Die zentralen Thesen
Mit Kryptowährungs-Handelspaaren können Sie einen Vermögenswert gegen einen anderen tauschen. Händler können Kauf- und Verkaufsaufträge für jeden Vermögenswert in einem Handelspaar mit dem Gegenwert platzieren.
Der Basiswert eines Handelspaares stellt ein Maß für den Wert im Verhältnis zum aktuellen Wert der notierten Währung dar.
Beim Arbitrage-Handel wird ausgenutzt, wie sich diese Werte an verschiedenen Börsen unterscheiden können.
Bei zentralisierten Börsen bilden die gepaarten Vermögenswerte die Auftragsbücher sowohl für die Verkaufs- als auch für die Käuferseite. An dezentralen Börsen stellen Liquiditätsanbieter beide Vermögenswerte dem Liquiditätspool zur Verfügung.
Sowohl zentralisierte als auch dezentrale moderne Kryptowährungsbörsen platzieren zwei handelbare Vermögenswerte „nebeneinander“ auf ihren Plattformen. Jeder Händler, der einen Vermögenswert besitzt, kann diesen mit wenigen Klicks (direkt) gegen den anderen tauschen. Aber dieses System ist ein nachhaltiges Design, das aus traditionellen Märkten entwickelt und auf den digitalen Austausch zugeschnitten ist. Diese gegeneinander angesetzten Vermögenswerte werden als Handelspaare bezeichnet.
Was sind Krypto-Handelspaare?
Aus einem Pool von Tausenden von Krypto-Assets schränken Krypto-Handelspaare die den Händlern zur Verfügung stehenden Tauschoptionen auf eine Mischung aus jeweils zwei Vermögenswerten ein. Das Paarungssystem sorgt für ein organisiertes Handelsmuster und orientiert sich an den frühesten Handelssystemen – dem Tauschhandel und den relativ modernisierten Handelssystemen, die gesetzliche Zahlungsmittel verwenden.
In beiden Systemen kann eine Ware jeweils nur gegen eine andere getauscht werden. Im Gegensatz zum Tauschsystem dauert diese Paarung jedoch länger und ist statisch, bis sie von der Börse dekotiert oder anders weitergeleitet werden.
Vermögenswerte in einem Handelspaar können jede Kombination aus stabilen (oder gekoppelten) Vermögenswerten und normalen Krypto-Vermögenswerten sein. In jedem Fall stellen beide Vermögenswerte einen visuellen Vergleich ihrer Werte dar. Handelspaare stellen nicht nur einen Wertevergleich dar, sondern bieten auch einen Vergleich der finanziellen Rentabilität anhand von Liquiditätsstrukturen und Handelsstatistiken.
Handelspaare werden mit den Tickern der gepaarten Vermögenswerte angezeigt. Beispielsweise wird das Paar Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) an Börsen als BTC/ETH notiert.
Hauptwährung
Die Basiswährung ist die erste Kryptowährung in einem Handelspaar, daher wird in einem BTC/ETH-Handelspaar Bitcoin die Basiswährung sein. Die Basiswährung ist die Referenzwährung in einem Handelspaar, bei dem Aufträge in Bezug auf die Basiswährung erteilt werden.
Angebotswährung
Die zweite Hälfte eines Handelspaares ist die Notierungswährung. Bei einem BTC/ETH-Handelspaar ist ETH also die Notierungswährung, was bedeutet, dass es sich um den Preis der Basiswährung in der Notierungswährung handelt.
Im Diagramm unten bedeutet dies, dass 1 BTC zum Zeitpunkt des Screenshots 15,89 ETH wert war. Bei den meisten Preisdiagrammen, wie z. B. GeckoTerminal, können Sie zwischen der Kurswährung des Paares und USD wechseln.
Wie funktionieren Krypto-Handelspaare?
Die Funktionalität von Kryptowährungs-Handelspaaren ist eine Synergie aus wirtschaftlichen Ansätzen und technologischen Lösungen. Beide werden bei der Entwicklung von Paarungssystemen für zentralisierte und dezentrale Börsen zusammengeführt.
An zentralisierten Kassabörsen sind die Auftragsbücher so konzipiert, dass sie nur beide Vermögenswerte unterstützen. Händler können nur Kauf- und Verkaufsaufträge für einen der beiden Vermögenswerte erteilen. Die zugrunde liegende Technologie zeichnet die getätigten Bestellungen auf und organisiert sie entsprechend dem vom Händler gewählten Kauf- oder Verkaufspreis.
Um die Basiswährung zu kaufen, muss ein Händler über die Notierungswährung verfügen. Sie geben den Preis an, zu dem sie kaufen möchten, und den Betrag des Quotierungsvermögenswerts, den sie bereit sind, für den Handel zu verpflichten. Verkäufer geben den Preis (der Basiswährung) an, zu dem sie ihre Vermögenswerte verkaufen möchten, sowie die Anzahl der Vermögenswerte, die sie verkaufen möchten.
