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BTC-Kapitulations-Alarm: UTXO-Quote erreicht Tiefstände im Bärenmarkt

On-Chain-Kennzahlen von Bitcoin signalisieren eine klassische Kapitulationsphase. Die UTXO-Quote — ein Maß dafür, wie Coins mit Verlust ausgegeben werden — ist auf Werte eingebrochen, die zuletzt während der Bärenmarkt-Tiefs zu sehen waren. In der vergangenen Woche wurden über 50.000 BTC mit Verlust bewegt, was auf weit verbreiteten Panikverkauf hindeutet, ausgelöst durch kurzfristige Inhaber unter starkem Druck.

Historische Analysen zeigen: Dieses Muster ging jeder größeren lokalen Bodenbildung seit 2015 voraus. Wenn kurzfristige Inhaber ihre Positionen mit Verlust aufgeben, während langfristige Akkumulatoren weiter einkaufen, betritt der Markt typischerweise innerhalb von 2–4 Wochen eine Erholungsphase. Die aktuelle UTXO-Verteilung spiegelt frühe Bedingungen aus dem Jahr 2023 wider, bevor Bitcoin von 16.000 $ auf 31.000 $ anstieg.

Institutionelle ETF-Zuflüsse zeigen bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit, trotz Verkaufsdruck aus dem Retail-Bereich. Spot-Bitcoin-ETFs absorbierten letzte Woche über 692 Mio. $ an Abflüssen, konnten jedoch ihre positive Netto-Positionierung von Quartal zu Quartal aufrechterhalten. Diese Divergenz zwischen kurzfristiger Retail-Panik und institutioneller Akkumulation war in früheren Zyklen ein verlässliches konträres Signal — ein Hinweis auf Ebenen, auf denen „smart money“ bereits vor dem nächsten Aufwärtsschub einsteigt.

On-Chain-Daten von Glassnode deuten darauf hin, dass das Angebot langfristiger Inhaber weiterhin nahe an den Allzeithochs liegt — ein Zeichen für Überzeugung bei Walen trotz der Volatilität. Der Anteil der Coins in Wallets mit 1.000+ BTC ist in diesem Quartal um 3,2% gestiegen und bestärkt damit die Akkumulations-These in Einbruchsphasen.

Ist diese Kapitulation eine Kaufgelegenheit oder eine Warnung vor einer tieferen Korrektur? Hinterlasse unten deine Markteinschätzung.

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