Was ist ein automatisierter Market Maker (AMM) in Krypto?
Automatisierte Market Maker (AMMs) sind dezentrale Kryptowährungs-Handelsplattformen, die Smart Contracts verwenden, um Token-Swaps und Wertebörsen durchzuführen. Im Gegensatz zu zentralisierten Börsen verlässt sich AMM nicht auf Auftragsbücher, um Vermögenspreise zu bestimmen, sondern verwendet mathematische Formeln, die auf Angebot und Nachfrage basieren.
AMM ist aufgrund seiner vielen Vorteile zu einem beliebten Feature in der dezentralen Finanzbranche (DeFi) geworden. Sie sind zugänglicher, kostengünstiger und effizienter als herkömmliche Kryptowährungsplattformen. Die Attraktivität von AMM wächst, da immer mehr Anleger ein Handelsumfeld suchen, das stabil und nicht von Sanktionen betroffen ist.
Was ist Marktschaffung?
Im traditionellen Finanzwesen ist Market Making eine beliebte Handelsstrategie. Ein Unternehmen oder eine Einzelperson übernimmt die Aufgabe, Liquidität für einen Vermögenswert bereitzustellen und sicherzustellen, dass es genügend Käufer und Verkäufer gibt. Sie legen Kauf- und Verkaufspreise basierend auf der Marktgröße des Vermögenswerts fest.
Market Maker profitieren von der Differenz zwischen Geld- und Briefkursen sowie von Gebühren für die Bereitstellung von Liquidität und die Ausführung von Handelsaufträgen.
Was ist ein automatisierter Market Maker (AMM)?
AMM ist ein Market Maker, der intelligente Verträge verwendet, um Kauf- und Verkaufsaufträge automatisch auszuführen, ohne dass ein Dritter erforderlich ist. AMMs sind bei dezentralen Börsen (DEXs) und dezentralen Anwendungen (dApps), die auf der Blockchain laufen, beliebt und ermöglichen es jedem, Kryptowährungen zu handeln, ohne dass ein Vermittler erforderlich ist.
AMM arbeitet mit Liquiditätspools, bei denen es sich um Crowdfunding-Fonds für jedes Handelspaar handelt. Dies ermöglicht die Bereitstellung von Liquidität für beide Seiten des Marktes. Gute Beispiele für AMMs sind Uniswap und PancakeSwap.
Beim Kauf und Verkauf von Vermögenswerten passt der Smart Contract automatisch das Verhältnis der Vermögenswerte im Pool an, um das Preisgleichgewicht aufrechtzuerhalten. Der Preis jedes Vermögenswerts wird nach einer voreingestellten Formel berechnet, die gebräuchlichste ist x * y = k, wobei x das Angebot an Vermögenswert A, y das Angebot an Vermögenswert B und k eine Konstante ist, die die Gesamtzahlung widerspiegelt. Gruppenkonto.
Wie funktioniert AMM?
AMMs funktionieren ähnlich wie Orderbücher an zentralisierten Börsen, erfordern jedoch keine Gegenpartei. Das AMM-Protokoll nutzt Smart Contracts, um Transaktionen im Namen von Anlegern auszuführen. Die Liquiditätspools bestehen aus zwei Kryptowährungen und verwenden Algorithmen, um die Preise für jeden Vermögenswert zu bestimmen.
Sobald die Transaktion beginnt, werden die Gelder in den entsprechenden Pool eingezahlt. Der Algorithmus berechnet Vermögenspreise basierend auf der Anzahl der Token im Pool und passt die Vermögensverhältnisse automatisch an, um eine ausreichende Liquidität für jeden Vermögenswert sicherzustellen. AMMs erheben für jeden Handel eine geringe Gebühr, die dann auf die Liquiditätsanbieter im Pool aufgeteilt wird.
Was ist ein Liquiditätspool?
Was ist ein Liquiditätspool?
Ein Liquiditätspool ist ein auf intelligenten Verträgen basierendes Finanzinstrument, das Liquidität für Kryptowährungstransaktionen bereitstellen soll.
Einfach ausgedrückt ermöglicht ein Liquiditätspool Anlegern, ihre digitalen Vermögenswerte einem Smart Contract anzuvertrauen. Der Vertrag verwendet diesen Vermögenswert dann zur Unterstützung von Käufer- und Verkäufertransaktionen, wobei der Anleger im Gegenzug einen Teil der Transaktionsgebühren erhält.
Vorteile von Liquiditätspools
Einer der Hauptvorteile eines Liquiditätspools besteht darin, dass Käufer und Verkäufer sich zur Durchführung einer Transaktion nicht persönlich treffen müssen. Dies steht im Gegensatz zu zentralisierten Börsen, bei denen Transaktionen eine direkte Beteiligung beider Parteien erfordern müssen. Bei Liquiditätspools können Käufer über vorfinanzierte Pools Kaufaufträge zu einem bestimmten Preis ausführen.
