„Der große Spekulant“ ausführliche Erklärung

Während meiner gesamten Investmentkarriere gab es drei Menschen, die in der Investmentpsychologie einen größeren Einfluss auf mich hatten. Einer davon ist mein alter Chef, Herr Liu Yiqian, der Chef von Changjiang Securities. Einer davon ist Soros, der Autor von „Financial Alchemy“. Einer davon ist Kostolani, der Autor des heutigen Buches. Kostolani ist eine legendäre Figur. Im Gegensatz zu Buffett, der der Maßstab für Value-Investing ist, bezeichnet er sich selbst als Spekulanten, durch und durch als Spekulant.
Später werden wir über den klassischen Spekulationsfall sprechen, bei dem er im Ersten Weltkrieg den 140-fachen Gewinn erzielte, indem er sowjetische Anleihen zu Tiefstpreisen kaufte.
Auch Soros wurde davon beeinflusst, und das von ihm vorgeschlagene reflexive Prinzip weist auch aus investitionspsychologischer Sicht eine große Konsistenz auf.  André Kostolany (9. Februar 1906 – 14. September 1999) verbrachte die meiste Zeit in Deutschland und Frankreich. Er ist als Pate der deutschen Wertpapierbranche bekannt das von Warren Buffett in den Vereinigten Staaten, dem ungekrönten König des Marktes.  Er war 93 Jahre alt. Er war seit mehr als 70 Jahren an der Börse tätig und hatte bereits im Alter von 35 Jahren ein Leben im Ruhestand geführt.
Kostolani gilt als „der Börsenzeuge des 20. Jahrhunderts“ und „einer der erfolgreichsten Investoren in der Finanzgeschichte dieses Jahrhunderts“. Er erhielt auch die von Charles de Gaulle persönlich verliehene Auszeichnung als französischer Chevalier de Gaulle.  
Sein Einfluss auf mich liegt in der Durchsicht von Marktfonds und -daten, einem nicht quantifizierbaren Indikator, der Anlegerpsychologie.
Die Untersuchung dieser Art von Gruppeneffekt übt oft einen starken Schmetterlingseffekt auf den Markt aus. Es handelt sich um eine ungeklärte Kraft, die die kurzfristigen Schwankungen des Marktes stark beeinflusst. Mittlerweile gibt es auch einen Fachbegriff namens „Public Opinion Monitoring“.  
1. In der Zusammenfassung von „The Great Speculator“ analysiert der Autor Kostolany seine gesamten Spekulationserfahrungen mit Lesern im Laufe seiner jahrzehntelangen Spekulationskarriere und analysiert einige seiner persönlichen Spekulationsfälle wichtige Erlebnisse.  Kostolany inspiriert die Leser dazu, die differenzierte Welt des Finanzinvestierens aus einer reflektierteren und philosophischeren Perspektive zu erkunden. Anhand von Fallstudien vermittelt der Autor einzigartige Einblicke in die emotionalen und psychologischen Dimensionen, die die Welt des Geldes und des Investierens bestimmen.  
Zu Beginn der Lektüre dieses Buches bietet der Autor eine aufschlussreiche Diskussion über die Kunst, kluge spekulative Entscheidungen zu treffen, Marktdynamiken zu verstehen und sich in komplexen Finanzumgebungen zurechtzufinden. Kostolany betonte die Bedeutung eines tiefen Verständnisses der Märkte, das über die reine Zahlenkalkulation hinausgeht und ein umfassendes Bewusstsein für die menschlichen Faktoren einschließt, die häufig Marktbewegungen bestimmen.  Darüber hinaus empfiehlt dieses Buch den Lesern Strategien zur Entwicklung eines rigorosen Anlageansatzes, fördert langfristiges Denken und vermeidet die Beeinträchtigung durch Marktschwankungen.
Das Buch vereint persönliche Anekdoten, historische Analysen und nachdenkliche Überlegungen und soll den Lesern die Werkzeuge an die Hand geben, um tiefer über Geld nachzudenken und sich aus einer aufgeklärteren und informierteren Perspektive auf den Finanzmärkten zurechtzufinden.
2. Der klassische Fall des „Großen Spekulanten“, der das 140-fache verdiente. Zu Beginn des 20. Jahrhunderts galten russische Anleihen als lukrative Anlage, da sie hohe Renditen boten und von der scheinbar stabilen zaristischen Regierung unterstützt wurden. Die Russische Revolution von 1917 brachte jedoch die Bolschewiki an die Macht und ihre Weigerung, diese Schulden zurückzuzahlen, was zu enormen finanziellen Verlusten für diejenigen führte, die diese Anleihen hielten.  Viele Jahre später, in den 1960er Jahren, kaufte Kostolany eine große Anzahl dieser ausgefallenen Anleihen zu sehr niedrigen Preisen, da sie damals als wertlos galten.
