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Der SMR-Aktienkurs fiel im Oktober innerhalb von drei Wochen um rund 27 % – von über 7,60 $ auf knapp 5,60 $. Drei Faktoren trieben den Ausverkauf.

Die höheren Zinsen setzten Wachstumsaktien ohne Umsätze weiterhin unter Druck. NuScale hat ein Beta von 2,37, wodurch jede allgemeine Marktbewegung verstärkt wird. Herabstufungen durch UBS (Kursziel 6 $, Verkauf), Barclays (5 $, Untergewichten) und Citi (4 $, Verkauf) beschleunigten die Verkäufe. Die Projektpipeline von ENTRA1 und TVA mit einem Volumen von bis zu 6 Gigawatt blieb unverbindlich, und der Markt rechnete mögliche Chancen nicht länger an.

Die Bilanz spricht dagegen. Mit einer Gesamtliquidität von knapp 1,9 Milliarden Dollar hat NuScale noch vier bis fünf Jahre finanziellen Spielraum. Der Fertigungsvertrag mit Doosan bringt das Programm in die Produktion der ersten Einheit. Die Quartalsergebnisse für Q3 am 5. November werden zeigen, ob das ausreicht, um die Talfahrt zu stoppen. Eine Garantie gibt es in beide Richtungen nicht.

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