Warum glauben alle, dass 2024 ein Bullenmarkt in der Währungsbranche sein wird?

Es ist jetzt der 1. Oktober 2023. Lassen Sie mich mit der Schlussfolgerung beginnen: Der Bitcoin-Bullenmarkt in 24 bis 25 Jahren wird sich von jedem früheren Bullenmarkt unterscheiden.
Lassen Sie mich meine Ansichten aus zwei Perspektiven teilen. Das erste ist die entscheidende Bedeutung der vergangenen Halbierung des Bitcoin-Marktes für die Zukunft, und das zweite ist die mögliche Auswirkung der Geldpolitik der Federal Reserve in den letzten Jahren auf den Höchststand der nächsten Marktpreisrunde von Bitcoin.
Teil eins: Halbierung des Bitcoin-Marktes im Laufe der Jahre
Die Bitcoin-Halbierung findet alle vier Jahre statt, und der genaue Zeitpunkt ist ungewiss. Derzeit ist die nächste Halbierungszeit der 09.05.2024, also 319 Tage entfernt. Werfen wir einen Blick zurück auf die vergangenen Halbierungszyklen.
Die erste Halbierung fand im November 2012 statt. Der Tiefpunkt lag 357 Tage zuvor und der Höchststand 371 Tage danach. Der höchste Anstieg seit der Halbierung betrug das 104-fache.
Die zweite Halbierung fand im Juli 2016 statt. Der Tiefpunkt lag 546 Tage zuvor und der Höchststand 518 Tage danach. Der maximale Anstieg seit der Halbierung betrug das 40-fache.
Die dritte Halbierung fand im Mai 2020 statt. Der Tiefpunkt lag 518 Tage zuvor und der Höchststand 546 Tage danach. Der maximale Anstieg seit der Halbierung betrug das 7,5-fache.
Sie können die Ähnlichkeiten sehen:
1. Der tiefste Punkt scheint immer vor jeder Halbierung zu liegen und liegt immer zwischen 1 und 1,5 Jahren;
2. Der Höhepunkt nach der Halbierung liegt im Zeitraum von 1–1,5 Jahren;
3. Vor der Halbierung besteht grundsätzlich die Möglichkeit eines zweiten oder sogar mehrerer Einbrüche, und die Abstände zwischen den Einbrüchen variieren;
4. Vor der Halbierung gab es im Grunde einen Kälbermarkt, wobei der Anstieg zu Beginn vom 6-fachen bis zum 4-fachen und dann bis zum 3,5-fachen reichte;
Sobald die Halbierung beginnt, gibt es keine Chance mehr auf einen zweiten Rückgang und alles steigt weiter. 
Es gibt auch einige Unterschiede:
1. Nicht jeder Halbierungszyklus hat oben ein Doppeltop;
2. Mit zunehmender Größe wird der Anstieg nach jeder Halbierung immer geringer, von 100-fach zu Beginn auf 7,5-fach in letzter Zeit;
3. Die Steigung jedes Anstiegs wird immer geringer (63°-48°-31°) und der Gesamttrend scheint zum oberen Ende des Bogens zu gehen.
Die Geschichte wiederholt sich oft nicht einfach in einem so einfachen Reim, was können wir dann tun?Basierend auf der Vergangenheit lassen sich zunächst folgende Vermutungen anstellen:
Nahe 15.000 ist der tiefste Punkt vor diesem Halbierungszyklus. Wenn es in der Zukunft ein neues Tief gibt, wird es nur in der Nähe dieses Tiefs liegen, wahrscheinlich bei etwa 18.000 (d. h. unter der Annahme, dass 15.000 der Tiefpunkt ist, tritt das Bodenbildungsverhalten in der Nähe der Halslinie auf). unterer Bereich) ;
Es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass es vor jedem Halbierungszyklus zu einer Kälberwelle kommt. Wir scheinen derzeit einen solchen Markt zu erleben, wenn der Anstieg vom unteren zum oberen Ende des Kälbermarktes das 3,4-fache nicht überschreitet Mal ist es etwa das 2-2,5-fache, dann wird die Spitze der Mavericks dieses Mal zwischen 30.000 und 37.500 liegen;
Die steigende Steigung jedes Halbierungszyklus nimmt weiter ab. Wenn der Rückgang gemäß der historischen Situation etwa 16° beträgt, sollte der nächsthöhere Preis bei etwa 65.000 liegen, und der höchste Preis wird den höchsten Punkt des letzten Anstiegs nicht überschreiten Der Gesamtzyklusanstieg wird ab Mai 2024 erfolgen. Von Januar bis etwa März 2025 wird er etwa das 1,5-fache betragen;
Setzt man die Steigung dieses Anstiegs auf 15°, dann kann man sich auf den Spitzenpreis des Wadenoberteils vor der Halbierung beziehen, der etwa zwischen 31.500 und 33.000 liegt.
