thther

Im Jahr 2026 ist Tether nicht mehr nur ein Emittent von Stablecoins. Mit einer Marktkapitalisierung von über 300 Milliarden Dollar entwickelt es sich zu einer digitalen Schattenbank mit Merkmalen von „sovereign credit“. Hinter der Emission von 3,75 Milliarden Dollar innerhalb einer Woche steckt eine tiefgreifende Umstrukturierung der globalen finanziellen Liquidität.
1. Asymmetrische Liquidität: Tethers asymmetrischer Wettbewerbsvorteil
Die Logik des Aufstiegs von Tether liegt darin, dass es die zeitlichen und zugangsbezogenen Unterschiede zwischen traditioneller Finanzwelt (TradFi) und dezentraler Finanzwelt (DeFi) nutzt.
Rund-um-die-Uhr-Abwicklungsleistung: Auf dem traditionellen US-Staatsanleihemarkt ist die Abwicklung auf die Geschäftszeiten der Banken beschränkt; doch im Ökosystem, das Tether aufgebaut hat, ermöglicht eine Position von 94 Milliarden Dollar in US-Staatsanleihen über USDT eine sofortige Liquidität 24/7. Diese Effizienz der „Digitalisierung von US-Staatsanleihen“ macht es im Jahr 2026 zum ersten Anlaufpunkt für globale Risikofonds in Zeiten von Marktvolatilität.