Die auf Kryptowährungen spezialisierte Tochtergesellschaft des Investmentgiganten Fidelity Investments gibt an, dass Ethereum (ETH) derzeit mit einem Abschlag gehandelt wird.
In einem neuen Bericht mit dem Titel „Ethereum Investment Thesis“ erklärt Fidelity Digital Assets, dass bei einem aktuellen Ethereum-Angebot von rund 120 Millionen und jährlichen Netzwerkgebühren von über 6,8 Milliarden US-Dollar der modellierte Preis von ETH bei Anwendung eines diskontierten Cashflow-Modells bei etwa 2.090 US-Dollar liegt – also rund 28 % über dem aktuellen Preis.
Der Vermögensverwalter sagt, dass der Wert von Ethereum mit der Netzwerkaktivität und damit mit den generierten Gebühren korreliert. Fidelity geht davon aus, dass dieser Betrag in den nächsten sieben Jahren zweistellig wachsen und im Jahr 2030 die Marke von 20 Milliarden Dollar überschreiten wird.
„Der Ether zugewiesene Wert lässt sich nach der Umstellung des Netzwerks auf Proof-of-Stake leichter modellieren. Die Nachfrage nach Blockplatz kann über Transaktionsgebühren gemessen werden. Diese Gebühren werden entweder verbrannt oder an Validierer weitergegeben, wodurch für Ether-Inhaber ein Wert entsteht.
Infolgedessen sollten Gebühren und Ether-Wertzuwachs langfristig inhärent miteinander verbunden sein. Eine erhöhte Anzahl von Ethereum-Anwendungsfällen führt zu einer größeren Nachfrage nach Blockplatz, was zu höheren Gebühren und einem höheren Wert und Nutzen in Form von Erträgen führt, die den Validierern ausgezahlt werden.“
Zu den Risiken, die die im Ethereum-Netzwerk generierten Gebühren beeinträchtigen könnten, sagt Fidelity Digital Assets:
„Die Beziehung zwischen Ether und dem Wert, den es den Netzwerkbenutzern bietet, könnte schwächer werden, wenn die Skalierungstechnologie die Gebühreneinnahmen schmälert, es sei denn, die Volumina steigen und gleichen diese Margenkompression aus.“
Zum Zeitpunkt des Schreibens wird Ethereum bei 1.630 $ gehandelt.
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