Heute schauen wir uns weiterhin Projekte an, die ebenfalls im 300er-Bereich liegen. Da wir viel über den 200er-300er-Bereich gesprochen haben, werden wir zunächst einige Projekte auswählen, die im 300er-Bereich besser sind , und es dauert derzeit etwa ein Jahr, und die aktuelle Erholung ist nicht schlecht. Der Marktwert des Projekts beträgt nur 93 Millionen US-Dollar, und der vollständig erschlossene Marktwert beträgt 1,9 Milliarden US-Dollar.​

1. Einführung

ApeX Protocol ist eine führende erlaubnislose, nicht verwahrte dezentrale Börse (DEX), die 2022 gegründet wurde.

Sein erstes Produkt, ApeX Pro, fördert den dezentralen Derivatehandel über ein Orderbuchmodell, bietet Cross-Margin-Perpetual-Kontrakte in USDC und USDT und unterstützt Leveraged Trading von bis zu 50x bei mehr als 45 Handelspaaren.

Das neueste Produkt von ApeX, ApeX Omni, ist ein modularer, absichtszentrierter und kettenübergreifender DEX, der darauf abzielt, das dezentrale Handelserlebnis durch ein integriertes Multi-Chain-Liquiditätshandels-Framework neu zu definieren und durch seine innovativen Funktionen und leistungsstarken Leistungen das DEX-Handelserlebnis zu verbessern.

2. Produktmatrix

-Apex Omni: eine Multi-Chain-Liquiditätsaggregations-Handelsplattform, die auf einer modularen, absichtsorientierten Architektur basiert.

Der unbefristete Kontrakthandel mit bis zu 100-facher Hebelwirkung sorgt für hohe Liquidität und geringen Slippage. Genießen Sie keine Gasgebühren, extrem niedrige Transaktionsgebühren und ultraschnelle Transaktionsgeschwindigkeiten von 10.000 Transaktionen pro Sekunde (TPS).

-Apex Pro: Eine nicht verwahrte Handelsplattform, die ihrer Meta-Community über ein neues Social-Trading-Framework unbegrenzte unbefristete Cross-Margin-Kontrakte (unterstützt bis zum 50-fachen) bietet.

Durch die Integration der Layer-2-Skalierbarkeits-Engines StarkEx und Validium von StarkWare bietet ApeX Pro marginübergreifende unbefristete Verträge mit Multi-Chain-Unterstützung, niedrigen Gebühren, hoher Liquidität und maximaler Sicherheit.

-Apex-Absteckung:

-ApexSLP:

-Apex-Roboter

3.Eigenschaften

Ohne Erlaubnis: Benutzer können jedes Handelspaar ohne Erlaubnis erstellen

Zwei-Wege-Futures: Unterstützt sowohl Terminkontrakte als auch Rückwärtskontrakte

eAMM: Elastic AMM, ein AMM, das lediglich einen realen Vermögenswert als Liquidität bereitstellen muss

PCV: Protocol Controlled Value, also protokollgesteuerter Wert

3.1eAMM-Modus

Das zugrunde liegende Handelsmodell des ApeX-Protokolls übernimmt das eAMM-Modell, das als elastisches automatisiertes Market-Maker-Modell bezeichnet wird.

Liquiditätsanbieter (LP) müssen nicht wie Uniswap zwei reale Vermögenswerte bereitstellen, um Liquidität bereitzustellen, sondern müssen nur einen einzigen realen Vermögenswert bereitstellen, der auch als zugrunde liegender Vermögenswert bezeichnet wird, und der andere Vermögenswert ist ein virtueller Vermögenswert mit elastischem Angebot (Wenn Sie beispielsweise WETH/USDT einzahlen, müssen Sie nur ETH einzahlen, USDT wird automatisch berechnet).

Darüber hinaus unterscheidet sich eAMM von anderen AMM-Modellen dadurch, dass es den Rebase-Mechanismus einführt. Wenn der Preis des eAMM-Pools stark vom Preis des externen Oracle abweicht, kann Rebase ausgelöst werden. Zu diesem Zeitpunkt wird die Anzahl der virtuellen Assets im eAMM-Pool automatisch erhöht oder verringert, um den Preis von eAMM konsistent zu halten externer Marktpreis. Dieser Mechanismus hält den Preis von eAMM innerhalb einer angemessenen Abweichungsspanne vom externen Marktpreis, um unabhängige Pin-Preise zu vermeiden.

