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Global Metals Wöchentlicher Überblick (23.–28. Feb 2026)

📌 Diese Woche war volatil, da sichere Anlagenströme zurückkehrten, während die Unsicherheit über US-Zölle und anhaltende geopolitische Risiken blieben, was edle Metalle fest ins Rampenlicht rückte.

💡 Gold durchbrach die $5.200-Marke und wurde kurzzeitig um $5.247 gehandelt, was eine defensive Positionierung gegen politische Schocks und Rückgänge bei risikobehafteten Anlagen widerspiegelt, während die Nachfrage stabil blieb, anstatt von einem einzigen Anstieg getrieben zu werden.

⚠️ Silber war der klare Ausreißer und sprang auf etwa $93.20, unterstützt durch sowohl Hedge-Nachfrage als auch einen Rückschlag nach dem Neujahr im industriellen Einkauf, da sich die asiatische Aktivität normalisierte, was es Silber ermöglichte, Gold in Bezug auf Momentum zu übertreffen.

🔎 Auf der industriellen Seite hielt Aluminium in der Nähe von $3.106/Tonne stand, da das Angebot relativ knapp blieb, die Bestände niedrig waren und Produktionsstörungen den Markt empfindlich hielten, während Elektrifizierung und Infrastrukturthemen das Sentiment verstärkten.

⏱️ Kupfer blieb um $6.02/lb widerstandsfähig und signalisiert eine anhaltende Vorliebe für netzgebundene, EV- und energiebezogene Metalle, auch wenn kurzfristige Schwankungen möglicherweise auf US-Makrodaten folgen, die die Zinserwartungen umgestalten.

✅ Kurzfristig bleibt die Tendenz konstruktiv für edle Metalle und angebotsabhängige industrielle Metalle, aber scharfe Anstiege können mit Rückgängen verbunden sein, die an Fed-Botschaften und Inflationsdaten gebunden sind, während einige Basismetalle weiterhin dem Risiko einer Überversorgung ausgesetzt sind und möglicherweise hinterherhinken.

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Globale Metallmarktübersicht für die Woche vom 16. bis 21. Februar 2026

🌀Die Preisbewegungen in dieser Woche wurden weitgehend durch dünne Liquidität aufgrund des Präsidententages in den USA und des chinesischen Neujahrs verstärkt, wodurch die Verkaufswellen zu Beginn der Woche übertrieben erschienen, bevor sie sich stabilisierten, als die Liquidität Mitte der Woche zurückkehrte.

🪙Edelmetalle erlebten ein starkes Ausschütteln, gefolgt von einer kräftigen Erholung, wobei Gold im Bereich von 4.860–5.070 USD/oz gehandelt wurde und Silber mit einem Anstieg von fast 6 % am 18. Februar übertraf, was auf eine widerstandsfähige Kaufbereitschaft bei Rückgängen trotz liquiditätsbedingter Volatilität hinweist.

📦Die zentrale Erzählung bei den Basismetallen war, dass Kupfer unter Druck von steigenden Beständen stand, was die kurzfristigen Defiziterwartungen schwächte und die Preise unter 12.600 USD/Tonne drückte, bevor sie sich nahe 12.800 USD/Tonne stabilisierten, als der Verkaufsdruck nachließ.

🧱Im Bereich der Eisenmetalle fiel der Eisenerzpreis auf 95–98 USD/Tonne aufgrund erhöhter chinesischer Hafenbestände und vorsichtiger Nachfrage vor den Feiertagen, während der Bewehrungsstahl relativ stabil blieb und eine Phase des „Wartens auf Nachfrage“ widerspiegelte, anstatt einen strukturellen Wandel anzuzeigen.

🧲Nickel stach als struktureller Katalysator hervor, wobei Indonesien die jährlichen RKAB-Quoten verschärfte und die Produktion an wichtigen Standorten drastisch reduzierte, was die Erwartungen an die Versorgungdisziplin für das erste Halbjahr 2026 verstärkte und die Preise trotz gemischter EV-Nachfragesignale unterstützte.