Verkaufsanfragen werden in aufsteigender Reihenfolge (vom niedrigsten zum höchsten Verkaufspreis) geordnet, während die Kaufaufträge in absteigender Reihenfolge (vom höchsten zum niedrigsten Preis) geordnet werden. Wenn die Wünsche eines Händlers erfüllt werden, wird sein Vermögenswert gegen den anderen getauscht.
Andere Handelssysteme wie Forex und Derivatehandel nutzen neben anderen Funktionen wie Hebelwirkung eine ähnliche Technologie.
Bei dezentralen Börsen basiert das Asset-Pairing-System auf dem Liquiditätspool und den Protokollen des Automated Market Maker. Der Liquiditätspool ist so konzipiert, dass er nur die beiden gepaarten Vermögenswerte akzeptiert. Von Liquiditätsanbietern wird erwartet, dass sie den gleichen Wert beider gepaarter Vermögenswerte bereitstellen. Mit den beiden Vermögenswerten im Pool bearbeitet der Automated Market Maker (AMM) Handelsanfragen und aktualisiert den Verkaufspreis der Basiswährung nach jedem Handel.
Erfahren Sie mehr über dezentrale Finanzierung (DeFi), Liquiditätspools und das AMM.
Stablecoins und Krypto-Handelspaare
Der Wert von Stablecoins ist festgelegt. An Fiat-Währungen gekoppelte Stablecoins werden an Börsen mit anderen volatilen Vermögenswerten gepaart. Wie auf dem traditionellen Markt sind Inhaber von Stablecoins gleichbedeutend mit Käufern, die ihre Fiat-Währungen gegen Kryptowährungen eintauschen möchten.
Wie Fiat-Währungen bilden Stablecoin-Paare einen Standardmaßstab für den Wert. Da der andere Vermögenswert gegen den Stablecoin gehandelt wird, stellt die Wertschwankung eine Veränderung gegenüber einer Basis- oder Notierungswährung (je nach Paarungsmuster) dar, die sich nicht oder kaum von ihrem bekannten Wert unterscheidet. Händler, die allgemeine Preisschwankungen für einen bestimmten Vermögenswert überprüfen möchten, konsultieren das/die Stablecoin-Paar(e). Dies ist jedoch nur ein zusätzlicher Nutzen von Stablecoin-Paaren.
Der Hauptzweck eines Stablecoin-Paares besteht darin, eine Möglichkeit zur gegenseitigen Umwandlung zwischen einem volatilen und einem stabilen Vermögenswert bereitzustellen. Stablecoin-Paare bieten Händlern die Möglichkeit, auf einen nicht schwankenden Vermögenswert umzusteigen und so ihre Gewinne zu sichern oder ihre Verluste zu minimieren.
Aus diesen Gründen erzeugen Stablecoin-Paare eine besonders große Menge an Handelsaktivitäten über Börsen hinweg. Sie verzeichnen eines der höchsten Handelsvolumina, da die meisten Vermögenswerte an Börsen über ein Stablecoin-Paar verfügen. An den US-Dollar gekoppelte Stablecoins (USDT, BUSD, USDC) sind weit verbreitet.
Stablecoins werden auch miteinander gepaart (wie USDT/USDC, BUSD/DAI und USDT/FRAX), um Händlern den Wechsel zu einem Stablecoin zu ermöglichen, den sie für technisch fortschrittlicher, relativ stabiler oder einfach nur als Möglichkeit zum Handel mit anderen Vermögenswerten halten.
Krypto-Handelspaare und Arbitrage
Aufgrund bestimmter Faktoren kann der Wert eines Vermögenswerts zwischen verschiedenen Börsen oder Handelspaaren derselben Börse geringfügige und normalerweise kurzlebige Schwankungen aufweisen. Diese Variante wird als Arbitrage bezeichnet. Unterschiede in der Orderbuchdichte und -verteilung können dazu führen, dass ein Vermögenswert einen anderen Wert im Verhältnis zum Standardwert (Wert des Stablecoin-Paares) oder dem abgeleiteten Wert für Vermögenswerte erreicht, die mit anderen volatilen Vermögenswerten gepaart sind.
Es wird erwartet, dass sich diese Abweichung in kurzer Zeit auflöst, da Arbitrage-Händler die Lücke ausnutzen. Um eine Arbitrage auszunutzen, kaufen Händler den Vermögenswert von dem Paar oder der Börse, wo er zu einem niedrigeren Wert gehandelt wird, und verkaufen ihn dort, wo er zu einem höheren Preis gehandelt wird. Abhängig vom Ausmaß der Arbitrage und ihrer Dauer können Arbitrage-Händler spürbare Gewinne erzielen, indem sie schnell gegen die Lücke handeln. Diese Faktoren (Arbitragelücke und Duration) hängen wiederum von der Liquidität und dem Spread im Orderbuch der Paare ab.