Zur Überraschung vieler begann die sowjetische Regierung in den 1980er Jahren mit der Verhandlung über eine Begleichung dieser alten Schulden, und schließlich, nach dem Zusammenbruch der Sowjetunion, beschloss die russische Regierung, diese Schulden zu einem Bruchteil ihres Nennwerts zurückzuzahlen Das Ergebnis ist, dass dies für viele Menschen, einschließlich Kostolani, für diejenigen, die diese Anleihen halten, einschließlich derjenigen, die diese Anleihen halten, ein Glücksfall sein wird, und dieser Kampf hat es dem Autor ermöglicht, die 140-fache Spekulationsrendite zu erzielen!  
So erinnert Kostolani in dem Buch: Spekulation ist kein Roulette, das ist keine Spekulation. Als professioneller Spekulant sollten Sie nicht nur Ihren eigenen inländischen Finanzmarkt analysieren und beobachten, sondern auch globale Ereignisse, die Politik verschiedener Länder auf der ganzen Welt, Kapitalströme usw. jederzeit analysieren und beobachten.  Daher ist Spekulation eigentlich eine technische Aktivität, und es ist nicht so einfach, den Markt zu beobachten und dem Anstieg und Fall nachzujagen.  
Lehren aus diesem Investitionsfall: Geduld: Investieren kann manchmal ein langwieriges Spiel sein, bei dem Anleger jahrzehntelang auf Renditen warten müssen.  
Contrarian Investing: Manchmal kann es zu enormen Gewinnen führen, wenn man gegen die Masse antritt und in Vermögenswerte investiert, die derzeit in Ungnade fallen.  Risiko und Ertrag: Hochrisikoinvestitionen können manchmal hohe Renditen bieten, erfordern aber auch ein gründliches Verständnis der potenziellen Nachteile.  
Marktpsychologie: Diese Geschichte verdeutlicht, dass Marktwerte oft mehr durch Kognition und Emotionen als durch Grundwerte beeinflusst werden.  Durch seine Erfahrung mit russischen Anleihen könnte Kostolany Aufschluss darüber geben, wie Anleger manchmal von Geduld, einem tiefen Verständnis der Marktgeschichte und der Bereitschaft, kalkulierte Risiken einzugehen, profitieren. Daher kann diese Geschichte als Lehre über die Unvorhersehbarkeit des Marktes und das Potenzial für erhebliche Gewinne durch unkonventionelle Anlagestrategien dienen.
Dies ist ein Beispiel für einen oft wiederholten Refrain von Kostolani: „Der Markt irrt sich nie, aber manchmal kann er verrückt sein.“
3. Offenbarung des „Großen Spekulanten“
1. Marktpsychologie, die Regressionskurve, die Wert und Preis beeinflusst. Die Wirtschaft und die Finanzmärkte entwickeln sich oft nicht parallel, oder mit anderen Worten, es besteht keine Korrelation zwischen beiden. Kostolany erklärte es mit einer Metapher, die er vor vielen Jahren geprägt hatte: Ein Mann geht mit seinem Hund neben sich auf der Straße. Das macht der Hund immer, er rennt voraus, kehrt dann aber zu seinem Besitzer zurück, und dann rennt er nach hinten noch einmal, und als er sah, dass er zu weit gegangen war, rannte er wieder zurück. Das war schon immer so. Schließlich erreichen beide das gleiche Ziel. Während der Besitzer einen Kilometer langsam lief, lief der Hund vier Kilometer hin und her!  Der Mann ist die Wirtschaft und der Hund ist das Finanzwesen. Langfristig lässt sich sagen, dass sich Wirtschaft und Markt in die gleiche Richtung entwickeln, im Laufe des Entwicklungsprozesses können die beiden jedoch völlig unterschiedliche Richtungen einschlagen. 
 2. Faktoren, die die Schwankungen der Finanzmärkte beeinflussen Finanzanalysten arbeiten jeden Tag hart daran, die Marktschwankungen im Laufe des Tages zu erklären. An einem Tag mag ein starker Dollar die Grundlage für eine Markterholung sein, aber am nächsten Tag ist er in derselben Zeitung die Ursache für einen Rückgang. Diese Kommentare sind für Spekulanten wirklich unnötiger Müll.  Tatsächlich ist die Situation, ob aus kurzfristiger oder langfristiger Sicht, definitiv nicht so einfach wie „gute Aktien steigen und schlechte Aktien fallen.“ Es gibt viele Unternehmen, die auch bei fallenden Aktienkursen noch gute Gewinne erzielen können und auch gute Aussichten haben.  Wovon hängt also die Marktbewegung ab? Es hängt davon ab, ob Verkäufer eher bereit sind, ihre Investitionen zu verkaufen, als Käufer, Aktien zu kaufen. Wenn ein Aktieninhaber seine Aktien aufgrund psychologischen oder materiellen Drucks verkaufen möchte und der Währungsinhaber keine Eile hat, wird der Aktienkurs fallen oder materiellem Druck und nicht verkaufswillig sind, wird der Aktienkurs steigen. Alles hängt vom aktuellen Angebot und der aktuellen Nachfrage ab und auch Kostolanis gesamte Börsentheorie basiert darauf.  