🏛️Gleichzeitig heben die regulatorischen Updates der LME – einschließlich Lagerhausanpassungen, Gebührenänderungen, Kreditregeln und strengeren Beschränkungen für russisches Aluminium in EU-Lagern – steigende betriebliche und Compliance-Kosten hervor, die eine Schicht von „regeln basierten Risiken“ über die reinen Preisbewegungen hinaus hinzufügen.

📌Insgesamt war die Woche stärker von Liquiditäts- und Bestandsdynamiken als von fundamentalen Veränderungen geprägt, wobei der Fokus nun auf der Nachfrageerholung Chinas nach den Feiertagen, den laufenden Trends bei LME/SHFE-Beständen und makroökonomischen Signalen von USD und Renditen liegt, während neue US-Daten ans Licht kommen.

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Globale Marktübersicht für die Landwirtschaft für die Woche vom 16. bis 21. Februar 2026

🔎Der Markt setzte die Verarbeitung des neuesten WASDE-Berichts fort, da die Endbestände an US-Mais um 100 Millionen Scheffel auf 2,127 Milliarden reduziert wurden, angetrieben durch stärkere Exporte, die einen klaren Preisboden bieten, trotz niedriger Liquidität während der Feiertagszeit.

📊Der frühe Ausblick des USDA für 2026/27 hebt einen bemerkenswerten Flächenwechsel hervor, wobei der Mais stark auf 94 Millionen Acres fällt, während die Sojabohnen auf 85 Millionen steigen, was auf sich verändernde Gewinn-Dynamiken und einen relativ strafferen Ausblick auf das Maisangebot im mittelfristigen Zeitraum hinweist.

🌍Aktuelle Exportdaten verstärkten die tatsächliche Nachfrage, da die Nettoumsätze der US-Sojabohnen fast 800.000 Tonnen erreichten, darunter über 400.000 Tonnen aus China, während die Maiexporte stark blieben, auch wenn das Verkaufstempo langsamer wurde.

🌦️In Südamerika beschleunigt Brasilien weiterhin die Ernte von Sojabohnen, während Argentinien nur eine teilweise Wiederherstellung der Bodenfeuchtigkeit durch kürzliche Regenfälle erlebt hat, wobei kurzfristige Trockenheitsrisiken weiterhin vorhanden sind und potenziell die endgültigen Erträge beeinflussen könnten.

⚖️Insgesamt handeln Getreide und Ölsaaten innerhalb einer engen Spanne mit Unterstützung durch Exporte und straffere Bestandsanpassungen, während weiche Rohstoffe aufgrund von Überangebot unter Druck bleiben, was durch den Rückgang des Kakaopreises auf Mehrjahrestiefs hervorgehoben wird.

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Global metals market overview for the week of Feb 16–21, 2026
🌀This week’s price action was largely amplified by thin liquidity due to the U.S. Presidents’ Day and Lunar New Year in China, making early-week selloffs appear exaggerated before stabilizing as liquidity returned midweek.
🪙Precious metals saw a sharp shakeout followed by a strong rebound, with gold trading within the 4,860–5,070 USD/oz range and silver outperforming with a nearly 6% surge on Feb 18, signaling resilient dip-buying despite liquidity-driven volatility.
📦The key narrative in base metals was copper facing pressure from rising inventories, which weakened short-term deficit expectations and pushed prices below 12,600 USD/ton before stabilizing near 12,800 USD/ton as selling momentum eased.
🧱In the ferrous segment, iron ore declined toward 95–98 USD/ton amid elevated Chinese port inventories and cautious pre-holiday demand, while rebar remained relatively stable, reflecting a “wait-for-demand” phase rather than a structural shift.
🧲Nickel stood out as a structural catalyst, with Indonesia tightening annual RKAB quotas and sharply reducing output at major sites, reinforcing supply discipline expectations for H1 2026 and supporting prices despite mixed EV demand signals.
🏛️At the same time, LME regulatory updates—including warehouse adjustments, fee changes, lending rules, and tighter restrictions on Russian aluminum in EU warehouses—highlight growing operational and compliance costs, adding a layer of “rule-based risk” beyond pure price action.
📌Overall, the week was driven more by liquidity and inventory dynamics than fundamental shifts, with focus now shifting to China’s post-holiday demand recovery, ongoing LME/SHFE inventory trends, and macro signals from USD and yields as new U.S. data unfolds.
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