Für den Fall, dass Sie erwägen, den Einstieg in den Arbitrage-Handel zu wagen, ist es wichtig, die Faktoren zu beachten, die die Rentabilität des Handels beeinflussen könnten. Erfahren Sie mehr über den Arbitrage-Handel und wie er funktioniert.
Beispiele für Krypto-Handelspaare
Viele Kryptowährungs-Handelspaare sind mit einem Stablecoin wie USDT oder USDC verbunden, was einer der Gründe dafür ist, dass diese Fiat-gestützten Stablecoins eine so hohe Marktkapitalisierung haben. Andere gängige Krypto-Handelspaare können beliebte Kryptowährungen wie BTC/ETH oder verwandte Kryptowährungen wie BTC/BCH sein.
Bitcoin und Ethereum (BTC/ETH oder ETH/BTC)
Unbestreitbar die beiden bisher beliebtesten und wichtigsten Kryptowährungen. Das Handelspaar BTC/ETH vereint die beiden Vermögenswerte, die den Kryptowährungssektor dominieren. Bitcoin und Ethereum teilen sich zum Zeitpunkt der Veröffentlichung über 50 % der gesamten Marktkapitalisierung der Kryptowährungen, mehr als 150 Millionen Inhaber und eine gemeinsame Dominanz von 62,4 % des Kryptomarktes. Da die meisten Kryptowährungsinvestoren mindestens einen der beiden Vermögenswerte besitzen und aktiv handeln, verzeichnet das Paar im Vergleich zu anderen Paaren eine hohe Handelsaktivität und solide Liquidität, unabhängig von der Börse, an der sie handeln.
Das Paar Bitcoin und Ethereum verzeichnet einen Höchststand von über 100 Millionen US-Dollar beim 24-Stunden-Handelsvolumen an der beliebtesten Börse für das Paar. Abgesehen davon, dass es sich um eines der aktivsten Handelspaare handelt, stößt das BTC/ETH-Paar aus zwei Gründen auf großes Interesse bei Kryptowährungsinvestoren: allgemeine Preisentwicklung und „Bitcoin-Flippening“. Investoren glauben, dass Ether der einzige Vermögenswert ist, der Bitcoin im Hinblick auf die Gesamtmarktkapitalisierung übertreffen kann.
Das BTC/ETH-Paar zeigt, wie sie im Vergleich zueinander abschneiden, und der kontinuierliche Gewinn von Ether gegenüber Bitcoin bedeutet, dass es zu einem Überholen kommen könnte. Unabhängig davon, ob dies machbar ist, bleiben die Anleger an dem berühmten Paar hängen. Darüber hinaus hat sich der Anstieg von Ether gegenüber Bitcoin im Laufe der Jahre als positives Zeichen für andere Kryptowährungen (Altcoins) erwiesen.
Bitcoin und USDT (BTC/USDT)
Tether führte den USDT-Stablecoin ein, um die Liquidität an Kryptowährungsbörsen zu verbessern und es Mainstream-Institutionen oder Einzelpersonen, die in Kryptowährungen investieren möchten, einfacher zu machen. USDT präsentiert eine tokenisierte Version des US-Dollars. Um sein Ziel der Verbesserung der Liquidität zu erreichen, wird USDT an Börsen mit Krypto-Assets, einschließlich Bitcoin, gepaart, um diesen Institutionen den einfachen Umtausch des an sie ausgegebenen USDT in Bitcoin zu ermöglichen und es Händlern außerdem zu ermöglichen, der Volatilität anderer Kryptowährungen zu entgehen, indem sie auf eine höhere umsteigen stabiler Vermögenswert. Die BTC/USDT-Paare verzeichnen täglich ein Handelsvolumen von bis zu 4 Milliarden US-Dollar.
Ethereum und USDT (ETH/USDT)
Genau wie das zuvor erläuterte BTC/USDT-Paar schafft das Stablecoin-Paar von Ethereum einen Standardwert und ermöglicht tokenisierten Fiat-Inhabern, ihre Stablecoins gegen Ethereum und umgekehrt einzutauschen. Ethereum-Inhaber können mit diesem Paar auch in einen stabileren Vermögenswert umwandeln. Das Paar ETH/USDT verzeichnet ein 24-Stunden-Handelsvolumen von bis zu 600 Millionen US-Dollar.
