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Große Banken weichen bei den Prognosen für die durchschnittlichen Stundenlöhne in den USA für Januar ab

Im Vorfeld des Arbeitsberichts für Januar in den USA haben große Finanzinstitute divergente Prognosen für die durchschnittlichen Stundenlöhne veröffentlicht, was die anhaltende Unsicherheit über das Lohnwachstum und die Inflationsdynamik hervorhebt.

Ökonomen erwarten weitgehend, dass das Jahr-zu-Jahr (YoY) Lohnwachstum bei etwa 3,6 % liegt, leicht über dem bevorzugten Trend der Federal Reserve und im Einklang mit den Konsensschätzungen. Viele Prognostiker – einschließlich Scotiabank, Barclays, Capital Economics und Dekabank – bewegen sich in diesem Bereich von 3,5–3,6 %, während Banken wie JPMorgan Chase, Pantheon Macroeconomics, BNP Paribas, HSBC, Jefferies, TD Securities und UBS ebenfalls einen moderat höheren Anstieg von 3,7 % YoY prognostizieren. Dies spiegelt die Erwartungen wider, dass der Druck auf die Löhne über den historischen Normen bleibt, selbst wenn der Schwung des Arbeitsmarktes nachlässt.

Für die monatliche (MoM) Veränderung prognostiziert der Konsens von Reuters und mehrere Institutionen einen Anstieg um 0,3 %, wobei Morgan Stanley und Scotiabank bei 0,2 % und Goldman Sachs leicht höher bei 0,4 % liegen – was unterschiedliche Ansichten über den kurzfristigen Lohnschwung unterstreicht.

Marktauswirkung: Gemischte Lohnprognosen könnten Volatilität in FX, Aktien und Anleiherenditen erzeugen, wenn der offizielle Arbeitsbericht veröffentlicht wird, da Händler den Inflationsdruck und die Zinserwartungen der Fed im Vorfeld der Daten einschätzen.

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