Anndy Lian äußert sich zum jüngsten Zusammenbruch von JPEX, einer Kryptowährungsplattform, die angeblich Tausende von Anlegern um mehr als 1,4 Milliarden HK-Dollar (180 Millionen US-Dollar) betrogen hat.

Der Zusammenbruch der JPEX hat die Schattenseite der Kryptoindustrie Hongkongs offengelegt und ernste Fragen zu ihrem Regulierungsrahmen aufgeworfen.

JPEX, das behauptete, eine lizenzierte und regulierte Plattform zu sein, lockte Investoren mit auffälliger Werbung, prominenter Unterstützung und dem Versprechen hoher Renditen. Es bot seinen eigenen nativen Token, JPC, an, der nur auf seiner Plattform gehandelt werden konnte, sowie andere beliebte Kryptowährungen wie Bitcoin und Tether.

Im September 2023 stellte JPEX jedoch plötzlich seine Dienste ein und gab bekannt, dass die Hongkonger Polizei wegen des Verdachts auf Geldwäsche und Betrug gegen das Unternehmen ermittelt. Die Website und die Social-Media-Konten der Plattform wurden abgeschaltet und die Kundenservice-Hotline wurde abgeschaltet. Viele Anleger konnten nicht mehr auf ihre Gelder zugreifen oder ihre Vermögenswerte abheben.

Der JPEX-Skandal ist kein Einzelfall. Tatsächlich ist er der jüngste in einer Reihe von Krypto-Betrügereien, die Hongkong in den letzten Jahren heimgesucht haben. Im Jahr 2022 wurde eine weitere Plattform namens Black Cell Technology von der Securities and Futures Commission (SFC) geschlossen, weil sie ein illegales Initial Coin Offering (ICO) durchgeführt hatte, bei dem 30 Millionen US-Dollar von Investoren eingesammelt wurden. Im Jahr 2021 verschwand eine Plattform namens MyCoin mit 3 Milliarden HK-Dollar (387 Millionen US-Dollar) von mehr als 3.000 Investoren.

Diese Fälle verdeutlichen die Risiken und Herausforderungen, denen sich Hongkong gegenübersieht, wenn es darum geht, ein globales Zentrum für Krypto-Innovation und -Einführung zu werden. Zwar verfügt die Stadt über ein lebendiges und vielfältiges Krypto-Ökosystem mit über 100 auf dem Markt tätigen Plattformen, es fehlt jedoch an klaren und einheitlichen Vorschriften, wodurch Anleger anfällig für Betrug und Manipulation sind.

Hongkongs aktueller Ansatz zur Kryptoregulierung basiert auf dem Prinzip „gleiches Risiko, gleiche Regulierung“. Dies bedeutet, dass Kryptoaktivitäten, die unter die bestehenden Wertpapiergesetze fallen, der Aufsicht und Durchsetzung der SFC unterliegen, während diejenigen, die dies nicht tun, weitgehend unreguliert sind.

So hat die SFC beispielsweise Richtlinien für Plattformen herausgegeben, die den Handel mit Security-Token anbieten. Dabei handelt es sich um digitale Token, die Eigentums- oder wirtschaftliche Rechte an einem zugrunde liegenden Vermögenswert oder Unternehmen repräsentieren. Diese Plattformen müssen bei der SFC eine Lizenz beantragen und verschiedene Anforderungen in Bezug auf Geldwäschebekämpfung, Anlegerschutz, Cybersicherheit und Wirtschaftsprüfung erfüllen.

Die meisten Plattformen in Hongkong handeln jedoch nicht mit Security-Token, sondern mit Exchange-Token (wie Bitcoin) oder Utility-Token (wie JPC). Diese Token gelten nach Hongkonger Recht nicht als Wertpapiere und fallen daher nicht in den Regulierungsbereich der SFC. Infolgedessen agieren diese Plattformen in einer rechtlichen Grauzone, in der sie weder eine Lizenz benötigen noch bestimmte Regeln befolgen müssen.

Dadurch entsteht eine Gesetzeslücke, die es skrupellosen Plattformen ermöglicht, die Unwissenheit und Gier der Anleger auszunutzen. Indem sie behaupten, lizenziert oder reguliert zu sein, können diese Plattformen bei Anlegern, die möglicherweise den Unterschied zwischen Security-Token und anderen Token-Typen nicht verstehen, ein falsches Gefühl von Sicherheit und Legitimität erzeugen. Durch das Anbieten hoher Renditen oder Anreize können diese Plattformen Anleger dazu verleiten, in ihre nativen Token oder andere obskure Kryptowährungen zu investieren, die keinen inneren Wert oder keine Marktliquidität haben. Durch die Verwendung komplexer und undurchsichtiger Mechanismen können diese Plattformen die Preise und Volumina ihrer Token oder Kryptowährungen manipulieren, um eine künstliche Nachfrage oder ein künstliches Angebot zu schaffen.

