Die Risikoinvestitionen in Kryptowährungs-Startups überstiegen im zweiten Quartal 3 Milliarden US-Dollar
Warum hält Risikokapital nicht mit dem Wachstum von Bitcoin Schritt, wo investieren Risikokapitalunternehmen und können wir in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 mit Aktivitäten auf dem Krypto-Startup-Markt rechnen?
Laut Galaxy Digital, zitiert von Coindesk, stiegen die Risikokapitalinvestitionen in Kryptowährungs-Startups im zweiten Quartal 2024 um 28 % und erreichten 3,19 Milliarden US-Dollar .
„Die Stimmung beim Krypto-Risikokapital verbessert sich weiter, obwohl das Niveau weiterhin deutlich unter dem Bullenmarkt 2021-2022 liegt“, zitierte The Block Alex Thorne und Gabe Parker von Galaxy Digital.
Im Vergleich zum ersten Quartal ist nicht nur das Volumen der Deals gestiegen, sondern auch die durchschnittliche Investitionsgröße, die von 3 Millionen US-Dollar auf 3,2 Millionen US-Dollar gestiegen ist. Und die durchschnittliche Vorinvestitionsbewertung eines Startups ist von 19 Millionen US-Dollar auf 37 Millionen US-Dollar gestiegen , sagen Analysten.
Laut Galaxy-Analysten befinden sich Kryptounternehmen aufgrund des gestiegenen Interesses an der Branche in einer recht günstigen Lage. Das hart umkämpfte Umfeld auf dem Markt für Blockchain-Startups ermöglicht es ihren Gründern, bereits in der Verhandlungsphase große Beträge einzufordern und so einen größeren Einfluss auf Risikokapitalunternehmen zu haben.
„Dies deutet darauf hin, dass trotz des Mangels an verfügbarem Investitionskapital im Vergleich zu früheren Höchstständen das Wiederaufleben des Kryptowährungsmarktes in den letzten Quartalen zu erheblichem Wettbewerb und der Angst, etwas zu verpassen (FOMO) unter den Anlegern führt“, bemerkte Galaxy.
Auch die Zahl der Transaktionen stieg: um 8 %, von 682 im ersten Quartal auf 739 im zweiten Quartal. Laut The Block ist das ein leichter Rückgang gegenüber der Rekordzahl von 775 Deals, die im zweiten Quartal 2022 gemeldet wurden. Obwohl es andere von Coindesk veröffentlichte Daten gibt, die einen Rückgang der Anzahl der Trades im gleichen Zeitraum von 603 auf 577 zeigen.
Von The Block zitierte Analysten stellten fest, dass, wenn dieses Wachstumstempo bis zum Jahresende anhält, sich 2024 die Rekordhöhen des investierten Kapitals und der Anzahl der Deals annähern könnten, die in den Jahren 2021 und 2022 verzeichnet wurden.
Dem Bericht zufolge dominieren die USA weiterhin hinsichtlich der Anzahl der Deals und des investierten Kapitals. Dies kann sich jedoch ändern. Thorne und Parker stellten fest, dass regulatorische Hürden mehr Unternehmen dazu zwingen könnten, ins Ausland zu wechseln. Und wenn die Vereinigten Staaten langfristig ein Zentrum für technologische und finanzielle Innovationen bleiben wollen, sollten politische Entscheidungsträger erkennen, wie sich ihr Handeln oder Unterlassen auf das Kryptowährungs-Ökosystem auswirken könnte.
Worin investiert Risikokapital?
Die größten Venture-Deals der letzten drei Monate wurden von der Monad-Blockchain (225 Millionen US-Dollar unter der Führung von Paradigm), der sozialen Plattform Farcaster (150 Millionen US-Dollar unter der Führung von Paradigm) und der Berachain-Blockchain (100 Millionen US-Dollar unter der Führung von Brevan Howard Digital und Framework Ventures) angeführt.
