Weiterer Artikel: Liquid Staking ist eine riesige Chance auf Solana. Warum nutzen es nicht mehr?
Ursprünglicher Autor: Aleks Gilbert, DL News
Zusammengestellt von: Felix, PANews
Der Liquiditätseinsatz ist der größte Unterkreislauf von Ethereum und macht den größten Anteil aus, und auf anderen Blockchains wächst der Anteil der in DeFi-Protokollen verwendeten Sicherheiten schnell.
Dasselbe hoffen auch Entwickler und Investoren im Solana-Ökosystem.
Bei Ethereum, Solana und anderen Blockchains, die auf der Proof-of-Stake-Technologie basieren, sperren (oder setzen) Benutzer ihre Token, um einen bestimmten Umsatzbetrag zu erzielen.
Diese Token werden für die komplexe, aber wichtige Arbeit der Bestellung und Validierung von Transaktionen auf einer Blockchain benötigt, die Proof-of-Stake-Technologie verwendet.
Obwohl die Einsatztoken effektiv gesperrt sind, gibt das Liquiditätseinsatzprotokoll einlösbare abgeleitete Token im Verhältnis 1:1 aus, sodass Benutzer von der Einsatzrendite der Blockchain profitieren können (5 % für Ethereum und 7 % für Solana), während sie sie für andere Zwecke verwenden DeFi-Protokolle, um zusätzliche Gewinne zu erzielen. Dies wird als „liquiditätsverpfändete Derivate“ (LSD) bezeichnet, aber der Begriff wurde seitdem von den Projektparteien nicht mehr aktiv erwähnt, möglicherweise aus Angst vor behördlicher Kontrolle.
Mehr als 70 % der SOL-Tokens von Solana werden an Einzelpersonen, Unternehmen und Protokolle delegiert, die sie zur Bestellung und Überprüfung von Transaktionen verwenden. Allerdings werden weniger als 3 % davon an Projekte mit Liquid Staked Tokens (LST) delegiert.
Ben Chow, Gründer der Solana-Protokolle Meteora und Jupiter, sagte, dass von den mehr als 9 Milliarden US-Dollar an eingesetzten SOL nur 3 % LST seien. „Wir haben viel Arbeit geleistet, um die LST-Akzeptanz zu erhöhen und dieses Kapital freizusetzen, was den TVL und das Transaktionsvolumen erheblich steigern wird.“
Lucas Bruder, CEO von Jito Labs, stimmt dem zu. „Dies ist eine riesige Chance, die restlichen 97 % des Stakes im Netzwerk freizuschalten. Ich glaube, noch kein LST-Protokoll hat das richtige Marketing und Narrativ herausgefunden, und wir sind gespannt darauf, es herauszufinden.“
Sollte sich dies ändern, könnte dies das DeFi-Ökosystem auf Solana drastisch verändern. Aber das ist leichter gesagt als getan.
niedriges Risiko
Nach Angaben von Hildobby, einem anonymen Datenanalysten der Risikokapitalgesellschaft Dragonfly, ist Ethereum vor etwa einem Jahr auf die Proof-of-Stake-Technologie umgestiegen, wobei nur ein Fünftel der ETH (rund 26 Millionen) gestaket wurde.
Dies ist trivial im Vergleich zu anderen Blockchains, die von Anfang an Proof-of-Stake-Technologie verwendet haben, wie beispielsweise Solana.
Der Unterschied liegt jedoch in der Liquidität.
Auf Ethereum wird ein Drittel der Token an das Liquiditäts-Absteckprotokoll Lido delegiert. Laut Elias Simos vom Forschungsunternehmen Rated wurden insgesamt fast 40 % der ETH in die zahlreichen Liquiditäts-Absteckprotokolle von Ethereum eingezahlt.
Mittlerweile sind laut Solana Compass-Daten weniger als 3 % von SOL im Liquiditäts-Stake-Protokoll von Solana eingezahlt.
Nach Angaben der Datenplattform Spire haben unter den „Hauptverpfändern“ von Solana 1.651 Personen mindestens 5.000 SOL verpfändet, und nur 152 von ihnen verfügen über liquide verpfändete Token.