Der JPEX-Skandal ist ein Symptom für ein tieferes Problem bei Hongkongs Streben nach Finanzinnovation. Während die Stadt die Entwicklung von Kryptowährungen unterstützt und verschiedene Initiativen zur Förderung des Fintech-Wachstums gestartet hat, wie etwa regulatorische Sandboxes und grenzüberschreitende Kooperationen, reagiert sie auch langsam und reaktiv auf die neuen Risiken und Herausforderungen, die durch Krypto-Aktivitäten entstehen.

Hongkong muss einen proaktiveren und umfassenderen Ansatz zur Kryptoregulierung verfolgen, der Innovation und Schutz in Einklang bringt. Anstatt sich auf bestehende Wertpapiergesetze zu verlassen, die möglicherweise nicht das gesamte Spektrum der Kryptoaktivitäten abdecken, sollte Hongkong die Entwicklung eines neuen Regulierungsrahmens in Betracht ziehen, der alle Arten von Krypto-Assets und -Dienstleistern abdeckt.

Mit einem solchen Rahmen sollten vier Hauptziele verfolgt werden: erstens die Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung, zweitens der Schutz der Anleger vor Betrug und Manipulation, drittens die Gewährleistung eines fairen Wettbewerbs und der Marktintegrität und viertens die Förderung der finanziellen Inklusion und Bildung.

Um diese Ziele zu erreichen, sollte Hongkong die Umsetzung einiger der folgenden Maßnahmen in Betracht ziehen:

  • Fordern Sie von allen Kryptoplattformen, sich zu registrieren oder eine Lizenz von der SFC oder einer anderen zuständigen Behörde einzuholen, bevor sie in Hongkong tätig werden oder Hongkonger Investoren bedienen.

  • Legen Sie für Krypto-Plattformen Mindeststandards hinsichtlich Kapitalausstattung, Risikomanagement, Governance, Offenlegung, Prüfung und Berichterstattung fest.

  • Richten Sie einen Mechanismus zur Überwachung und Kontrolle der Aktivitäten und Transaktionen von Kryptoplattformen ein, einschließlich ihrer Verwendung von Stablecoins oder anderen Formen digitaler Währungen.

  • Setzen Sie strenge Regeln für Krypto-Werbung und -Marketing durch, insbesondere auf Social-Media-Plattformen, auf denen Influencer erheblichen Einfluss auf die Entscheidungen von Anlegern haben können.

  • Machen Sie Krypto-Plattformen für alle Verluste oder Schäden verantwortlich, die Anlegern aufgrund ihrer Fahrlässigkeit, ihres Fehlverhaltens oder ihrer Vertragsverletzung entstehen.

  • Machen Sie Influencer für falsche oder irreführende Aussagen oder Darstellungen, die sie über Krypto-Plattformen oder -Produkte machen, zur Verantwortung.

  • Informieren Sie Anleger über die Risiken und Vorteile von Krypto-Investitionen sowie über ihre Rechte und Pflichten als Verbraucher.

  • Fördern Sie Selbstregulierung und bewährte Branchenpraktiken bei Kryptoplattformen und Dienstanbietern, beispielsweise die Einführung von Verhaltenskodizes, ethischen Standards und Streitbeilegungsmechanismen.

Durch die Einführung dieser Maßnahmen kann Hongkong seinen Ruf als führendes Krypto-Zentrum stärken, das Innovation und Akzeptanz fördert und gleichzeitig Schutz und Stabilität gewährleistet. Hongkong kann sich auch als Vorbild für andere Länder positionieren, die mit ähnlichen Problemen und Herausforderungen im Krypto-Bereich zu kämpfen haben.

Der JPEX-Skandal ist für Hongkong ein Weckruf, Maßnahmen zu ergreifen und seine Krypto-Regulierung zu reformieren. Die Stadt kann es sich nicht leisten, ihren Wettbewerbsvorteil oder ihre Glaubwürdigkeit auf dem globalen Finanzmarkt zu verlieren. Jetzt ist es an der Zeit zu handeln.