likuiditas

Der Markt hat gerade erst zurückgeprallt, aber seine Liquiditätsreserven werden immer knapper — in 6 Monaten sind 17 Milliarden Dollar verschwunden.

Die wichtigsten Zahlen:
• Die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins liegt bei etwa 263 Milliarden Dollar und damit auf dem niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahr — gegenüber etwa 280 Milliarden Dollar im April ein Rückgang um 17 Milliarden Dollar (−6 % in 6 Monaten). (CryptoQuant, 3. Nov. 2026)
• Allein im letzten Monat: 270,3 Milliarden Dollar (1. Okt.) → 263,4 Milliarden Dollar, ein Nettoabfluss von 6,9 Milliarden Dollar. (CryptoQuant, 2. Nov. 2026)
• Bei Binance — wo weiterhin etwa 70 % des Stablecoin-Angebots auf Börsen liegen — ist der Wert nach einem Hack, bei dem etwa 3 Milliarden Dollar in Stablecoins erbeutet wurden, um 20 % gesunken (90-Tage-Durchschnitt): von 51 Milliarden auf 34 Milliarden Dollar. (CryptoQuant, 3. Nov. 2026)

Was das meiner Meinung nach bedeutet: Die Rallye über Nacht — BTC wieder bei etwa 80.180 Dollar, ETH bei etwa 2.417 Dollar — findet bei schrumpfender, nicht wachsender Liquidität statt. Das heißt nicht automatisch, dass die Rallye scheitern wird, aber sie ist fragil: Ohne neue Stablecoin-Zuflüsse müssen Käufer das Geld einsetzen, das sich bereits im Markt befindet. Was diese Zahlen NICHT zeigen, ist der Grund für die Abflüsse — es könnten Abhebungen nach dem Hack, geopolitische Vorsicht oder einfach eine Pause sein. Sie sind kein Beweis für panikartige Verkäufe.

Was ich als Nächstes beobachte: ob sich die Stablecoin-Ströme wieder in Nettozuflüsse verwandeln und ob die Stablecoin-Bestände auf Börsen aufhören zu schrumpfen.

Was meint ihr: Ist diese Rallye ohne neue Munition eher eine echte Erholung oder nur ein Aufschwung in einem zunehmend ausgetrockneten Markt?

Das ist meine Analyse, keine Finanzberatung — macht immer eure eigene Recherche (DYOR).

#Likuiditas #Stablecoin $BTC $ETH

Die Stablecoin-Liquidität auf den Krypto-Schienen ist auf den niedrigsten Stand seit 13 Monaten geschrumpft – und das ist kein kleiner Betrag.

Die wichtigsten Zahlen:
• Angebot an US-Dollar-gedeckten Stablecoins: rund 296,01 Mrd. $ zum 3. Nov., ein Rückgang um 5,55 Mrd. $ (−1,84 %) in der Woche vom 27. Okt. bis 3. Nov. (CNBC TV18, 4. Nov.; Daten von DefiLlama).
• CoinMarketCap Academy (3. Nov., dieselben DefiLlama-Daten): rund 295,9 Mrd. $ – der niedrigste Stand seit September 2025, rund 5,7 Mrd. $ weniger innerhalb einer Woche.
• Tether (USDT) war für mehr als die Hälfte des Rückgangs verantwortlich: rund 178,8 Mrd. $, der niedrigste Stand seit Oktober 2025; USDC lag bei rund 71,26 Mrd. $.

Meine Einschätzung: Es geht um eine Verknappung der Liquidität, nicht um ein Urteil über die Kursrichtung. Werden Stablecoins eingelöst, fließen Dollar aus den Krypto-Schienen ab – es steht weniger Geld zum Kaufen bereit. Das Muster passt zu den Bitcoin-Spot-ETFs, aus denen in zwei Handelssitzungen rund 1,04 Mrd. $ abgeflossen sind (30. Okt. und 2. Nov.). Aber ein einzelner Datensatz reicht nicht für eine eindeutige Schlussfolgerung: Einlösungen können auch Gewinnmitnahmen nach dem Schock bedeuten, und das Angebot kann sich schnell erholen, sobald wieder Zuflüsse einsetzen.

Was ich als Nächstes beobachte: ob der Rückgang diese Woche zum Stillstand kommt, die ETF-Zuflüsse in den kommenden Sitzungen und ob BTC – zum Zeitpunkt, an dem ich schreibe, bei rund 78.300 $ – sich über 78.000 $ halten kann.

Was meint ihr: Ist dieser Liquiditätsrückgang ein Zeichen dafür, dass der Markt weiterhin defensiv bleibt, oder eher eine Bereinigung, bevor die Zuflüsse zurückkehren?

Das ist meine Analyse, keine Finanzberatung – macht immer eure eigene Recherche (DYOR).

#Stablecoin #Likuiditas $USDT

Die Dollarliquidität „lädt sich wieder auf“ – doch Arthur Hayes warnt, dass BTC weiterhin schwach bleiben wird. Warum?

Fakten: Hayes, Mitgründer von BitMEX, schrieb am 3. Nov. auf X: „Die USD-Liquidität lädt sich wieder auf. Rechnet mit $BTC Schwäche, bis die Fed und/oder die Banken beginnen, ihre Bilanzen auszuweiten.“ (BeInCrypto & Stocktwits via TradingView, 3. Nov.). Der von ihm angeführte Indikator, der USDLIQ-Index, lag am 2. Nov. bei 32,71 Millionen – ein Anstieg von 4,49 % seit Januar, aber immer noch rund 0,6 % unter dem Oktoberhoch von 32,90 Millionen. Die Bilanz der Fed schrumpft unterdessen: Die Gesamtaktiva lagen Ende Oktober bei etwa 6,746 Billionen US-Dollar, nach rund 6,756 Billionen US-Dollar Mitte Oktober (Fed-Bericht H.4.1).

Meine Meinung: Diese Unterscheidung von Hayes ist wichtig und wird oft verwechselt. Steigende Liquidität bedeutet noch nicht, dass die Bilanz der Zentralbank wächst – und seiner Ansicht nach ist genau das Letztere der Auslöser, auf den BTC wartet. Das steht auch im Gegensatz zu seinem eigenen Aufruf vom 15. Okt., weiterhin bei BTC und ETH long zu gehen. BTC notiert heute Abend bei etwa 77.680 US-Dollar, nachdem der Kurs heute Morgen kurz von rund 76.300 US-Dollar abgeprallt war. Ich lese das so, dass wir uns immer noch in derselben Phase befinden: eine Erholung ohne Bilanzimpuls.

Was ich als Nächstes beobachte: den nächsten H.4.1-Bericht der Fed am 5. Nov. und den US-Arbeitsmarktbericht am 6. Nov. – zwei Datenpunkte, die zeigen werden, ob sich Hayes’ Einschätzung allmählich ändert oder seine Warnung weiterhin gilt.

Erklärt Hayes’ Unterscheidung eurer Meinung nach, warum die Erholung von BTC so fragil wirkt, oder konzentriert sich der Markt zu sehr auf die Liquidität?

Das ist meine Analyse, keine Finanzberatung – macht immer eure eigene Recherche (DYOR).

#Likuiditas #TheFed $BTC