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Was ist ein Cup-and-Handle-Muster?

Ein Tassen- und Henkelmuster im Kursdiagramm eines Wertpapiers ist ein technischer Indikator, der einer Tasse mit Henkel ähnelt, wobei die Tasse die Form eines „U“ hat und der Henkel leicht nach unten zeigt.

Die Tasse mit Henkel gilt als bullisches Signal, wobei die rechte Seite des Musters typischerweise ein geringeres Handelsvolumen aufweist. Die Entstehung des Musters kann zwischen sieben und 65 Wochen dauern.

DIE ZENTRALEN THESEN

• Eine Tasse mit Henkel ist ein technisches Chartmuster, das einer Tasse mit Henkel ähnelt, wobei die Tasse die Form eines „U“ hat und der Henkel leicht nach unten tendiert.

• Eine Tasse mit Henkel gilt als bullisches Signal, das einen Aufwärtstrend verlängert, und wird verwendet, um Gelegenheiten für Long-Positionen zu erkennen.

• Technische Händler, die diesen Indikator verwenden, sollten eine Stop-Buy-Order knapp oberhalb der oberen Trendlinie des Griffteils des Musters platzieren.

• Das Muster wurde erstmals 1988 von William J. O'Neil in seinem klassischen Buch zur technischen Analyse „How to Make Money in Stocks“ beschrieben.

Was ist eine Tasse mit Henkel?

Was verrät Ihnen ein Tassen- und Henkelmuster?

Der amerikanische Techniker William J. O'Neil definierte das Tasse-Henkel-Muster (C&H) in seinem Klassiker von 1988 „How to Make Money in Stocks“ und fügte technische Anforderungen in einer Reihe von Artikeln hinzu, die in der 1984 von ihm gegründeten Zeitschrift „Investor’s Business Daily“ veröffentlicht wurden.1 O'Neil fügte für jede Komponente Zeitrahmenmessungen hinzu sowie eine detaillierte Beschreibung der abgerundeten Tiefs, die dem Muster sein einzigartiges Teetassen-Aussehen verleihen.

Wenn eine Aktie, die dieses Muster bildet, alte Höchststände testet, wird sie wahrscheinlich Verkaufsdruck von Anlegern ausgesetzt sein, die zuvor auf diesen Niveaus gekauft haben. Der Verkaufsdruck wird wahrscheinlich dazu führen, dass sich der Preis für einen Zeitraum von vier Tagen bis vier Wochen mit einer Tendenz zu einem Abwärtstrend konsolidiert, bevor er weiter steigt. Eine Tasse mit Henkel gilt als bullisches Fortsetzungsmuster und wird verwendet, um Kaufgelegenheiten zu identifizieren.

Beim Erkennen von Tassen- und Henkelmustern sollten Sie Folgendes beachten:

• Länge: Im Allgemeinen liefern Becher mit längeren und U-förmigeren Böden ein stärkeres Signal. Vermeiden Sie Becher mit spitzen V-Böden.

• Tiefe: Idealerweise sollte die Tasse nicht zu tief sein. Vermeiden Sie auch zu tiefe Henkel, da sich die Henkel in der oberen Hälfte des Tassenmusters bilden sollten.

• Volumen: Das Volumen sollte mit sinkenden Preisen abnehmen und im unteren Bereich der Schüssel unter dem Durchschnitt bleiben; es sollte dann wieder zunehmen, wenn die Aktie anfängt, sich nach oben zu bewegen, um den vorherigen Höchststand zu testen.

Bei einem erneuten Test des vorherigen Widerstands ist es nicht erforderlich, dass dieser den alten Höchststand berührt oder bis auf mehrere Ticks an ihn herankommt. Je weiter die Oberseite des Griffs jedoch von den Höchstständen entfernt ist, desto bedeutender muss der Ausbruch sein.

So handeln Sie die Tasse und den Henkel

Es gibt verschiedene Herangehensweisen für den Handel mit der Tasse-mit-Henkel-Formation, die einfachste besteht jedoch darin, eine Long-Position einzugehen. Das folgende Bild zeigt eine klassische Tasse-mit-Henkel-Formation. Platzieren Sie eine Stop-Buy-Order knapp über der oberen Trendlinie des Henkels. Die Order sollte nur ausgeführt werden, wenn der Preis den Widerstand des Musters durchbricht. Es kann zu übermäßigem Slippage kommen und durch einen aggressiven Einstieg einen falschen Ausbruch herbeiführen.

Alternativ können Sie warten, bis der Preis über der oberen Trendlinie des Griffs schließt, und anschließend eine Limit-Order knapp unter dem Ausbruchsniveau des Musters platzieren und versuchen, eine Ausführung zu erhalten, wenn der Preis zurückgeht. Es besteht das Risiko, den Handel zu verpassen, wenn der Preis weiter steigt und nicht zurückgeht.

Ein Gewinnziel wird bestimmt, indem die Distanz zwischen dem Boden der Tasse und dem Ausbruchsniveau des Musters gemessen und diese Distanz vom Ausbruch nach oben verlängert wird. Wenn beispielsweise die Distanz zwischen dem Boden der Tasse und dem Ausbruchsniveau des Henkels 20 Punkte beträgt, wird ein Gewinnziel 20 Punkte über dem Henkel des Musters platziert. Stop-Loss-Orders können je nach Risikobereitschaft des Händlers und Marktvolatilität entweder unterhalb des Henkels oder unterhalb der Tasse platziert werden.