Wenn sich die Geschichte also wirklich nach einfachen Reimen wiederholt, was die Operationen betrifft, haben wir folgende Schlussfolgerungen:
Der aktuelle Preis ist nicht weit von der vor der Halbierung vorhergesagten Wadenobergrenze entfernt;
Wenn 15.000 Bits aufgebraucht sind, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sich eine Gelegenheit zum erneuten Kauf ergibt;
Angesichts der nächsten Halbierung des Marktes wird die Vorstellung des Anstiegs nicht zu hoch sein, wenn die Zielwahl Bit ist, und sie kann in der Nähe des vorherigen Höchststands liegen;
Im ersten Quartal des nächsten Jahres könnte es während der Wahlen in Russland zu einem Double Dip kommen;
Dieser Artikel wurde aus der Perspektive der Suche nach einem Schwert beim Schnitzen eines Bootes geschrieben, aber im Vergleich zu früher ist der aktuelle Makrohintergrund ganz anders.
Bitcoin wurde aufgrund der Subprime-Hypothekenkrise in den Vereinigten Staaten geboren und hat seitdem einen Bullenmarkt in Gang gesetzt, der seit dem Tiefststand ebenfalls um das 6,5-fache gestiegen ist im Jahr 2009. Im Vergleich zu früher gibt es immer noch viele Unsicherheiten:
Die makroökonomische Lage ist unklar und die potenziellen Auswirkungen der kurzfristigen RRR-Senkung und Zinssenkung Chinas sind noch nicht erkennbar;
Die internationale Lage verändert sich rasch und der Krieg zwischen Russland und der Ukraine dauert immer noch an.
Die Zinserhöhungen in den Vereinigten Staaten haben noch nicht aufgehört. Obwohl die Zinserhöhungen jetzt ausgesetzt sind, werden in diesem Jahr zwei weitere Zinserhöhungen erwartet;
Ob US-Immobilien reibungslos landen können, ist noch unbekannt, und die Bankenkrise ist immer noch da;
Je größer der Währungskreis wird, desto kleiner wird der Anstieg in jeder Runde;
Nach dem Markteintritt der Institutionen im Jahr 2020 wurde die Korrelation mit dem Nasdaq-Index immer höher. Einige Leute betrachteten Bit im größeren Zyklus des US-Aktienmarkts sogar als Technologieaktie es gibt eine große Veröffentlichung im Jahr 2020, der Anstieg scheint nicht hoch zu sein;
Teil 2: Der Zinserhöhungszyklus der Fed
Blicken wir zurück auf die Geschichte, werfen wir zunächst einen Blick auf die Zinserhöhungen der letzten 30 Jahre:
Die erste Zinserhöhungsrunde dauerte zwölf Monate, von Februar 1994 bis Februar 1995, wobei der Basiszinssatz zwischen 3 % und 6 % lag.
Der damalige Hintergrund war, dass sich die Vereinigten Staaten, gestützt auf die im vorherigen Zyklus angesammelte elektronische Computertechnologie, in einer Ära des umfassenden Aufschwungs der Informationstechnologie befanden. Trotz der Zinserhöhungen von 1994 bis 1995 blieb das BIP-Wachstum stets über 3 %.
Entsprechend dem großen Zyklus ist dies auch der Beginn dieser Kangbo-Wohlstandsrunde. Die Merkmale der Wohlstandsperiode sind niedrige Inflation und hohes Wachstum. Nach dem Ende der Zinserhöhung gab der Nasdaq nicht wesentlich nach.
