$BTC | Die SEC hat in den USA einen dreifach gehebelten Bitcoin-ETF zugelassen. Ein vergleichbares Produkt gibt es an der ASX nicht. Diese Fonds werden täglich zurückgesetzt. Daher endet eine Folge aus einem Rückgang um 10 Prozent und anschließendem Anstieg um 11,1 Prozent immer noch mit einem Minus von 6,7 Prozent: ein Effekt des Zinseszinseffekts, kein Fehler. Bei uns am Desk nannten wir das Volatilitätsverlust. Betashares GEAR funktioniert anders und hält das Exposure innerhalb einer LVR-Bandbreite von 50 bis 65 Prozent. Der Leitfaden von SatoshiMacro zeigt, dass ein 2,2-fach gehebelter Fonds bei einem Rückgang um 20 Prozent vor Gebühren 44 Prozent seines Nettovermögens verliert. Meine Einschätzung: Australische Anleger, die einen gehebelten BTC-Zugang suchen, sind mit einem von ASIC begrenzten CFD besser bedient als mit einem Produkt, das hier wahrscheinlich gar nicht gelistet wird. Gehebelte ETFs eignen sich für Aktien, nicht für Krypto, und die Gebühren von GEAR belaufen sich unter Berücksichtigung des Hebels auf 1,56 bis 2,23 Prozent des tatsächlich eingesetzten Kapitals.
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