Tether USD und Circle’s USDC (USDT/USDC)
USDT und USDC sind die beiden beliebtesten Stablecoins im Kryptobereich. Sie teilen sich eine Marktkapitalisierung von über 105 Milliarden US-Dollar auf und kontrollieren jeweils über 40 Milliarden US-Dollar an Stablecoins. USDT und USDC werden von Tether Inc. bzw. dem Center-Konsortium ausgegeben. Der Ausstellungsprozess ist ähnlich; Allerdings verschieben Kryptowährungsgemeinschaften ihre Bestände je nach Marktstimmung von einer zur anderen. Händler konvertieren zwischen den beiden Stablecoins hauptsächlich als Schritt auf ihrem Handelsweg, da die meisten Vermögenswerte nicht über beide Stablecoin-Paare verfügen.
Ein guter Prozentsatz der Händler wechselt zwischen beiden Stablecoins, um zu dem Vermögenswert zu wechseln, den sie für sicherer und technisch fortschrittlicher halten. Das Währungspaar USDC/USDT verzeichnet ein Handelsvolumen von bis zu 20 Millionen US-Dollar pro Tag.
Dogecoin und Shiba Inu (DOGE/SHIB)
Dogecoin ist ein Pionier für Meme-Coins. Die Kryptowährung mit Hundemotiv hat sich inzwischen zu einer sehr wichtigen Kryptowährung entwickelt und erfreut sich allgemeiner Beliebtheit. Nach seinem Erfolg sind viele ähnliche Projekte entstanden, von denen die meisten die durch Jackson Palmers Projekt eingeführte Hundenomenklatur beibehalten haben. Wie Doge haben einige von ihnen greifbare Erfolge erzielt, einer von ihnen ist Shiba Inu.
Shiba Inu wurde auf der Ethereum-Blockchain ausgegeben und erlangte nach einigen Marketingdurchbrüchen große Berühmtheit. Seitdem hat es die Charts erklommen, eine riesige Community gewonnen und Dogecoin in der Vergangenheit in Bezug auf die Marktkapitalisierung übertroffen. Seitdem ist es wieder auf Niveaus unter Dogecoin zurückgekehrt. Dogecoin- und Shiba-Inu-Gemeinschaften sind von Interesse, und angesichts des starken Wettbewerbs zwischen den beiden Vermögenswerten sind Kryptowährungsbörsen dazu übergegangen, sie zu koppeln, um den direkten Handel zwischen den beiden größten Meme-Münzen zu ermöglichen.
Das DOGE/SHIB-Paar verzeichnet ein durchschnittliches Handelsvolumen von 3 Millionen US-Dollar pro Tag. Erfahren Sie mehr über das Shiba Inu-Ökosystem, einschließlich ShibaSwap und Shibarium.
Bitcoin und Bitcoin Forks (BTC/BCH und BTC/BSV)
Der berühmte Fallout in der frühen Bitcoin-Community führte zu einer Dreiteilung. Als Ergebnis wurden BSV und BCH erstellt. Zusammen mit Bitcoin betreiben diese beiden Vermögenswerte den Kerncode der Bitcoin-Blockchain, weisen jedoch einige Änderungen auf, hauptsächlich in der Verwaltung.
Die Gemeinschaften hinter den beiden beliebten Bitcoin-Forks streiten sich ständig, während sie versuchen, sich gegenseitig zu übertreffen und hoffentlich das wahre elektronische Geldsystem zu werden, das sich Satoshi vorgestellt hat. Letzteres hat nicht wirklich funktioniert, aber die Börsen erkennen die Beziehung zwischen diesen drei Vermögenswerten und sind dazu übergegangen, Handelspaare mit ihnen zu bilden.
Das Bitcoin-Paar und seine Forks bringen die gespaltenen Gemeinschaften zusammen, während sie ihre Vermögenswerte gegeneinander eintauschen. Jedes Paar hat aktiven Handel erlebt und jedes Paar hat ein gemeldetes tägliches Handelsvolumen in Millionenhöhe erzielt.
Abschließende Gedanken
Die paarweise handelbare Vermögenswerte dienen sowohl Händlern als auch Börsen einem Zweck. Die Plattform und der allgemeine Markt erhalten eine Struktur, indem die gelisteten Vermögenswerte paarweise organisiert werden. Spot- und Derivatehändler können ihre Handelsrouten planen, Preisentwicklungen verfolgen und auch bestimmte andere Informationen erhalten, die ihnen bei ihrer Handelsreise helfen. Als risikoarme Handelspraxis sind auch Arbitrage-Möglichkeiten eine gute Möglichkeit, Ausschau zu halten.
Planen Sie einen Krypto-Handel? Machen Sie immer Ihre eigenen Recherchen, bevor Sie in eine Kryptowährung investieren. Dieser Artikel dient Bildungszwecken und stellt keine Finanzberatung dar.
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