So funktionieren Liquiditätspools
Liquiditätspools werden von Benutzern finanziert und verdienen einen Teil der Transaktionsgebühr. Anleger zahlen ein liquides Paar mit gleichem Wert (50:50) in den Pool ein. Wenn Anleger beispielsweise einen Beitrag zum ETH/DAI-Liquiditätspool leisten möchten, müssen sie gleiche Beträge sowohl von ETH als auch von DAI beisteuern.
Dank dieses Mechanismus sind Liquiditätspools zum bevorzugten Werkzeug der DeFi-Protokolle geworden, um automatisierte Transaktionen zu ermöglichen. Sie tragen auch dazu bei, das Problem des Preisverfalls zu lösen, indem sie den Preis des Vermögenswerts im Verhältnis zur Marktgröße stabilisieren und sicherstellen, dass der Preis des Vermögenswerts während des Transaktionsprozesses nicht zu stark schwankt.
Liquiditätsreservemechanismus
Der Liquiditätsbereitstellungsmechanismus von AMM basiert auf zwei Prinzipien. Erstens müssen Liquiditätsempfänger eine Gebühr an Liquiditätsgeber zahlen, um den zugrunde liegenden Vermögenswert abzurufen. Zweitens: Wenn dem Pool Liquidität entzogen wird, überträgt die Bindungskurve automatisch Gebühren vom Empfänger an den Anbieter.
Die Rolle intelligenter Verträge
Intelligente Verträge sind das Kernelement des AMM-Betriebs. Sie führen Kauf- und Verkaufsaufträge sofort in einem Liquiditätspool aus, der nicht manipuliert werden kann, und sorgen so für Transparenz und Sicherheit der Transaktionen.
Preisfindungsmechanismus
Preisermittlungsmechanismen sind ein wichtiger Bestandteil von AMM-Protokollen und helfen bei der Bestimmung der Preise von Vermögenswerten in dezentralen Diensten. Es gibt drei Grundformate dieses Mechanismus.
Erstens bestimmt „ab intus ohne Vorkenntnisse“ die Preise entsprechend den lokalen Börsen, wie in Uniswap V2 oder Balancer zu sehen ist. Zweitens basiert „ab intus with a priori“ auf der Ideologie, dass der Preis = 1 ist, die von stabilen Swap-AMMs wie Curve V1 verwendet wird. Schließlich nutzt der Mechanismus externe Eingaben von Orakeln, um Preise zu bestimmen, typischerweise wie das DODO AMM-Protokoll.
Liquiditätspools sind zu einem integralen Bestandteil des DeFi-Ökosystems geworden und bieten Anlegern und Händlern Liquidität, Preisstabilität und Komfort.
Berechnen Sie den Preisalgorithmus in AMM
Um Slippage zwischen Liquiditätspools zu minimieren, verwenden AMM-Plattformen Preisalgorithmen. Die gebräuchlichste Formel ist x * y = k, wobei:
X ist die Anzahl der ersten Vermögenswerte im Liquiditätspool.
Y ist die Nummer des zweiten Vermögenswerts in derselben Gruppe.
K ist der Gesamtbetrag der festen Liquidität im Pool.
Obwohl dies eine gängige Formel ist, wenden einige Plattformen wie Curve und Balancer komplexere Formeln an, um das ultimative Ziel zu erreichen, durch intelligente Verträge stabile Preise für Vermögenswerte im Liquiditätspool aufrechtzuerhalten.
Berechnen Sie den Preisalgorithmus in AMM
Wie AMM funktioniert
AMMs arbeiten nach dem Prinzip, einen festen Gesamtliquiditätswert innerhalb des Pools aufrechtzuerhalten. Wenn der Wert eines Vermögenswerts sinkt, steigt der Wert des anderen Vermögenswerts, um das Gleichgewicht aufrechtzuerhalten. Wenn ein Benutzer beispielsweise ETH im ETH/DOT-Liquiditätspool kauft und das ETH-Volumen steigt, gerät der Pool aus dem Gleichgewicht. Eine gleichwertige Kauforder für DOT wird aufgegeben, um die Liquidität auszugleichen, starke Preisschwankungen zu verhindern und Slippage zu minimieren.
Hervorragende automatisierte Market-Making-Protokolle
Mit der rasanten Entwicklung der Blockchain-Technologie haben sich viele Finanzlösungen auf die Dezentralisierung des Finanzsystems konzentriert. Zu den führenden automatisierten Market Makern gehören Uniswap, Sushiswap, Curve und Balancer. Auch andere Namen wie Bancor und DODO leisteten einen erheblichen Beitrag.
