und sie scheinen beispielsweise voranzukommen.“ Die künftigen Verordnungen könnten es Pakistanern ermöglichen, Gelder von Bankkonten auf Börsen zu übertragen, was es für sie einfacher und kostengünstiger machen würde, die benötigten digitalen Vermögenswerte zu erwerben, und die Voraussetzungen für weiteres Wachstum schaffen würde.

Trotz steuerrechtlicher Schwierigkeiten bleibt Indien der führende Markt für Kryptowährungen

Während andere Märkte in der Region dynamisch sind und uns helfen können, die einzigartigen Treiber der Kryptowährungseinführung zu verstehen, ist Indien der mit Abstand größte CSAO-Kryptowährungsmarkt. Laut unserem Global Crypto Adoption Index ist Indien weltweit führend bei der Basisakzeptanz, aber noch beeindruckender ist, dass Indien gemessen am geschätzten Transaktionsvolumen auf den Devisenmärkten zum zweitgrößten Krypto der Welt geworden ist und damit mehrere wohlhabendere Länder überholt hat.

Die Nutzung von Kryptowährungen in Indien umfasst mehrere verschiedene Aktivitätsformen, wobei Indien in Bezug auf die Nutzung in verschiedenen Kategorien von Kryptowährungsdiensten zu den Top 10 gehört.

Am beeindruckendsten ist vielleicht, dass sich Indien zu einem Top-Kryptowährungsmarkt entwickelt hat, obwohl sein regulatorisches und steuerliches Umfeld für die Branche eine Herausforderung darstellt. Im vergangenen Jahr sorgte die Regulierungsbehörde für mehr Klarheit in einer Reihe von Fragen, indem sie beispielsweise offiziell anordnete, dass ihre Geldwäscheregeln auch für den Handel mit Kryptowährungen gelten würden. Allerdings erhebt Indien einen viel höheren Steuersatz auf Kryptowährungsaktivitäten als die meisten anderen Länder, wobei auf alle Transaktionen eine Steuer von 30 % auf Gewinne erhoben wird – ein Steuersatz, der speziell für Kryptowährungen gilt und höher ist als der Steuersatz des Landes für andere Investitionen wie Aktien. Die 1-prozentige Steuer, auch bekannt als Tax Deduction at Source (TDS), bedeutet, dass Kryptowährungsplattformen den Betrag zum Zeitpunkt der Transaktion vom Guthaben eines Benutzers abziehen müssen, um die Transaktion abzuschließen.

Aktuelle Berichte wurden noch dadurch bestätigt, dass Branchenakteure in der Region uns mitgeteilt haben, dass eine ungleiche Umsetzung von TDS es den lokalen Börsen erschweren könnte, im Wettbewerb zu bestehen. Während jede in Indien tätige Börse verpflichtet ist, TDS-Steuern von indischen Nutzern zu erheben, tun dies viele internationale Börsen nicht effektiv, was möglicherweise eher indische Nutzer anzieht als Börsen, die sich hauptsächlich auf Indien konzentrieren. Einige Beweise dafür können wir in der folgenden Grafik sehen, die einen unmittelbaren Anstieg des Netzwerkverkehrs von Indien zu internationalen Börsen nach der Einführung von TDS im Juli 2022 zeigt.

Dieser Trend unterstreicht die Bedeutung der strikten Durchsetzung lokaler Regeln wie TDS durch alle in einem bestimmten Land tätigen Börsen. Andernfalls wird ein Umfeld regulatorischer Arbitrage entstehen und der heimischen Kryptoindustrie des Landes schaden.

Obwohl diese Probleme wichtig sind, scheinen sie Indiens massive Nachfrage nach Kryptowährungen nicht zu dämpfen – solange die Nachfrage besteht, werden Kryptowährungen im zweitgrößten Land der Welt einen Platz haben.

CSAO zeigt, dass Kryptowährungen sich an lokale Bedingungen anpassen können

Keine Region hat mehr Grund zu der Annahme, dass Kryptowährungen die Zukunft sind als CSAO, und das nicht nur, weil so viele CSAO-Länder in der Region ganz oben auf der Liste der Basisakzeptanz stehen. Dies liegt daran, dass diese Länder umfassende und einzigartige wirtschaftliche Bedürfnisse haben und verschiedene Kryptowährungsplattformen und -anlagen entstanden sind, um diese Bedürfnisse zu erfüllen. Auf den Philippinen, wo viele Menschen auf neue Vermögenswerte spekulieren, zusätzliches Geld verdienen und sich digital mit anderen vernetzen möchten, hat sich das Spiel „um Geld spielen“ durchgesetzt. Diese Spiele sind ein Einstiegspunkt in die breitere Wirtschaft digitaler Vermögenswerte, und Tausende Filipinos verfügen mittlerweile über Kryptowährungs-Wallets, die für andere Zwecke verwendet werden können. In Pakistan, wo die wirtschaftliche Lage sogar noch schlimmer ist – wenn man bedenkt, dass Pakistans KKP pro Kopf 5.680 US-Dollar im Vergleich zu 9.210 US-Dollar auf den Philippinen beträgt, kombiniert mit der von uns beschriebenen Währungsabwertung – sorgen Stablecoins für wirtschaftliche Entlastung. Wenn die pakistanische Regierung vernünftige Kryptowährungsvorschriften verabschiedet, werden ihre bestehenden Nutzer die Grundlage für einen florierenden Kryptowährungsmarkt sein, wie wir in Indien gesehen haben. CSAO zeigt, dass Kryptowährungen unabhängig von den nationalen Gegebenheiten eines Landes eine wertvolle Rolle spielen.