Im Mai machte Solana-Mitbegründer Anatoly Yakovenko seinem Frust auf Twitter (jetzt bekannt als X) Luft. „SOL macht einen sehr kleinen Prozentsatz des Liquiditätseinsatzes und DeFi aus“, schrieb er. „Wir brauchen eine branchenweite Anstrengung, um dies zu ändern.“
„Zusätzliches Risiko“
Alex Cerba, einer der Hauptakteure des Liquiditäts-Stake-Protokolls Marinade, sagte, eine Umfrage unter SOL-Stakern habe zwei Gründe für die relativ geringe Nutzung ergeben.
Marinade ist das größte Liquiditäts-Absteckprotokoll im Solana-Ökosystem und gibt den Liquiditäts-Absteck-Token mSOL heraus.
Marinade ist Solanas größtes Liquiditäts-Einzahlungsprotokoll, gemessen am Gesamtwert der Kryptowährungseinlagen
Das erste ist das potenzielle Steuerproblem des Einsatzes. Ist dies ein steuerpflichtiges Ereignis, wenn ein Benutzer SOL einzahlt und liquide Einsatztoken erhält? Wann genau zahlen sie Steuern auf Gewinne aus dem Einsatz von Token?
Zweitens ist Solana so konzipiert, dass das Abstecken einfach, effizient und risikofrei ist. Doch die Beteiligten waren nicht immer davon überzeugt, dass die zusätzlichen Vorteile, die Solana DeFi mit sich bringen kann, den Aufwand und das Risiko wert sind, da dafür Millionen von Dollar einem von einem Dritten erstellten Protokoll anvertraut werden müssen, was gewisse Risiken birgt.
Cerba sagte während der Umfrage: „Ich kann bei DeFi keine entsprechenden Renditen erzielen, denn um eine jährliche Rendite von 9 % zu erzielen, muss ich bei mSOL zusätzliche Risiken eingehen. Und ohne muss ich nur Einsätze tätigen, um eine jährliche Rendite von 7 % zu erzielen.“ jegliches Smart-Contract-Risiko.“
Kel Eleje, Research-Analyst bei Messari, stimmt dem zu. Validatoren, die die Interessen der Nutzer vertreten, seien in der Regel kostenlos, sagte Kel Eleje. Darüber hinaus können Benutzer ihre Einsätze innerhalb von zwei Tagen abheben, im Vergleich zu zwei Wochen für diejenigen, die ETH besitzen. „Es fühlt sich im Wesentlichen wie Liquiditätseinsatz mit einem etwas geringeren Risikoprofil an“, sagte Eleje. Zu diesem Zweck hat Marinad kürzlich eine eigene Version des integrierten Qualitätsanmerkungsdienstes von Solana veröffentlicht – Marinade Native. Wir hoffen, dass Menschen, die bereits SOL einsetzen, es nutzen können und schließlich dazu übergehen, Marinade für das Liquiditätseinsatz zu verwenden. Laut Daten von DefiLlama verzeichneten die neuen Liquiditäts-Einsatzprotokolle Jito und BlazeStake in diesem Sommer einen Volumenanstieg.
Das Liquid-Stake-Protokoll Jito wächst diesen Sommer rasant
Eleje führt dieses Wachstum auf Airdrop-Spekulationen und die Beliebtheit seines Liquid-Stake-Tokens auf MarginFi zurück, einem Kreditprotokoll, das ebenfalls immer beliebter wird.
Bruder sagte jedoch, dass Benutzer von der Innovation angezogen werden könnten. „Wenn Sie sich die Nutzung von jitoSOL in DeFi ansehen, werden Sie feststellen, dass die Nutzungsrate viel höher ist als bei anderen LSTs.“
Ethereum ist „ein bisschen voraus“
Das Liquid Staking-Protokoll BlazeStake wächst diesen Sommer rasant
Wenn weitere 4 % der eingesetzten SOL über Protokolle wie Marinade oder Jito eingesetzt würden, würde sich der Gesamtwert der Kryptowährungen in Solana DeFi verdoppeln. Aber Cerda ist sich nicht sicher, ob Solana bereit ist. „Manche Leute sehen das etwas naiv, weil sie nur so viel Geld als Chance sehen, das in DeFi fließt. Außerdem gibt es derzeit ziemlich wenige Orte, an denen man große Mengen an DeFi-Geldern auf Solana einzahlen kann.“ In der Lage zu sein, mit der großen Menge an Liquid-Tokens umzugehen, stellt ein Henne-Ei-Problem dar. Außerdem benötigen Sie das DeFi-Protokoll, um mehr Anwendungsfälle und einen größeren Umfang zu haben, um im Grunde das gesamte Kapital zu absorbieren. Und hier führt Ethereum an.