Die zweite Zinserhöhungsrunde dauerte elf Monate von Juni 1999 bis Mai 2000, wobei der Leitzins von 4,75 % auf 6,5 % angehoben wurde.
Hintergrund war damals die Internetspekulationsblase von 1995 bis 2001. Die BIP-Wachstumsrate lag das ganze Jahr über bei rund 4,5 %. Nach der letzten Zinserhöhungsrunde sank die Inflation von 3 % auf rund 1,7 % Diesmal befanden wir uns noch in der Kangbo-Boom-Zeit.
Nach 1998 war der Inflationstrend offensichtlich (von etwa 1,7 % auf etwa 3,7 %). Um finanzielle Risiken zu verringern und die Inflation einzudämmen, erhöhte die Federal Reserve die Zinssätze weiter auf der Grundlage des Zinssatzes von 4,75 %, bis der Nasdaq seinen Höhepunkt erreichte Im März 2000 lag der Index bei etwa 5.000 Punkten. Nach der Jahreshälfte sank er bis auf rund 1.100 Punkte, als die Zinsen von 6,5 % auf 2,5 % sanken.
Erwähnenswert ist, dass der Nasdaq während des Zinserhöhungszyklus keinen Abwärtstrend verzeichnete, sondern zunächst stieg und dann fiel. Ebenso brachte der Beginn des Zinssenkungszyklus keinen Aufwärtstrend mit sich, sondern setzte sich fort 20 Monate. Plötzliche Ereignisse wie 911 Eine Zinssenkung kann jedoch zu einer teilweisen Erholung des Marktes führen, hat jedoch keinen Einfluss auf den allgemeinen Trend.
Die dritte Zinserhöhungsrunde dauerte 25 Monate von 2004,6 bis 2006,7, und der Leitzins wurde von 1 % auf 5,25 % angehoben.
Der damalige Hintergrund war der Beginn eines neuen Produktionskapazitätszyklus zu Beginn des Jahrhunderts, der Beitritt Chinas zur WTO im Dezember 2001, der Wiederaufbau nach der Katastrophe vom 11. September in den Vereinigten Staaten, die beginnende Erholung der Wirtschaft und das Kangbo Die Boom-Zeit ging zu Ende.
In eineinhalb Jahren stieg der Nasdaq von 1100 Punkten auf 2100 Punkte. Zu diesem Zeitpunkt erreichte auch das US-BIP wieder eine Wachstumsrate von 5 %, und der Verbraucherpreisindex stieg weiter an und stieg von rund 1,5 % nach der Katastrophe auf rund 1,5 % 3,8 %. Um eine Wiederholung der Vergangenheit zu verhindern, führte die Federal Reserve regelmäßig Zinserhöhungen durch.
Als der Zinserhöhungszyklus begann, zeigte der Aktienmarkt insgesamt einen volatilen Aufwärtstrend, das BIP-Wachstum begann sich zu verlangsamen und auch der VPI fiel sanft auf das Niveau nach der Katastrophe zurück.
Die vierte Zinserhöhungsrunde dauerte 36 Monate von 2015.12 bis 2018.12, wobei der Leitzins von 0 % auf 2,25 % angehoben wurde.
Der damalige Hintergrund war, dass die Federal Reserve nach der US-Subprime-Hypothekenkrise im Jahr 2008 den Leitzins schnell auf 0-0,25 % senkte, was bis 2015 anhielt. China gab 2011 gewaltige 4 Billionen RMB in Wasser aus Von 2014 bis 2016 stürzte der Ölpreis von 110 auf 27 ab. Chinas industrielles Niveau wandelt sich von der Spätphase des Aufschwungs in die Reifephase, Großbritannien verlässt die Europäische Union, die lange Welle wandelt sich von der Rezession ab in eine Depression übergehen, und die Makroökonomie steht vor der Möglichkeit, von der Inflation zur Stagflation zu wechseln.
