globalbondyieldhighs

Die meisten Trader beobachten diese Woche den $BTC -Chart. Ich denke, der nützlichere Chart ist der für Brent-Rohöl.
Am 8. Oktober stieg Brent auf über 105 US-Dollar pro Barrel, nachdem die Angriffe auf Tanker rund um die Straße von Hormus wieder zugenommen hatten. Durch diese Meerenge wird normalerweise etwa ein Fünftel der weltweiten Ölversorgung transportiert. Wenn der Schiffsverkehr dort unsicher ist, schlägt sich diese Unsicherheit also auch im Energiepreis nieder. Britische Behörden haben in der Wasserstraße in diesem Monat bislang mindestens neun Angriffe gezählt.
Warum ist das für Krypto relevant? Höhere Ölpreise halten die Inflation hartnäckig hoch. Eine hartnäckige Inflation hält die Zentralbanken davon ab, die Zinsen zu senken. Der Druck zeigt sich dann bei den Anleiherenditen: Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe liegt bei etwa 5,32 % und damit nahe einem Mehrjahrzehnthoch. Eine Anleihe, die so viel abwirft, ist eine echte Konkurrenz für jedes Anlagegut, das keine laufenden Erträge bringt.
Genau das lässt sich für mich nur schwer mit der üblichen Bitcoin-Erzählung vereinbaren. BTC wird oft als Absicherung gegen eine unruhige Welt beschrieben. In letzter Zeit wurde er jedoch eher wie ein Risiko-Asset gehandelt, das auf die Kosten des Geldes reagiert. Wenn die Renditen aufgrund eines geopolitischen Schocks steigen, steht Krypto nicht außerhalb der Ereigniskette. Es steht an deren Ende. $ETH hängt noch stärker von der Risikobereitschaft ab und spürt diesen Druck daher meist zuerst.
Ich möchte hier vorsichtig sein. Öl ist nicht der einzige Einflussfaktor, und ich kann nicht sagen, wie viel der jüngsten Schwäche auf die Straße von Hormus und wie viel auf ETF-Zuflüsse oder die Fed zurückzuführen ist. Der Zusammenhang zwischen Energie, Renditen und Krypto ist meine Einschätzung dazu, wie die einzelnen Faktoren zusammenspielen – keine Garantie dafür, wie sie sich entwickeln werden.
Worauf ich achten würde, ist einfach: Wenn sich der Tankerverkehr verbessert und der Brent-Preis nachgibt, können die Renditen sinken und Risikoanlagen wieder Luft holen. Nehmen die Angriffe weiter zu, läuft dieselbe Kette in die andere Richtung – und das kann schnell gehen.
Die eigentliche Frage ist also nicht, ob sich der Ölpreis bewegen wird. Sondern worauf du setzt. Wenn die Energiepreise so hoch bleiben und die Renditen weiter steigen: Ist $BTC eine Absicherung oder ein Risiko-Asset?
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