⚖️ **Kann ein Krypto-Kontrakt ohne Ablaufdatum ein „Future“ sein? CME und CFTC streiten vor Gericht.**
Perpetual-Kontrakte haben kein Fälligkeitsdatum. Ihr Preis bleibt durch einen regelmäßigen Finanzierungsausgleich zwischen Händlern nahe am Marktpreis.
📌 **Die Fakten**
• 29. Mai 2026: Die CFTC genehmigt einen Bitcoin-Perpetual-Kontrakt von Kalshi als Future.
• 18. Juni 2026: CME verklagt die CFTC und fordert die Aufhebung dieser Genehmigung.
• Die Argumentation: Im Sinne des Dodd-Frank Act handelt es sich um **Swaps**, nicht um Futures.
• Die CFTC bezeichnet die Klage als „haltlos“.
🔍 **Warum die Einstufung wichtig ist**
Ein Swap bringt in der Regel strengere Pflichten mit sich (Compliance, Kapital, Margin). Zwei ähnlich wirkende Produkte können daher sehr unterschiedlichen Regeln unterliegen – und unterschiedlich starken Schutz für die Nutzer bieten.
⚠️ **Was man im Hinterkopf behalten sollte**
Beide Seiten haben auch eigene Interessen: CME prangert eine Beeinträchtigung des Wettbewerbs an, während Kritiker darin eine Verteidigung seiner Marktanteile sehen. Ein Urteil ist noch nicht ergangen.
❓ **Und Sie?** Brauchen Krypto-Derivate einen eigenen Rechtsrahmen oder reichen die bestehenden Kategorien aus?
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