Synchronisiert mit dem Nasdaq wurde im August 2015 die zweite Exploration vor der Halbierung des Bits abgeschlossen. Der Rückgang der Energiepreise gab China und den Vereinigten Staaten sogar Anzeichen einer Deflation beim Verbraucherpreisindex. Um den durch den kurzfristigen Energieüberschuss und die Möglichkeit einer künftigen Stagflation verursachten Inflationsanstieg einzudämmen, haben die Vereinigten Staaten einen Zinserhöhungszyklus eingeleitet.
Während dieser Zinserhöhungsrunde schwankte der Nasdaq nach oben und stieg von einem Tiefstwert von 4.300 auf 8.100. Das BIP-Wachstum erholte sich langsam auf etwa 3,5 %, und der Verbraucherpreisindex wurde unter 3 % gesenkt.
Die fünfte Zinserhöhungsrunde 2022,3-? , die mindestens 18 Monate dauerte, und der Leitzins wurde von 0 % auf mindestens 5,5-5,75 % angehoben.
Der Hintergrund zu diesem Zeitpunkt ist, dass die Federal Reserve nach der COVID-19-Epidemie viel Wasser freigesetzt hat, die Inflation stark angestiegen ist und der Verbraucherpreisindex einen Höchstwert von mehr als 8 % erreicht hat. Durch den Krieg zwischen Russland und der Ukraine geriet Chinas Urbanisierungsprozess in einen Engpass , die Kreditwürdigkeit des US-Dollars wurde geschwächt, die Internationalisierung des RMB und die Epidemie beschleunigten den Rezessionsprozess. Die meisten Menschen haben im Jahr 2015 die Trennlinie von der Rezession zur Depression gezogen. Der Grund dafür ist, dass 2015 mit hoher Wahrscheinlichkeit eintreten wird. Im Jahr 2019 wird es einen Prozess von der Inflation zur Stagflation geben, und die Stagflation ist das offensichtlichste Merkmal der Depressionsphase. Obwohl die Datenlage in den Vereinigten Staaten gut ist (hauptsächlich die Arbeitslosenquote), glaube ich persönlich, dass 2021 der Ausgangspunkt dafür ist Depressionsstadium, und dies muss in Zukunft überprüft werden.
Seit Beginn des Zinserhöhungszyklus ist der Nasdaq bis auf rund 10.500 gefallen und liegt aktuell bei rund 13.600. In dieser Zinserhöhungsrunde betonte Powell, dass das zukünftige Inflationsziel auf 2 % gesenkt werde. Der letzte VPI im Mai liege derzeit bei 4 %, und der VPI werde im Juni voraussichtlich um 3,22 % steigen 2 % im ersten Quartal 2023 und wird im vierten Quartal 2022 2 % betragen. 2,6 %.
Die Anhebung der Zinssätze ist ein Mittel zur Regulierung der Wirtschaft und kein Faktor, der den Konjunkturzyklus beeinflusst. In Kombination mit dem Bild oben kann ich es in ein paar Punkten zusammenfassen:
Wenn die Zinsen zu steigen beginnen, beginnen sie oft mit einem Rückgang.
Es besteht auch die Möglichkeit von Zinssenkungen, wenn die Konjunktur gut läuft, und Zinssätze sind nur Instrumente.
Eine Erhöhung der Zinssätze bedeutet nicht unbedingt einen Rückgang. Dies hängt vom Konjunkturzyklus und dem makromonetären Umfeld ab, in dem wir uns befinden. Im Zuge der Zinserhöhungen in den letzten 30 Jahren haben mehrere Zinserhöhungen am US-Aktienmarkt zu guten Renditen geführt .
Die Zinssätze steigen möglicherweise nicht unbedingt, nachdem der Prozess der Zinserhöhung abgeschlossen ist. In extremen Fällen, wie der Internetblase und der Subprime-Hypothekenkrise, besteht die Möglichkeit eines starken Einbruchs.
Der Beginn einer Zinssenkung bedeutet keine Erhöhung. Meistens beginnt eine Erhöhung erst nach Ende der Zinssenkung.
