Stablecoin ist eine Art Kryptowährung, deren Wert an einen oder mehrere andere relativ stabile Vermögenswerte wie US-Dollar, Euro, Gold oder andere digitale Vermögenswerte gebunden ist, um Marktschwankungen zu vermeiden. Krypto.
1. Was ist Stablecoin?
Stablecoin ist eine Art Kryptowährung, die auf der Blockchain-Technologie entwickelt wurde und mit dem Ziel entwickelt wurde, Stabilität zu gewährleisten. Sie ist an eine Reihe von Vermögenswerten wie traditionelle Währungen (US-Dollar, Euro usw.), Gold, Anleihen oder andere digitale Vermögenswerte gekoppelt und garantiert.
Derzeit gibt es eine Reihe beliebter Stablecoins auf dem Markt, darunter: USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD, ...
2. Welche Rolle spielen Stablecoins in der Kryptowährung?
Eine Brücke, um web2-Benutzern den Zugang zu web3 zu erleichtern: Ein Anfänger geht an die Investition und den Kauf von Kryptowährungen heran. Stablecoins fungieren als Tauschmittel und erleichtern Benutzern die Abwicklung von Transaktionen. Wenn ein Benutzer beispielsweise ETH kaufen möchte, hilft der Handel mit dem ETH/USDT-Paar den Benutzern immer dabei, den Wert von ETH einfacher zu visualisieren als von ETH/BTC.
Wertspeicher: Dank seiner stabilen Eigenschaften werden Stablecoins auch zur Wertspeicherung verwendet, ohne dass man sich über die Volatilität von Kryptowährungen Sorgen machen muss. Wenn A zum Beispiel eine Münze kauft und einen Gewinn macht und A den Gewinn in einen anderen Token umwandelt, verliert A im Falle eines Preisverfalls des Tokens seinen gesamten Gewinn und möglicherweise sogar Geld. Wenn Sie jedoch Gewinne in Stablecoins umwandeln, bleibt dieser Wert erhalten.
Mittel zum Wertaustausch: Es wird davon ausgegangen, dass Stablecoins in Kryptowährungen ähnliche Eigenschaften wie Fiat-Währungen haben. Sie wurden als Mittel zum Austausch von Werten oder zur Bewertung von Vermögenswerten und Dienstleistungen in Kryptowährungen entwickelt. Ein Anwendungsfall für Stablecoins besteht darin, volatilere Krypto-Assets einfach in eine stabilere Kryptowährung umzuwandeln, um Korrekturen oder Abstürze der Kryptowährung zu vermeiden. Anstatt diese Kryptowährungen in Fiat-Währungen umzuwandeln, können Sie Ihre digitalen Vermögenswerte in Stablecoins liquidieren und diese halten, um bei Bedarf problemlos andere Kryptowährungen zurückzukaufen.
Anhand der oben genannten Faktoren können wir erkennen, dass Stablecoins in der Kryptowelt eine äußerst wichtige Rolle spielen.
3. Klassifizierung von Stablecoins
Es gibt 4 Haupttypen von Stablecoins:
Fiat-gestützte Stablecoins
Rohstoffgestützte Stablecoins
Kryptogestützte Stablecoins
Algorithmische Stablecoins
Stablecoin-Klassifizierung gemäß Binance Research
Fiat-gestützte Stablecoins
Dies ist die bisher beliebteste Art von Stablecoin – ihr Wert wird durch Fiat-Währungsreserven wie US-Dollar, Euro usw. gedeckt, die von Finanzinstituten wie Banken verwaltet werden. Im Gegensatz zu anderen Kryptowährungen ist der Wert dieses Stablecoins an den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts gebunden, nicht an Angebot und Nachfrage.
Zum Beispiel: USDT (Tether), USDC, BUSD (Binance USD), GUSD (Gemini Dollar), CUSD (Coin98),…
Anhand der Coingecko-Daten können wir erkennen, dass die meisten der in Bezug auf die Kapitalisierung führenden Stablecoins durch Fiat gedeckte Stablecoins sind. Da ihr Wert durch ein entsprechendes Maß an Sachwerten garantiert ist, ist höchste Stabilität gewährleistet.
