Die Aussichten für Risikoanlagen erscheinen rosig, nachdem am Dienstag der US-Inflationsbericht veröffentlicht wurde, der die erwartete Verlangsamung der Liquiditätsverknappung der Federal Reserve (Fed) bestätigte.
Bitcoin (BTC) könnte jedoch unter Druck bleiben, da laut dem Investmentriesen VanEck wahrscheinlich mehrere Miner pleitegehen werden, was die Verbesserung der makroökonomischen Bedingungen überschattet.
„Bitcoin wird im ersten Quartal inmitten einer Welle von Miner-Pleiten die Marke von 10.000 bis 12.000 US-Dollar testen, was den Tiefpunkt des Krypto-Winters markieren wird“, sagte Matthew Sigel, Leiter der Forschung zu digitalen Vermögenswerten bei VanEck, im Ausblick für 2023.
In diesem Jahr waren die Bitcoin-Miner, also diejenigen, die für die Herstellung der Münzen verantwortlich sind, zwischen steigenden Betriebskosten und fallenden Bitcoin-Preisen gefangen.
Die Rentabilität der Miner ist eng mit dem Bitcoin-Preis verknüpft, da sie die Kryptowährung als Belohnung für das Lösen komplexer mathematischer Rätsel zur Verifizierung von Transaktionen in der Blockchain erhalten. Die erhaltenen Belohnungen werden häufig liquidiert, um die Betriebskosten zu decken.
Wenn der Preis also abstürzt, wie es dieses Jahr um 61 % der Fall war, führt dies zur Kapitulation der Miner – eine Situation, in der schwache Miner den Markt verlassen, ihre Reserven verkaufen und den Preis weiter fallen lassen. Im schlimmsten Fall könnte die Kapitulation zu einer Todesspirale führen.
Um mit den widrigen Marktbedingungen zurechtzukommen, haben die Miner ihre Coin-Vorräte aufgebraucht. Daten, die von der Blockchain-Analysefirma Glassnode erfasst wurden, zeigen, dass der in den Wallets der Miner gehaltene Kontostand seit Juli um über 25.000 BTC (444 Millionen Dollar) gesunken ist und einen 14-Monats-Tiefstand von 1,818 Millionen BTC erreicht hat.
Dieser Trend könnte sich fortsetzen, da die meisten im Bergbau tätigen Unternehmen Geld verlieren.
„Die mittlere Marktkapitalisierung des MVIS Global Digital Assets Mining Index beträgt derzeit nur noch 180 Millionen US-Dollar, wobei fast alle Bestandteile Bargeld verbrennen und weit unter ihrem Buchwert gehandelt werden. Da Bitcoin-Mining angesichts der jüngsten höheren Strompreise und niedrigeren Bitcoin-Preise weitgehend unrentabel ist, gehen wir davon aus, dass viele Miner umstrukturieren oder fusionieren werden“, schrieb Sigel.
Ein Rückgang auf 12.000 US-Dollar würde einen Rückgang von 82 % gegenüber dem im November 2021 verzeichneten Rekordhoch von 69.000 US-Dollar bedeuten. Die beiden vorherigen Bärenmärkte verloren an Schwung, als die Kurse gegenüber den damaligen Rekordhochs um etwa 85 % zurückgingen.
Sigel erwartet, dass der Bitcoin-Kurs in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 wieder auf 30.000 US-Dollar steigt.
„Eine niedrigere Inflation, nachlassende Energiesorgen, ein möglicher Waffenstillstand in der Ukraine und eine Trendwende beim M2-Angebot werden den Beginn eines neuen Bullenmarktes vorantreiben“, bemerkte Sigel und fügte hinzu, dass ein ölexportierendes Land die Kryptowährung in seinen Staatsfonds aufnehmen würde.
Weitere wichtige Prognosen
VanEck geht außerdem davon aus, dass Finanzinstitute Off-Chain-Vermögenswerte im Wert von über 10 Milliarden US-Dollar und einen neuen dezentralen Stablecoin tokenisieren werden, um eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar zu erreichen.
Der Investmentriese rechnet zudem damit, dass Brasilien zu einem der kryptofreundlichsten Länder der Welt wird und einen Teil der Staatsanleihen auf der Blockchain tokenisiert, Ripple die Klage vor der SEC verliert und Ethereum Abhebungen von der Beacon Chain ermöglicht.