Im ersten Quartal 2024 konzentrierte sich das Risikokapital auf Re-Stake-Protokolle, Lösungen für die Interoperabilität zwischen verschiedenen Ökosystem-Blockchains und dezentralen Börsen (DEX) mit Derivateunterstützung. Die Trends im zweiten Quartal änderten sich in Richtung Bitcoin-Ökosystem.
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Eines der Startups des neuen Bitcoin-basierten Kryptotrends war das BTC Babylon-Absteckprotokoll, das unter der Führung von Paradigm 70 Millionen US-Dollar einbrachte. Der Bloomberg-Journalist Muyao Shen kommentierte die ungewöhnliche Investitionsrunde und wies darauf hin, dass das Abstecken von Bitcoin genauso alltäglich werden könnte wie das Abstecken anderer Kryptowährungen, wenn sich das von Babylon vorgeschlagene Konzept durchsetzt.
Bitcoin basiert auf dem Proof-of-Work-Algorithmus und kann nicht zum Abstecken verwendet werden, da dieser nur in Proof-of-Stake-Netzwerken wie Ethereum oder Solana implementiert ist. Beim Staking geht es darum, Einnahmen in einheimischen Münzen zu erhalten, um eine Einzahlung zu blockieren.
Die Investitionen im Bereich der Second-Level-Bitcoin-Lösungen, sogenannte L2-Netzwerke, stiegen gegenüber dem ersten Quartal um 174 % auf 94,6 Millionen US-Dollar.
„Investoren sind begeistert, dass das Bitcoin-Ökosystem mehr Anwendungsfälle für Blockraum sehen wird, was Modelle wie DeFi oder NFTs anzieht“, schrieben Thorne und Parker von Galaxy.
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Die Analysten fügten hinzu, dass es ihren Beobachtungen zufolge mindestens 65 Projekte gibt, die sich als zweitrangige Lösungen auf Basis der Hauptkryptowährung identifizieren.
Viele Experten betrachten Bitcoin nicht nur als Werkzeug zur Wertaufbewahrung. Es wird davon ausgegangen, dass sich die Entwicklung eines Ökosystems von Anwendungen, die auf Smart Contracts basieren, positiv auf den Preis von Bitcoin auswirken könnte.
Galaxy-Experten stellten außerdem fest, dass der Großteil des im Berichtsquartal investierten Kapitals in den frühen Phasen der Mittelbeschaffung erfolgte und 78 % der Gesamtinvestitionen ausmachte. Der Bericht kam zu dem Schluss, dass Unternehmen, die sich in der Spätphase befinden, zwar Schwierigkeiten haben, Kapital zu beschaffen, dies aber auf lange Sicht für den Kryptomarkt von Vorteil sein könnte.
Investitionen und Bitcoin-Wechselkurs
Wie schon im ersten Quartal besteht kein Zusammenhang zwischen dem Preis von Bitcoin und dem Investitionsvolumen in Krypto-Startups. Bisher ging man davon aus, dass Risikoinvestitionen mit dem Preis der wichtigsten Kryptowährung korrelieren. Beispielsweise könnte das mangelnde Wachstum des BTC-Preises dazu führen, dass Fonds bei Investitionen in den Kryptowährungsbereich vorsichtig und selektiv vorgehen.
Der Galaxy-Bericht bestätigt, dass die seit langem bestehende Korrelation zwischen Bitcoin-Preis und Risikokapitalinvestitionen in diesem Jahr zusammengebrochen ist: „Während BTC seit Jahresbeginn deutlich gestiegen ist, bleibt das investierte Kapital deutlich unter dem Niveau, das beim letzten BTC-Handelskurs über 60 US-Dollar verzeichnet wurde.“ k in 2021-2022 Jahren.“
Galaxy deutete an, dass Katalysatoren wie Bitcoin-ETFs, Insolvenzen von Krypto-Startups, regulatorische Unsicherheit und makroökonomischer Gegenwind zur Divergenz beigetragen haben. Allerdings gehen Analysten davon aus, dass ein weiterer Anstieg des Bitcoin-Preises in der zweiten Jahreshälfte zu einer verstärkten Risikokapitalaktivität führen könnte.