3. Der Zusammenhang zwischen Kapital und Börsentrends: Die wichtigsten Einflussfaktoren der Finanzmarktschwankungen: Kapital und Psychologie. Gelder sind für die Finanzmärkte wie Sauerstoff für die Atmung oder Benzin für Motorräder. Ohne Mittel können die Marktpreise nicht steigen, egal wie vielversprechend der Markt ist, wie optimistisch die Situation ist oder wie die Wirtschaft in eine Phase des Wohlstands eintritt. Wenn Menschen nicht über zusätzliche Mittel verfügen, werden sie keine Aktien, Kryptowährungen und andere Finanzinstrumente kaufen. Man kann sagen, dass Fonds das Lebenselixier der Finanzmärkte sind. Aber mit bloßen Mitteln kann der Markt immer noch nicht funktionieren.  
Der zweite Faktor ist psychologischer Natur. Wenn die Psychologie der Menschen gegenüber Investitionen in Wertpapiere negativ ist, wird niemand bereit sein, Finanzziele zu kaufen, und der Markt wird nicht in der Lage sein, zu steigen. Wenn die beiden Faktoren, nämlich Kapital- und psychologische Effekte, beide positiv sind, wird der Markt bullisch sein; wenn beide Faktoren negativ sind, wird der Markt unweigerlich fallen. Wenn ein Faktor positiv und der andere negativ ist, heben sich die beiden gegenseitig auf und der Markt wird nicht stark schwanken.  
Kostolanys Gleichung: Mittel + psychologische Effekte = Entwicklungstrend Wenn große und kleine Anleger kaufwillig und kauffähig sind, dann wird der Markt steigen. Sie sind kaufwillig, weil sie die finanziellen und wirtschaftlichen Bedingungen optimistisch einschätzen; sie können kaufen, weil sie über zusätzliche Mittel in ihrem Portemonnaie oder Bankbuch verfügen. Das ist das Geheimnis eines steigenden Marktes, selbst wenn alle grundlegenden Fakten und Wirtschaftsberichte besagen, dass er fallen sollte.  Kapital ist der entscheidende Faktor. Wenn der Kapitalfaktor positiv ist, wird früher oder später auch der psychologische Faktor positiv.  
4. Voraussetzungen, um ein guter Spekulant zu werden, sind der Ansicht, dass vier Faktoren erforderlich sind: Geld, Ideen, Geduld und Glück. Das durch Spekulationen verdiente Geld ist eigentlich eine Entschädigung. Zuerst müssen die Menschen Schmerzen erleben, dann können sie Geld verdienen. Bevor die Ideen der Menschen Wirklichkeit werden, passiert immer etwas Unerwartetes. Kostolani erfand eine Formel für den Austausch: 2×2=5-1. Das heißt, das Ergebnis wird genauso eintreten, wie es eintreten soll. 2 mal 2 ergibt 4, wie es sein sollte. Und um dann zu diesem Endergebnis zu gelangen, haben wir statt des geraden Weges einen Umweg genommen. Wenn der Spekulant nicht genug Geduld hat und bis zum Ende durchhält und aufgibt, wenn er -1 sieht, dann hat er versagt und kann von der Spekulation nicht profitieren. 
 5. Drei grundlegende Merkmale von Finanzmärkten: Erstens: Wenn ein Markt nach negativen Berichten nicht mehr fällt, ist dies ein Zeichen dafür, dass der Markt zu stark verkauft wurde und sich seinem Tiefpunkt nähert.  
Zweitens: Wenn der Markt bei einem kleinen Handelsvolumen sinkt, bedeutet dies, dass er noch eine Zeit lang weiter sinkt. Wenn der Markt bei einem immer größeren Handelsvolumen sinkt, wird dieser Trend nicht lange anhalten.  Drittens: Wenn die Medien einstimmig sagen, dass die Situation sehr schlecht ist, werden selbst die letzten Optimisten zu Pessimisten und der Markt wird das Ende des Bärenmarktes erreichen.  4. Regeln für die Aktienauswahl 1. Schauen Sie sich zuerst den Markt an und wählen Sie dann Aktien aus. Zuerst müssen Sie die allgemeinen Marktbedingungen des Aktienmarktes berücksichtigen und dann Aktien auswählen! Wenn der Markt bullisch ist, können selbst die schlechtesten Aktien Geld verdienen, aber umgekehrt können die besten Leute kaum Gewinne machen! Berücksichtigen Sie daher zunächst die allgemeinen Marktbedingungen, bevor Sie sich für eine Aktie entscheiden! 
