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Der geopolitische Konflikt zwischen den USA, dem Iran und Israel hat weltweite Unterbrechungen der Kraftstoffversorgung ausgelöst. In der Folge sind die Dieselpreise in den USA in jüngster Zeit kontinuierlich stark gestiegen und haben historische Höchststände erreicht. Daten zeigen, dass der durchschnittliche Dieselkurs in den gesamten USA am 4. September 5,85 US-Dollar pro Gallone betrug und sich anschließend am 11. September weiter auf 6,05 US-Dollar pro Gallone erhöhte. Da Diesel als zentraler Antrieb für die landwirtschaftliche Produktion und den Logistiktransport dient, untergräbt der parabelförmige Preisanstieg unmittelbar die Ernte- und Umschlagmargen der Farmen und setzt die US-Lieferkette der Landwirtschaft erheblich unter Kostendruck.

Aus einer Verzahnung von makrotechnischen und fundamentalen Perspektiven betrachtet, ist der Ausbruch des Dieselpreises über 6,05 US-Dollar pro Gallone ein typischer Impuls einer geopolitischen Aufschlagsprämie. Zwar belasten kurzfristig steigende Kosten Landwirte und nachgelagerte Lieferketten, doch in der Struktur von Diagrammen großer Rohstoffe deutet ein extremes, von einem Ungleichgewicht bei Angebot und Nachfrage nicht-fundamentaler Natur getriebenes Volumenwachstum häufig darauf hin, dass die geopolitische Risikoprämie sich bereits in der letzten Phase des Beschleunigens und „Top-Formings“ befindet. Stark überkaufte technische Indikatoren signalisieren, dass obenliegender Widerstand sehr ausgeprägt ist; die Kraftstoffpreise könnten daher schon bald eine Rückkehr zum Mittelwert erleben.

Für traditionelle Finanzmärkte würde die Erwartung, dass Energiepreise nach dem Hoch wieder fallen, das Risiko eines erneuten Aufflammens der Inflation mittelfristig bis langfristig deutlich entschärfen. Sobald Rohöl- und Produktkraftstoffpreise im Bereich des Widerstands abgewiesen werden und zurückkorrigieren, dürfte die Abkühlung der Inflationserwartungen Raum für einen Rückgang bei den Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und dem US-Dollar-Index eröffnen. Das würde auf der Liquiditätsebene die Bewertungssperre für Risk Assets reduzieren und somit den US-Aktienmarkt sowie das Risiko-Sentiment in ein technisches Erholungsfenster bringen.

Für den Krypto-Markt gilt: Falls der Inflationsdruck aus dem Energiesektor sein Hoch erreicht und abnimmt, wird sich die Erwartung an die makroökonomische Liquidität schnell in Richtung einer lockeren Geldpolitik drehen. Das ist unmittelbar ein Vorteil für Kern-Assets wie $BTC , die sowohl eine Absicherung gegen Inflation als auch eine Doppelrolle als Risk-Asset besitzen. On-Chain-Liquidität und die Struktur der Coins/Holdings bleiben derzeit stabil. Ein Rückgang des marginalen makroökonomischen Drucks könnte zu einem starken Katalysator für den Rückfluss von Kapital in das Krypto-Ökosystem werden und sich zusätzliche Dynamik für den nächsten Zyklus eines technischen Durchbruchs aufbauen. #EnergyInflation #Commodities #MacroEconomics

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