Haltegurt (USDT)
Derzeit ist der Tether-Token (USDT) der Coin mit dem höchsten Kapitalisierungswert. Dieser wurde 2014 eingeführt und gilt auch als der bahnbrechende Stablecoin in diesem Bereich und wird von den meisten Krypto-Spielern verwendet. Derzeit verfügt USDT über eine Kapitalisierung von bis zu 83 Milliarden US-Dollar, was bedeutet, dass der Wert ihrer Währungsreserven diesem Niveau entsprechen muss.
Reservewerttabelle für Tethers Stablecoin
USD-Münze (USDC)
Wie der Name schon sagt, handelt es sich dabei um von Circle ausgegebene Stablecoins, deren gespeicherter Wert von führenden US-Finanzinstituten wie BlackRock und BNY Mellon verwaltet wird. Dies ist der zweitgrößte Stablecoin nach Kapitalisierung, knapp hinter Tether (USDT) mit 26 Milliarden US-Dollar.
Allerdings verlor USDC im vergangenen März seine Bindung, da ein großer Teil der USDC-Vermögenswerte bei der Silicon Valley Bank (SVB) hinterlegt wurde und diese Bank am Rande des Bankrotts stand. Dies hat dazu geführt, dass eine große Anzahl von Benutzern aus Angst vor einem Zusammenbruch von USDC kontinuierlich USDC an USDT verkauft.
Später äußerte sich der CEO von Circle jedoch dazu, den Wert von USDC garantieren zu können, und die Entscheidung der SEC, Einleger bei SVB zu unterstützen, führte dazu, dass der Wert von USDC schnell auf 1 US-Dollar zurückkehrte.
Bericht über die USDC-Stablecoin-Reserven
Rohstoffgestützte Stablecoins
Diese Stablecoins sind durch Werte wie Edelmetalle (Gold, Silber) oder Rohstoffe wie Rohöl und Immobilien gedeckt. Unter ihnen ist Gold die beliebteste Art als Sicherheit, Tether Gold (XAUT) und Paxos Gold (PAXG) sind zwei der liquidesten goldgedeckten Stablecoins. Zudem müssen wir dennoch beachten, dass diese Artikel noch immer recht hohen Preisschwankungen unterliegen. Interessant ist jedoch, dass Inhaber dieser Stablecoins nicht nur die Möglichkeit haben, in Währungen umzutauschen, sondern auch in diese Art von Vermögenswerten umzutauschen, solange sie den Mindestbetrag für die Umrechnung gemäß den Vorschriften halten (z. B. einen mindestens 430 PAXG, der gegen 1 Unze Gold eingetauscht werden kann)
Zum Beispiel: XAUT, PAXG,…
Dies ist die am wenigsten beliebte Stablecoin.
Kryptogestützte Stablecoins
Dabei handelt es sich um Stablecoins, die durch die Verpfändung anderer Kryptowährungen (ETH, BTC,…) entstehen. Das Halten einer Reserve in Kryptowährung kann jedoch zu einer extremen Volatilität des Reservevermögens führen, weshalb kryptogestützte Stablecoins über den Wert der Stablecoin hinaus, die geprägt werden kann, in Reserve gehalten werden müssen. Darüber hinaus muss die Stabilität dieser Art von Währung gewährleistet werden Stablecoin. Überbesichert bedeutet, dass die Vermögenswerte, die einen Stablecoin stützen, mehr wert sind als der Wert der im Umlauf befindlichen Stablecoins.