3.2 Unbefristeter Vertrag

Bei den derzeit vom ApeX-Protokoll bereitgestellten Derivaten handelt es sich um unbefristete Verträge, die sowohl Forward- als auch Reverse-Kontrakte unterstützen. Bei den Handelspaaren WETH/USDC und WBTC/USDC handelt es sich beispielsweise um einen Terminkontrakt, wenn die Margen beide auf USDC lauten.

Unabhängig davon, ob es sich um einen Forward-Kontrakt oder einen Inverse-Kontrakt handelt, kann jedes Handelspaar von jedem Benutzer ohne Erlaubnis erstellt werden. Dies ist eine Funktion, die andere Derivateprotokolle derzeit nicht haben.

Im Hinblick auf den Handelsprozess eröffnen Händler Long- oder Short-Positionen, indem sie Margin-Vermögenswerte hinterlegen. Auf der zugrunde liegenden Smart-Contract-Ebene behält jedes Konto nur eine Position für jedes Handelspaar bei. Sie können die Marge für diese Position erhöhen oder verringern. Es wird eine vollständige und teilweise Liquidation unterstützt, und sogar eine teilweise Liquidation wird unterstützt . Sie können eine Position in die entgegengesetzte Richtung eröffnen.

Darüber hinaus legen andere Derivate-Handelsprotokolle grundsätzlich einen festen maximalen Eröffnungshebel fest, sodass auch der maximale Eröffnungsbetrag unter der angegebenen Marge festgelegt ist. Der maximale Öffnungsbetrag des ApeX-Protokolls wird dynamisch berechnet und seine Berechnungsformel lautet wie folgt:

Unter ihnen sind die Eröffnungsmargenrate und die Tiefe des Pools die kritischsten. Wenn die Öffnungsmarge des Benutzers im Vergleich zur Tiefe des Pools relativ klein ist, wird der maximale Öffnungsbetrag hauptsächlich durch die Öffnungsmargenrate bestimmt, die auch einem festen maximalen Öffnungsmultiplikator entspricht. Wenn die Eröffnungsmarge des Benutzers zunimmt, erhöht sich die zweite Grenze des maximalen Eröffnungsbetrags allmählich, was dazu führt, dass der tatsächliche Hebel, den der Benutzer eröffnen kann, mit zunehmendem Geldbetrag abnimmt. Diese Lösung berücksichtigt nicht nur die Sicherheit der Position, sondern verbessert auch die Auslastung der Mittel.

3,3 PCV

Das ApeX-Protokoll implementiert PCV (Protocol Control Value) hauptsächlich über den Bonding-Mechanismus. Das Grundprinzip besteht darin, die realen Vermögenswerte der Benutzer durch den Verkauf von vergünstigtem APEX (dem Governance-Token des ApeX-Protokolls) zu erfassen und die erhaltenen Vermögenswerte in eAMM einzuspeisen, um die Liquidität zu erhöhen. Auf diese Weise gehört die Liquidität dem Protokoll und nicht den Benutzern.

Darüber hinaus kann die durch das Protokoll selbst kontrollierte Liquidität weiterhin Transaktionsgebühren von eAMM einbringen, und die angesammelten Gebühren können durch verschiedene Strategien reinvestiert werden, um mehr Einnahmen zu generieren.

Vier. Technische Architektur

Hinsichtlich der technischen Implementierung kann das gesamte ApeX-Protokoll tatsächlich in zwei Hauptteile unterteilt werden: das Hauptprotokoll und das Peripherieprotokoll. Das Hauptprotokoll implementiert die Kerntransaktionsfunktion, während das Peripherieprotokoll mehrere Module enthält, darunter Bonding, Staking und Referral .

Das Architekturdiagramm des Hauptprotokolls lautet wie folgt:

Unter den Benutzergruppen der Hauptvereinbarung gibt es vier Hauptrollen:

Händler: Händler, die Hauptbenutzergruppe, die das Protokoll nutzt.