Aus Sicht wirtschaftlicher Kontrollmethoden ist der Satz „Eine Erhöhung der Zinssätze wird die Bewertungen zerstören, und eine Senkung der Zinssätze wird die Fundamentaldaten zerstören“ für den Betrieb und das Verständnis angemessen. Der Grund für die Zinserhöhung liegt darin, dass zu viel Geld auf dem Markt ist, viele Projekte überbewertet sind und das Kapital klar ist, sodass sie nach der Zinserhöhung als erste aufgegeben werden. Der Grund für die Zinssenkung ist die Stimulierung Die Wirtschaft bestätigt derzeit die Tatsache einer „armen Wirtschaft“. Vor dem Hintergrund der geringen Liquidität können sich selbst Ziele mit guten Fundamentaldaten nicht entziehen.
Teil 3: Zusammenfassung
Es ist schwierig, die Zukunft vorherzusagen. Wir sind immer mit der Mentalität vorangekommen, den Fluss mit dem Gefühl nach Steinen zu überqueren. Wenn man auf vergangene Zyklen zurückblickt, war der Bullenmarkt im Währungskreis immer untrennbar mit den drei Elementen der Politik verbunden + Liquidität + Erzählung. Derzeit ist keines dieser drei Elemente erfüllt. In dieser Hinsicht müssen diejenigen, die einen Klassensprung erreichen möchten, indem sie sich auf den Währungskreis verlassen, über ein umfassendes Wissenssystem verfügen und mit einer langfristigen Perspektive auf den Markt reagieren. Es ist nicht ratsam, ein Boot zu schnitzen und ein Schwert zu suchen, aber es ist das letzte Wort, um lange zu leben.
Dieser Artikel geht nur auf die beiden Dimensionen des Halbierungszyklus und der Zinserhöhungen der Fed ein. Aus der Perspektive der On-Chain-Daten wird es in jeder Runde von Erzählungen und Nachahmerleistungen Möglichkeiten geben, die es auch in Zukunft weiter zu erkunden gilt Wir sind verzweifelt, es wird immer einige ähnliche Auswirkungen geben. Spekulieren Sie eher über das Neue als über das Alte. Dieser Markt bietet immer noch großen Raum für Fantasie.
Was die nächste Runde der Marktbedingungen angeht, können wir aufgrund der bisherigen Erfahrungen nicht viel zitieren.
Zeitlich betrachtet liegt das eine etwa 20 Monate vom Beginn der Zinssenkungen bis zum Tiefpunkt nach dem Platzen der Internetblase, das andere etwa 18 Monate nach der Subprime-Hypothekenkrise. Wenn es im nächsten Jahr zu einem extremen „Black Swan“-Ereignis kommt und die Federal Reserve im Notfall beginnt, die Zinssätze zu senken, ist eine Erholung des Marktes durchaus möglich. Schließlich gibt es eine Halbierungserzählung, aber ob dies eine Trendwende bedeutet, muss möglicherweise noch erfolgen in Betracht gezogen werden. Unter der Annahme, dass im Februar nächsten Jahres ein schwarzer Schwan auftritt und sich in der Nähe von 18.000 erholt, wird der Tiefpunkt höchstwahrscheinlich im vierten Quartal 2025 erreicht. Der Preis kann zu diesem Zeitpunkt unter 15.000 liegen, aber das bedeutet nicht, dass er gehalten werden kann eine lange Zeit, weil die großen Zyklen, in denen wir uns befinden, unterschiedlich sind, daher können wir nicht verallgemeinern, aber wenn man sich 10-20 Jahre Zeit nehmen möchte, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass es kein Problem sein wird, denn für normale Menschen ist es das Schwierigste Die Sache ist der Zeitaufwand.
Zeitauswahl, Währungsauswahl und Allokation sind die grundlegende Reihenfolge der Investition. Der Schlüssel zum Geldverdienen hängt vom Glauben ab, nicht von der Forschung. Dieser Glaube umfasst den Glauben an die Währungsauswahl und auch den Glauben an die Zeitauswahl. Das Geldverdienen im Leben hängt von Kangbo ab. Die Erweiterung der Perspektive bedeutet nicht, dass wir unsere Zeit damit verschwenden, nach Schwertern zu suchen, sondern dass wir eine umsichtige Haltung bewahren, wissen, was passiert und warum, und uns selbst aus einer breiteren Perspektive betrachten und Ihr eigenes Verhalten verstehen.