Zum Beispiel: DAI (MakerDAO), USDS (Sperax)
Derzeit ist DAI der größte und beliebteste Stablecoin dieser Art von Stablecoin mit einer Kapitalisierung, die zu den Top 3 auf dem Markt gehört und mehr als 4 Milliarden US-Dollar erreicht. Dies liegt daran, dass DAI im MakerDAO-Ökosystem bei Dutzenden verschiedener Projekte eingesetzt wird und auf vielen anderen Plattformen unterstützt und integriert wird, um die Gewinngenerierung zu steigern (zum Beispiel: Binance, OKX, Kucoin,…)
Algorithmische Stablecoins
Algorithmische Stablecoins nutzen Algorithmen und intelligente Vertragsmechanismen, um ihre Stabilität zu regulieren. Bei hoher Nachfrage übersteigt der Preis jedes Stablecoins den erwarteten Anker und die Software erhöht das Angebot. Darüber hinaus sinkt das Angebot, wenn die Nachfrage gering ist.
Diese Stablecoins gelten derzeit als die riskantesten, und in der Geschichte der Kryptowährung gab es auch Fälle, in denen ihr Wert auf Null sank und Milliarden von Dollar an Wert vernichteten.
Im Fall von UST (Stablecoin on Terra) zum Beispiel, als UST massiv verkauft wurde und seine Bindung verlor, prägte der Mechanismus automatisch LUNA (die Münze der Plattform), um den Wert von UST auszugleichen. Das Gesamtangebot an LUNA ist jedoch nicht begrenzt, was zu einem Dominoeffekt führt, der dazu führt, dass das Ökosystem von Terra, das hinsichtlich der Kapitalisierung auf Platz 4 des Marktes liegt, bereits nach wenigen Tagen vollständig zusammenbricht. Es ist auch eines der bekanntesten Beispiele für algorithmische Stablecoins.
Zum Beispiel: UST, FRAX, USDD,….
4. Risiken von Stablecoins
Transparenz: Während Stablecoins angeblich über Reserven verfügen, die ihrem Umlaufwert entsprechen. Wenn diese Reserven jedoch von mehreren Banken und anderen Dritten gespeichert und verwaltet werden, was passiert, wenn diese Parteien in Schwierigkeiten geraten? (Ähnlich dem Fall, in dem USDC die Bindung an einen Teil der von SVB verwalteten Reserven verlor und SVB am Rande des Bankrotts stand). Darüber hinaus stellt sich eine weitere große Frage: „Halten diese Reservefonds den Betrag an Sicherheitenvermögen, wie angegeben?“ Niemand kann dies überprüfen.
Im Widerspruch zur inhärenten dezentralen Natur von Krypto: Die meisten Stablecoins werden von zentralisierten Unternehmen kontrolliert, die die volle Entscheidungsbefugnis in ihren Händen haben. Beispielsweise hat USDC öffentlich erklärt, dass es ausgesetzt werden kann, wenn Gelder illegal verwendet werden. Und das geschah auch im Jahr 2020, als Circle (das Unternehmen hinter USDC) auf Geheiß der Strafverfolgungsbehörden 100.000 USDC einfror.
Depeg-Risiko: Stablecoins, die nicht ausdrücklich durch Währungsreserven gedeckt sind, verlieren wahrscheinlich ihre Bindung, insbesondere algorithmische Stablecoins. Im Allgemeinen sind unterbesicherte Stablecoins immer einem höheren Risiko ausgesetzt als überbesicherte oder gleichwertig besicherte Stablecoins.
5. Fazit
Stablecoins sind eines der Kernelemente des dezentralen Finanzmarktes, das hat sich in den fast 10 Jahren seit der Einführung des ersten Stablecoins bewährt. Auch der Einsatz von Stablecoins im Zahlungsverkehr wird in vielen verschiedenen Ländern nach und nach akzeptiert und ausgeweitet. Nutzer müssen sich jedoch auch der potenziellen Risiken bewusst sein, die mit Stablecoins verbunden sein können, um den Großteil der Vermögenswerte nicht in Form von Stablecoins zu speichern, auch wenn deren Volatilität derzeit recht gering ist.
Quelle: Theblock101.com