LP: Liquiditätsanbieter, Liquiditätsanbieter und Gegenpartei des Händlers.

Liquidator: Ein Liquidator, der Liquidationsvorgänge für Positionen durchführen kann, die die Liquidationsschwelle erreichen und Liquidationsanreize erhalten.

Arbitrager: Wenn das interne Raster stark vom externen Oracle-Preis abweicht, kann der Marktpreis durch Rebase angepasst werden.

Der Rahmenvertrag umfasst im Wesentlichen folgende Verträge:

Router: Der Haupteingang für Trader und LP zur Interaktion mit dem Hauptprotokoll.

Factory: Ein Vertrag zum Erstellen und Abfragen von Handelspaaren. Um das Problem zu vermeiden, dass der Vertragscode in einer einzelnen Factory die Größe überschreitet, wurde er in drei Verträge aufgeteilt: PairFactory, AmmFactory und MarginFactory.

Amm: implementiert den zugrunde liegenden Vertrag von eAMM. Jedes Handelspaar verfügt über eine Amm-Vertragsinstanz. Gleichzeitig erbt es LiquidityERC20, den LP-Token-Vertrag.

Margin: Der zugrunde liegende Vertrag, der Benutzerpositionen verwaltet. Jedes Handelspaar verfügt außerdem über eine Margin-Vertragsinstanz, die an die Amm-Instanz gebunden ist. Gleichzeitig erbt es die Vault-Schnittstelle und verwaltet Sachwerte.

Config: verwaltet alle vom Hauptprotokoll verwendeten Konfigurationsparameter.

PriceOracle: Preis-Oracle-Vertrag.

Token-Ökonomie

APEX ist ein Token, der Governance-Rechte verleiht, während BANA ein Earn-for-Trade-Token auf ApeX Pro ist.

Es gibt einen Gesamtvorrat von 1 Milliarde $APEX-Token, wobei der Gesamtvorrat derzeit 600.000.000 beträgt und 47.472.046 derzeit im Umlauf sind. Der aktuelle Preis beträgt 1,9 $ und der Höchstpreis lag bei 3,8459 $ (27.03.2024). Was die Token-Verteilung betrifft, werden 23 % der Token dem Kernteam und frühen Investoren zugeteilt, und die restlichen 77 % werden für Teilnahmeprämien, den Aufbau von Ökosystemen und die Einführung von Liquidität verwendet. Ein Teil des APEX-Angebots wird zur Erstellung von BANA verwendet, dem Belohnungstoken, der die Handels- und Verdienstaktivitäten von ApeX Pro unterstützt.

APEX-Inhaber genießen Governance, Protokollanreize und Einsatzrechte. Durch APEX haben Community-Mitglieder die Kontrolle über Governance- und Protokollparameter.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es sich bei diesem Projekt um einen unbefristeten Vertrag mit DEX handelt. Das aktuelle Transaktionsvolumen beträgt 70 Millionen. Im Vergleich zum führenden GMX besteht immer noch eine leichte Lücke Das Transaktionsvolumen beträgt 200 Milliarden und 630.000 Nutzer. GMX kam beispielsweise ein Jahr zuvor heraus, aber das Transaktionsvolumen war derzeit viermal höher, während Apex einen Marktwert von 200 Millionen US-Dollar hat Der FDV beträgt bereits 2 Milliarden, ist also aus dieser Sicht immer noch etwas hoch, und es gibt immer noch eine große Menge nicht im Umlauf befindlicher Aktien, sodass die angemessene Bewertung niedriger sein sollte. Aber dem Daten-Dashboard zufolge ist das Transaktionsvolumen insbesondere in der vergangenen Woche explodiert. Am 5. August erreichte das Transaktionsvolumen 1,3 Milliarden, sodass wir es weiterhin dynamisch betrachten müssen, basierend Anhand der Daten können Sie auch die Kaufschwelle erhöhen. Bezüglich der spezifischen Token-Strategie kommunizieren wir weiterhin mit der Fangemeinde auf dem Planeten. #内容挖矿