Laut Cointelegraph hat der Forscher der Ethereum Foundation, Justin Drake, eine Debatte ausgelöst, indem er vorschlug, dass Ether (ETH) bald zu "ultra sound" Geld werden wird, aufgrund der sinkenden Ausgabe, während Bitcoin vor Herausforderungen steht, da es sich seinem Angebot von 21 Millionen nähert. Drakes Kommentare haben Diskussionen zwischen den Ethereum- und Bitcoin-Communities angeregt.
Drake hob in einem Post vom 5. Februar auf X hervor, dass Ether entweder eine geringere Ausgabe haben oder die Verbrennungsrate steigen muss, um den Status von "ultra sound" zu erreichen. Er äußerte Vertrauen, dass beide Szenarien eintreten werden. Die Ausgabe von Ethereum wurde nach dem Merge im Jahr 2022 deflationär, begann jedoch im April 2024 nach dem Dencun-Upgrade, das die Gebühren für Layer-2-Netzwerke senkte und die insgesamt verbrannte Menge reduzierte, wieder zu steigen. Drake verglich die Ausgabe von Ethereum mit der von Bitcoin und stellte fest, dass Bitcoin seit dem Dencun-Upgrade 655.000 BTC zu seinem Angebot hinzugefügt hat, was einem Wert von etwa 63,5 Milliarden Dollar entspricht, während Ethereum 462.000 ETH hinzugefügt hat, die etwa 1,25 Milliarden Dollar wert sind. Er wies darauf hin, dass das Angebot von Bitcoin jährlich um 0,83 % wächst, was 66 % schneller ist als das von Ethereum.
Drake äußerte Bedenken hinsichtlich der langfristigen Sicherheit von Bitcoin und verwies auf seine Abhängigkeit von Blockbelohnungen, die etwa 99 % der Einnahmen der Miner ausmachen, im Vergleich zu nur 1 % aus Netzwerkgebühren. Er argumentierte, dass Bitcoin aufgrund der relativ niedrigen Kosten für einen Angriff auf das Netzwerk anfällig für Sicherheitsrisiken ist und schätzte, dass ein 51%-Angriff etwa 10 Milliarden Dollar kosten und Zugang zu 10 Gigawatt Strom erfordern könnte. Ethereum-Pädagoge Anthony Sassano äußerte ähnliche Bedenken und schlug vor, dass Bitcoin-Nutzer potenzielle Sicherheitsprobleme übersehen.
In der Antwort wies Analyst James Check darauf hin, dass Kritiker der Nachhaltigkeit von Bitcoin Faktoren wie Energiefortschritte, Mining-Effizienz und wirtschaftliche Anreize übersehen. Er argumentierte, dass, wenn Bitcoin den Status einer Reserve erreicht, hohe Gebühren unvermeidlich sein werden, ähnlich den Kosten, die Institutionen für die sichere Lagerung von Gold anfallen. Check merkte auch an, dass die Kosten für ASIC-Mining-Rigs, die die Rentabilität beeinflussen, oft ignoriert werden. Er erklärte, dass bankrotte Miner, die Rigs zu niedrigeren Preisen verkaufen, neuen Teilnehmern ermöglichen, weiterhin zu minen, wodurch die Netzwerksicherheit aufrechterhalten wird. Check betonte, dass Fortschritte in Energiequellen, insbesondere in der Kernenergie und der Nutzung verschwendeter Energie, die Mining-Kosten senken und die Energiesysteme durch Nachfrageverantwortung stabilisieren werden.
In der Zwischenzeit erkannte Drake an, dass Ethereum mit eigenen Herausforderungen konfrontiert ist, wie der Anreizsetzung für übermäßiges Staking, die ETH als "reines" Sicherheitenmittel verdrängen könnte. Er erwähnte auch systemische Risiken, die mit Liquid-Staking-Plattformen wie Lido verbunden sind. Um diese Probleme anzugehen, schlug Drake ein "Croissant-Emissions"-Modell vor, das eine abnehmende Emissionsversorgung beinhaltet, die auf null sinkt, wenn 50 % gestaked wurden, mit einer Höchstvergabe von 1 % pro Jahr, um ein marktorientiertes Gleichgewicht zu erreichen.