 2. Wählen Sie eine Wachstumsbranche, um Wachstumsunternehmen früher zu erkennen. Lassen Sie sich nicht von etwas verführen, von dem jeder weiß, dass es in Zukunft schwierig sein wird, seinen Preis zu steigern.  
3. Kontinuierliche Anstiegs- und Fallregel und M/W-Regel. Kontinuierlicher Anstieg bedeutet, dass der vorherige Höhepunkt durch den nächsten Höhepunkt übertroffen wird. Wenn dieses Phänomen mehrmals auftritt, wird der Aktienmarkt weiter steigen Im Gegenteil, die Tiefpunkte werden immer höher. Je niedriger sie sind, desto niedriger wird sich der Trend fortsetzen. Die M-Form zeigt die Widerstandseigenschaften des Marktes und der W-Boden zeigt die relativen Bodeneigenschaften des Marktes! 
 4. Finden Sie echtes Gold in Umkehraktien. Es ist sehr schwierig, Unternehmen zu identifizieren, die in Zukunft ein größeres Wachstumspotenzial haben. Daher ist es eine gute Wahl, sich auf aktuelle Umkehraktien zu konzentrieren, die sich derzeit in der Krise befinden Unter ihnen haben die börsennotierten Unternehmen großer Unternehmen aufgrund verschiedener Probleme, mit denen sie konfrontiert sind, Verluste erlitten. Wenn solche Aktien eine Trendwende erreichen und wieder Gewinne erzielen können, werden sich ihre Aktienkurse schnell erholen. Der Aktienkurs von Chrysler, der einst kurz vor dem Bankrott stand, schoss für die 3 Dollar, die er von Andre gekauft hatte, in die Höhe. Das ist ein lebendiges Beispiel!  
5. Zehn Gesetze und zehn Gebote
zehn Gesetze
1. Seien Sie selbstbewusst und überlegen Sie zweimal, ob Sie kaufen sollten. Wenn ja, wo, in welcher Branche und in welchem ​​Land. 2. Haben Sie genügend Geld, um Stress zu vermeiden.
3. Seien Sie geduldig, denn nichts ist vorhersehbar und die Entwicklungsrichtung ist eine andere, als sich jeder vorstellt.
4. Wenn Sie Ihrem eigenen Urteil vertrauen, müssen Sie standhaft sein. 
5. Seien Sie flexibel und berücksichtigen Sie immer mögliche Fehler in Ihren Ideen. 
6. Wenn sich eine neue Situation abzeichnet, sollten Sie verkaufen. 
7. Überprüfen Sie von Zeit zu Zeit die Liste der gekauften Aktien und prüfen Sie, welche Aktien jetzt noch zum Kauf verfügbar sind. 
8. Kaufen Sie nur, wenn Sie gute Entwicklungsperspektiven sehen. 
9. Berücksichtigen Sie alle Risiken, auch die unmöglichen, das heißt, denken Sie immer an unerwartete Faktoren. 
10. Auch wenn Sie Recht haben, bleiben Sie bescheiden.  
Zehn Gebote
1. Befolgen Sie keine Vorschläge und erwarten Sie keine geheimen Nachrichten. 
2. Glauben Sie nicht, dass Verkäufer wissen, warum sie verkaufen möchten, oder Käufer wissen, warum sie kaufen möchten. Mit anderen Worten: Glauben Sie nicht, dass sie mehr wissen als Sie. 
3. Versuchen Sie nicht, das wiedergutzumachen, was Sie verloren haben. 
4. Berücksichtigen Sie keine früheren Indizes. 
5. Schlafen Sie nicht auf Wertpapieren, vergessen Sie sie nicht, weil Sie hoffen, einen besseren Index zu erreichen, das heißt, treffen Sie keine Entscheidung. 
6. Beobachten Sie nicht ständig subtile Änderungen im Index und reagieren Sie nicht auf Probleme. 
7. Ziehen Sie keine endgültigen Schlussfolgerungen, wenn Sie gerade Geld verdient oder verloren haben. 
8. Verkaufen Sie keine Aktien, nur weil Sie Gewinn machen wollen. 
9. Lassen Sie sich nicht emotional von politischen Vorlieben und Abneigungen beeinflussen. 
10. Seien Sie nicht zu eingebildet, wenn Sie Gewinne erzielen.