Eigenschaften von AMM
AMM unterscheidet sich von zentralisierten Börsen, obwohl beide den Handel mit Vermögenswerten unterstützen. Zu den wichtigsten Erkennungsmerkmalen von AMM gehören:
Dezentralisiert: Keine Interaktion mit Dritten erforderlich, Benutzer müssen lediglich über den Liquiditätspool mit Smart Contracts interagieren.
Verwendung von Smart Contracts: Ermöglicht automatische Transaktionen, wenn voreingestellte Bedingungen erfüllt sind, und sorgt so für Transparenz und Sicherheit.
Nicht-Verwahrungsrahmen: Benutzer sind allein für die Sicherheit ihres Eigentums verantwortlich. DEX-Plattformen verarbeiten nur Transaktionen, ohne Benutzerressourcen zu speichern.
Sicherheit: AMM-Protokolle sind aufgrund ihrer dezentralen und verteilten Natur schwieriger anzugreifen.
Keine Preismanipulation: Mit dem Festpreisalgorithmus wird die Preismanipulation schwierig und sorgt für eine stabile Liquidität.
Vor- und Nachteile von AMM
AMM gilt als nächste Stufe in der dezentralen Finanzlandschaft und bringt viele Vorteile, aber auch einige Nachteile mit sich.
Vorteil:
Jeder kann Liquiditätsgeber werden und passives Einkommen erzielen.
Ermöglicht den automatischen Handel.
Minimieren Sie Preismanipulationen.
Keine Vermittler erforderlich, sicherer als zentralisierte Börsen.
Nachteile:
Wird hauptsächlich im DeFi-Markt verwendet.
Für Neulinge kompliziert.
Die Gebühren können je nach Netzwerkverkehr variieren.
Vergleichen Sie das AMM-Modell und das Auftragsbuch
Orderbücher und AMMs sind beliebte Handelsmodelle. Orderbücher umfassen in der Regel die Vermittlung und das Orderflow-Management, während AMMs den Handel ermöglichen, ohne dass Gegenparteien erforderlich sind. AMM bietet Anlegern einen Anreiz, Liquiditätsgeber zu werden, indem es die Handelsgebühren teilt, was in einem Orderbuchsystem nicht der Fall ist.
Die Rolle von AMM in DeFi
AMMs spielen eine wichtige Rolle auf dem DeFi-Markt und helfen Krypto-Händlern dabei, einfach auf Liquidität zuzugreifen und zusätzliche Einnahmen zu erzielen. Sie sorgen außerdem für ein stabiles Preisumfeld, ermöglichen Selbstregulierung und bauen Eintrittsbarrieren ab, wodurch gleiche Wettbewerbsbedingungen für eine neue Generation von Anlegern geschaffen werden.
Häufig gestellte Fragen
Was ist AMM?
AMM, kurz für Automated Market Maker, sind dezentrale Handelszentren für Kryptowährungen, die den Handel mit einer Vielzahl von Vermögenswerten über intelligente Verträge ermöglichen.
Welche Arten von AMMs gibt es?
Derzeit gibt es viele verschiedene Arten von AMM. Am bemerkenswertesten ist der Constant Functional Market Maker (CFMM) – Uniswap ist ein Paradebeispiel. Andere Typen umfassen Constant Product Market Maker (CPMM), Constant Sum Market Maker (CSMM) und Constant Average Market Maker (CMMM).
Wie lautet die Formel von AMM?
Die gebräuchlichste Formel lautet x * y = k, wobei x die Anzahl der Token des ersten Vermögenswerts, y die Anzahl der Token des zweiten Vermögenswerts und k die Gesamtliquidität in einem bestimmten Pool darstellt. Diese Formel passt das Gleichgewicht zwischen den Vermögensvolumina automatisch an, um ein festes Liquiditätsniveau aufrechtzuerhalten.
Was sind die Vorteile von AMM?
AMMs bieten viele Vorteile, darunter weniger Preismanipulationen, erhöhte Sicherheit, passive Einkommensmöglichkeiten, niedrige Eintrittsbarrieren und die Möglichkeit, dass Benutzer ihre Vermögenswerte selbst verwalten können.
Wie funktioniert AMM-Liquidität?
Die Liquidität in AMM wird durch Community-Kryptowährungen bereitgestellt. Händler können Vermögenswerte in relevante Liquiditätspools einzahlen und so Liquidität bereitstellen und Slippage reduzieren. Im Gegenzug erhalten Liquiditätsanbieter einen Teil der Handelsgebühren von der Plattform.