Beispiel für den Handel mit der Tasse und dem Henkel

Betrachten wir nun ein Beispiel aus der Praxis mit Wynn Resorts, Limited (WYNN). Der Kurs ging im Oktober 2002 mit etwa 13 USD an die Nasdaq-Börse und stieg fünf Jahre später auf 154 USD.23 Der anschließende Rückgang endete zwei Punkte unter dem Kurs des Börsengangs und übertraf damit O'Neils Anforderung eines flachen Hochs im vorherigen Trend bei weitem. Die anschließende Erholungswelle erreichte das vorherige Hoch im Jahr 2011, fast 10 Jahre nach dem ersten Kurs.

Der Griff folgt der klassischen Pullback-Erwartung, findet in abgerundeter Form Unterstützung beim 50-%-Retracement und kehrt 14 Monate später ein zweites Mal zum Höchststand zurück.  Die Aktie brach im Oktober 2013 aus und legte in den folgenden fünf Monaten um 90 Punkte zu.4

Einschränkungen des Cup-and-Handle-Musters

Wie alle technischen Indikatoren sollten Tasse und Henkel in Verbindung mit anderen Signalen und Indikatoren verwendet werden, bevor eine Handelsentscheidung getroffen wird. Insbesondere bei Tasse und Henkel haben Praktiker bestimmte Einschränkungen festgestellt. Die erste ist, dass es einige Zeit dauern kann, bis sich das Muster vollständig herausgebildet hat, was zu späten Entscheidungen führen kann. Während ein Monat bis ein Jahr der typische Zeitraum für die Bildung einer Tasse und eines Henkels ist, kann es auch ziemlich schnell passieren oder mehrere Jahre dauern, bis es sich etabliert, was es in einigen Fällen mehrdeutig macht.

Ein weiteres Problem hat mit der Tiefe des Becherteils der Formation zu tun. Manchmal kann ein flacherer Becher ein Signal sein, während ein tiefer Becher ein falsches Signal erzeugen kann. Manchmal bildet sich der Becher ohne den charakteristischen Henkel. Schließlich besteht eine Einschränkung, die viele technische Muster gemeinsam haben, darin, dass sie bei illiquiden Aktien unzuverlässig sein können.

Was zeigt ein Tassen- und Henkelmuster an?

Ein Cup-and-Handle-Muster ist ein technischer Indikator, bei dem die Preisbewegung eines Wertpapiers einer „Tasse“ ähnelt, gefolgt von einem abwärts gerichteten Preismuster. Dieser Rückgang oder „Handle“ soll eine Kaufgelegenheit signalisieren, um ein Wertpapier zu kaufen. Wenn dieser Teil der Preisbildung vorbei ist, kann das Wertpapier seinen Kurs umkehren und neue Höchststände erreichen. Typischerweise liegen Cup-and-Handle-Muster zwischen sieben Wochen und über einem Jahr.

Wie finden Sie ein Tassen- und Henkelmuster?

Stellen Sie sich ein Szenario vor, in dem eine Aktie nach einer starken Dynamik vor Kurzem einen Höchststand erreicht hat, sich seitdem aber korrigiert hat und um fast 50 % gefallen ist. An diesem Punkt kauft ein Anleger die Aktie vielleicht in der Erwartung, dass sie wieder auf das vorherige Niveau zurückschnellt. Die Aktie erholt sich dann, testet die vorherigen hohen Widerstandsniveaus und fällt danach in einen Seitwärtstrend. Im letzten Abschnitt des Musters überschreitet die Aktie diese Widerstandsniveaus und steigt um 50 % über das vorherige Hoch.

Was passiert, nachdem sich ein Tassen- und Henkelmuster gebildet hat?

Wenn sich eine Tasse mit Henkel bildet und diese bestätigt wird, sollte der Preis kurz- bis mittelfristig stark ansteigen. Wenn das Muster fehlschlägt, wird dieser Bullenlauf nicht beobachtet.

Was ist das Ziel für das Cup-and-Handle-Muster?

Das Ziel beim Tassen-Henkel-Muster ist die Höhe der Tasse plus dem Ausbruchspunkt des Henkels. Im Allgemeinen sind diese Muster bullische Signale, die einen Aufwärtstrend verlängern.

Ist ein Cup-and-Handle-Muster bullisch?

In der Regel sind Tassen- und Henkelmuster bullische Preisformationen. Der Begründer dieses Begriffs, William O’Neil, identifizierte vier primäre Phasen dieses technischen Handelsmusters. Erstens erreicht ein Wertpapier etwa ein bis drei Monate vor Beginn des „Tassen“-Musters einen neuen Höchststand in einem Aufwärtstrend. Zweitens fällt das Wertpapier um nicht mehr als 50 % vom vorherigen Höchststand ab und bildet so einen abgerundeten Boden. Drittens erholt sich das Wertpapier auf seinen vorherigen Höchststand, fällt anschließend jedoch wieder und bildet den „Henkel“-Teil der Formation. Schließlich bricht das Wertpapier erneut aus und übertrifft seine Höchststände, die der Tiefe des Tiefpunkts der Tasse entsprechen.