Überall, wo man hinschaut, schreien die Leute, dass die Zinssenkungen der Fed eine vollwertige Alt-Saison auslösen werden. Aber wenn man das Diagramm studiert, ist die Geschichte nicht so einfach.
Im Jahr 2024 brachte die erste Zinssenkung einen starken Anstieg, die Art von Rallye, die jeder gerne den Beginn eines neuen Zyklus nennt. Aber im September verwandelte es sich in ein klassisches Pump-and-Dump.
Eine vorübergehende Welle des Optimismus, kein Fundament für nachhaltiges Wachstum.
Dann kam der November. Trumps Wahlsieg löste einen weiteren starken Schub aus. ETH stieg stark an, mehr durch politische Schlagzeilen als durch fundamentale Faktoren. Für einen Moment schien es, als würde der Schwung zurückkehren.
Aber der Dezember bewies einmal mehr, wie kurzlebig diese Ausbrüche sein können. Dieses lokale Hoch führte zu einer langen achtmonatigen Korrektur, bei der Ethereum um mehr als 60 Prozent fiel, bevor es wieder auf die Beine kam.
Jetzt, wo wir tiefer in 2025 eintauchen, hat sich der Momentum erholt, aber es besteht eine gute Chance auf eine weitere Korrektur um September, möglicherweise im Bereich von 15 bis 20 Prozent.
Kein Zusammenbruch, sondern ein Rücksetzen.
ETH steht immer noch stark da, über 60 Prozent seit der ersten Zinssenkung gestiegen. Aber es ist wichtig zu erinnern, dass Zinssenkungen keine Magie sind.
Sie kommen oft, wenn die Wirtschaft anfängt abzukühlen, wenn die Liquidität umgeschichtet wird, nicht ausgeweitet. Die Erleichterung, die sie den Märkten bringen, kann mächtig sein, aber sie ist selten reibungslos oder vorhersehbar.
Dieses Wochenende fügt eine weitere Variable hinzu: die Fristen für die Zölle von Trump und Xi. Ein Kommentar, ein Politikwechsel oder eine überraschende Schlagzeile könnten den gesamten Ton des Marktes über Nacht ändern.
Also, während soziale Medien dies als den Beginn der "Alt-Saison" bezeichnen könnten, lehrt uns die Geschichte, die Perspektive zu bewahren. Zinssenkungen können Rallyes anheizen, aber sie können ebenso leicht signalisieren, dass die Liquidität abnimmt und die reale Wirtschaft langsamer wird.
Krypto reagiert immer zuerst und am stärksten, aber das Makro hält immer noch das Steuer in der Hand.
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