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Diesen Freitag laufen BTC- und ETH-Optionen im Wert von 11,7 Milliarden US-Dollar aus – und ihr „Max Pain“ liegt nicht auf Höhe der aktuellen Preise.

Fakten: Auf Deribit laufen am Freitag, dem 30. Oktober, um 15:00 Uhr WIB rund 135.000 BTC-Optionskontrakte im Wert von 10,92 Milliarden US-Dollar aus. Der Max-Pain-Punkt liegt bei 78.000 US-Dollar, das Put-Call-Verhältnis bei 0,53. Gleichzeitig laufen ETH-Optionen im Wert von 776 Millionen US-Dollar aus, mit einem Max-Pain-Punkt von 2.500 US-Dollar und einem Put-Call-Verhältnis von 0,77. Insgesamt sind es fast 11,7 Milliarden US-Dollar. (Deribit-Daten via PANews, bestätigt von KuCoin und Phemex, 28. Okt.)

Meine Meinung: Max Pain ist kein Kursziel – es bezeichnet den Kurs, bei dem die meisten Optionen wertlos verfallen und die Optionsverkäufer am meisten profitieren. Ein Put-Call-Verhältnis unter 1 bedeutet, dass es mehr Call- als Put-Kontrakte gibt, ist aber kein eindeutiges bullishes Signal: Calls können verkauft oder zur Absicherung eingesetzt werden. Der Kontrast ist interessant: BTC liegt derzeit bei etwa 81.469 US-Dollar und damit über dem Max-Pain-Punkt von 78.000 US-Dollar, während ETH mit etwa 2.368 US-Dollar unter seinem Max-Pain-Punkt von 2.500 US-Dollar liegt. Auch der Zeitpunkt ist entscheidend: Die Fed-Entscheidung kommt heute Nacht, am 29. Okt. um 01:00 Uhr WIB, also noch vor dem Verfall am Freitag.

Worauf ich achte: Hält sich BTC nach dem Fed-Termin über 80.000 US-Dollar, und nimmt die Volatilität vor dem Settlement am Freitag zu? Nicht darauf, ob der Kurs zum Max-Pain-Punkt „gezogen“ wird, denn dafür gibt es keine feste Regel.

Was meint ihr: Könnte ein Verfall in dieser Größenordnung den Markt eher durch Positionsanpassungen erschüttern, oder geht er einfach vorüber, weil die meisten Kontrakte ohnehin wertlos verfallen?

Das ist meine Analyse, keine Finanzberatung – macht immer eure eigene Recherche (DYOR).

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