Was ist der maximal extrahierbare Wert (MEV)?
Die Beliebtheit intelligenter vertragsbasierter Anwendungen eröffnet Schlupflöcher für die Generierung zusätzlicher Einnahmen aufgrund von Marktineffizienzen, den Besonderheiten von #Ethereum und anderen Blockchain-Architekturen sowie dem in DeFi vorherrschenden automatischen Market-Maker-Mechanismus mit seinen inhärenten Ausrutschern und volatilen Verlusten.
Eine solche Lücke ist MEV. MEV bezieht sich auf den maximalen Wert, den ein Blockchain-Miner oder -Validator durch Einschließen, Ausschließen oder Ändern der Reihenfolge von Transaktionen während des Blockproduktionsprozesses erzielen kann.
MEV tritt auf, wenn die Blockproduzenten in einer Blockchain (z. B. Miner, Validatoren) in der Lage sind, Wert zu extrahieren, indem sie Transaktionen innerhalb eines Blocks willkürlich neu anordnen, einschließen oder ausschließen, was häufig zum Schaden der Benutzer führt.
Wie funktioniert MEV?
Da jeder Block in der Blockchain nur eine begrenzte Anzahl von Transaktionen enthalten kann, haben Blockproduzenten volle Autonomie bei der Auswahl, welche ausstehenden Transaktionen im Mempool – die Standortblockproduzenten speichern unbestätigte Transaktionen außerhalb der Kette – sie in ihren Block aufnehmen.
Blockproduzenten können zusätzlichen Wert extrahieren, indem sie ihre Fähigkeit nutzen, Transaktionen willkürlich neu anzuordnen und so einen sogenannten maximal extrahierbaren Wert (MEV) zu schaffen.
MEV-Beispiel (Frontrunning- und Sandwich-Angriffe)
Wenn beispielsweise ein großer Handel entdeckt wird, kann ein Frontrunning-Bot den Handel des Benutzers kopieren und ein Transaktionspaket erstellen, in dem seine Transaktion zuerst verarbeitet wird, bevor der Handel des Benutzers erfolgt. Dadurch verschiebt sich der Marktpreis des gehandelten Vermögenswerts, was dazu führt, dass der Handel des Benutzers einen größeren Slippage-Wert erleidet – die Differenz zwischen dem erwarteten Preis eines Handels und dem tatsächlichen Preis.
Infolgedessen wird der Handel des Benutzers zu einem suboptimalen Wechselkurs ausgeführt, was die Kosten für die Nutzung dezentraler Börsen in Form einer „unsichtbaren Gebühr“ erhöht, bei der weniger Token als ursprünglich erwartet eingehen.
Quellen: Chainlink, Forklog
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Die Beliebtheit intelligenter vertragsbasierter Anwendungen eröffnet Schlupflöcher für die Generierung zusätzlicher Einnahmen aufgrund von Marktineffizienzen, den Besonderheiten von #Ethereum und anderen Blockchain-Architekturen sowie dem in DeFi vorherrschenden automatischen Market-Maker-Mechanismus mit seinen inhärenten Ausrutschern und volatilen Verlusten.
Eine solche Lücke ist MEV. MEV bezieht sich auf den maximalen Wert, den ein Blockchain-Miner oder -Validator durch Einschließen, Ausschließen oder Ändern der Reihenfolge von Transaktionen während des Blockproduktionsprozesses erzielen kann.
MEV tritt auf, wenn die Blockproduzenten in einer Blockchain (z. B. Miner, Validatoren) in der Lage sind, Wert zu extrahieren, indem sie Transaktionen innerhalb eines Blocks willkürlich neu anordnen, einschließen oder ausschließen, was häufig zum Schaden der Benutzer führt.
Wie funktioniert MEV?
Da jeder Block in der Blockchain nur eine begrenzte Anzahl von Transaktionen enthalten kann, haben Blockproduzenten volle Autonomie bei der Auswahl, welche ausstehenden Transaktionen im Mempool – die Standortblockproduzenten speichern unbestätigte Transaktionen außerhalb der Kette – sie in ihren Block aufnehmen.
Blockproduzenten können zusätzlichen Wert extrahieren, indem sie ihre Fähigkeit nutzen, Transaktionen willkürlich neu anzuordnen und so einen sogenannten maximal extrahierbaren Wert (MEV) zu schaffen.
MEV-Beispiel (Frontrunning- und Sandwich-Angriffe)
Wenn beispielsweise ein großer Handel entdeckt wird, kann ein Frontrunning-Bot den Handel des Benutzers kopieren und ein Transaktionspaket erstellen, in dem seine Transaktion zuerst verarbeitet wird, bevor der Handel des Benutzers erfolgt. Dadurch verschiebt sich der Marktpreis des gehandelten Vermögenswerts, was dazu führt, dass der Handel des Benutzers einen größeren Slippage-Wert erleidet – die Differenz zwischen dem erwarteten Preis eines Handels und dem tatsächlichen Preis.
Infolgedessen wird der Handel des Benutzers zu einem suboptimalen Wechselkurs ausgeführt, was die Kosten für die Nutzung dezentraler Börsen in Form einer „unsichtbaren Gebühr“ erhöht, bei der weniger Token als ursprünglich erwartet eingehen.
Quellen: Chainlink, Forklog
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